股市概念(89)～問答集［2］：經典一定要看！
［寫完！］
問答集是我歷年來跟讀者以及同學之間的對答紀錄，現在陸續把它按照特定主題給整理出來。
目前是整理多少算多少，所以前後次序沒有經過編排。大家依照每一篇的標題去讀就好。
大家在看文章的同時，如果有相關問題，也可以在回應中留言，我儘量回答。
~王力群 Randy Wang. 2008-7-16, Taipei 禮拜三 pm 3:40
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【經典一定要看！】
１。問：我們要看哪些經典？
答：《隨機的致富陷阱》納西姆.塔雷伯
《一個投機者的告白》安德烈.科斯托蘭尼 《彼得林區之選股戰略》
《股票作手回憶錄》愛德溫.李費佛
《傑西李佛摩爾操盤術》傑西.李佛摩爾
《怎樣選擇成長股》菲利普.費雪
《股市投資金典》王力群
《海龜投資法則》克提斯.費斯
《金融市場技術分析》約翰.墨菲
《華爾街股市投資經典》詹姆斯.奧肖內西
《專業投機原理》維克多.斯波朗迪
《和巴菲特同步買進》瑪麗.巴菲特
《笑傲股市1&2》威廉.歐奈爾
《散戶至上》阿瑟.萊維特 《證券投資的二十四堂課》威廉.歐奈爾 《金融心理學》拉斯.特維德 期貨交易者： 《金融怪傑》傑克.施瓦格 《金融怪傑續集》傑克.施瓦格 《期貨交易策略》史丹利克羅
基本分析派：
《資本家的冒險》吉姆.羅傑斯
...（等等）。
當然，這些投資經典只是一部份，還不是全部。短時間之內很難讀得完，不要急，可以先挑自己比較看得懂得看。
２。問：經典的重要性在那裡？
答：贏家會的東西大概分為兩種：第一是『核心技術』，第二就是『心法』。大部份的投資經典，都保留了核心技術，那是他們的看家本領，他們不會公佈，也無法公佈。所以大家現在看到的投資經典，關於技術那一部份即使寫再多，也必定有些關鍵地方含混過去。至於心法，公佈沒關係，那些投資大師也樂於公佈，因為那是一種精神，也是必備的。 經典最重要的地方就是心法，尤其是技術派的經典，大家一定要注意：技術派的經典裡面，最重要的不是技術，而仍然是他的心法。也許有人會覺得奇怪，技術派的經典不賣弄技術，那要賣弄什麼？──對！技術派的經典很多都是在賣弄技術，露個一招兩招，關鍵處留一手，你也無法發覺。所以看技術派的經典，還是要看心法。 當然，有些技術派的經典確實有很認真談技術，但是都不是完整的一套。我再重覆一次：技術派的經典談到的技術很少是完整的一套。它也許在進場點講的很詳細，卻在出場點講的模糊，或是進出點講的很詳細，停損點跟停利點卻交代不清。或是都有講，但卻沒有連成一套。或是有成為一套，但用在台灣市場的獲利率卻不會太高。 經典最重要的地方就是心法，心法有一塊領域是很珍貴的，就是這些投資贏家的生涯經驗：有成功，也有失敗。成功的部份，我們要學習他們的膽識跟謀略，失敗的部份，我們可以當作借鏡，以及學習他們不氣餒的精神。 我發現很多新手都沉迷在技術裡，不知道從經典中去汲取贏家的實戰經驗，這是很危險的！在我們的投資旅途中，一定會遇到很多奇奇怪怪的狀況，如果你完全不知道過去的人是怎樣處理這些危機（轉機）跟及時把握良機，那可真要為你捏一把冷汗了。
還有一點，也是最不為人知的一點，就是：並不是說這裡面的每一本經典都是像論語、聖經、佛經那樣永垂不朽，而是身為一個贏家，你要是沒有培養一點讀書的習慣，像話嗎？──捫心自問：哪個贏家不是在成功以後繼續不斷地吸收新知識呢？難道連續獲利了一陣子之後，就覺得「盡信書不如無書，反正我已經得道成佛，所以不必再看書了！」──如果是這樣想，那就走入魔道去了。 ３。問：經典都是外國的翻譯書，會不會不適用於台灣股市？
