股市概念(85)：王力群談巴菲特的《價值投資法》（續）
[寫完!]
人類大概分為兩種：一種是希望賺錢賺的輕輕鬆鬆，躺在海灘椅上喝可樂、曬太陽、看著美女穿比基尼跑來跑去，每天悠悠哉哉度喝下午茶，卻還能在市場上賺到鈔票。
第二種人是每天都很勤勞地把自己打扮的西裝畢挺、光鮮亮麗、精神抖擻地殺進市場奮戰。這種人以戰爭為樂，一天不做交易就不過癮、一天不殺人就不過癮、一天不被人家殺就不過癮；這種人對於剝光ＯＬ女郎的套裝再餓虎撲羊上去的慾望，遠遠超過那些老頭微笑地看著泳裝女郎在沙灘上走來走去的閑情逸趣。換言之：第二種人對於職場或工作有熱愛，甚至狂熱；他們其中有些人一定要每天都看到很多人、跟很多人講話、跟很多人在市場中廝殺──凡事都要費一番心血奮戰而來，他們才感覺有價值、才會快樂。
賺錢賺的輕鬆但是冷清，或是賺錢賺的熱鬧賺的滿身大汗卻有成就感與掠奪感，你要選擇哪一種？
我個人認為對於比較喜歡輕鬆賺錢的人來講，巴菲特的投資法是最佳選擇。但是對一般人而言，巴菲特投資法裡面有一個很高的門檻，就是買進的時機很難掌握。除此之外，要學會巴菲特投資法最重要最基本的那一部份，倒也不是什麼難事，比學技術分析要簡單的多。但就是因為有了這個高門檻，所以巴菲特投資法無法受到一般投資人的青睞。
等等，我有沒有講錯？巴菲特投資法無法受到一般投資人的青睞？巴爺爺不是世界首富嗎？他不是全世界最有名的富翁嗎？他不是最受投資人崇拜嗎？……那怎麼會無法受到一般投資人的青睞呢？
我沒有講錯，而且我可以告訴你：巴菲特所使用的方法，只有極少數人才有興趣去努力照著去做。而且，華爾街的業內人士，根本就對巴菲特的基本投資法沒有興趣，甚至有點瞧不起。
事實就是這樣。所以，你不要看巴菲特賺那麼多錢，其實他跟絕大部份的贏家一樣：都是站在『非主流的少數派』這邊，跟所謂的「邪惡帝國」做對抗。這個壞蛋圈包括只想賺業務佣金的華爾街，以及躲在象牙塔裡仗著大學教授頭銜的保護在那裡大量製造錯誤金融學說誤導人心的學術騙子。
我們先把巴菲特的基本投資法簡單的說說，再讓大家了解為什麼真正的巴法會被市場人士瞧不起。
巴菲特的基本投資法，簡單的說，就是：
一、選民生股，包括食品股。
二、趁崩盤時買進。
三、買進後，輕鬆等待，不看盤！不理會市場漲跌！
四、等到漲起來，再找機會賣。
◎選股
第一項的選股部份，我把它簡化了，變成跟彼德林區大師的『生活觀察投資術』很像。當然，巴爺不只買進民生用品類股，但是對一般小老百姓而言，民生用品貼近他們的日常生活，比較好觀察。所以，如果再縮小範圍，就是食品股。前陣子，巴菲特想買旺旺食品集團的股票，就是這個道理。
巴菲特的選股方法為什麼無法受到一般投資人以及華爾街業內人士的青睞呢？
因為巴菲特不碰熱門股。
不碰熱門股，這下可麻煩了，如果沒有人去幫那些想要炒作股價的人吹捧抬轎、如果沒有那些經常昧著良心寫推薦報告的熱門股分析師助紂為孽、哄投資人上當（像公元兩千年的網路天后科恩），華爾街哪裡有仲介費可以賺呢？想要追逐熱門潮流的基金又怎麼募得到資金呢？
所以：一般投資人以及華爾街業內人士對巴菲特的選股方法不感興趣。
◎買進
選好股以後，巴菲特就要等，等它的股價跌到合理的投資價位，他才會買進。
這樣一來，對華爾街而言，就糟了。因為這樣子，就無法常常在投資報告中給顧客做買進建議，因為還沒大跌。而且，大跌的機會也不多，就算真的等到大跌，一定是壞消息滿天飛，投資人會害怕而變的不敢買。所以，對華爾街而言：打鐵要趁熱，不能等到市場跌昏了、顧客都走光了，再叫大家去地上撿人家不要的股票。一個想賺錢的金融證券公司，一定要在大家都想買股票的時候慫恿（煽動）大家買進，這樣才能夠賺到大把大把的仲介費鈔票。
所以：一般投資人以及華爾街業內人士對巴菲特的買進時機不感興趣。
◎持有
買進之後，巴菲特就要等，等股價漲起來。在這期間，除非公司的體質有特殊的變故，否則就把股票抱牢就對了。
抱牢期間，有點像度假、也有點像睡懶覺，雖然對於公司還是保持一點關注，但是基本上是抱著輕鬆的心情，不看盤、不理會股市的漲跌、不做短線、不做中線。
這樣一來，對華爾街而言，就糟了。因為這樣子，進出就很不頻繁，會錯失掉「所有的短線機會」，也會錯失掉「所有的中線機會」，這還得了！如果投顧公司一波幾百點的行情如沒做到，不被短線投資人罵死才怪。如果大家都用巴爺的投資法，股市就會很冷清，過不了多久就關門大吉了。
對於避險基金以及很多共同基金而言，中線的進出是他們主要的操作機會，不能放過的。
對於很多愈來愈愛做短線玩當沖數現金的投資人來講，短線的進出是他們主要的操作機會，不能放過的。
啊，不看盤？不理會股市漲跌？那你叫這麼多靠股市吃飯的業務員、營業員怎麼活呢？
所以：一般投資人以及華爾街業內人士對巴菲特的持有策略不感興趣。
◎賣出
既然一般投資人以及華爾街業內人士對巴菲特前面買進策略通通都不感興趣，那麼，賣出這一項也就無關緊要了。
即使如此，巴菲特在二零零七年賣出在香港掛牌的中石油股票的時候，因為在他賣出了以後，股價又往上漲了一小段，所以當時遭受到很多股民的嘲笑，大家紛紛認為「股神賣錯囉！」──這件事發生還不算太久，當時的嘲笑我也聽到很多，一直等到中國股票崩盤好幾個月以後，這種嘲笑才完全停止。
◎教訓
最近一年來我有個跟以往完全不一樣的感想，就是：像巴菲特這種真正的贏家、真正的經典，根本就不是追隨熱門潮流的，所以他們都得不到世俗社會的青睞。
可能有人不覺得，會認為：「不會吧，巴菲特還是很受歡迎吧，你沒看到每年波克夏開股東會議的時候人都那麼多嗎？」──其實，那些人只是對巴菲特的錢有興趣，或是對巴菲特的預測有興趣（喔，上帝，巴菲特根本就不是一個高明的市場預言家，他對股市的漲跌預測看錯的次數真是蠻多的），他們對於巴菲特的投資方法並沒有興趣賺錢──不過，反正他們對這些方法也不是那麼了解，所以，無差啦。
其實，不只是巴菲特，包括傑西李佛摩、彼得林區，以及很多投資經典名著上面所揭露的方法與觀念，都得不到世俗社會的青睞。換言之：所謂經典，只是少數人在看的，甚至是一種「老掉牙的古董」，誰會去看呢？大家都要看最新、最熱門的消息，「看書？別傻了，我又不是書呆子，才不會去看那種過時的東西。」──這種心態才是一般人的真實寫照。
所以，絕大部份的人，骨子裡根本不是巴菲特的信徒。他們之所以說巴菲特好，只是因為巴菲特是基本派的代表人物，說自己崇尚巴菲特就表示自己是個「高尚的基本分析者」──比那些「玩弄巫術跟占星術」、「沒有根據」的技術分析派要高尚太多了。──這，是一種無聊的自欺欺人的病態心理。
不要忘記：贏家總是少數特立獨行、不趨炎附勢的人。
◎障礙
巴菲特投資法，對於少數具有慧根的投資人才有用。這一類的投資人，數目比成功的技術派贏家要多（但是跟所有的投資人比起來，仍然是少數）。但是，近年來，我發現：這一類的投資人：肯花時機去耐心等待買進時機的投資人，正在急速減少中。
巴菲特投資法的障礙如下：
（１）選股～避開熱門股，但是一般人做不到。就算能夠避開熱門股，巴菲特其他的選股原則也不是那麼容易去實踐。
※補救之道：買指數型基金。（這是巴爺自己建議的，我也附和贊成。）
（２）買進～一般人在大跌的時候不敢買，一定要等到利多的時候才買進。而且，等待低點出現是一段漫長的時光，一般人受不了。
※補救之道：無。（投資人必須自己克服此項心理弱點。）
（３）持有～不看盤、不預測股市漲跌。一般人做不到，因為一般人都短視。
※補救之道：無。（投資人必須自己修身養性，克服此項心理弱點。）
（４）賣出～巴菲特不會貪心想整段全吃，他是實事求是的作風。一般人則是不見棺材不掉淚，一定要等到大跌之後才想到要賣。
※補救之道：設好停損。這一項可以借助技術分析的停損方法來補救。
◎結論
為了等待大跌的時機，投資人往往要等上數年之久。注意：巴菲特所謂的『趁股市恐慌修正時買進』其實他真正的意思就是在找『長期大底』。
有一些投資人認為長期大底並不難找，難的是「你會被其他很多的假底所騙」──這種說法基本上我是認同的，但是對於一般投資人卻依然「在執行上有很大的困難度」──以民國八十九年的大跌為例，從一萬點跌到五千點的時候有一個暫時的小底部，投資人很可能會在此搶進，等到跌到四千五百點的時候，「聰明的」投資人可能才會恍然發覺真正的底部應該在這裡，之前那個並不是，於是他會再度進場買進；換言之：你必須要準備至少兩批的資金，分批買進，這樣，你才有可能『買到底部』（雖然假底你也有買）。
但是一般投資人卻不具備這樣的「聰明」特質。一般投資人會在一萬點跌到八千五百點的時候進場「逢低買進」（因為他們認為已經跌很多了），然後再一路往下「酌量」攤平，等到六千點以下的時候，他們不是沒錢了，就是不敢再買了。
所以：如果你沒有學會判斷底部的方法，也沒有具備『聰明的特質』以及兩批以上的資金，那麼，你很難找到真正適合投資的便宜價格。
注意：有些技術派也會認為『長期大底不難找』，其實技術派在這裡面臨的難題是一樣的：你的技術應該會找到真正的大底，這可能真的不難，但也可能會找到不是大底的「次低點」或是「次次低點」。最難的技術是：『除了找到真正的大底之外，其他的假底都不會被它找到』。
所以，對於那些「對股市沒有敏感度」、也「不願意去學習股市知識」的投資人而言，綜合巴菲特的基本投資原則，再加上『因應投資人的實際狀況而適度改良』，得到比較適合「一般人」的方法如下：
「等股市從最高點下跌五成以後，進場買進定時定額的指數型基金，至少要持續買進二十四個月。」
至於巴菲特的投資方法如何用在台灣股市呢？這個我會在上課的時候講，萬一沒講的話，同學們要提醒我講。
［本篇完］
～王力群 Randy Wang. 2008-7-6, Taipei 禮拜天上午 7:22
2008年9月3日 星期三
股市概念(84)：巴菲特的《價值投資法》
股市概念(84)：巴菲特的《價值投資法》
近日跟同學們談到基本分析，其實我個人的操作中，長線部份經常用到基本分析，只是我很少公開說而已。
這兩年，我的教學觀念是：技術派最好要學會《價值投資法》的基本觀念，因為價值投資法跟大買點的關係非常密切！太重要了。
我先把巴菲特老先生的《價值投資法》的大概觀念貼出來，這是我整理過的。大家先看，我會找時間繼續寫文章討論關於價值投資法的一些事情。
以下資料部份摘錄自中國MBA智庫網，以及遠流出版社的《和巴菲特同步買進》（這是一本好書，我推薦！）。
一、●巴菲特投資概念
１。不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：
Ａ、買什麼股票；
Ｂ、買入價格。
２。要有耐心等待～如果你在股市裡換手，那麼可能錯失良機。巴菲特的原則是：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。
３。不要投機。巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一隻股票，期待它明天早晨就上漲是十分愚蠢的。
４。在傳統的反向投資策略下，投資人不分辨哪些公司為競價型事業，哪些公司擁有持久競爭優勢，只要最近股價下跌的股票就買進，巴菲特認為，股價跌落谷底並非決定投資的充分理由。
二、●選股
５。堅持投資能對競爭者構成巨大“屏障”的公司～預測未來必定會有風險，因此巴菲特偏愛那些能對競爭者構成巨大“經濟屏障”的公司。這不一定意味著他所投資的公司一定獨占某種產品或某個市場。例如，可口可樂公司從來就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長期競爭優勢、使他對公司價值的預測更安全的公司。
６。要投資資源壟斷型行業。從巴菲特的投資構成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業占了相當份額，這類企業一般是外資入市購併的首選，同時獨特的行業優勢也能確保效益的平穩。
７。要投資易瞭解、前景看好的企業。巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己瞭如指掌，並且是具有較好行業前景的企業。不熟悉、前途莫測的企業即使被說得天花亂墜也毫不動心。
８。不要貪婪。1969年整個華爾街進入了投機的瘋狂階段，面對連創新高的股市，巴菲特卻在手中股票漲到20%的時候就非常冷靜地悉數全拋。
９。二十世紀九十年代末期，巴菲特不願投資科技股的一個原因就是：他看不出哪個公司具有足夠的長期競爭優勢。
１０。不要跟風。公元兩千年，全世界股市出現了所謂的網路概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年後全球出現了高科技網路股股災。
★選股原則：持久競爭優勢（選自《和巴菲特同步買進》）
巴菲特相信，決定投資的關鍵是一個企業的競爭優勢及其持久性如何。
具備競爭優勢的企業有兩種：
一、生產獨特產品！
二、提供獨特服務！
巴菲特以「城堡和護城河」的比喻解釋「競爭優勢」的概念：假設企業是座城堡，則環繞在城堡四周的護城河就是競爭優勢，它保護城堡免受其他企業的攻擊。「品牌」是簡單的護城河，如想吃令人吮指回味的炸雞就要去肯德雞。
