2008年12月30日 星期二

股市概念(87):隨機應運誕生的黑天鵝 [4]~人類的觀念是「僵化的預測法」

股市概念(87):隨機應運誕生的黑天鵝 [4]~人類的觀念是「僵化的預測法」


  兩個多月以前,我聽到有個投顧老師說:「現在不要亂買啊,今年的盤會跌到七千點以下啊……」,那個時候,加權指數約在八千到九千之間震盪。現在跌到七千出頭,呵,看起來,似乎這個老師蠻厲害的。

  (附帶一提:最近很多人為了撐住融資維持率,還在一路往下攤平、愈買愈多!在虧的時候還在加碼、亂摸底、亂猜底,當真是莫名其妙!把股市的智識都拋到九霄雲外去了,下場將會不堪設想。)


  在股市中,很多人認為人生苦短,要趕快發財才是正途;如果一個漲勢或是一個跌勢如果持續好幾個月的話,就是一筆可觀的財富,分析師能不能預測的準確,對這些人而言就變的相當重要。每一個股市週期循環中,我們都可以看到有些人預測槓龜,有些人預測準確,預測準的人可能會搏得「高手」、「贏家」,甚至「大師」、乃至於「股神」的封號。

  問題是:我們要怎麼樣才知道他們這一波預測準確不是浪得虛名?我們要怎麼樣才知道他們的預測成功不是靠運氣,而是憑實力?


  對股市涉入未深的朋友們,可能對我們再討論這種問題感到無聊,他們可能會認為:這些投顧老師天天在媒體舞台上說學逗唱,多的是胡言亂語,犯不著對一個江湖郎中的片面之詞如此看重──他們不知道的是:等到真正進入股市之後,自己的錢可不是開玩笑的,每當關鍵來臨之時,那種多麼需要「一盞明燈指示未來的漲跌方向」的迫切渴求,非親歷其事者難以想像。很多人都知道投顧老師跟業內的預測專家都不可以相信,但是在被套牢的時候、在想要進場趕快賺錢的時候,他們又是多麼渴望有個人能夠給他們一個「拍胸脯的保證」──保證將來會漲到哪裡、或者是跌到那裡──人在徬徨無助的時候,會把平時的理智丟的一乾二淨,甚至完全變了一個人,對是非黑白喪失判斷的能力。

  所以:一個準確的預言,對於一個還沒有建立起自己的操作系統的投資人而言,實在太重要了。而且,重要過了頭。


 如果是技術分析者,那麼,最直接的方法就是檢查他所使用的方法是不是真的那麼正確。首先,你要知道他用的是什麼方法,再來,你要把他的方法放在歷史資料庫中去做檢驗──但是:
  
  一、對方不可能會把他的看家本領全盤托出;
  二、而且,一般人也不太會用長達十年以上的資料庫去做檢驗;
  三、就算他的方法「對」,你也很難知道他下一次還會不會用這個方法。

  第三點要做解釋──超過九成以上的投資人都不知道:技術分析雖然有機械派跟預測派的分別,但最原始的分法只有兩種:一種是「隨心所欲派」,另一種是『規矩派』,而絕大部分的人都是屬於「隨心所欲派」,也就是說:他會依據眼前的發展狀況來挑選他想要的技術分析。



(未完成,請耐心等候)


~王力群 Randy Wang. 2008-7-9, Taipei 禮拜三 Am. 4:25