股市概念(90)～問答集［3］：大資金操作法跟小資金不一樣！
［禮拜六早晨 寫完！］
【大資金操作法跟小資金不一樣】
１。問：什麼是大資金操作法？什麼是小資金操作法？
答：當資金大到某一個程度之後，操作法會變的不太一樣，它具有以下特點：
Ａ、無法靈活進出；
Ｂ、必須更注重整體資金的謀略，例如：分散風險，或者是避險措施；
Ｃ、必須更注重長線規劃；
Ｄ、大資金的操作心理須嚴防「死亡衝動」；
Ｅ、大資金操作法比較適合用在股票。
Ｆ、傳統的投資書籍紀錄的多半是大資金操作法。
小資金操作法的特點如下：
１。隨然能夠靈活進出，但卻常常短線進出頻繁而賠的更快；
２。新手常常會因為資金少而忘記設停損；
３。風險控管困難，因為資金小，調度空間狹窄；
４。如果碰到意外的黑天鵝事件，往往一次重傷就難以東山再起；
５。小資金操作法比較適合用在期貨與選擇權；
６。小資金操作法的心理建設極為困難、複雜。
金融市場是一個『錢滾錢』的地方。如果想要在市場裡生存，就要有一個觀念，就是：金融市場是一個『用大錢賺小錢的地方』。很多人的觀念恰巧與之相反，認為金融市場是一個用小錢賺大錢的地方──這個觀念不是錯，而是只有贏家才可以運用這個觀念。新手如果沒有合格的教師指點，就必須準備更多的資金來試錯，所以對於絕大多數人而言，充足的資金是繼續存活的命脈。
嚴格講起來，並沒有所謂小資金操作法，正統的方法通通都是大資金操作法。小額投資人只能去買基金，用投資基金的方式加入大資金軍團，然後基金經理人再使用大資金操作法進場作戰。
當資金小到某一個程度以後（以台灣市場而言，可能是低於二十萬以下），大部分的操作規則都會開始遭受扭曲、變形，操作的心理難度也會突然變的跟沖天炮一樣極速暴增！因為當你的資金部位變小之後，停損區間也跟著變小，如果突破了某個臨界點，那麼，你的停損區間剛好就落在洗盤的震盪區間之內！這樣一來，刷刷洗洗，你的資金很快就會被洗出場。
但是台灣的散戶，對小資金的相關知識幾乎完全付之闕如！最主要的原因，是因為書上沒有教。為什麼那麼多投資名著都沒有提到小資金的操作法？答案很簡單，因為能夠寫出投資名著的人大部分都已經是市場贏家，既然是贏家就不是窮光蛋，當然就不會使用小資金操作法。
聰明的讀者想必已經意會到，這又是一個菁英教育的陷阱。
坊間有些投資書，書名寫的很聳動，譬如說從幾萬到幾十億──那個都是在強調他的成功傳奇，而不是在強調他的方法正確。如果今天有一本書寫的是『十萬元資金的操作法』，讀者一定會先看這個方法一個月能夠賺多少錢，如果賺不到兩萬以上，我想很少人會對這方法有興趣；但是十萬賺兩萬是兩成的獲利率，一個月有兩成，此方法一定很厲害了！但是其相關搭配的心理建設一定極困難，因為此類方法大多數都偏重於跑短線，可能會把大家累壞。
２。問：小資金操作法最大的致命傷是什麼？
答：小資金操作法最大的致命傷就是炒短線。
有沒有人用小資金做長線？有，但是很稀少，而且我相信人數還在遞減當中。
目前台灣社會因為貧富兩極化，有錢人變少、物價高漲，所以一般人會很急著想從股市裡賺現金，但是這些人的資金通常都很小，於是就想從股票市場或期貨市場中翻滾獲利，然而，他們不是根本不想學習，就是不知道要學習，或是學習的速度牛步化──這樣一來，想每個月從市場中得到令自己滿意的報酬，就變成癡心妄想了。 短線這種操作，只有贏家才可以做。一般人因為先天的資質跟後天的教育不全，所以根本不能做短線。但是在小資金的陰影籠罩下，人的心反而會妖邪化，變得不顧一切只想趕快進入市場趕快操作獲利──這是極為可怕的致命心態。