無論品牌或地區性壟斷，這些公司的競爭優勢使其產品或服務，能賺取如壟斷者般的利潤，競爭優勢給予這些企業更多自由來訂定更高價格，因而提高利潤率，讓股東賺取更多利益。
而巴菲特所謂的持久是指：企業要能保持競爭優勢到未來，且不需以大量資本支出維護，因為有些公司的確得耗費鉅額資金以確保競爭優勢。
有些公司如英特爾，競爭優勢建立在智慧能與大額資本，然而產品的市場壽命卻很短，這類公司或許有競爭優勢，但卻做不出有持久競爭優勢的產品。
★四種具備持久競爭優勢的事業（選自《和巴菲特同步買進》）
１。滿足消費者的重複需求，能在短時間內耗用、具品牌魅力，商家須銷售或使用才能在這一行「混」下去的產品。從餅乾到絲襪都包括在內，如麥當勞、可口可樂、吉列。
２。廣告業。生產者必須持續以廣告說服大眾購買，這是商業世界中必要且獲利豐碩的部門。無論銷售品牌產品或基本服務，都少不了廣告，廣告是商界中的既成事實，如奧美。
３。提供個人和企業重複需要的服務。包括報稅、清潔、保全、以及除蟲服務等，如H&R金融服務公司。
４。以低成本產銷多數人一生中都必須購買的民生用品，涵蓋面甚廣，從珠寶、家具、地毯乃至保險都是，如Wal-Mart。
三、●買點（選自《和巴菲特同步買進》）
買點包括：１。股市修正或恐慌、２。產業蕭條、３。單一的不幸事件、４。企業結構改變與戰爭。
產業蕭條～
產業蕭條時，產業營收全面挫敗，影響程度則依個別公司情況而異，嚴重的甚至可能糟到使企業破產，別被低廉的股價給騙了；要的是在不景氣之前很賺錢，而且資本結構健全的領導廠商。不景氣可能導致嚴重虧損，也可能只微幅降低每股盈餘，復原期一般需一到四年不等。
單一的不幸事件～
聰明公司也有糊塗時，一旦做了蠢事，便造成鉅額損失。股市的反應十之八九是打落水狗，這時必須釐清不幸是否會過去，或是將造成無法彌補的災害。
企業結構改變～
企業結構改變往往為獲利帶來額外負擔，因而拖累股價。併購、重建和重組成本，可能對淨利產生非常負面的影響，但也可能意味買點出現。
戰爭～
無論何時，戰爭的威脅都將使股價下跌。任何大型武裝衝突造成的不確定性與潛在的大災難，都將對大盤造成殺傷力，拋售股票純粹出於恐懼，大眾紛紛賣股求現，經濟為之瓦解。
當股市修正或恐慌，伴隨數種利空情況同時發生時，能將股價打落谷底，但同時也是最佳的進場時機。
四、●買進以後
大膽買進看中的目標；今日的醜小鴨，將成為明日的天鵝。
五、●賣點
何時該退場？答案是：要看投資標的是否具備持久競爭優勢、業務是否發生根本變化以及股價是否夠高而定。
巴菲特相信，如果運氣好，能夠以符合商業利益的價格，買進有持久競爭優勢公司的股票，就應該長抱不放。即使如此，只要股價夠高，出脫持股仍不失為合理之舉。
有個不錯的經驗法則：將公司未來十年的每股盈餘加總，將結果與出售股票來買債券的獲利相比。如果債券獲利較高，最好將股票賣了，如果持股較有利，則應該按兵不動。如果想持有某公司的股票，先想想這麼做是否比買債券更有利，如果答案是否定的話，就不要進場買股票。
持久競爭優勢的業務環境改變也可能是出脫持股的指標。
公司業務模式改變可能是出脫持股的信號。
★巴菲特的神力泉源
巴菲特是這樣概括他的日常工作：“我的工作是閱讀”。巴菲特神力的源泉應該是來自閱讀。
★巴菲特推薦投資者要讀的書
股神巴菲特賺錢神力讓熱衷投資的人羡慕不已，如何能得到這些神力的哪怕一點點呢？抽時間讀讀巴菲特推薦給投資者閱讀的書籍也許有些幫助。
1.《證券分析》［格拉漢著］。格拉漢的經典名著，專業投資者必讀之書，巴菲特認為每一個投資者都應該閱讀此書十遍以上。
2.《聰明的投資者》［格拉漢著］。格拉漢專門為業餘投資者所著，巴菲特稱之為“有史以來最偉大的投資著作”。
3.《怎樣選擇成長股》［費雪著］。巴菲特稱自己的投資策略是“85%的格拉漢和15%的費雪”。他說：“運用費雪的技巧，可以瞭解這一行……有助於做出一個聰明的投資決定。”
4.《巴菲特致股東的信：股份公司教程》。本書搜集整理了二十多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書是整理其投資哲學的一流工作。
5.《傑克·韋爾奇自傳》［傑克.威爾許著］世界第一CEO自傳。被全球經理人奉為“CEO的聖經”。在本書中首次透露管理秘訣：在短短20年間如何將通用電氣從世界第十位提升到第二位，市場資本增長三十多倍，達到四千五百億美元，以及他的成長歲月、成功經歷和經營理念。巴菲特是這樣推薦這本書的：“傑克是管理界的老虎伍茲，所有CEO都想效仿他。他們雖然趕不上他，但是如果仔細聆聽他所說的話，就能更接近他一些。”
6.《贏》［傑克.威爾許著］。巴菲特稱“有了《贏》，再也不需要其他管理著作了”，這種說法雖然顯得誇張，但是也證明瞭本書的分量。
END
～王力群 Randy Wang. 2008-7-3, Taipei 晚間 10:50
近日跟同學們談到基本分析，其實我個人的操作中，長線部份經常用到基本分析，只是我很少公開說而已。
這兩年，我的教學觀念是：技術派最好要學會《價值投資法》的基本觀念，因為價值投資法跟大買點的關係非常密切！太重要了。
我先把巴菲特老先生的《價值投資法》的大概觀念貼出來，這是我整理過的。大家先看，我會找時間繼續寫文章討論關於價值投資法的一些事情。
以下資料部份摘錄自中國MBA智庫網，以及遠流出版社的《和巴菲特同步買進》（這是一本好書，我推薦！）。
一、●巴菲特投資概念
１。不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：
Ａ、買什麼股票；
Ｂ、買入價格。
２。要有耐心等待～如果你在股市裡換手，那麼可能錯失良機。巴菲特的原則是：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。
３。不要投機。巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一隻股票，期待它明天早晨就上漲是十分愚蠢的。
４。在傳統的反向投資策略下，投資人不分辨哪些公司為競價型事業，哪些公司擁有持久競爭優勢，只要最近股價下跌的股票就買進，巴菲特認為，股價跌落谷底並非決定投資的充分理由。
二、●選股
５。堅持投資能對競爭者構成巨大“屏障”的公司～預測未來必定會有風險，因此巴菲特偏愛那些能對競爭者構成巨大“經濟屏障”的公司。這不一定意味著他所投資的公司一定獨占某種產品或某個市場。例如，可口可樂公司從來就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長期競爭優勢、使他對公司價值的預測更安全的公司。
６。要投資資源壟斷型行業。從巴菲特的投資構成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業占了相當份額，這類企業一般是外資入市購併的首選，同時獨特的行業優勢也能確保效益的平穩。
７。要投資易瞭解、前景看好的企業。巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己瞭如指掌，並且是具有較好行業前景的企業。不熟悉、前途莫測的企業即使被說得天花亂墜也毫不動心。
８。不要貪婪。1969年整個華爾街進入了投機的瘋狂階段，面對連創新高的股市，巴菲特卻在手中股票漲到20%的時候就非常冷靜地悉數全拋。
９。二十世紀九十年代末期，巴菲特不願投資科技股的一個原因就是：他看不出哪個公司具有足夠的長期競爭優勢。
１０。不要跟風。公元兩千年，全世界股市出現了所謂的網路概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年後全球出現了高科技網路股股災。
★選股原則：持久競爭優勢（選自《和巴菲特同步買進》）
巴菲特相信，決定投資的關鍵是一個企業的競爭優勢及其持久性如何。
具備競爭優勢的企業有兩種：
一、生產獨特產品！
二、提供獨特服務！
巴菲特以「城堡和護城河」的比喻解釋「競爭優勢」的概念：假設企業是座城堡，則環繞在城堡四周的護城河就是競爭優勢，它保護城堡免受其他企業的攻擊。「品牌」是簡單的護城河，如想吃令人吮指回味的炸雞就要去肯德雞。
無論品牌或地區性壟斷，這些公司的競爭優勢使其產品或服務，能賺取如壟斷者般的利潤，競爭優勢給予這些企業更多自由來訂定更高價格，因而提高利潤率，讓股東賺取更多利益。
而巴菲特所謂的持久是指：企業要能保持競爭優勢到未來，且不需以大量資本支出維護，因為有些公司的確得耗費鉅額資金以確保競爭優勢。
有些公司如英特爾，競爭優勢建立在智慧能與大額資本，然而產品的市場壽命卻很短，這類公司或許有競爭優勢，但卻做不出有持久競爭優勢的產品。
★四種具備持久競爭優勢的事業（選自《和巴菲特同步買進》）
１。滿足消費者的重複需求，能在短時間內耗用、具品牌魅力，商家須銷售或使用才能在這一行「混」下去的產品。從餅乾到絲襪都包括在內，如麥當勞、可口可樂、吉列。
２。廣告業。生產者必須持續以廣告說服大眾購買，這是商業世界中必要且獲利豐碩的部門。無論銷售品牌產品或基本服務，都少不了廣告，廣告是商界中的既成事實，如奧美。
３。提供個人和企業重複需要的服務。包括報稅、清潔、保全、以及除蟲服務等，如H&R金融服務公司。
４。以低成本產銷多數人一生中都必須購買的民生用品，涵蓋面甚廣，從珠寶、家具、地毯乃至保險都是，如Wal-Mart。
三、●買點（選自《和巴菲特同步買進》）
買點包括：１。股市修正或恐慌、２。產業蕭條、３。單一的不幸事件、４。企業結構改變與戰爭。
產業蕭條～
產業蕭條時，產業營收全面挫敗，影響程度則依個別公司情況而異，嚴重的甚至可能糟到使企業破產，別被低廉的股價給騙了；要的是在不景氣之前很賺錢，而且資本結構健全的領導廠商。不景氣可能導致嚴重虧損，也可能只微幅降低每股盈餘，復原期一般需一到四年不等。
單一的不幸事件～
聰明公司也有糊塗時，一旦做了蠢事，便造成鉅額損失。股市的反應十之八九是打落水狗，這時必須釐清不幸是否會過去，或是將造成無法彌補的災害。
企業結構改變～
企業結構改變往往為獲利帶來額外負擔，因而拖累股價。併購、重建和重組成本，可能對淨利產生非常負面的影響，但也可能意味買點出現。
戰爭～
無論何時，戰爭的威脅都將使股價下跌。任何大型武裝衝突造成的不確定性與潛在的大災難，都將對大盤造成殺傷力，拋售股票純粹出於恐懼，大眾紛紛賣股求現，經濟為之瓦解。
當股市修正或恐慌，伴隨數種利空情況同時發生時，能將股價打落谷底，但同時也是最佳的進場時機。
四、●買進以後
大膽買進看中的目標；今日的醜小鴨，將成為明日的天鵝。
五、●賣點
何時該退場？答案是：要看投資標的是否具備持久競爭優勢、業務是否發生根本變化以及股價是否夠高而定。
巴菲特相信，如果運氣好，能夠以符合商業利益的價格，買進有持久競爭優勢公司的股票，就應該長抱不放。即使如此，只要股價夠高，出脫持股仍不失為合理之舉。
有個不錯的經驗法則：將公司未來十年的每股盈餘加總，將結果與出售股票來買債券的獲利相比。如果債券獲利較高，最好將股票賣了，如果持股較有利，則應該按兵不動。如果想持有某公司的股票，先想想這麼做是否比買債券更有利，如果答案是否定的話，就不要進場買股票。
持久競爭優勢的業務環境改變也可能是出脫持股的指標。
公司業務模式改變可能是出脫持股的信號。
★巴菲特的神力泉源
巴菲特是這樣概括他的日常工作：“我的工作是閱讀”。巴菲特神力的源泉應該是來自閱讀。
★巴菲特推薦投資者要讀的書
股神巴菲特賺錢神力讓熱衷投資的人羡慕不已，如何能得到這些神力的哪怕一點點呢？抽時間讀讀巴菲特推薦給投資者閱讀的書籍也許有些幫助。
1.《證券分析》［格拉漢著］。格拉漢的經典名著，專業投資者必讀之書，巴菲特認為每一個投資者都應該閱讀此書十遍以上。
2.《聰明的投資者》［格拉漢著］。格拉漢專門為業餘投資者所著，巴菲特稱之為“有史以來最偉大的投資著作”。
3.《怎樣選擇成長股》［費雪著］。巴菲特稱自己的投資策略是“85%的格拉漢和15%的費雪”。他說：“運用費雪的技巧，可以瞭解這一行……有助於做出一個聰明的投資決定。”
4.《巴菲特致股東的信：股份公司教程》。本書搜集整理了二十多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書是整理其投資哲學的一流工作。
5.《傑克·韋爾奇自傳》［傑克.威爾許著］世界第一CEO自傳。被全球經理人奉為“CEO的聖經”。在本書中首次透露管理秘訣：在短短20年間如何將通用電氣從世界第十位提升到第二位，市場資本增長三十多倍，達到四千五百億美元，以及他的成長歲月、成功經歷和經營理念。巴菲特是這樣推薦這本書的：“傑克是管理界的老虎伍茲，所有CEO都想效仿他。他們雖然趕不上他，但是如果仔細聆聽他所說的話，就能更接近他一些。”
6.《贏》［傑克.威爾許著］。巴菲特稱“有了《贏》，再也不需要其他管理著作了”，這種說法雖然顯得誇張，但是也證明瞭本書的分量。
END
～王力群 Randy Wang. 2008-7-3, Taipei 晚間 10:50
股市概念(83)：不要再問為什麼跌了，問清楚你自己的戰術是什麼？