答：有的地方合，有的地方不合。合的地方，不只是台灣合，全世界都合。不合的地方雖然也有，但是聰明的讀者自己會過濾。如果為了不合之處而不去閱讀，那就是因小失大、因噎廢食了。 心法分為兩種，一種是技術本身搭配的使用心理，另一種是泛指技術之外的所有投資智識（包括風險評估、精神分析、觀念哲學）。有些技術，經典上寫的「硬規則」可能搬到台灣來用會水土不服，但是它的『軟道理』卻是相通的，或是值得借鏡的。
例如說：艾略特波浪理論有很多部份不適合用於台灣，但是當初發明艾略特波浪理論的那種細膩的研究的精神，我很佩服！值得我們學習。換句話說：我們不是單純地去看結果，更要努力學習科學的推理思考能力。台灣學生往往都被教育成只看結果，不看過程的考試機器，等到真的要解決一個問題的時候，演繹法也不會、歸納法也不會、邏輯辯證也不會，通通都不會，然後怪別人的書寫的不好。這種心態多半都是推諉，到最後會發現根本不得其門而入──大道之門在哪裡？根本連看都沒資格看到。
４。一般人看待經典最大的錯誤態度是什麼？
答：一般人最大錯誤就是過度地妄想從經典中去發掘整套正確的核心技術。 經典中確實是會有披露部份的核心技術，但是它可能會在四種狀況下披露： （一）技術本身揭露不全，賣關子。 （二）露是露了，但是夾雜在其他一大堆無關痛癢的雜技當中，讀者沒注意到。 （三）露是露了，但是作者卻沒講使用的相關心法。 （例如說：他可能沒告訴你這個方法不能夠跟其他某些方法混合使用。） （四）露是露了，但是作者卻沒強調『這個就是重點！』。以致於讀者當面錯過，遺憾終身。 （當然，他不知道自己有眼不識泰山，所以不會感到遺憾。） 這四道關卡，恕我直言：一般讀者要過關的可能性，微乎其微。 在教學中，最困難的部份，就是在告訴學生：『這個就是了！』（就是這個光！）之後，再去說服學生接受這個方法，然後還要幫學生對這個方法建立長久的信心，不要在半途中被刷掉。──這部份的教導工作，都是假設學生已經過了前面講的那四道關卡。一般人如果被前面四道關卡阻擋住了，當然也就接觸不到後面的這些問題了。 附帶一提的是：基本派的這種問題，就比較小，所以基本派比較可以直接從經典中獲得關鍵的方法，而且讀者也會比較知道那就是成功的關鍵所在。例如說，基本分析的兩大派：價值派跟成長派，他們的相關經典有些都很古老了（經過年代的考驗），放在那裡很久了，就看現在的年輕人要不要去讀、要不要去實踐它。但是！──基本派的功夫畢竟是比較難，所以就算你已經找對門路而且走進去一段距離了，到最後很可能會發生一件事，就是：你的獲利率不夠高。這是很無奈的，因為天底下沒有十全十美的事。技術分析的關鍵技術雖然比較簡單，卻也容易藏匿（把一個珠寶盒藏在家裡，比藏一隻大象要簡單多了）；基本分析的關鍵方法雖然比較明顯攤開在那裡，但卻不容易學會。以價值派宗師格拉漢1943年的經典名著《證券分析》為例，厚厚一大本，要看完一遍就不容易了，但是很多基本派贏家都至少看了十遍以上！一般人只是敬而遠之，要學會真的是很艱辛。
５。那麼，一般人要怎樣閱讀經典？
答：閱讀投資經典的基本態度跟閱讀其他書籍的態度都是一樣，本來不應該有區隔的。 Ａ、首先要知道這本書出版了多久？是不是經得起歷史的考驗？ Ｂ、天底下沒有十全十美的東西。古老的經典，可能存在一些過時的落伍理論；比較年輕的經典，卻又可能犯了考驗時期還不夠悠久的風險性。看的時候不要因為這些缺點而掩蓋了優點。 Ｃ、比較年輕的經典，作者在寫作的時候，多多少少會帶點自我宣傳的味道，或者背後另有其商業目的。這些比較隱諱的意圖往往形成解讀整本書的關鍵態度。嚴格講起來，帶點商業企圖是難免的、不須要過度排斥，但也不要完全視而不見，然後把商業味道濃厚的那些部份放大解讀──那樣就不好了。