股市概念(105)～《走進我的交易室》重點精華 [９]：哈，人工逐日測試系統！
（續前篇）
Moving Averages＿均線
２０２。均線是最老的，最簡單的，最有用的工具。它們能幫助確認趨勢，找到進場點。我們用價格圖上的均線來表示，它們反映了最近的平均價格。
均線後面到底是什麼，它們計算的是什麼？
每個價格都是市場參與者在某一時刻對價值的一致認同，是市場大眾在交易時的快照。如果你把你朋友的快照給我，問我他是樂觀者，還是悲觀者，是多頭，還是空頭，結果如何？很難從一張照片來判斷。如果你在同一個位置連續十天拍照，把它們拿到實驗室，你會得到合成照片。如果把10張圖放在一起，典型的特徵就會出現，非典型的特徵就消失了。如果你開始每天合成，你會得到你朋友的平均移動情緒。如果你把合成的照片一張一張地擺放，你會很清晰地看見你的朋友是高興還是難過。
均線是市場的連續合成照。它會自動計算新價格，並去掉老價格。上漲的均線表明大眾越來越樂觀——多頭。下跌的均線表明大眾越來越悲觀——空頭。
２０３。均線不但對資料有反映，對我們的設置也有反映。我們必須把均線反映的資訊從設置的噪音裏提煉出來。首先，我們要決定使用什麼資料。我們要選擇時間週期的寬度——寬度越寬，越有可能抓住大趨勢，寬度太窄，只能抓住小趨勢。最後，我們需要選擇均線類型。
２０４。採用什麼資料？利用日線和周線圖的交易者通常用收盤價。這是合理的，因為它反映了市場對價值的最終一致看法，是當天最重要的價格。五分鐘或一小時的收盤價就沒有這個意義。
２０５。均線的時間參數要多長？均線幫助確認趨勢。上漲的均線鼓舞你持有多頭倉位，下跌的均線告訴你持有空頭倉位。時間窗口越寬，均線越平滑。這個好處是有成本的。時間參數越長，均線對趨勢變化的反應越慢。時間參數越短，均線跟蹤趨勢就越好，但是會受到主趨勢的洗盤，暫時的波動的影響。如果你的時間參數特別長，它會錯過重要的反轉，虧損資金。
２０６。當我寫《以交易為生》的時候，我用十三日均線，但是最近幾年，我改到更長的時間，以往抓住更重要的趨勢，避免洗盤。要分析周線圖，用二十六周均線，代表了半年的數據。你可以試試把時間參數變小，看看在不犧牲均線平滑的情況下，你是否能做好。在日線圖上，用二十二日均線，大概反映了一個月的天數，你可以看看是否能把時間設的更小。不管你用什麼時間參數，一定要用你自己的資料測試。如果你跟蹤很多市場，你要有足夠的時間測試不同時間參數，直到你找到平滑的均線。
２０７。均線慢但是穩定。均線在不同的時間週期都可以使用，能幫助你待在主趨勢上，無論市場怎麼洗盤都不必下來。在周線圖上按照均線的方向交易，表明你比其他交易者強。你可以利用日線圖上的均線建倉，或進進出出。
２０８。沒有完美的指標，當市場走平時均線的缺點就暴露了。當均線開始振盪時，就像1999年，此時最好觀望，或做短線，不要指望有大趨勢。 ２０９。利用雙線系統去確認趨勢和進場點。也許你使用一條均線跟蹤市場，效果不錯，但是當市場飆漲時，價格根本不回到均線，你無法做價值交易。為了解決這個問題，你可以再加一條均線。用長期均線來指明趨勢，用短期均線找到進場點。
２１０。假如你發現22日均線可以很好地確認市場趨勢。可以用它畫圖，還可以把它對半變成11日均線，2者可以用在同一個螢幕上，用不同的顏色區分。繼續使用22日均線確認上漲和下跌的波動，但是用回調到11日均線來確認進場點。
Day Trade＿當沖交易
２１１。當沖交易看起來很輕鬆，新手飛蛾撲火般地做當沖交易。業餘選手看著日線圖，發現了強烈的上漲和下跌。看樣子只要聰明的人準備好了電腦，數據機和即時波動，那麼就可以撿錢了。當沖交易做市商靠傭金致富。他們宣揚日內交易是因為他們需要新的客戶來代替已經虧損的客戶。做市商總是向大眾隱瞞統計資料，西元兩千年馬薩諸賽州管理層的傳喚記錄說明，在半年內，只有16%的日內交易者賺錢了。
●王力群注：嗯，半年內，只有16%的當沖者賺錢……一年後呢？……嗯，兩年後呢？……嗯。
２１２。當沖交易提供了精彩的娛樂價值。雜技演員期望的是對體育精神的回報，而不是賺錢。雜技性的日內交易者期望賺錢，其實是被迷惑了，就像以為可以用牙齒咬到手肘一樣。
２１３。過去步槍只能裝五顆子彈。用這種槍打仗，要求你要瞄的準，不能亂開槍。交易也需要這麼好的態度。