股市概念(83)：不要再問為什麼跌了，問清楚你自己的戰術是什麼？［寫完］
這個盤從五月二十日跌到七月一日，卻還有很多人在問：「為什麼會跌？馬英九上台，經濟不是會變的更好嗎？」。
現在，不要再問為什麼會跌了。要問的話，等事過境遷以後，再來做檢討。
讀書要讀活的，不要讀死的，也不要看過即忘。之前我花了一個禮拜的時間貼出《交易大師》的心法，裡面很多段提到這種致命的錯誤觀念，就是一直在問「為什麼會跌？」，會這樣問的人，其實就是認為這個盤不會跌，所以才會問跌的理由。他既然還有這個閑工夫在問為什麼，就表示他可能還呆在原地不動。當戲院失火，觀眾紛紛奪門而逃的時候，他卻還留在原位上發問：「為什麼會失火？」
《交易大師》這本書有哪些地方提醒了這種錯誤觀念呢？我花了一點時間，犧牲了我的休憩與睡眠時間，把原文找了出來（相信我：找到這些原文還真的必須花點時間，而這些搜尋的功夫本來是同學自己應該去做的），茲錄於其下（才貼了沒幾天，很新鮮）：
１。……一個非常重要的基本原理，那是每一個市場參與者都宣稱已經明白，但卻不是真正明白的，它的基本原理如下：在地球上只有一種力量能夠讓股票漲，這種力量，我的朋友，很簡單，就是買盤多於賣盤。就是這樣。（換言之：在地球上只有一種力量能夠讓股票跌，這種力量，我的朋友，很簡單，就是賣盤多於買盤。就是這樣。）
２。你曾經疑惑過為什麼一隻公佈正面消息的股票下跌，而一隻出現壞消息的股票卻緊接著上漲嗎？有多少次你為此感到驚訝，努力想要理解為什麼市場或者某隻股票有時會完全違反事實和邏輯？事實是：真相在投資界無關緊要。對真相的態度才有意義。
３。交易者必須知道他們在合理化。在一隻股票的行為背後的理由對於交易者的已經計畫好的行動沒有任何意義。如果計畫是要在跌到20美元之下時賣出XYZ，找出股票為什麼下跌的理由沒有任何價值。交易者正確的行動是首先賣出，然後再問為什麼。
４。檢查新聞。瞭解某個股票的新聞本身不是一件壞事，然而，當檢查新聞背後的真正目的是推遲計畫好的行動的時候，它就不過是一種逃避主義。
５。問題應該在戰鬥打響之前或結束之後再去問，而不要在戰鬥中去問。當在戰壕裏的時候（交易當中），你的計畫（交易策略），基於你的地圖（圖表），必須要遵守它。想想吧：如果你在戰壕裏的時候某個人一直在神經緊張得問你大量的問題，你會感到安全嗎？
這五點，就是在告訴我們：『站在技術派的觀點：當下跌的事實已經發生了之後，不要再去探索為什麼會下跌的理由，而是要開始執行你的計畫：如果你是有多單，注意當跌到你的停損價位時，你要記得出場；如果你是抱空單，注意當你的停利情況出現的時候，你要記得獲利了結出場。』──這一切，在你當初進場的時候，就已經擬定好了。如果你沒有做好預先計畫，那麼，當下跌發生的時候，你再來擬定並且執行，也還來得及。最糟的就是：當下跌的事實已經發生，卻還在狐疑不信，忙著追問為什麼下跌的理由，卻不肯採取實際行動的人。
我並不是說「一跌就要趕快通通賣出」，而是說：『當跌破你自己設定的停損價位時，你就要賣出。』至於你的停損定的好不好，那是另一件事，不要在此混為一談。不要因為你家的馬桶做的不好，就拒絕上廁所。
有些人認為：他們之所以會去問下跌的理由，是因為他們是基本派，而不是技術派。那麼，這樣問，表示當事人應該是看好，所以才會在下跌時產生疑問；既然是看多，而後來卻大跌，那麼，當事人的基本分析能力是有問題的，因為看錯了方向。
有些人認為：「現在的下跌只是暫時的，所以：看多不一定是錯的，搞不好下半年或明年會漲到壹萬點，所以現在要搞清楚為什麼下跌的理由。」──好的，如果是這樣，當事人不應該太在乎現在下跌的理由，而應該再去檢查一遍當初認為上漲的基本面理由有沒有動搖？如果基本面沒有改變，那就應該對市場的「短期波動」不要理會，安心地繼續持有吧。當然，前提是：你要經得起大風大浪的考驗。你的信心、耐心、毅力、智慧，想必都是高人好幾等，才能夠面對鉅額虧損卻仍然處變不驚、鎮定如山、屹立不搖，抱到跌勢結束、然後再抱到股價真正回升。
還有一派人，認為：「跌的這麼低了，應該不會再跌了吧？」──這是我上禮拜（七天前）聽到的。
說真的，我不知道問這話的人會不會對，我只曉得：如果他對了的話，九成九是猜對的。
這種問法好像很熟悉，好像在哪裡有聽過……是的，你的記憶力很好，我曾經選錄投資大師彼得林區在《選股戰略》中的一段話：
《十二項有關股價最愚蠢（最危險）的傳說》，第一項：「已經跌成這樣，不會跌的更低了」
～這種想法很危險。你就是找不到任何規則可以告訴你，股票究竟能跌到多低。
如果這裡就是底部，嗯，那麼，當事人就不會再在乎林區大師講的這件事，然後，不知道哪一年碰到一個『真正跌的沒完沒了』的大跌的時候，當事人已經養成了不停損的習慣，也就不會再賣了，於是就抱到跌掉七成、甚至九成為止。
現在，你應該檢查一下，你缺少了什麼東西……假設你是持有多單，你應該有這樣的一張表格，也就是交易日記（假設）：
交易編號.No.1
交易日期：2008/5/13
市場評級：上漲
代碼：台股指數期貨
口數：1
交易類型：做多
交易風格：小波段交易，2～5天。
買入價：9000點
＊買入理由：XXX買入規則（源自於交易人所使用的正確方法）。
＊預設停損價：8850點（低於當日的最低價）。
＊目標：停利點設在｛跌破五日均線｝。（最高價在5/20的9388）
賣出日期：2008/5/27
賣出價格：8830點
賣出理由：觸及停損價
結果：負170點，也就是損失三萬四千元。
錯誤檢討：5/20當天收盤跌破五日均線9186，但當時沒有賣，悔恨！下次不要再犯。如果當時遵守停利規則，則應該賣在5/20的收盤附近，也就是9186，這樣賺186點，也就是賺三萬七千元。
這個交易NO.1雖然虧本了，但是還好有執行停損，否則，跌到今天（2008年7月初）約7300點附近，會虧掉1700點，也就是三十四萬元！這是個很巨大的數字！
交易NO.1所需要反省的，是5/20那天為什麼沒有執行停利？如果沒有停利的理由是「我認為行情還會繼續漲」（憑什麼這樣認為？證據何在？就算有證據，這個理由跟你所使用的方法有關係嗎？），只要這個理由不屬於你的買入規則，那麼，不管這個理由對不對，這筆交易都是錯的！──這一點是許多投資人難以習慣的地方，所以投資人經常為了逃避停損跟停利，就找一個他自以為是對的理由來當作繼續抱單的藉口，卻不管這個理由是不是隸屬於他自己的交易規則！
注意：在這張交易紀錄中，沒有任何情緒性的字眼以及思考的空間！跌破五日線就是停利，跌破9388就是停損！如果沒有觸到這兩個價位，那你要做什麼呢？──答案是：什麼也不要做！
所以：不要再問為什麼會漲會跌的理由。投資人應該專注的，只有兩件事：
壹、我的交易策略定的好不好？（我的停損點跟停利點設的好不好？）這一部份，跟我所用的技術有關。
貳、我有沒有嚴格執行我的策略？（我有沒有嚴格執行我的停損點跟停利點）這一部份，跟我的心理有關。
就這兩件主要工作了，其餘的、跟交易策略不相干的，大概都是廢話、妄語、夢囈、幻想，或者是無謂、無聊、錯誤的多餘行動。
絕大多數的投資人，根本就沒有這種交易紀錄，換言之：根本就沒有設停利點跟停損點，所以一旦局勢轉變，就問東問西、迷失方向。因為本來就沒有擬定逃生計畫。
如果是基本分析派的投資人，也應該要有停利點跟停損點的交易計劃。只是基本派的停利跟停損的計畫內容「可能」都很龐大、很有學問，沒有像技術派那麼簡單。當然，也有些基本派是以數字形式作為停利跟停損，這樣比較方便。
爭議在於以下的這類觀點：「現在的下跌只是暫時的，所以：看多不一定是錯的，搞不好下半年或明年會漲到壹萬點，所以現在要搞清楚為什麼下跌的理由。」──這種觀點是基本分析派常常去探討的問題，我會在下一篇來討論這種觀點的對或錯。
［本篇結束］
~王力群 Randy Wang. 2008-7-3, Taipei 禮拜四 早晨. 4:07
這個盤從五月二十日跌到七月一日，卻還有很多人在問：「為什麼會跌？馬英九上台，經濟不是會變的更好嗎？」。
現在，不要再問為什麼會跌了。要問的話，等事過境遷以後，再來做檢討。
讀書要讀活的，不要讀死的，也不要看過即忘。之前我花了一個禮拜的時間貼出《交易大師》的心法，裡面很多段提到這種致命的錯誤觀念，就是一直在問「為什麼會跌？」，會這樣問的人，其實就是認為這個盤不會跌，所以才會問跌的理由。他既然還有這個閑工夫在問為什麼，就表示他可能還呆在原地不動。當戲院失火，觀眾紛紛奪門而逃的時候，他卻還留在原位上發問：「為什麼會失火？」
《交易大師》這本書有哪些地方提醒了這種錯誤觀念呢？我花了一點時間，犧牲了我的休憩與睡眠時間，把原文找了出來（相信我：找到這些原文還真的必須花點時間，而這些搜尋的功夫本來是同學自己應該去做的），茲錄於其下（才貼了沒幾天，很新鮮）：
１。……一個非常重要的基本原理，那是每一個市場參與者都宣稱已經明白，但卻不是真正明白的，它的基本原理如下：在地球上只有一種力量能夠讓股票漲，這種力量，我的朋友，很簡單，就是買盤多於賣盤。就是這樣。（換言之：在地球上只有一種力量能夠讓股票跌，這種力量，我的朋友，很簡單，就是賣盤多於買盤。就是這樣。）
２。你曾經疑惑過為什麼一隻公佈正面消息的股票下跌，而一隻出現壞消息的股票卻緊接著上漲嗎？有多少次你為此感到驚訝，努力想要理解為什麼市場或者某隻股票有時會完全違反事實和邏輯？事實是：真相在投資界無關緊要。對真相的態度才有意義。
３。交易者必須知道他們在合理化。在一隻股票的行為背後的理由對於交易者的已經計畫好的行動沒有任何意義。如果計畫是要在跌到20美元之下時賣出XYZ，找出股票為什麼下跌的理由沒有任何價值。交易者正確的行動是首先賣出，然後再問為什麼。
４。檢查新聞。瞭解某個股票的新聞本身不是一件壞事，然而，當檢查新聞背後的真正目的是推遲計畫好的行動的時候，它就不過是一種逃避主義。
５。問題應該在戰鬥打響之前或結束之後再去問，而不要在戰鬥中去問。當在戰壕裏的時候（交易當中），你的計畫（交易策略），基於你的地圖（圖表），必須要遵守它。想想吧：如果你在戰壕裏的時候某個人一直在神經緊張得問你大量的問題，你會感到安全嗎？
這五點，就是在告訴我們：『站在技術派的觀點：當下跌的事實已經發生了之後，不要再去探索為什麼會下跌的理由，而是要開始執行你的計畫：如果你是有多單，注意當跌到你的停損價位時，你要記得出場；如果你是抱空單，注意當你的停利情況出現的時候，你要記得獲利了結出場。』──這一切，在你當初進場的時候，就已經擬定好了。如果你沒有做好預先計畫，那麼，當下跌發生的時候，你再來擬定並且執行，也還來得及。最糟的就是：當下跌的事實已經發生，卻還在狐疑不信，忙著追問為什麼下跌的理由，卻不肯採取實際行動的人。
我並不是說「一跌就要趕快通通賣出」，而是說：『當跌破你自己設定的停損價位時，你就要賣出。』至於你的停損定的好不好，那是另一件事，不要在此混為一談。不要因為你家的馬桶做的不好，就拒絕上廁所。
有些人認為：他們之所以會去問下跌的理由，是因為他們是基本派，而不是技術派。那麼，這樣問，表示當事人應該是看好，所以才會在下跌時產生疑問；既然是看多，而後來卻大跌，那麼，當事人的基本分析能力是有問題的，因為看錯了方向。
有些人認為：「現在的下跌只是暫時的，所以：看多不一定是錯的，搞不好下半年或明年會漲到壹萬點，所以現在要搞清楚為什麼下跌的理由。」──好的，如果是這樣，當事人不應該太在乎現在下跌的理由，而應該再去檢查一遍當初認為上漲的基本面理由有沒有動搖？如果基本面沒有改變，那就應該對市場的「短期波動」不要理會，安心地繼續持有吧。當然，前提是：你要經得起大風大浪的考驗。你的信心、耐心、毅力、智慧，想必都是高人好幾等，才能夠面對鉅額虧損卻仍然處變不驚、鎮定如山、屹立不搖，抱到跌勢結束、然後再抱到股價真正回升。
還有一派人，認為：「跌的這麼低了，應該不會再跌了吧？」──這是我上禮拜（七天前）聽到的。
說真的，我不知道問這話的人會不會對，我只曉得：如果他對了的話，九成九是猜對的。
這種問法好像很熟悉，好像在哪裡有聽過……是的，你的記憶力很好，我曾經選錄投資大師彼得林區在《選股戰略》中的一段話：
《十二項有關股價最愚蠢（最危險）的傳說》，第一項：「已經跌成這樣，不會跌的更低了」
～這種想法很危險。你就是找不到任何規則可以告訴你，股票究竟能跌到多低。
如果這裡就是底部，嗯，那麼，當事人就不會再在乎林區大師講的這件事，然後，不知道哪一年碰到一個『真正跌的沒完沒了』的大跌的時候，當事人已經養成了不停損的習慣，也就不會再賣了，於是就抱到跌掉七成、甚至九成為止。
現在，你應該檢查一下，你缺少了什麼東西……假設你是持有多單，你應該有這樣的一張表格，也就是交易日記（假設）：
交易編號.No.1
交易日期：2008/5/13
市場評級：上漲
代碼：台股指數期貨
口數：1
交易類型：做多
交易風格：小波段交易，2～5天。
買入價：9000點
＊買入理由：XXX買入規則（源自於交易人所使用的正確方法）。
＊預設停損價：8850點（低於當日的最低價）。
＊目標：停利點設在｛跌破五日均線｝。（最高價在5/20的9388）
賣出日期：2008/5/27
賣出價格：8830點
賣出理由：觸及停損價
結果：負170點，也就是損失三萬四千元。
