股市概念(112)～《走進我的交易室》重點精華 [１５]
３２９～３４７。（略）
股市概念(113)～《走進我的交易室》重點精華 [１６]：部位大小須設定
（續前篇）
POSITION SIZING＿設定倉位大小
３４８。幾年前，一個本地股票經紀公司的老闆，要求我給他的交易者做一次心理學培訓。當他們聽說一個精神病醫生要來的時候，都感到很震驚，大聲抗議說，“我們沒有瘋。”當經理告訴那些傢伙們必須參加——否則離開時，他們才安靜下來。一旦我們開始接觸，並集中於心理學和資金管理時，結果就大不一樣了。六個星期以後，第二組申請名單送過來了。
在我們的第一次研討會上，一個交易者抱怨說他連續虧損。他的經理也在場，確認他是按照公司的系統交易的，但什麼錢都沒賺到。首先我是這樣說的：我要向那些連續虧損，還有勇氣繼續交易的交易者們脫帽致敬。然後，我問他交易了多少股，因為公司為每位交易者設置了一個上限。他被允許交易700 股，但由於連續虧損，所以自願降為500 股。
我告訴他要降到100股，直到他贏利的日子比虧損的日子多，並且總體贏利時為止。一旦他克服了障礙，他可以交易200股。然後，等持續贏利一段時間後（贏利的日子要超過虧損的日子，稱為一個時段），它可以交易300股，依次類推。每經過一個時段的持續贏利，他就可以多交易100股。如果他在時段內是虧損的，就必須下降一級，直到再持續贏利一個時段。換句話說，他必須從小倉位做起，慢慢增加，如果出現問題就儘快減少倉位。
那個交易者大聲抗議，100股太少了，那樣他什麼錢都賺不到。我告訴他不要自己騙自己了，因為較大的交易倉位也不會使他賺錢，他勉強開始接受我的建議。一段時間以後，當我們再次碰面時，他報告說他已經開始有持續獲利，並且總體是贏利的。因為他的交易倉位非常小，所以他只賺了一點錢，但他已經勝過那個遊戲了。他在接下來的一個時段，然後交易倉位上升到200股。為什麼一個交易者在交易500股時虧損，在交易100股或200股時卻賺錢呢？
我從口袋裏拿出一張十美元的鈔票，然後問是否有人願意賺到它，他只要爬上會議室裏細長的桌子，然後從一頭走到另一頭，那張鈔票就是他的了。有幾個人舉起手來。等一下，我說，我有一個更好的主意。誰只要和我一起到我們這幢十層辦公大樓的樓頂，然後用一塊和這張桌子一樣寬的木板橫跨大街走到另一幢十層大樓的樓頂上去，我就給他一千美元現金，沒有人舉手了。 我開始鼓勵他們。那塊木板將同我們的會議桌一樣寬，一樣結實，我們將在無風的日子進行，然後我保證會當場支付一千美元。那和走過會議桌的需要的技術差不多，但報酬卻要高得多。仍然沒有人回應。為什麼呢？因為如果你在會議桌上失去平衡，只需要跳下兩英尺的高度就可以落在地毯上。但如果你在兩幢大樓的樓頂失去平衡，你就會跌到瀝青路上摔個粉身碎骨。 當風險級別上升時，我們的表現能力卻會下降。新手往往在小金額交易時賺錢。那使他們獲得了一點經驗和信心，於是他們加倉——開始虧損。他們的系統沒有改變，但較大的倉位使他們有一點失去信心，思維也不再那麼敏捷。大部分新手急於賺大錢，但是欲速卻不達。
●王力群注：有時候，一連串的虧損是表示這個盤處在整理期（震盪行情），暫時沒有大行情。此時本應該繼續遵守紀律，不要減倉經營。但是如果操作者的問題是出在＂自己不習慣操作大資金（對大資金過於患得患失）＂而不是錯在交易系統，那麼，是可以考慮作者上面提出的這個方法，當成是治療。