２１４。在《以交易為生》中我解釋了十多個技術指標。其他書裏面還會有幾十個指標。質量和理解的深度比數量重要。一個快淹死的業餘選手抓著稻草，繼續增加指標。成熟的交易者選擇幾個有用的工具，學習如何正確使用它們，關注系統的發展，重視資金管理。
２１５。市場中沒有魔力子彈。也沒有完美的終極指標。交易者的指標太多，最終是收益越來越少。你的風格不同，選擇的分析工具就不同。選擇好自己的工具，快速趕到真正值錢的地方——形成系統和風險管理。
●王力群注：對於已經在上課的同學而言，就如同上面所說，拿到核心技術之後，最好在三個月內敢快進入真正值錢的地方——形成系統和風險管理。
CHAPTER SIX TRADING第6章： 交易
２１６。新手在交易時會情緒化，但是如果你想生存，想成功，你必須有紀律。當你感覺到恐懼和欣喜，把它變成你的紀律信號，跟隨你的系統。要在收市以後，心情平靜的時候發展自己的系統。此時是你生存和成功的唯一機會。
２１７。根據我的經驗，系統交易者一般會取得很穩定的收益，但是最好的，最成功的交易者採取自主交易。具體選擇取決於你的性格，這不是冰冷的生意決定。一些人喜歡系統交易，一些人喜歡自主交易。本書的大部分談論自主交易。所有這些內容都可以用在系統交易中。本書是為了同時幫助兩種交易者。
●王力群注：一般人因為資質普通，所以不可以採取自主交易，而必須採取機械交易（這是我歷年來的教學經驗，很沉痛）。這本書也是菁英教育的一種，大家在看的時候，要特別注意。
２１８。交易系統就是市場交易計畫，但計畫不能預測所有的事。即使有最好的，最可靠的計畫，一定的應變能力是永遠需要的。
２１９。你應該在市場中用交易系統發現交易機會，設置止損點，建立利潤目標——與此同時，你要注意大貨車向你開過來，比如美聯儲的宣佈，或者是騎自行車的小孩等讓人失望的報告。很多新手全力以赴設計完美的交易系統，這是不可能的任務，就像你不可能設計一個完美的把車從車庫開出來的系統。
●王力群注：機械系統是要建立的，但是不可能完美。此外，一定的應變能力也是要培養的，不能說有了系統之後就放棄應變能力，那也不對。
２２０。我有兩個朋友，他們以幫交易者做系統測試為生。他們都是編寫程式的高手。其中一個笑著告訴我，他每週至少接到一個業餘選手的電話，聲稱自己發現了聖杯。業餘選手希望能測試資料，以發現最好的參數，但是他又不希望編程高手偷走他的秘密！我問我的朋友，這麼多年來發現了多少賺錢的自動交易系統？——Not one！一個都沒有。
一個都沒有？那他還有信心做這個工作？
嗯，他能繼續工作的原因是，他還有很多客戶，這些客戶是成功的專業交易者。他們叫他測試交易方法的小問題。他們也許要測試止損的參數，MACD的參數，等等。然後他們把這些小問題和自己的判斷融入到決策樹。
●王力群注：真正優秀的自動交易系統很罕見。這裡說是一個都沒有，我能體會。
２２１。一個優秀的交易系統包含了已經經過測試的參數，但是交易者要保留決策權。他有幾個互不干擾的原則，大部分都和風險控制，資金管理有關，他會綜合考慮這些因素，然後形成交易決定。
２２２。一個優秀的交易系統綜合多方面的因素，比如找到交易機會或保護資金，以形成進場和出場的交易計畫。很多行動，比如進場，出場和調試止損點，可以半自動執行，但不可以全自動執行。思考是很艱難的工作，劣等的機械交易系統通過許諾你不用再思考以引誘你。要想成為成功的交易者，你需要使用自己的判斷。交易系統是交易風格，不是自動的總承包商。
●王力群注：我不贊成＂想成為成功的交易者，你需要使用自己的判斷＂這兩句話，因為一般人根本不具備邏輯判斷能力的資質。所以正確的講法是：要減少自己的判斷。當然，判斷能力還是要培養的，但是你不能寄望它立刻成熟。在成熟之前，需仰賴機械系統幫忙操作。
SYSTEM TESTING＿系統測試
２２３。你必須在使用交易系統之前測試每個指標，原則和方法。很多交易者是這樣測試的，用自己的系統參數測試很多歷史資料，列印出來。利潤虧損比，最大和最小的利潤或虧損，平均的利潤和虧損，最長的贏利時間，最長的虧損時間，平均利潤，平均或最大的虧損，這些聽起來很客觀，很有說服力。
也許列印結果很好，如果你用真錢交易，正好連續虧損五次，怎麼辦？你咬牙切齒地再交易一次，又是虧損。你的虧損很嚴重了。你還想再交易一次嗎？突然，你從列印的結果發現好像把你的未來放在這根稻草上也不行，然而你的帳戶已經少了很多。