錯誤檢討：5/20當天收盤跌破五日均線9186，但當時沒有賣，悔恨！下次不要再犯。如果當時遵守停利規則，則應該賣在5/20的收盤附近，也就是9186，這樣賺186點，也就是賺三萬七千元。
這個交易NO.1雖然虧本了，但是還好有執行停損，否則，跌到今天（2008年7月初）約7300點附近，會虧掉1700點，也就是三十四萬元！這是個很巨大的數字！
交易NO.1所需要反省的，是5/20那天為什麼沒有執行停利？如果沒有停利的理由是「我認為行情還會繼續漲」（憑什麼這樣認為？證據何在？就算有證據，這個理由跟你所使用的方法有關係嗎？），只要這個理由不屬於你的買入規則，那麼，不管這個理由對不對，這筆交易都是錯的！──這一點是許多投資人難以習慣的地方，所以投資人經常為了逃避停損跟停利，就找一個他自以為是對的理由來當作繼續抱單的藉口，卻不管這個理由是不是隸屬於他自己的交易規則！
注意：在這張交易紀錄中，沒有任何情緒性的字眼以及思考的空間！跌破五日線就是停利，跌破9388就是停損！如果沒有觸到這兩個價位，那你要做什麼呢？──答案是：什麼也不要做！
所以：不要再問為什麼會漲會跌的理由。投資人應該專注的，只有兩件事：
壹、我的交易策略定的好不好？（我的停損點跟停利點設的好不好？）這一部份，跟我所用的技術有關。
貳、我有沒有嚴格執行我的策略？（我有沒有嚴格執行我的停損點跟停利點）這一部份，跟我的心理有關。
就這兩件主要工作了，其餘的、跟交易策略不相干的，大概都是廢話、妄語、夢囈、幻想，或者是無謂、無聊、錯誤的多餘行動。
絕大多數的投資人，根本就沒有這種交易紀錄，換言之：根本就沒有設停利點跟停損點，所以一旦局勢轉變，就問東問西、迷失方向。因為本來就沒有擬定逃生計畫。
如果是基本分析派的投資人，也應該要有停利點跟停損點的交易計劃。只是基本派的停利跟停損的計畫內容「可能」都很龐大、很有學問，沒有像技術派那麼簡單。當然，也有些基本派是以數字形式作為停利跟停損，這樣比較方便。
爭議在於以下的這類觀點：「現在的下跌只是暫時的，所以：看多不一定是錯的，搞不好下半年或明年會漲到壹萬點，所以現在要搞清楚為什麼下跌的理由。」──這種觀點是基本分析派常常去探討的問題，我會在下一篇來討論這種觀點的對或錯。
［本篇結束］
~王力群 Randy Wang. 2008-7-3, Taipei 禮拜四 早晨. 4:07
股市概念(82)：許多初級贏家後來都是毀在心法認識的缺乏！［下篇］
股市概念(82)：許多初級贏家後來都是毀在心法認識的缺乏！（下）
在股市這段日子以來，看了一些例子，發現：不論是輸家或是初級贏家，大部份都是傲慢。
無知跟傲慢很難分得開來。雖然說人類總得要一點驕傲才能抬頭挺胸活的下去，但是在以財富作為輸贏衡量標準的股市當中，傲慢實在沒有必要。除非是你想去騙人以謀取別人的財富（而不是以賺取價差為目的）。
輸家的傲慢，是敗在對於技術的幻想（自己亂想正確的方法是長的什麼樣子）以及對心法的無知。
大部份初級贏家的傲慢，則是敗在對於更高層心法的無知，以至於阻礙了學習的進步。
大部份初級贏家，都已經熟練了初級跟中級的心法，而且跟遍地的輸家比起來，他們很明顯地高人一等；在這樣的情形下，他們很難甩掉那一份優越感。既然感到優越，就容易「得少為足」，誤以為初級跟中級的心法就是全部的心法了，於是就畫地自限，很難再進步了。
對技術分析知道的愈多，愈容易形成智慧的障礙，妨害更深層的進步。這一點，輸家跟初級贏家都一樣，只是輸家知道的技術大多數（或是全部）都是錯的，而初級贏家知道的技術分析大部份都是對的。不論是垃圾或黃金，太多了都沒好處。
大部份的初級贏家，在掌握了正確的技術之後，就誤以為「技術」、「技術的心法」、「股市心法」這三者就是人生的全部，然後，把自己的智慧跟精力都耗在市場的征戰，忘了人生還有很多其他的事情要去做、要去追求。
小至技術，大到整個的股市智慧，如果沒有相應的佛法與之彌補，則都是有害。
這種說法，我想很少人聽得進去。但是，說來也有趣，這麼多年來，我跟比較資深的老手在討論時，談到最多的話題，就是『相應』這個問題。
在股市中賺錢，是個很尖銳的人生現象，它多多少少暗示了人類的一些不平等現象。所以「利之所聚、義之所喪」，有錢的地方，是非紛爭都是一大堆，要小心那些亂象迷惑了我們的本心。
我在股市知道的愈多，就有可能在別的地方知道的愈少。──大概是在進入市場十年以後，我才體會到這兩句話的涵義。
很多人，不論贏家輸家，在技術分析這塊領域上執著過深，走火入了魔。我看到過許多案例，給大家提個醒。不要搞到最後躁鬱症發作，雖還不至於「經脈俱斷」，但也很難受的了。
關於這方面的討論，我看過寫的最好的，竟然是金庸先生的武俠小說《天龍八部》裡的一段。這段《少林寺掃地僧》的故事，多年來被討論過不計其數，其中深味，當真綿延無窮。我把它節錄在後面，供有心人品讀。（看過的人就再看一遍吧，愈看愈好看……）
感恩。
［下篇結束］
~王力群 Randy Wang. 2008-7-1, Taipei 禮拜二 上午. 10:22
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◎《天龍八部》第四十三回［部份］
……忽聽得長窗外一個蒼老的聲音說道：“善哉，善哉！蕭居士宅心仁厚，如此以天下蒼生為念，當真是菩薩心腸。”
五人一聽，都是吃了一驚，怎地窗下有人居然並不知覺？而且聽此人的說話口氣，似乎在窗外已久。慕容復喝道：“是誰？”不等對方回答，砰的一掌拍出，兩扇長窗脫鈕飛出，落到了閣下。
只見窗外長廊之上，一個身穿青袍的枯瘦僧人拿著一把掃帚，正在弓身掃地。這僧人年紀不少，稀稀疏疏的幾根長鬚已然全白，行動遲緩，有氣沒力，不似身有武功的模樣。慕容復又問：“你躲在這裏有多久了？”
那老僧慢慢抬起頭來，說道：“施主問我躲在這裏……有……有多久了？”五人一齊凝視著他，只見他眼光茫然，全無精神，但說話聲音正是適才稱讚蕭峰的口音。
慕容復道：“不錯，我問你躲在這裏，有多久了？”
那老僧屈指計算，過了好一會兒，搖了搖頭，臉上現出歉然之色，道：“我……我記不清楚啦，不知是四十二年，還是四十三年。這位蕭老居士最初晚上來看經之時，我……我已來了十我年。後來……後來慕容老居士來了，前幾年，那天竺僧波羅星出來盜經。唉，你來我去，將閣中的經書翻得亂七八糟，也不知為了什麼。”
蕭遠山大為驚訝，心想自己到少林寺來偷研武功。全寺僧人沒一個知悉，這個老僧又怎會知道？多半他適才在寺外聽了自己的言語，便在此胡說八道，說道：“怎麼我從來沒見過你？”
那老僧道：“居士全副精神貫注在武學典籍之上，心無旁鶩，自然瞧不見老僧。記得居士第一晚來閣中借閱的，是一本《無相劫指譜》，唉！從那晚起，居士便入了魔道，可惜，可惜！”
蕭遠山這一驚當真非同小可，自己第一晚偷入藏經閣，找到一本《無相劫指譜》，知道這是少林派七十二絕技之一，當時喜不自勝，此事除了自己之外，更無第二人知曉，難道這個老僧當時確是在旁親眼目睹？一時之間只道：“你……你……你……”
老僧又道：“居士第二次來借閱的，是一本《般若掌法》。當時老僧暗暗嘆息，知道居士由此入魔，愈隱愈深，心中不忍，在居士慣常取書之處，放了一部《法華經》、一部《雜阿含經》，只盼居士能借了去，研讀參悟。不料居士沉迷於武功，於正宗佛法卻置之不理，將這兩部經書撇在一旁，找到一冊《伏魔杖法》，卻歡喜鼓舞而去。唉，沉迷苦海，不知何日方能回頭？”
蕭遠山聽他隨口道來，將三十年前自己在藏經閣中夤夜的作為說得絲毫不錯，漸漸由驚而懼，由懼而怖，背上冷汗一陣陣冒將出來，一顆心幾乎也停了跳動。
那老僧慢慢轉過頭來，向慕容博瞧去。慕容博見他目光遲鈍，直如視而不見其物，卻又似自己心中所隱藏的秘密，每一件都被他清清楚楚的看透了，不由得心中發毛，周身大不自在。
只聽那老僧歎了口氣，說道：“慕容居士居然是鮮卑族人，但在江南僑居已有數代，老僧初料居士必已沾到南朝的文采風流，豈知居士來到藏經閣中，將我祖師的微言法語、歷代高僧的語錄心得，一概棄如敝屣，挑到一本《拈花指法》卻便如獲至寶。昔人買櫝還珠，貽笑千載。兩位居士乃當世高人，卻也作此愚行。唉，於己於人，都是有害無益。”
慕容博心下駭然，自己初入藏經閣，第一部看到的武功秘笈，確然便是《拈花指法》，但當時曾四周詳察，查明藏經閣裏外並無一人，怎麼這老僧直如親見？
只聽那老僧又道：“居士之心，比之蕭居士尤為貪多務得。蕭居士所修習的，只是如何克制少林派現有武功，慕容居士卻將本寺七十二絕技一一囊括而去，悉數錄了副本，這才重履藏經閣，歸還原書。想來這些年之中，居士盡心竭力，意圖融會貫通這七十二技，說不定已傳授於令郎了。”
他說到這裏，眼光向慕容復轉去，只看了一眼，便搖了搖頭，跟著看到鳩摩智，這才點頭，道：“是的！令郎年紀尚輕，功力不足，無法研習少林七十二絕技，原來是傳之於一位天竺高僧。大輪明王，你錯了，全然錯了，次序顛倒，大難已在旦夕之間。”
鳩摩智從未入過藏經閣，對那老僧絕無敬畏之心，冷冷的說道：“什麼次序顛倒，大難已在旦夕之間？大師之語，不太也危言聳聽麼？”那老僧道：“不是危言聳聽。明王，請你將那部易筋經還給我吧。”
鳩摩智此時不由得不驚，心想：“你怎知我從那鐵頭人處搶得到‘易筋經’？要我還你，哪有這等容易？”口中兀自強硬：“什麼‘易筋經’？大師的說話，叫人好生難以明白。”
那老僧道：“本派武功傳自達摩老祖。佛門子弟學武，乃在強身健體，護法伏魔。修習任何武功之間，總是心存慈悲仁善之念，倘若不以佛學為基，則練武之時，必定傷及自身。功夫練得越深，自身受傷越重。如果所練的只不過是拳打腳踢、兵刃暗器的外門功夫，那也罷了，對自身為害甚微，只須身子強壯，盡自抵禦得住……”
忽聽得樓下說話聲響，跟著樓梯上托、托、托幾下輕點，八九個僧人縱身上閣。當先是少林派兩位玄字輩高僧玄生、玄滅，其後便是神山上人、道清大師、觀心大師等幾位外來高僧，跟著是天竺哲羅星、波羅星師兄弟，其後又是玄字輩的玄垢、玄淨兩僧。眾僧見蕭遠山父子、慕容博父子、鳩摩智五人都在閣中，靜聽一個面目陌生的老僧說話，均感詫異。這些僧人增是大有修為的高明之士，當下也不上前打擾，站在一旁，且聽他說什麼。
那老僧見眾僧上來，全不理會，繼續說道：“但如練的是本派上乘武功，例如拈花指、多羅葉指、般若掌之類，每日不以慈悲佛法調和化解，則戾氣深入臟腑，愈隱愈深，比之任何外毒都要厲害百倍。大輪明王是我佛門弟子，精研佛法，記誦明辨，當世無雙，但如不存慈悲佈施、普渡眾生之念，雖然典籍淹通，妙辯無礙，卻終不能消解修習這些上乘武功時所鍾的戾氣。
群僧只聽得幾句，便覺這老僧所言大含精義，道前人之所未道，心下均有凜然之意。有幾人便合什贊歎：“阿彌陀佛，善哉，善哉！”
但聽他繼續說道：“我少林寺建剎千年，古往今來，唯有達摩祖師一人身兼諸門絕技，此後更無一位高僧能並通諸般武功，卻是何故？七十二絕技的典籍一身在此閣中，向來不禁門人弟子翻閱，明王可知其理安在？”
鳩摩智道：“那是寶剎自己的事，外人如何得知？”
玄生、玄滅、玄垢、玄淨均想：“這位老僧服色打扮，乃是本寺操執雜役的服事僧，怎能有如何見識修為？”服事僧雖是少林寺僧人，但只剃度而不拜師，不傳武功、不修禪定、不列“玄、慧、虛、空”的輩份排行，除了誦經拜佛之外，只作些燒火、種田、灑掃、木木粗活。玄生等都是寺中第一等高僧，不識此僧，倒也並不希奇，只是聽他吐屬高雅，識見卓超，都不由得暗暗納罕。
那老僧續道：“本寺七十二絕技，每一項功夫都能傷人要害、取人性命，淩厲狠辣，大干天和，是以每一項絕技，均須有相應的慈悲佛法為之化解。這道理本寺僧人倒也並非人人皆知，只是一人練到四五項絕技之後，在禪理上的領悟，自然而然的會受到障礙。在我少林派，那便叫做‘武學障’，與別宗別派的‘知見障’道理相同。須知佛法在求渡世，武功在於殺生，兩者背道而馳，相互剋制。只有佛法越高，慈悲之念越盛，武功絕技才能練得越多，但修為上到了如此境界的高僧，卻又不屑去多學各種厲害的殺人法門了。”
道清大師點頭道：“得聞老師父一番言語，小僧今日茅塞頓開。”那老僧合什道：“不敢，老衲說得不對之處，還望眾位指教。”群僧一齊合掌道：“請師父更說佛法。”
鳩摩智尋思：“少林寺的七十二絕技被慕容先生盜了出來，洩之於外，少林僧群僧心有不甘，卻又無可奈何，便派一個老僧在此裝神弄鬼，想騙得外人不敢練他們的武功。嘿嘿，我鳩摩智哪有這容易上當？”
那老僧又道：“本寺之中，自然也有人佛法修為不足，卻要強自多學上乘武功，但練將下去，不是走火入魔，便是內傷難癒。本寺玄澄大師一身超凡俗的武學修為，先輩高僧均許為本寺二百年來武功第一。但他在一夜之間，突然筋脈俱斷，成為廢人，那便是如此了。”
玄生、玄滅二人突然跪倒，說道：“大師，可有法子救得玄澄師兄一救？”
那老僧搖頭道：“太遲了，不能救了。當年玄澄大師來藏經閣揀取武學典籍，老衲曾三次提醒於他，他始終執迷不悟。現下筋脈既斷，又如何能夠再續？其實，五蘊皆空，色身受傷，從此不能練武，他勤修佛法，由此而得開悟，實是因禍得福。兩位大師所見，卻又不及玄澄大師了。”
玄生、玄滅齊道：“是。多謝開示。”
［選錄完畢］
在股市這段日子以來，看了一些例子，發現：不論是輸家或是初級贏家，大部份都是傲慢。