換言之：小資金操作者往往在不知不覺中，走上短線的職業（專業）操作道路，這條道路上擠滿最聰明、最靈活、最黑心的狙擊手，想要跟這些人競爭，就必須鍛鍊出一身硬功夫。但是小資金操作者往往因為缺乏耐心、沒有學習，所以根本不具備競爭力。
３。問：所以你的意思是說小資金操作者最大的致命傷其實就是「沒有學習」？
答：是的。其實小資金操作者最大的致命傷就是小資金。小資金本身就表示「沒錢」，所以機會變得更少，不耐震、不耐摔、不耐操，很快就被市場淘汰。
一般的小資金操作者因為沒錢，所以不會幫自己編列教育經費，然後在無知的狀態之下拿著一點錢進入市場去跟職業拳擊手打架，好像是找死一樣。為什麼會有這種奇怪的心態呢？有一個因素是：小資金操作者因為口袋淺、錢少，所以他在潛意識裡會認為「反正我就這麼一點錢，就算輸光了也就是賠這些而已」 ──問題是：這樣的盲目操作，有時候可能會把對股市的信心都賠進去，要注意。不過這還算是好的，比起某些小資金操作者把工作辭掉在家裡專職做短線，到最後錢沒有賺到，反而把自己的老本給賠掉，附帶耽誤了自己人生事業的前途，更是得不償失。
４。問：那麼，小資金操作者應該怎樣安排自己的學習計畫？
答：不論是大資金還是小資金，學習都必須按部就班，不可妄想一步登天。小資金操作者的學習也必須按規矩程序來，一步一腳印，實實在在地學習 ──這是沒有辦法的事，因為真正的學習（實戰）本無捷徑可言。如果你的教育經費縮水，你的獲利必定跟著縮水，甚至無法獲利。
這個道理其實很簡單：窮人總是要比別人更加努力、力爭上游才行，因為你的立足條件已經比別人弱了、在起跑點上你已經落後一大截，此時，如果你不學得更多、變得更有智慧，又怎麼跟有錢人競爭呢？
所以：小資金操作者不要自己亂想去找便宜的捷徑。愈是那樣想，表示當事人愈是從金錢的角度去看待市場，而不是純然站在技術的客觀立場看待市場。──這樣一來，整個觀點都會遭到扭曲。
５。問：如果能夠下定決心學習，那麼，有什麼方法是小資金操作者可以去學習的？
答：一、定期定額的投資方式，每個月幾千塊錢，這金額還算小，風險有限。但問題是你要趁大跌以後再進場。但如何判斷大跌呢？這又是一個大問題。我的建議是從最高點開始算起至少要跌五成才能夠進場，而且至少要連續投資２４個月。這個方法是給沒有拿到正確技術的小資金操作者、也沒有錢去學習技術的人用的。 二、學習做選擇權的買方。『選擇權買方』號稱是『窮人的原子彈』，如果抓到一個大波段，它所能發槓桿倍數可能會嚇死人。這其中又以放空波段的『買進賣權』為更有效的原子彈。問題是：要想學會放空跟作多波段的技術，勢必要編列學習經費。如果有機緣遇到明師，那還好，學費雖貴（這筆學費放在小資金當中，比例就顯得高了），但至少還有效果。如果是拿去給市場當學費（俗稱『跟市場學習』、『繳錢給市場當學費』、『從錯誤中學習』），那麼，往往都快把資金賠光了，卻還離贏家境界遙遙無期。