３４９。最近有個新手來找我，他是四十二歲的生意人，他厭倦了老鼠賽跑。他的妻子幫他照顧生意，他自己全心全意做投資。他對自己的資金原地不動而痛苦，一般他會交易一百到一千股。通常，他都下小單，也贏了幾次，然後一次大的虧損就把利潤還給市場了。
我告訴他：他的表現已經是非常不錯了，大部分新手都是虧損的，他卻沒有虧損。
然後我給他開了一個標準藥方：一開始交易最少的手數，一百股，如果能做到賺錢比虧錢多，而且總體是贏利的，開始階段就算結束了。對於日內交易者來說，這個階段是兩週；對於長線交易者來說是兩個月。如果能做到贏利了，把你的交易額從一百股提高到兩百股。如果這個階段也能賺錢了，把兩百股提高到三百股。如果你在某個階段（日內交易者是一周，長線交易者是一個月）虧損了，回到上一個階段，重新開始。如果你交易的是期貨，用一份合約代替一百股。慢慢地進步，虧損時撤退要快。
３５０。過度交易，尤其是指交易太大的倉位。可憐的期貨交易者尋找保證金最低的經紀人。如果黃金的最低保證金是2000元，那個帳戶中有10000元的雄心勃勃的交易者可能會買進5 份合約。每份100盎司黃金，只要黃金價格波動1元，他的帳戶就波動500元。如果黃金市場向不利於他的方向發展，他就徹底完蛋了。如果黃金走勢對他有利，他就開始相信自己已經發現了一條賺錢的金光大道，繼續進行毫不顧及後果的交易，在下次交易中以破產告終。
那些道德惡劣的經紀人卻鼓勵過度交易，因為那會使他們賺到一大筆傭金。一些美國之外的股票經紀人，提供了一種10：1 的槓桿，你只要付1元，就可以買價值10元的股票。一些貨幣交易所提供100：1 的槓桿。
當一個帶著水下呼吸器的潛水夫從船上跳入水中時，有一個叫做章魚的裝置接在氧氣瓶上。那套裝置包括幾條管子，一條伸到他的嘴部，一條伸到他的潛水衣中，還有一條伸到一個儀錶中，指示他的氧氣瓶中還剩下多少氧氣。如果氣壓降得太低，他就沒有足夠的氧氣回到水面，這就是為什麼潛水對於新手和脾氣暴躁的人是一種致命運動的原因。
進行一筆交易，就像去尋找寶藏。在海洋底部的岩石下面埋著黃金。當你挖掘的時候，記住不時看一下你的氣壓，在保證活命的情況下，你可以挖到多少黃金呢？海洋底部到處都是發現了巨大機會的潛水者們的遺骸。
專業潛水者首先考慮的是剩餘的氧氣量。如果今天他沒有挖到黃金，明天可以繼續來挖。他所要做的只是保存生命，然後再次回來潛水。新手卻因氧氣耗盡而自己殺死了自己。海底免費黃金的誘惑真是太強烈了。免費的黃金！這讓我想起了一句俄羅斯名言：世界上唯一免費的東西就是老鼠夾子中的乳酪。
非洲一些部落抓猴子的方法是把一些美味的食物放進一個細頸的罐子裏，然後把罐子拴在地上的樹樁上。猴子把手伸進一個罐子裏，抓住了一塊食物，但卻拿不出來，因為只有空手才能通過罐子那狹窄的頸部。當獵人過來抓它的時候，猴子還在緊緊抓著罐子裏的誘餌。猴子因為貪婪，抓住以後就不想鬆手，而最終落入獵人之手。當你試圖進行一大筆沒有止損的交易時，想想這個故事。
３５１。過度交易（重倉）是致命錯誤。新手想賺快錢，然而認真的交易者是從計算風險開始的。如果你起步時做的很少，但注重質量，你會成為一個不錯的交易者。當你明白了交易是——尋找交易，進場，設置止損，訂立利潤目標，出場——你就可以適當增加你的倉位，並贏得有意義的利潤。●王力群注：憑運氣賺來的利潤，叫做沒有意義的利潤。
［第１６篇選錄結束］~王力群 Randy Wang. 2008-8-16, Taipei 禮拜六 下午 1:12