無知跟傲慢很難分得開來。雖然說人類總得要一點驕傲才能抬頭挺胸活的下去，但是在以財富作為輸贏衡量標準的股市當中，傲慢實在沒有必要。除非是你想去騙人以謀取別人的財富（而不是以賺取價差為目的）。
輸家的傲慢，是敗在對於技術的幻想（自己亂想正確的方法是長的什麼樣子）以及對心法的無知。
大部份初級贏家的傲慢，則是敗在對於更高層心法的無知，以至於阻礙了學習的進步。
大部份初級贏家，都已經熟練了初級跟中級的心法，而且跟遍地的輸家比起來，他們很明顯地高人一等；在這樣的情形下，他們很難甩掉那一份優越感。既然感到優越，就容易「得少為足」，誤以為初級跟中級的心法就是全部的心法了，於是就畫地自限，很難再進步了。
對技術分析知道的愈多，愈容易形成智慧的障礙，妨害更深層的進步。這一點，輸家跟初級贏家都一樣，只是輸家知道的技術大多數（或是全部）都是錯的，而初級贏家知道的技術分析大部份都是對的。不論是垃圾或黃金，太多了都沒好處。
大部份的初級贏家，在掌握了正確的技術之後，就誤以為「技術」、「技術的心法」、「股市心法」這三者就是人生的全部，然後，把自己的智慧跟精力都耗在市場的征戰，忘了人生還有很多其他的事情要去做、要去追求。
小至技術，大到整個的股市智慧，如果沒有相應的佛法與之彌補，則都是有害。
這種說法，我想很少人聽得進去。但是，說來也有趣，這麼多年來，我跟比較資深的老手在討論時，談到最多的話題，就是『相應』這個問題。
在股市中賺錢，是個很尖銳的人生現象，它多多少少暗示了人類的一些不平等現象。所以「利之所聚、義之所喪」，有錢的地方，是非紛爭都是一大堆，要小心那些亂象迷惑了我們的本心。
我在股市知道的愈多，就有可能在別的地方知道的愈少。──大概是在進入市場十年以後，我才體會到這兩句話的涵義。
很多人，不論贏家輸家，在技術分析這塊領域上執著過深，走火入了魔。我看到過許多案例，給大家提個醒。不要搞到最後躁鬱症發作，雖還不至於「經脈俱斷」，但也很難受的了。
關於這方面的討論，我看過寫的最好的，竟然是金庸先生的武俠小說《天龍八部》裡的一段。這段《少林寺掃地僧》的故事，多年來被討論過不計其數，其中深味，當真綿延無窮。我把它節錄在後面，供有心人品讀。（看過的人就再看一遍吧，愈看愈好看……）
感恩。
［下篇結束］
~王力群 Randy Wang. 2008-7-1, Taipei 禮拜二 上午. 10:22
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◎《天龍八部》第四十三回［部份］
……忽聽得長窗外一個蒼老的聲音說道：“善哉，善哉！蕭居士宅心仁厚，如此以天下蒼生為念，當真是菩薩心腸。”
五人一聽，都是吃了一驚，怎地窗下有人居然並不知覺？而且聽此人的說話口氣，似乎在窗外已久。慕容復喝道：“是誰？”不等對方回答，砰的一掌拍出，兩扇長窗脫鈕飛出，落到了閣下。
只見窗外長廊之上，一個身穿青袍的枯瘦僧人拿著一把掃帚，正在弓身掃地。這僧人年紀不少，稀稀疏疏的幾根長鬚已然全白，行動遲緩，有氣沒力，不似身有武功的模樣。慕容復又問：“你躲在這裏有多久了？”
那老僧慢慢抬起頭來，說道：“施主問我躲在這裏……有……有多久了？”五人一齊凝視著他，只見他眼光茫然，全無精神，但說話聲音正是適才稱讚蕭峰的口音。
慕容復道：“不錯，我問你躲在這裏，有多久了？”
那老僧屈指計算，過了好一會兒，搖了搖頭，臉上現出歉然之色，道：“我……我記不清楚啦，不知是四十二年，還是四十三年。這位蕭老居士最初晚上來看經之時，我……我已來了十我年。後來……後來慕容老居士來了，前幾年，那天竺僧波羅星出來盜經。唉，你來我去，將閣中的經書翻得亂七八糟，也不知為了什麼。”
蕭遠山大為驚訝，心想自己到少林寺來偷研武功。全寺僧人沒一個知悉，這個老僧又怎會知道？多半他適才在寺外聽了自己的言語，便在此胡說八道，說道：“怎麼我從來沒見過你？”
那老僧道：“居士全副精神貫注在武學典籍之上，心無旁鶩，自然瞧不見老僧。記得居士第一晚來閣中借閱的，是一本《無相劫指譜》，唉！從那晚起，居士便入了魔道，可惜，可惜！”
蕭遠山這一驚當真非同小可，自己第一晚偷入藏經閣，找到一本《無相劫指譜》，知道這是少林派七十二絕技之一，當時喜不自勝，此事除了自己之外，更無第二人知曉，難道這個老僧當時確是在旁親眼目睹？一時之間只道：“你……你……你……”
老僧又道：“居士第二次來借閱的，是一本《般若掌法》。當時老僧暗暗嘆息，知道居士由此入魔，愈隱愈深，心中不忍，在居士慣常取書之處，放了一部《法華經》、一部《雜阿含經》，只盼居士能借了去，研讀參悟。不料居士沉迷於武功，於正宗佛法卻置之不理，將這兩部經書撇在一旁，找到一冊《伏魔杖法》，卻歡喜鼓舞而去。唉，沉迷苦海，不知何日方能回頭？”
蕭遠山聽他隨口道來，將三十年前自己在藏經閣中夤夜的作為說得絲毫不錯，漸漸由驚而懼，由懼而怖，背上冷汗一陣陣冒將出來，一顆心幾乎也停了跳動。
那老僧慢慢轉過頭來，向慕容博瞧去。慕容博見他目光遲鈍，直如視而不見其物，卻又似自己心中所隱藏的秘密，每一件都被他清清楚楚的看透了，不由得心中發毛，周身大不自在。
只聽那老僧歎了口氣，說道：“慕容居士居然是鮮卑族人，但在江南僑居已有數代，老僧初料居士必已沾到南朝的文采風流，豈知居士來到藏經閣中，將我祖師的微言法語、歷代高僧的語錄心得，一概棄如敝屣，挑到一本《拈花指法》卻便如獲至寶。昔人買櫝還珠，貽笑千載。兩位居士乃當世高人，卻也作此愚行。唉，於己於人，都是有害無益。”
慕容博心下駭然，自己初入藏經閣，第一部看到的武功秘笈，確然便是《拈花指法》，但當時曾四周詳察，查明藏經閣裏外並無一人，怎麼這老僧直如親見？
只聽那老僧又道：“居士之心，比之蕭居士尤為貪多務得。蕭居士所修習的，只是如何克制少林派現有武功，慕容居士卻將本寺七十二絕技一一囊括而去，悉數錄了副本，這才重履藏經閣，歸還原書。想來這些年之中，居士盡心竭力，意圖融會貫通這七十二技，說不定已傳授於令郎了。”
他說到這裏，眼光向慕容復轉去，只看了一眼，便搖了搖頭，跟著看到鳩摩智，這才點頭，道：“是的！令郎年紀尚輕，功力不足，無法研習少林七十二絕技，原來是傳之於一位天竺高僧。大輪明王，你錯了，全然錯了，次序顛倒，大難已在旦夕之間。”
鳩摩智從未入過藏經閣，對那老僧絕無敬畏之心，冷冷的說道：“什麼次序顛倒，大難已在旦夕之間？大師之語，不太也危言聳聽麼？”那老僧道：“不是危言聳聽。明王，請你將那部易筋經還給我吧。”
鳩摩智此時不由得不驚，心想：“你怎知我從那鐵頭人處搶得到‘易筋經’？要我還你，哪有這等容易？”口中兀自強硬：“什麼‘易筋經’？大師的說話，叫人好生難以明白。”
那老僧道：“本派武功傳自達摩老祖。佛門子弟學武，乃在強身健體，護法伏魔。修習任何武功之間，總是心存慈悲仁善之念，倘若不以佛學為基，則練武之時，必定傷及自身。功夫練得越深，自身受傷越重。如果所練的只不過是拳打腳踢、兵刃暗器的外門功夫，那也罷了，對自身為害甚微，只須身子強壯，盡自抵禦得住……”
忽聽得樓下說話聲響，跟著樓梯上托、托、托幾下輕點，八九個僧人縱身上閣。當先是少林派兩位玄字輩高僧玄生、玄滅，其後便是神山上人、道清大師、觀心大師等幾位外來高僧，跟著是天竺哲羅星、波羅星師兄弟，其後又是玄字輩的玄垢、玄淨兩僧。眾僧見蕭遠山父子、慕容博父子、鳩摩智五人都在閣中，靜聽一個面目陌生的老僧說話，均感詫異。這些僧人增是大有修為的高明之士，當下也不上前打擾，站在一旁，且聽他說什麼。
那老僧見眾僧上來，全不理會，繼續說道：“但如練的是本派上乘武功，例如拈花指、多羅葉指、般若掌之類，每日不以慈悲佛法調和化解，則戾氣深入臟腑，愈隱愈深，比之任何外毒都要厲害百倍。大輪明王是我佛門弟子，精研佛法，記誦明辨，當世無雙，但如不存慈悲佈施、普渡眾生之念，雖然典籍淹通，妙辯無礙，卻終不能消解修習這些上乘武功時所鍾的戾氣。
群僧只聽得幾句，便覺這老僧所言大含精義，道前人之所未道，心下均有凜然之意。有幾人便合什贊歎：“阿彌陀佛，善哉，善哉！”
但聽他繼續說道：“我少林寺建剎千年，古往今來，唯有達摩祖師一人身兼諸門絕技，此後更無一位高僧能並通諸般武功，卻是何故？七十二絕技的典籍一身在此閣中，向來不禁門人弟子翻閱，明王可知其理安在？”
鳩摩智道：“那是寶剎自己的事，外人如何得知？”
玄生、玄滅、玄垢、玄淨均想：“這位老僧服色打扮，乃是本寺操執雜役的服事僧，怎能有如何見識修為？”服事僧雖是少林寺僧人，但只剃度而不拜師，不傳武功、不修禪定、不列“玄、慧、虛、空”的輩份排行，除了誦經拜佛之外，只作些燒火、種田、灑掃、木木粗活。玄生等都是寺中第一等高僧，不識此僧，倒也並不希奇，只是聽他吐屬高雅，識見卓超，都不由得暗暗納罕。
那老僧續道：“本寺七十二絕技，每一項功夫都能傷人要害、取人性命，淩厲狠辣，大干天和，是以每一項絕技，均須有相應的慈悲佛法為之化解。這道理本寺僧人倒也並非人人皆知，只是一人練到四五項絕技之後，在禪理上的領悟，自然而然的會受到障礙。在我少林派，那便叫做‘武學障’，與別宗別派的‘知見障’道理相同。須知佛法在求渡世，武功在於殺生，兩者背道而馳，相互剋制。只有佛法越高，慈悲之念越盛，武功絕技才能練得越多，但修為上到了如此境界的高僧，卻又不屑去多學各種厲害的殺人法門了。”
道清大師點頭道：“得聞老師父一番言語，小僧今日茅塞頓開。”那老僧合什道：“不敢，老衲說得不對之處，還望眾位指教。”群僧一齊合掌道：“請師父更說佛法。”
鳩摩智尋思：“少林寺的七十二絕技被慕容先生盜了出來，洩之於外，少林僧群僧心有不甘，卻又無可奈何，便派一個老僧在此裝神弄鬼，想騙得外人不敢練他們的武功。嘿嘿，我鳩摩智哪有這容易上當？”
那老僧又道：“本寺之中，自然也有人佛法修為不足，卻要強自多學上乘武功，但練將下去，不是走火入魔，便是內傷難癒。本寺玄澄大師一身超凡俗的武學修為，先輩高僧均許為本寺二百年來武功第一。但他在一夜之間，突然筋脈俱斷，成為廢人，那便是如此了。”
玄生、玄滅二人突然跪倒，說道：“大師，可有法子救得玄澄師兄一救？”
那老僧搖頭道：“太遲了，不能救了。當年玄澄大師來藏經閣揀取武學典籍，老衲曾三次提醒於他，他始終執迷不悟。現下筋脈既斷，又如何能夠再續？其實，五蘊皆空，色身受傷，從此不能練武，他勤修佛法，由此而得開悟，實是因禍得福。兩位大師所見，卻又不及玄澄大師了。”
玄生、玄滅齊道：“是。多謝開示。”
［選錄完畢］
股市概念(81)：《交易大師》感想～許多初級贏家後來都是毀在心法認識的缺乏！［上篇］
股市概念(81)：《交易大師》感想～許多初級贏家後來都是毀在心法認識的缺乏！［上］
［上篇寫完！］
花了一個禮拜的時間，總算把《短線交易大師》這本在台灣買不到的書大概的重點給摘錄完畢了。這是部落格開辦五個月以來，最長的一次連載，其重要性，很明顯了。
大家都知道，知識分為『心法』跟『技術』。也就是『心法』跟『色法』，色是物質的意思。技術在此的意義，偏重於規則條文，至於要如何去活用技術，就是心法的範圍。
《短線交易大師》這本書，前半部寫的是心法，後半部寫的是技術。有這本書的本班同學，在閱讀的時候，可以很明顯的發現：後半部的那些技術只是入門，是寫給外行人以及剛入門的新手看的，主要的目的是宣傳。
所以這本書就變成：心法寫的很細膩，但是技術部份就寫的不夠多。之所以會這樣，是因為一般人不必具備太多的股市知識就應該可以看懂作者所講的心法，所以他必須講的深入、講的精湛，才具有說服力。至於技術，講到中學程度就可以了，畢竟一般人對於專業的技術都不太懂，講多了也沒太大的好處。
◎真正的心法包括所有技術之外的東西
心法有兩種意思：第一種意思是指『風險控管』、「資金調配」、「戰略規畫」、「心理分析」、「生活調適」等等知識。第二種意義，是指技術本身的心法。例如Ｋ線的解讀，有時候要依照當時其他的市場投資人的集體心理傾向來做分析，這也屬於心法。
更深一層的心法涵義，是把上述講的第一種意義給它繼續擴大，這樣一來，包括『景氣感受』、『政治分析』、『國際投資風向』等等基本分析方面的知識。換言之：技術分析以外的知識，幾乎都可以屬於心法的範疇。
在比較資深的投資人圈子裡，很多中鳥所講的心法，其實多半是指「技術分析本身的心法」，也就是第二種意義。但是，嚴格講起來，那些「依附於技術的心法」，還是屬於技術本身。所以,理想的心法範疇，應該是『第一種意義的擴大』。而不是第二種。
注意：這樣一來，以後你看到某些人說自己的觀念並不欠缺對心法的認識，可要當心點，因為他所指的心法搞不好只是「技術分析本身的心法」，那是微觀的小格局心法，而不是包含我講的風險、資金、戰略、心理分析、生活調適，以及部份基本面的常識；而後者是屬於宏觀、大格局的。
◎心法的重要性
從長遠的觀點來看：心法是最重要的，技術其次。
從短視近利的膚淺觀點來看：技術是最重要的，其次是「技術分析本身的心法」，剩下的就不重要了。
如果想在股市中待久一點、如果想要留在股市中不要被淘汰出去、如果不想被炸毀……那麼，您必須有一個跟鑽石一樣堅韌的觀念，那就是：心法最重要，技術其次。
技術再怎麼厲害，就好像是武功高強的劍客，面對一個兩個或一小撮敵人的時候，還可以，但是這種人上了戰場，充其量只能當個小武官，而不能當大帥。想要當將軍、當元帥，是要懂兵法、懂謀略的，而不是比誰的武術厲害。