測試軟體很有市場，所以形成了收費的系統測試行業。一些交易者花了幾個月，如果不是幾年的話，去學習如何測試自己的軟體。一個輸家，不好意思承認自己不敢交易，就說自己在學習新軟體。他就像不敢下水游泳的人，卻一直忙著燙游泳衣。
只有一種系統測試有意義：『人工逐日測試』。這個測試很慢，花時間，不需要一次測試幾百個市場，但是是唯一的讓你為交易做準備的方法。它包括每天研究一次歷史資料，小心翼翼地記錄前一天的交易信號，然後點擊圖表，讓圖表向後走，記錄下一天的交易和信號。
一開始下載至少兩年的股票或期貨資料。從資料的左邊開始看，不要看後面發生了什麼。打開你的技術分析軟體和試算表。把你的分析軟體分為兩個視窗：一個包括長期圖表和指標，另一個包括短期圖表。打開試算表，在最上面寫下你的系統原則，再創建幾欄，分別記錄日期，進場日期和價格，出場日期和價格。
如果周線圖上有信號，要把這個信號也記下來。如果有買賣信號，到日線圖去看看是否也有買賣信號。如果有，在試算表記下你做的交易。然後回到你的日線圖把日期點擊到下一天。看看你的買賣單是否被啟動。如果是的，回到試算表記下結果。每天都這麼跟蹤，計算止損點，決定何處兌現利潤。
用這個方法走過所有的資料，每天做一次。每次波動都要記錄你的系統信號和你的行動。
你每天都往後走，這樣市場的歷史就在你面前展開了，同時挑戰你。你點一下，一個買入信號就出現了。你會買入嗎？在試算表裏記錄你的決定。你會根據賣出信號，或價格的波動兌現利潤嗎？你不僅僅是在測試嚴格的原則。每天往後走，你形成了自己的決策技巧。這樣一天走一個日線的測試方法比用軟體測試強很多。
如果開盤價是跳空的，比你的買入點高，比你的止損點低，你會怎麼辦？如果期貨漲停或跌停，怎麼辦？是不是要調系統，改系統，或者是把系統報廢掉？每天往後走一個日線的方法就像是真實的交易經驗，雖然你沒有交易。它讓你感碰到真實的市場，這個經驗是專業系統測試軟體列印出來的結果無法比擬的。
２２４。『人工測試』能提高你的思維能力，判斷能力，以及在市場迷霧中行動的能力。你的交易計畫必須包含明確的原則，大多是關於資金管理的。只要你堅守原則，你交易時就很自由。你增長的知識，成熟，判斷，技巧都比電腦測試要珍貴。
●王力群注：這兩種測試，都是必要！先做電腦測試，然後再一天一天測試。有些同學上過我的＂逐日人工測試課程＂，就會明白那個多麼具有震撼力！七成以上的人，花了很多年研究技術分析，但是到了＂逐日人工測試課程＂的現場，上不到半個小時，立刻穿幫！此時他們才知道過去這麼多年，都是用錯方法、一場春夢。
Paper Trading＿類比交易（紙上模擬交易）
２２５。類比交易（紙上模擬交易）就是紀錄你的交易決定，並跟蹤它，就像真的交易，只是沒用真錢。大部分人做類比交易時，如果被市場教訓了，會發火。有些人既做真實交易，也做類比交易，就是不明白為什麼做類比交易就賺錢，做真實交易就虧錢。
有兩個原因。第一，類比交易一般沒有情緒。不用真錢，很容易做出正確的決定。
第二，好的交易在整個過程中看起來很模糊。看起來很容易的有可能導致問題。緊張的新手跳進明顯的，更有希望的交易，但只是類比交易。同時在真實交易和類比交易之間跳來跳去是沒有意義的。你必須選擇一個。
類比交易的最重要理由是：測試你的紀律性。
如果你每天收盤後下載資料，自己做功課，寫下第二天要下的單，關注開盤價，記下你的進場點，每天跟蹤市場，調整你的利潤目標和止損點——如果你能這樣堅持做幾個月，記錄你的行動，不錯過一天——那麼你是有紀律的。一些為了好玩而交易的人不能這樣類比交易，因為太累了。
要類比交易，每天收盤後下載資料。應用你的工具和技術，形成交易決定，計算止損點和利潤目標，提前寫下來，第二天用。不要讓你的經紀人下單，但要檢查你的訂單是否被執行了，記下已經成交的訂單。用你的試算表和日記記錄你的交易（請看“第8章：有條理的交易者”）。如果你有意志堅持做幾個月，你就可以用真錢做有紀律的交易。
然而，沒有什麼可以替代真實的交易，因為真實的交易涉及情緒，而類比交易很少涉及情緒。剛開始真實交易時最好用小錢。
●王力群注：新手至少要經過一段紙上模擬交易的階段訓練，才能去實戰。
［第９篇選錄結束］
~王力群 Randy Wang. 2008-8-14, Taipei 禮拜四 早晨 10:54