例如說：技術派經典講技術的時候，就比較容易犯這個毛病，讀者的眼睛要擦亮。 Ｄ、經典看一遍是不夠的，通常都要看兩遍以上。有人說時間不夠，那麼，你至少要把重點部份看兩遍以上。 Ｅ、技術派的讀者請注意：關鍵核心技術的傳授，依照這些年來的教學案例，我發現必須經由『逐步分解→細微動作放大→連續播放』這樣的嚴密過程，才可能教得會。換言之：核心技術必須拆解成慢動作的停格攝影，然後一張接一張播放出來，逐張作細部講解，一般學生才有可能學得會。除此之外，我幾乎絕望。但是目前市面上的技術書籍，包括經典在內，都無法做到這一點。最大的原因，是限於篇幅（如果一張一張的技術圖形都要放進書裡，這本書的頁數會暴增），其次的原因才是作者沒有想到需要那樣去做（因為寫書的不一定是辦教育的）。
６。為什麼有這麼多人讀了很多有名的投資經典，卻還是賺不到錢？
答：原因是「從經典中很難找到一套完整的技術。」──對技術派而言，這種情況尤其嚴重。 經典中對於各式各樣的技術分析，有時候講的太多，讀者會搞不清楚到底哪一個才是重點。 其實這裡面還有一個最關鍵的原因，就是：「讀者自己把自己定位錯誤」──換言之就是高估自己。這句話怎麼說呢？──大部份的經典的技術分析的部份，其實都是寫給少數的精英看的，一般的讀者如果在沒有專人指導的情況下，極容易誤入歧途（望文生義、自己以為自己看懂）或者根本就沒有能力抓到重點（那個『能夠抓到重點的基本閱讀能力』還沒有培養起來）。
換言之：這又是菁英教育的一個問題。 能夠寫出經典的那些人，他們的程度，高出一般人太多，所以，一般人想要學會他們的功夫，就必須按部就班地學習，才能夠高攀他們的操作水準。但是一般人沒有那種天資、也沒有那個精力、更沒有那個時間。更何況，這些經典都沒有按照學習次第排列，先讀哪一本？後讀哪一本？實在沒有嚴格的規定。大家都是各自憑藉自己的機緣，先看哪一本就是那一本了。就算不適合你現在的程度，也就硬著頭皮看了。 如果這本書是你自己掏腰包買的，那還好，看完之後放在自己的書架上，等過一段時間，自己的程度進步了，再回過頭去看一遍，一定會有不一樣的感受。但是現在很多人都想省錢，不想花錢上課，也不想花錢買書，聽說哪一本書是經典，就跑到圖書館去借，看完之後就歸還了，也不知道自己看懂了多少，更不會去思考以自己目前的程度能夠看懂多少。等到將來碰到相關問題需要書籍查證的時候，對不起，手邊沒有這本書。那還記得多少呢？我相信絕大多數的人，看完之後就忘了一大半，三個月後就忘掉七成了。
經典是教材的一部份，但是經典不等於教材。大多數人最大的錯誤，就是以為經典可以取代教材。殊不知經典雖然可以當作是心法的教材，但卻無法取代技術的教材。
◎結論：
１。經典是心法大全，卻不是技術分析大全。
２。只管技術而不看經典，永遠無法成為大贏家。
３。只看經典卻不接受有系統的次第教育，很難很難很難成為贏家。
４。經典的優點是便宜，一本書的價格不會太貴。想省學費的人，如果抱著這樣的偷雞心理，九成以上的機率註定失敗。
５。經典要會活用，要懂得消化、要懂得去蕪存菁，截長補短。
６。如果自己的閱讀能力有問題，那麼，讀了經典也沒太多用處。因為體會不到其中奧義。
７。閱讀能力的培養，依靠閱讀經典而來。此時就不一定只限於投資類經典。哲學類、歷史類、思想文化類的經典，都有助於提升閱讀的思辨能力。
８。從某一個角度來說：有些投資類經典，其價值是在於思考的方式，而不是在於揭露的技術。
９。不讀經典，難成大器。讀了經典卻不懂得思辯，等於白讀，甚至反而有害。
１０。贏家永不停止學習：永不停止學習心法，也永不停止學習新的技術（改良）。
［第２篇完］