股市征戰，如果只打一兩個回合，那麼，最近幾場仗的輸贏就很重要；但是，如果時間拉長，就必須懂整體戰略，不是光憑匹夫之勇衝鋒陷陣砍幾顆人頭去電視跟網路上炫耀一下，就可以說自己是贏家了。
換一個比喻來講：技術很厲害的人就好像手藝高超的廚師，能夠做出很好吃的菜，但是好的廚師自己出去開餐廳的時候，就未必是成功的老闆。股市爭戰，我講的是長期的股市爭戰，是你能夠很正經地把股市操作當成是一門事業在經營。這很像是自己開餐廳當老闆，而不是光憑能夠燒出一兩道美食的好手藝，就可以說自己是成功的餐廳企業家。
◎心法是保命的盔甲
絕大多數的操作者，對心法沒有興趣，所以注定永遠當個輸家。
事實就是這樣：
對風險控管沒興趣的人，遲早會因為壓太多賭注而爆掉；
對心理分析沒興趣的人，遲早會因為壓力太大而引起精神疾病，甚至變成輕度或中度的瘋狂症患者；
對整體戰略沒興趣的人，遲早會因為戰略過時而獲利減少、然後再因為獲利減少而感到挫折、然後再因為長期的挫折感而演變為精神方面的疾病。
絕大多數的操作者，對心法沒有興趣的主要原因，除了自己本身對於知識的冷漠與無知之外，最直接的原因是：因為還沒有拿到技術，所以對心法沒有迫切的須求。
我很明白他們急著拿到技術的渴望心情，但是在現實社會中，完全不是這個樣子的。
以我自己為例：我花最多時間研究的技術，其實不是大家認為最難的短線當沖，而是中線的小波段操作；回憶當年，在研究試錯的那段過程當中，如果不是我知道資金分配（那時候，中線資金只佔三分之一）以及風險控管，恐怕那幾年我的獲利會很差，或者根本沒有獲利。
在還沒有獲得正確的技術之前，你必須要生存下去，你必須要活得夠久，才能夠等到發現技術的那一天。換言之：對於還沒有拿到正確技術的人而言，最急切須要的決不是他腦子裡想要的技術（因為一下子全部拿到而且立刻學會的機率幾乎等於零！），而是能夠保護他的資金、能夠捍衛他的心理、保持他身心平衡的心法。
對於武功很差的戰士而言，最重要的不是異想天開希望自己明天就練成葵花寶典（絕世神功），而是趕快去找一副好的盔甲穿在身上，保住自己的小命（或老命）。
◎得到技術的剎那，心法應該同時誕生
心法是一種精神。是一種學習的精神、是一種謙虛的精神，是一種研究知識、獲得智慧的態度。每學到一門新技術，應該在同一時間誕生與技術相應的心法，否則，技術的正確性就會動搖，甚至變成毒藥（三分之一的機會變成劇毒，三分之二的機率變成慢性毒藥）。
拿到技術的剎那，本來應當同時產生與之相應的心法，也就是正確使用這套技術的背景心理狀態以及戰略地位。但是，幾乎超過七成的人，都會因為學到寶貴技術而產生妄尊自大的心態，然後，開始忘掉很多事情，到最後就變成了另外一個人──這就是大部分初級贏家的寫照。
大部份的初級贏家，在拿到正確技術之後（這個正確技術不是完整的，只是在某些技術分析領域相當銳利而已），就會陶醉在獲利的喜悅中，誤以為自己已經抵達終點。我們可能都以為：初級贏家會對自己現在的績效不滿意，所以會繼續不斷地學習更好的技術與智慧以達到更理想的獲利水準──錯了。我在此可以直接告訴大家：大部分的初級贏家，都忙著推銷自己的那一套方法給一些無關緊要的人，藉以博取一點世俗的虛名，以填補他以往刻苦練功時的孤獨寂寞，所以：大部分的初級贏家，不太在乎自己的獲利績效停滯不前，卻反而很在乎別人對他、以及對他這套操作法的看法跟評價；這些人要的是掌聲、喝采聲、以及自我成就感；連一般人在隨便亂做大賺一次之後都會想再複製一次賺錢的經驗，更何況是知道（部分）正確技術的初級贏家，他們會一再重複自己的經驗與法則，直到突破臨界點之後發生瞬間硬化為止；在此過程中，他們會誤以為自己已經進入不退轉境界；殊不知自己只是進入一個比較大的長週期循環而已，等到這個長週期盡了，就有面臨打落凡塵的危機。
凡此種種，都是心法出了漏洞。在進入高級境界之後：生於憂患，死於傲慢。
最悲慘的，就是那些一開始就把技術跟心法分開來的人。這些搞「唯物論」的人誤以為心法可以等到拿到技術之後再慢慢培養也不遲──我當年也是這樣想的，後來的經驗告訴我：沒有心法的技術，只是一場災難而已，它會以天使的甜美姿態降臨人間，讓你的帳面數字出現美景，然後在你身邊潛伏、腐化你的心靈，讓你的獲利停滯不前，或者乾脆將你炸毀。
我們這一行的人，多的是「技術迷」、「技術痴」、「技術狂」、「技術瘋」，到最後變的技術錯亂（貪多嚼不爛的後果）、沒有技術，陷入半瘋半清醒的呆滯狀態──明明已經精神錯亂，卻不知道自己已經瘋掉，卻還在很清醒的講話、走路、操作、寫文章……行屍走肉的殼子，裡面也不是空無一物，而是「溫水煮青蛙」式的慢慢腐朽。
這些情況的發生原因，其實很簡單：因為一心想追求「聖杯」（正確的技術），所以慾望蓋過了理性，在追逐的過程中慢慢忘掉了心法須以技術『與時並進、互相調配』，於是心靈愈來愈脆弱、遮蔽的心翳愈來愈嚴重，知識愈多、賺的也有一些，卻是以犧牲心法的代價換來的──到最後：積弊難返、沉痾難起，就等著黑天鵝事件爆發，或者「獲利始終裹足不前、無疾而終」了。
心法不是等拿到武器再開始培養的，而是在拿到武器（技術）之前就必須做好教育，否則，鋒利的兵器交給心術不正的人使用，將會是一場漫長禍害的開端。
上篇講到這，下篇繼續。
［上篇結束］
~王力群 Randy Wang. 2008-06-30, Taipei 禮拜一 晚間 10:40
［上篇寫完！］
花了一個禮拜的時間，總算把《短線交易大師》這本在台灣買不到的書大概的重點給摘錄完畢了。這是部落格開辦五個月以來，最長的一次連載，其重要性，很明顯了。
大家都知道，知識分為『心法』跟『技術』。也就是『心法』跟『色法』，色是物質的意思。技術在此的意義，偏重於規則條文，至於要如何去活用技術，就是心法的範圍。
《短線交易大師》這本書，前半部寫的是心法，後半部寫的是技術。有這本書的本班同學，在閱讀的時候，可以很明顯的發現：後半部的那些技術只是入門，是寫給外行人以及剛入門的新手看的，主要的目的是宣傳。
所以這本書就變成：心法寫的很細膩，但是技術部份就寫的不夠多。之所以會這樣，是因為一般人不必具備太多的股市知識就應該可以看懂作者所講的心法，所以他必須講的深入、講的精湛，才具有說服力。至於技術，講到中學程度就可以了，畢竟一般人對於專業的技術都不太懂，講多了也沒太大的好處。
◎真正的心法包括所有技術之外的東西
心法有兩種意思：第一種意思是指『風險控管』、「資金調配」、「戰略規畫」、「心理分析」、「生活調適」等等知識。第二種意義，是指技術本身的心法。例如Ｋ線的解讀，有時候要依照當時其他的市場投資人的集體心理傾向來做分析，這也屬於心法。
更深一層的心法涵義，是把上述講的第一種意義給它繼續擴大，這樣一來，包括『景氣感受』、『政治分析』、『國際投資風向』等等基本分析方面的知識。換言之：技術分析以外的知識，幾乎都可以屬於心法的範疇。
在比較資深的投資人圈子裡，很多中鳥所講的心法，其實多半是指「技術分析本身的心法」，也就是第二種意義。但是，嚴格講起來，那些「依附於技術的心法」，還是屬於技術本身。所以,理想的心法範疇，應該是『第一種意義的擴大』。而不是第二種。
注意：這樣一來，以後你看到某些人說自己的觀念並不欠缺對心法的認識，可要當心點，因為他所指的心法搞不好只是「技術分析本身的心法」，那是微觀的小格局心法，而不是包含我講的風險、資金、戰略、心理分析、生活調適，以及部份基本面的常識；而後者是屬於宏觀、大格局的。
◎心法的重要性
從長遠的觀點來看：心法是最重要的，技術其次。
從短視近利的膚淺觀點來看：技術是最重要的，其次是「技術分析本身的心法」，剩下的就不重要了。
如果想在股市中待久一點、如果想要留在股市中不要被淘汰出去、如果不想被炸毀……那麼，您必須有一個跟鑽石一樣堅韌的觀念，那就是：心法最重要，技術其次。
技術再怎麼厲害，就好像是武功高強的劍客，面對一個兩個或一小撮敵人的時候，還可以，但是這種人上了戰場，充其量只能當個小武官，而不能當大帥。想要當將軍、當元帥，是要懂兵法、懂謀略的，而不是比誰的武術厲害。
股市征戰，如果只打一兩個回合，那麼，最近幾場仗的輸贏就很重要；但是，如果時間拉長，就必須懂整體戰略，不是光憑匹夫之勇衝鋒陷陣砍幾顆人頭去電視跟網路上炫耀一下，就可以說自己是贏家了。
換一個比喻來講：技術很厲害的人就好像手藝高超的廚師，能夠做出很好吃的菜，但是好的廚師自己出去開餐廳的時候，就未必是成功的老闆。股市爭戰，我講的是長期的股市爭戰，是你能夠很正經地把股市操作當成是一門事業在經營。這很像是自己開餐廳當老闆，而不是光憑能夠燒出一兩道美食的好手藝，就可以說自己是成功的餐廳企業家。
◎心法是保命的盔甲
絕大多數的操作者，對心法沒有興趣，所以注定永遠當個輸家。
事實就是這樣：
對風險控管沒興趣的人，遲早會因為壓太多賭注而爆掉；
對心理分析沒興趣的人，遲早會因為壓力太大而引起精神疾病，甚至變成輕度或中度的瘋狂症患者；
對整體戰略沒興趣的人，遲早會因為戰略過時而獲利減少、然後再因為獲利減少而感到挫折、然後再因為長期的挫折感而演變為精神方面的疾病。
絕大多數的操作者，對心法沒有興趣的主要原因，除了自己本身對於知識的冷漠與無知之外，最直接的原因是：因為還沒有拿到技術，所以對心法沒有迫切的須求。
我很明白他們急著拿到技術的渴望心情，但是在現實社會中，完全不是這個樣子的。
以我自己為例：我花最多時間研究的技術，其實不是大家認為最難的短線當沖，而是中線的小波段操作；回憶當年，在研究試錯的那段過程當中，如果不是我知道資金分配（那時候，中線資金只佔三分之一）以及風險控管，恐怕那幾年我的獲利會很差，或者根本沒有獲利。
在還沒有獲得正確的技術之前，你必須要生存下去，你必須要活得夠久，才能夠等到發現技術的那一天。換言之：對於還沒有拿到正確技術的人而言，最急切須要的決不是他腦子裡想要的技術（因為一下子全部拿到而且立刻學會的機率幾乎等於零！），而是能夠保護他的資金、能夠捍衛他的心理、保持他身心平衡的心法。
對於武功很差的戰士而言，最重要的不是異想天開希望自己明天就練成葵花寶典（絕世神功），而是趕快去找一副好的盔甲穿在身上，保住自己的小命（或老命）。
◎得到技術的剎那，心法應該同時誕生
心法是一種精神。是一種學習的精神、是一種謙虛的精神，是一種研究知識、獲得智慧的態度。每學到一門新技術，應該在同一時間誕生與技術相應的心法，否則，技術的正確性就會動搖，甚至變成毒藥（三分之一的機會變成劇毒，三分之二的機率變成慢性毒藥）。
拿到技術的剎那，本來應當同時產生與之相應的心法，也就是正確使用這套技術的背景心理狀態以及戰略地位。但是，幾乎超過七成的人，都會因為學到寶貴技術而產生妄尊自大的心態，然後，開始忘掉很多事情，到最後就變成了另外一個人──這就是大部分初級贏家的寫照。
大部份的初級贏家，在拿到正確技術之後（這個正確技術不是完整的，只是在某些技術分析領域相當銳利而已），就會陶醉在獲利的喜悅中，誤以為自己已經抵達終點。我們可能都以為：初級贏家會對自己現在的績效不滿意，所以會繼續不斷地學習更好的技術與智慧以達到更理想的獲利水準──錯了。我在此可以直接告訴大家：大部分的初級贏家，都忙著推銷自己的那一套方法給一些無關緊要的人，藉以博取一點世俗的虛名，以填補他以往刻苦練功時的孤獨寂寞，所以：大部分的初級贏家，不太在乎自己的獲利績效停滯不前，卻反而很在乎別人對他、以及對他這套操作法的看法跟評價；這些人要的是掌聲、喝采聲、以及自我成就感；連一般人在隨便亂做大賺一次之後都會想再複製一次賺錢的經驗，更何況是知道（部分）正確技術的初級贏家，他們會一再重複自己的經驗與法則，直到突破臨界點之後發生瞬間硬化為止；在此過程中，他們會誤以為自己已經進入不退轉境界；殊不知自己只是進入一個比較大的長週期循環而已，等到這個長週期盡了，就有面臨打落凡塵的危機。
凡此種種，都是心法出了漏洞。在進入高級境界之後：生於憂患，死於傲慢。
最悲慘的，就是那些一開始就把技術跟心法分開來的人。這些搞「唯物論」的人誤以為心法可以等到拿到技術之後再慢慢培養也不遲──我當年也是這樣想的，後來的經驗告訴我：沒有心法的技術，只是一場災難而已，它會以天使的甜美姿態降臨人間，讓你的帳面數字出現美景，然後在你身邊潛伏、腐化你的心靈，讓你的獲利停滯不前，或者乾脆將你炸毀。
我們這一行的人，多的是「技術迷」、「技術痴」、「技術狂」、「技術瘋」，到最後變的技術錯亂（貪多嚼不爛的後果）、沒有技術，陷入半瘋半清醒的呆滯狀態──明明已經精神錯亂，卻不知道自己已經瘋掉，卻還在很清醒的講話、走路、操作、寫文章……行屍走肉的殼子，裡面也不是空無一物，而是「溫水煮青蛙」式的慢慢腐朽。
這些情況的發生原因，其實很簡單：因為一心想追求「聖杯」（正確的技術），所以慾望蓋過了理性，在追逐的過程中慢慢忘掉了心法須以技術『與時並進、互相調配』，於是心靈愈來愈脆弱、遮蔽的心翳愈來愈嚴重，知識愈多、賺的也有一些，卻是以犧牲心法的代價換來的──到最後：積弊難返、沉痾難起，就等著黑天鵝事件爆發，或者「獲利始終裹足不前、無疾而終」了。
心法不是等拿到武器再開始培養的，而是在拿到武器（技術）之前就必須做好教育，否則，鋒利的兵器交給心術不正的人使用，將會是一場漫長禍害的開端。
上篇講到這，下篇繼續。
［上篇結束］