不過，學習做選擇權的買方，幾乎就是做中線了，需要每天都看一下行情。我的作法是：雖然你不須要跟做當沖的人一樣天天看盤甚至窩在盤裡面，但至少每天都必須看收盤行情──這樣一來，會對正常的生活造成一些情緒負擔，小資金操作者要去衡量一下這樣投注精神到底值不值得。
三、買進股票做波段投資。這個方法就是第二種方法的退一步。因為選擇權畢竟是屬於槓桿操作，而且還有每月換倉問題，造成操作上的不便，所以很多人還是認為投資股票比較好。但是，投資股票做波段，你還是需要去學習正確的波段技術，逃不掉的。除此之外，股票的獲利率比較小，而且會小到『很不滿足、很不甘願』，因為同樣看對一個波段，大資金操作者可以賺幾十萬甚至幾百萬，小資金操作者卻只能賺一兩萬甚至只有幾千塊而已──需要的技術相同、花同樣的心血代價，得到的收穫卻差很多，這種不平等的狀況造成很多人的憤懣，所以才跑去做短線。
注意：第三種方法當中，原則上沒有放空股票，因為近年來散戶比起以前來更喜歡做空，卻又做的不好。所以，經過審時度勢，現階段不適合把放空股票的技術納入討論。
以上三種小資金的操作建議，關鍵都在於學習正確的技術。但問題就出在大部分的小資金操作者都因為錢少而變的吝嗇，不但不願意投資自己，反而在沒有技術的狀況下渾渾噩噩地投入短線的殺戮戰場。此種行為猶如飛蛾撲火。
◎結論：
１。小資金操作者因為錢少，所以容易變成「金錢至上、枉顧現實」，無法客觀對待盤勢。
２。小資金操作者因為錢少，所以被困在一個小格局裡頭。在此被壓縮的狹隘空間內，操作會更礙手礙腳、心情難以放鬆，而且頻頻觸及停損的問題。所以小資金操作者不要跑短線，跑的話會死的很快。然後就變成每個月從薪水裡拿錢來補，長久累積下來，你會發現你的虧損遠遠超出你的想像。
３。小資金操作者會把錢少當成藉口，然後拒絕學習，好像不去學東西不是他的錯，而是貧窮的錯。這是很荒唐的逃避行為，標準的自欺欺人。
４。小資金操作者如果怕外面的授業教師都是騙人的，而決定自修學習。那麼，就要給自己至少七年的時間去摸索。這段時間要努力閱讀經典、要想辦法挖出經典中隱密的關鍵技術。除此之外，網路的免費知識雖然也是順暢的吸收管道，但是錯誤的知識也很多，要懂得過濾。如果七年無成，就延長到十年；十年再沒有成就，就延長到二十年。看有沒有辦法在六十歲之前悟道（這樣的話，如果能活到七十幾歲，至少還可以賺個十幾年）。
５。小資金操作者要注意：如果你能夠長期操作，沒有被淘汰，那麼，因為是小資金，你要注意你的格局、戰略、心胸、勇氣是否會跟著你的小資金而一起變小？注意：股市之道當中，有一部份是建立在財富的基礎之上，難免會有大開大闊的殺伐之氣，但是小資金操作者比較難領略到這一層。其後遺症是變得小氣、缺乏膽識，賺一點就跑，獲利率難以提升，甚至長久下來會逐漸喪失掌握大波段良機的清明智慧、決心與鬥志。
６。小資金操作者不要因為自己的操作部位小，就把自己當成是小咖，然後就忘記要不斷地學習、不斷地充實自己。不論資金多小，都要維持正確的心態以及正確的學習軌道。
７。小資金操作者要牢記：千萬不要急躁！──不要急著把小錢變大錢就忘記正確的操作步驟！
８。最後一點就是：千萬不要因為資金小而不設停損！──資金小，相形之下損失也少，這會形成一種錯覺，誤認為自己賠的少。
［第３篇完］
~王力群 Randy Wang. 2008-7-19, Taipei 禮拜六 早晨9:54