~王力群 Randy Wang. 2008-06-30, Taipei 禮拜一 晚間 10:40
股市概念(80)：《交易大師》的讀書筆記[23]～學一點簡單的技術吧！
股市概念(80)：《交易大師》的讀書筆記[23]～學一點簡單的技術。 ［全書選錄完畢］
本書原名：《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。原書名有短線兩個字，我把它拿掉了，因為本書幾乎九成以上的觀念都是長線跟短線共用，為了避免別人誤會我們在鼓勵短線，所以我把短線兩個字拿掉。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，不過，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
本篇捨棄了原書很多內容不錄用，原因是台灣市場不適用，或者是具備一些爭議性。
～王力群.2008-6-28,Taipei 禮拜六 上午.11:15
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《交易大師》的讀書筆記[23]～學一點簡單的技術。
第十一章 圖表工具和戰術
圖表引言
這就是說，所有我們的買賣點都是基於技術活動，而不是經濟活動。我們所做的每一個特定的操作都是基於一系列代表市場心理重要的短期轉變的非常可靠的圖表形態。
當你看一個日線圖的時候，你所看到的每一根線代表在一場正在進行的戰爭中的一次獨立的戰役。如果你看兩分鐘線，那麼每一根線代表的是在一場從不停止的戰爭中的一次兩分鐘的衝突。
我們已經發現了一系列能夠精確指出買賣雙方的力量均衡何時發生改變的非常可靠的圖表形態。在閱讀並仔細研究過以下部分之後，你就不僅能夠知道怎樣辨認出這些圖表形態，而且還能知道如何去建立能夠利用它們獲利的戰術和戰略。
＊圖表入門
◎蠟燭圖（Ｋ線圖）將照亮前進的道路
交易大師有各種各樣的圖表類型可供選擇。有用的最多的西方的線圖、較少使用的點數圖、有時可以在每天的報紙上和股票市場報告上能夠看到的單線圖、因我們的功勞而迅速流行的日本蠟燭圖和相對較新的等量圖。這才僅僅說出了幾個。雖然多樣化有好處，但是我們相信日本蠟燭圖是最好的也是交易者僅需的一種圖形。
我們認為日本式的圖表非常優異以致我們現在如果不看蠟燭圖的話，就不看任何圖表。這就是為什麼蠟燭圖對我們的成功至關重要。
我們不是在說蠟燭圖擁有一些其他圖表所沒有的神奇力量，或者說它比其他常規的圖表包含了更多的資訊，因為它確實不是。我們非常喜歡蠟燭圖只是因為一個簡單的原因：使用它更容易直觀的看到多空當中的哪一方正控制著市場。使用它也更容易看到哪一方將要失去控制或者重獲控制。它沒有提供額外的事實。它不具備任何其他圖表缺乏的能力。
●王力群提示：看到這裡，如果你希望看到什麼不用花錢就可以瞧到的技術秘方，我勸你儘快打消這個念頭，到目前為止，沒有一個技術派的大師願意把他全部的家當跟祕方一股腦兒用一本書的便宜價格賣給你，因為那樣會造成無窮的後患！詳細的內情緣由，可能心理學家跟社會學家或者是犯罪學家會懂一些。截至目前為止，沒有一個大高手願意脫光了褲子給大家看他的屁股，頂多穿條迷你裙，露個大腿來引誘你。當然，還有一種情況就是：秘密就已經在這裡了，只是看你願不願意老老實實照著去做而已；當你一旦開始跟個傻瓜一樣照著去做以後，你就會逐漸發現：原來秘密就在這裡。可惜的是：極少極少人願意當傻瓜，所以贏家才會那麼稀少。
秘密是在自己的行動中發現，不是在語言文字裡發現（希望你能體會到這層境界）。
（以下圖表工具4～8均省略，未收錄，講的都太基本、太簡單了）
圖表工具4：缺口
圖表工具5：支撐和阻力位
圖表工具6：回抽
圖表工具7：反轉時段
圖表工具8：天量
◎圖表工具9：移動平均線
移動平均線（MA）是平滑了價格圖表的不平整、有效消除了線與線之間的「噪音」的數學項。移動平均線是現有的最優秀的趨勢跟蹤工具，以至於如果一個價格圖表沒有以下我們主要的移動平均線中的一根或者多根的話，我們就會認為它沒有價值。
應該注意的是有不同類型和版本的移動平均線。儘管有爭議，對於股票來說，我們仍沒有發現任何過硬證據表明那些更誘人的版本，如指數的、三角的或者加權的移動平均線更加可靠。
簡單移動平均線的公式：MA=（P1+P2+P3+……PN）/N
其中P=被平均的股票的價格，N=交易者想要包括在移動平均線內的線的數量。例如，如果一個股票的最近5個收盤價20美元，20.75美元，22美元，21.25美元和21.5美元線收盤價的簡單移動平均值算出來是21美元（20美元+20.75美元+22美元+21.25美元+21美元）被5除。
五個主要的簡單移動平均線：
1. 10SMA。一個在最有力的上升或者下降趨勢中使用的短線的MA。
2. 20SMA。一個短線到中線的MA。這是我們最主要的MA，我們訓練我們的交易者把20MA作為每一個圖表永久的一部分，無論是什麼時間框架。
3. 50SMA。一個中線的MA。這是最流行的MA，尤其是在機構中。由於這種專業的往意，它應該被經常查閱。注意：我們發現40MA可以與50MA互換。
4. 100SMA。一個中線到長線的MA。日交易者不經常使用MA之一。但是當股票或者市場接近它的時候，它也被證明是有價值的。
5. 200MA。一個長線的MA。這是所有當中最可靠的MA之一。我們在日線圖和15分鐘日內上使用它，在這兩種圖上，它的精確性是無可匹敵的。
由於建立簡單移動平均線的數學計算很基本，也很容易使用，電腦和今天流行的圖表軟體可以自動地將它們作出來。
※ 交易大師怎樣解釋移動平均線？ ※
１。當處理處於上漲或者下跌趨勢中的股票時，沒有比MA更可靠的工具了。
２。當處理處於糟糕的橫盤狀態的股票時，沒有比MA更差的工具了。
●王力群注：很多人（包括一些大師跟高手）都認為橫盤的時候，平均線不好用，其實不一定，要看操作者的功力。
３。上漲的MA，尤其是10，20和50SKA，表明股票是向上的。因此，下跌可能是短暫的，並且帶來很好的做多機會。
４。下跌的MA，尤其是10，20和50SMA，表明股票是向下的。因此，回調可能是短暫，並且帶來很好的做空機會。
５。MA的坡度越陡，趨勢就越強。
６。強勢股票會在到達或者接近上漲的MA時停止下跌。
７。弱勢股票會在到達或者接近下跌的MA時停止反彈。
８。10SMA用於日時間框架中非常強的上漲或者下跌趨勢中。
９。20SMA認是交易者最主要的MA，應該被用於每一個圖表，無論勢什麼樣的時間框架。
１０。50SMA應該被用於日線圖。
１１。當上漲或者下跌的股票明顯地違反了50SMA時，100SMA應該成為關注重點。
１２。所有的股票可以被劃分為三大組：（1）有上漲的20SMA的股票，代表好的買入候選股；（2）有下跌的20SMA的股票，代表好的做空候選股；和（3）有相對平的20MA的股票，代表股票處在無交易方向的範圍和（或）整理中。
●王力群注：分為三大組的這種構想，還不錯，擅於作平均線的人可以參考一下。
※ 交易大師怎樣運用移動平均線？※
１。當一支處在強勢上漲的趨勢中的股票再次驗證了上漲的MA時（回測成功），交易大師進入買入模式。
２。當一支處在強勢下跌的趨勢中的股票再次驗證了下跌的MA時（回測成功），交易大師進入賣出模式。
◎三～五日線下跌描述（略）
第十四章～第十八章（略）
［全書摘選完畢］
本書原名：《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。原書名有短線兩個字，我把它拿掉了，因為本書幾乎九成以上的觀念都是長線跟短線共用，為了避免別人誤會我們在鼓勵短線，所以我把短線兩個字拿掉。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，不過，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
本篇捨棄了原書很多內容不錄用，原因是台灣市場不適用，或者是具備一些爭議性。
～王力群.2008-6-28,Taipei 禮拜六 上午.11:15
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《交易大師》的讀書筆記[23]～學一點簡單的技術。
第十一章 圖表工具和戰術
圖表引言
這就是說，所有我們的買賣點都是基於技術活動，而不是經濟活動。我們所做的每一個特定的操作都是基於一系列代表市場心理重要的短期轉變的非常可靠的圖表形態。
當你看一個日線圖的時候，你所看到的每一根線代表在一場正在進行的戰爭中的一次獨立的戰役。如果你看兩分鐘線，那麼每一根線代表的是在一場從不停止的戰爭中的一次兩分鐘的衝突。
我們已經發現了一系列能夠精確指出買賣雙方的力量均衡何時發生改變的非常可靠的圖表形態。在閱讀並仔細研究過以下部分之後，你就不僅能夠知道怎樣辨認出這些圖表形態，而且還能知道如何去建立能夠利用它們獲利的戰術和戰略。
＊圖表入門
◎蠟燭圖（Ｋ線圖）將照亮前進的道路
交易大師有各種各樣的圖表類型可供選擇。有用的最多的西方的線圖、較少使用的點數圖、有時可以在每天的報紙上和股票市場報告上能夠看到的單線圖、因我們的功勞而迅速流行的日本蠟燭圖和相對較新的等量圖。這才僅僅說出了幾個。雖然多樣化有好處，但是我們相信日本蠟燭圖是最好的也是交易者僅需的一種圖形。
我們認為日本式的圖表非常優異以致我們現在如果不看蠟燭圖的話，就不看任何圖表。這就是為什麼蠟燭圖對我們的成功至關重要。
我們不是在說蠟燭圖擁有一些其他圖表所沒有的神奇力量，或者說它比其他常規的圖表包含了更多的資訊，因為它確實不是。我們非常喜歡蠟燭圖只是因為一個簡單的原因：使用它更容易直觀的看到多空當中的哪一方正控制著市場。使用它也更容易看到哪一方將要失去控制或者重獲控制。它沒有提供額外的事實。它不具備任何其他圖表缺乏的能力。
●王力群提示：看到這裡，如果你希望看到什麼不用花錢就可以瞧到的技術秘方，我勸你儘快打消這個念頭，到目前為止，沒有一個技術派的大師願意把他全部的家當跟祕方一股腦兒用一本書的便宜價格賣給你，因為那樣會造成無窮的後患！詳細的內情緣由，可能心理學家跟社會學家或者是犯罪學家會懂一些。截至目前為止，沒有一個大高手願意脫光了褲子給大家看他的屁股，頂多穿條迷你裙，露個大腿來引誘你。當然，還有一種情況就是：秘密就已經在這裡了，只是看你願不願意老老實實照著去做而已；當你一旦開始跟個傻瓜一樣照著去做以後，你就會逐漸發現：原來秘密就在這裡。可惜的是：極少極少人願意當傻瓜，所以贏家才會那麼稀少。
秘密是在自己的行動中發現，不是在語言文字裡發現（希望你能體會到這層境界）。
（以下圖表工具4～8均省略，未收錄，講的都太基本、太簡單了）
圖表工具4：缺口
圖表工具5：支撐和阻力位
圖表工具6：回抽
圖表工具7：反轉時段
圖表工具8：天量
◎圖表工具9：移動平均線
移動平均線（MA）是平滑了價格圖表的不平整、有效消除了線與線之間的「噪音」的數學項。移動平均線是現有的最優秀的趨勢跟蹤工具，以至於如果一個價格圖表沒有以下我們主要的移動平均線中的一根或者多根的話，我們就會認為它沒有價值。
應該注意的是有不同類型和版本的移動平均線。儘管有爭議，對於股票來說，我們仍沒有發現任何過硬證據表明那些更誘人的版本，如指數的、三角的或者加權的移動平均線更加可靠。
簡單移動平均線的公式：MA=（P1+P2+P3+……PN）/N
其中P=被平均的股票的價格，N=交易者想要包括在移動平均線內的線的數量。例如，如果一個股票的最近5個收盤價20美元，20.75美元，22美元，21.25美元和21.5美元線收盤價的簡單移動平均值算出來是21美元（20美元+20.75美元+22美元+21.25美元+21美元）被5除。
五個主要的簡單移動平均線：
1. 10SMA。一個在最有力的上升或者下降趨勢中使用的短線的MA。
2. 20SMA。一個短線到中線的MA。這是我們最主要的MA，我們訓練我們的交易者把20MA作為每一個圖表永久的一部分，無論是什麼時間框架。
3. 50SMA。一個中線的MA。這是最流行的MA，尤其是在機構中。由於這種專業的往意，它應該被經常查閱。注意：我們發現40MA可以與50MA互換。
4. 100SMA。一個中線到長線的MA。日交易者不經常使用MA之一。但是當股票或者市場接近它的時候，它也被證明是有價值的。
5. 200MA。一個長線的MA。這是所有當中最可靠的MA之一。我們在日線圖和15分鐘日內上使用它，在這兩種圖上，它的精確性是無可匹敵的。
由於建立簡單移動平均線的數學計算很基本，也很容易使用，電腦和今天流行的圖表軟體可以自動地將它們作出來。
※ 交易大師怎樣解釋移動平均線？ ※
１。當處理處於上漲或者下跌趨勢中的股票時，沒有比MA更可靠的工具了。
２。當處理處於糟糕的橫盤狀態的股票時，沒有比MA更差的工具了。
●王力群注：很多人（包括一些大師跟高手）都認為橫盤的時候，平均線不好用，其實不一定，要看操作者的功力。
３。上漲的MA，尤其是10，20和50SKA，表明股票是向上的。因此，下跌可能是短暫的，並且帶來很好的做多機會。
４。下跌的MA，尤其是10，20和50SMA，表明股票是向下的。因此，回調可能是短暫，並且帶來很好的做空機會。
５。MA的坡度越陡，趨勢就越強。
６。強勢股票會在到達或者接近上漲的MA時停止下跌。
７。弱勢股票會在到達或者接近下跌的MA時停止反彈。
８。10SMA用於日時間框架中非常強的上漲或者下跌趨勢中。
９。20SMA認是交易者最主要的MA，應該被用於每一個圖表，無論勢什麼樣的時間框架。
１０。50SMA應該被用於日線圖。
１１。當上漲或者下跌的股票明顯地違反了50SMA時，100SMA應該成為關注重點。
１２。所有的股票可以被劃分為三大組：（1）有上漲的20SMA的股票，代表好的買入候選股；（2）有下跌的20SMA的股票，代表好的做空候選股；和（3）有相對平的20MA的股票，代表股票處在無交易方向的範圍和（或）整理中。
●王力群注：分為三大組的這種構想，還不錯，擅於作平均線的人可以參考一下。
※ 交易大師怎樣運用移動平均線？※
１。當一支處在強勢上漲的趨勢中的股票再次驗證了上漲的MA時（回測成功），交易大師進入買入模式。
２。當一支處在強勢下跌的趨勢中的股票再次驗證了下跌的MA時（回測成功），交易大師進入賣出模式。
◎三～五日線下跌描述（略）
第十四章～第十八章（略）
［全書摘選完畢］
股市概念(79)：《交易大師》的讀書筆記[22]～打不贏，就逃！
股市概念(79)：《交易大師》的讀書筆記[22]～打不贏，就逃！
本書原名：《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。原書名有短線兩個字，我把它拿掉了，因為本書幾乎九成以上的觀念都是長線跟短線共用，為了避免別人誤會我們在鼓勵短線，所以我把短線兩個字拿掉。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，不過，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
本篇捨棄了原書很多內容不錄用，原因是台灣市場不適用，或者有點小爭議性。
～王力群.2008-6-28,Taipei 禮拜六 早晨.6:40
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《交易大師》的讀書筆記[22]～打不贏，就逃！
第九章 來自真正的大師的最後的話
◎生活和交易的八個基本教導──來自媽媽
作為一個對知識有著永不滿足的渴求的專心的觀察者，我把自己看成是生活的一個非常精明的學生。因此，我努力學習在生活中非常有價值的教導。但是在近來考慮了這個向題之後，我意識到每一件我想要瞭解的關於交易的事我都在十歲之前從媽媽那裏學到了。
以下是當我是一個孩子的時候她教給我的幾件事。
教訓１：跌倒不要緊，只要你從爬起來的過程中有所收穫。
到今天為止，我宣傳和實施從交易錯誤中學習的藝術。我的每一個交易損失都成為我向精通交易的更高程度前進的跳板。
教訓２：總是要瞭解其他人在想些什麼。
這就是為什麼我的夥伴—葛列格·卡普拉是一個如此成功的交易者的原因。他總是尋求瞭解在某一個特定的股票中其他的交易者在想些什麼。其他交易者的痛苦對你來說可能是機會。為什麼？因為成功的交易無非就是從那些痛苦的人手中便宜的買到股票，高價賣給那些貪婪的人。要想在交易的遊戲中真正的精明，你必須知道市場中其他交易者的感覺（痛苦或者貪婪）。掌握這種能力能使你致富。謝謝媽媽。
教訓３：無論今天的事情有多壞，明天將會是另一個改正它的機會。
作為一個交易者，你不可以把昨天的包袱帶進今天可能發生的事情當中。前一次失敗交易的殘留物必須在你開始下一筆交易之前完全被清除掉。否則的話，你就註定要毀滅。
教訓４：知道你採取每一個行動的原因！！！
永遠不要在在害怕或者貪婪的情緒狀態中採取行動（買或賣）。我們，尤其是交易者，很有必要知道智慧存在於這兩種情緒之間。換句話說，在害怕和貪婪之間有一個空白，這就是我們應該採取行動的地方。
到今天為止，我水遠不會在我感到害怕的時候賣出一支股票。有時我會因此損失更多的錢，但是更多的時候，我因為等到智慧出現的時候而獲利更多。
教訓５：不要把自己太當回事。
每當我連續獲利的時候，我就聽到這些話在我耳邊響起。儘管我操作的還算不錯（所有我的內部交易者可以證實），但當我交易時，我從來不會太把自己當回事。事實上，我很愚蠢。
教訓６：只打你能打贏的仗。
從這條至理名言裏，我學會非常仔細的挑選我的股票，我的買入點和賣出點。例如，每當我買入一支股票，我會舒服地感到它在我一邊，準備為我工作。我盡力不去與市場為敵，因為我知道這是一場不可能贏的戰爭。
當我意識到我做了一個與市場相衝突的選擇時，我就退出，並且立即讓我自己與有勢力的一方站在一起。在聖經中，大衛可能戰勝了歌利亞（歌利亞Goliath,聖經中被牧羊人大衛殺死的巨人）。但是讓我來告訴你吧：在市場中，歌利亞永遠會贏。
●王力群注：這一條太重要了！絕大多數人都相信他們可以「戰勝股市」、相信他們可以「光憑背誦的知識而不依靠智慧」就能獲利、甚至相信「人定勝天（市場）」的鬼話；其實，在市場中，最有用的一句話就是：「打不贏，就逃！」
教訓７：生活不是某種要去征服的東西，而是要去友好對待的東西。
這條來自媽媽的教導教給我與市場合作，而不是與之作對，把它看作可以令你致富的盟友，而不是一個會掠奪的對手。
市場不是怪獸，它是一個朋友。它不是美夢的扼殺者，它是美夢的解放者。簡言之，市場是一個有可能發生各種事件的舞臺。
教訓８：一筆損失不一定使你更貧窮。有時，損失就是勝利。
太多的當沖交易者忽略了這個有價值的一點。如果我止損了某支股票，損失了一美元，然後這支股票又跌了兩美元──我沒有損失。我贏利了。獲利的藝術由你怎樣聰明的損失來決定。記住這些來自我媽媽的教導吧。
如果你在每天的生活中用到它們，她將會很高興。如果你在每天的交易中用到它們，我也會感到很滿意。但是我要說它們是一些在我生活的方方面面都起作用的教導，我希望它們也對你有用。
第二部分 交易大師的工具和戰術：發展交易大師的軍械庫
第十章 把握市場時機的工具和戰術
在接下來的幾章裏，我們將會告訴你幾個簡單的工具和戰術，它們將會對交易大師瞭解市場是何運轉的有所幫助。
◎把握市場時機的工具和戰術
有一個古老的華爾街格言說，「市場總是對的。」儘管多數關於市場的所謂的至理名言都沒有什麼用處，這句話卻非常正確，尤其對於短線交易者來稅。
儘管有相反的評論和意見，我們作為交易者生存下來的一部分原因將總是在於我們讓自己與市場的力量站在一邊的能力。必須知道、瞭解市場的「願望」，並且知道怎樣讓自己屈服於市場的想法，才有助於長期交易的成功。
現在，我們將首先承認短線市場時機的把握是一個非常難獲得的技巧，但是有幾個市場時機把握的工具可以使你對的時候比錯的時候多得多。以下我們將會告訴你幾個我們用來估計市場短線方向的可靠的工具和戰術。正如我們大多教的追隨者知道的那樣，
在普利斯坦的我們也是人，同樣也會犯錯誤。但是由於有以下的把握市場時機的工具。我們經常可以不是凡人。我們現在就將開始把這些簡單的但是非常有效的把握時機的工具傳授給你。
●王力群注：以下都是講短線交易，很多地方台灣都不適用，所以我刪了很多。以下這些方法都只是參考而已。記住：只是參考而已！
◎市場工具1：標準普爾指數期貨（S&P）............（略）
◎市場工具2：紐約股票交易所跳動指數（$TICK）
NYSE $TICK 描述
$TICK已經被證明是對日內交易者來說最可靠的市場尺規，這個簡單的，但是有效的指標是用來計算紐約股票交易所向上跳動（上漲）的股票的數量相對於向下跳動（下跌）的股票數量。
一個向上跳動是一個高於前一筆交易的價格成交的交易，一個向下跳動是股票低於前一筆賣出的價格賣出。例如，一個顯示為+500的$TICK表示目前向上跳動交易的股票比向下跳動交易的股票多500的只。一個顯示為-500的$TICK表示相反的意思，向下跳動交易的股票比向上跳動的多500只。
以一種最簡單扼要的表現法，$TICK幫助交易者每時每刻地監視市場中買賣的的主要水平。它也提供了一個瞬間的快照，顯示誰在控制市場，是買方還是賣方。
......（以下略）
◎市場工具3：紐約股票交易所交易者指數TRIN
TRIN的公式如下：
TRIN=（上漲的股票數量/上漲的股票的成交量）/（下跌的股票數量/下跌的股票成交量）
......（以下略）
◎市場工具4：新低指數（NLS）
紐約股票交易所每日新低指數（NLS）報告紐約股票交易所跌到52周最低的股票數目。這個單個的（每日的）統計數字為我們提供了一個最快的和最精確的衡量市場健康狀況的方式。
......（以下略）
◎市場工具5：強力5指數
●王力群注：強力5指數的成立概念，用在波段操作，也可以！
強力5指數是由普利斯坦所開發的一個小型的5支股票的指數，我們創造它是為了幫助我們的內部交易者密切關注市場的整體健康狀況。
多年來我們發現某些關鍵的股票不僅模仿了整個市場的行為，它們還經常領導市場。這種領導的趨勢可以為密切關注的交易者提供作常珍貴的線索和獲利機會。
通過簡單的每天監視這些關鍵的股票，交易大師可以保持一個對市場的「感覺」，這種感覺可以與所謂的華爾街的專家的感覺相當。我們會詳細介紹構成強力5指數的5只個股。我們保證你將會發現它們每一個所講的故事都非常有趣。
強力5指數：
通用電氣（GE）。GE就是市場。如果我們必須選擇一隻股票用來作為整個市場健康狀況的代表的話，那就是GE，不論市場做什麼，GE都會做。不論GE做什麼，市場也將會做。這是世界上最大的公司之一，它幾乎賣地球上有的每一樣東西。GE是如此的包羅萬象，沒有一個長線的股票組合會缺了它。
花旗集團（C）。這支股票單獨就包括了整個金融行業。通過它的部門劃分，它代表了三個金融部門：銀行、經紀和保險。C的花旗銀行代表了銀行業；所羅門美邦（Solomon Smith Barney）代表了經紀業；C的旅行者（Travelers）代表了保險業。應該注意的是沒有金融業的合作和全面參與不可能有持久的市場上漲。在C中，你有整個金融業的畫面。
微軟（MSFT）。今天沒有人可以懷疑技術對我們的生活、我們的市場和我們的世界所帶來的巨大影響。在過去的10年裏，技術業作為一個整體已經成為了股票市場的心臟。或者說是命根子。我們認為這種情況將會在以後的幾個10年裏繼續。這就是為什麼密切關注市場的這個巨大的部分成為今天最重要的事，精明的交易者能夠通過監視MSFT的每天的活動輕鬆地做到這一點。通過這個巨無霸股，整個技術行業的起起落落可以被看到和感覺到。如果技術業是當今市場的心臟，那麼MSFT就是當今技術業的心臟。如果沒有仔細考慮MSFT在做什麼，那麼就不要進人技術業。
美國線上（AOL）。互聯網狂熱已經前所未有的抓住了我們的想像，控制了我們的生活，並且改變了我們的市場。互聯網的前景是十分驚人的，AOL是所有互聯網股票的爺爺，因此它可以很簡單地作為整個互聯網行業的晴雨錶。
通用汽車（GM）。週期性的股票對於精明的交易者來說是極其重要的，因為他們是經濟的幾近完美的晴雨錶。並且肯定你知道，一個健康的經濟就等於健康股票市場。GM是個主要的週期性的股票，因此它本身也是整個經濟的一個重要的晴雨錶。如果人們願意買車，它們就願意舉債，這也就意味他們對他們的工作和經濟有信心。願意借更多的債的有信心的消費者，使得金融市場繁榮。跨市場的分析就是一個得用一本書說明的話題。但是交易大師通過簡單的監視GM幾乎可以與專業的經濟學家一樣精明。它幾乎可以說明一切。
◆交易大師怎樣解釋和運用強力5指數？
* 當所有的5只在強力5指數中的股票上漲時，交易大師集中精力做多。
* 當所有的5只在強力5指數中的股票下跌時，交易大師集中精力做空（賣出）
* （以下略）
◎股票市場小測驗
問題１：哪個月是歷史上最看跌的月份？提前瞭解這個可以幫助投資者和交易者據此安排他們的股票組合和交易計畫。
答案１：9月，在過去15年裏，9月只上漲了5次。
問題２：哪個月是歷史上最看漲的月份？知道這個答案可以幫助精明的交易者贏得優勢。
答案２：5月，在過去12年裏，5月有11次都是最好的月份。
問題３：哪3個月的時期是最好的完全投資和（或）增加保證金的時期？知道這個可以為精明的交易者收穫到超出市場平均水平的巨大收益。
答案３：11月，12月和1月。由於年終的稅收計畫，和共同基金、公司以及私人養老金為了年終有一個好的表現所做的最後的努力，這3個月代表了股票市場最有好的時期。
問題４：歷史上哪個月結束熊市？知道這個答案可以幫助精明的交易者精確的估計轉捩點和抓住底部。
答案４：10月，1946、1957、1960、1966、1974、1987、1990，當然還有1998年的熊市都在10月份結束。
問題５：一個月中哪5天的時間是最好的完全投資於市場的階段？知道這個可以幫助投資者和交易者把握他們進攻的水平和規模。
答案５：一個月的最後一天、第一天、第二天、第三天和第四天。歷史上這5天的時期表現超出了一個月中其他的日子，因為基金在一個月的結束和開始的時候由最大的現金流人。
問題６：一個月中的哪一天是歷史上最好在市場中的一天？
答案６：一個月的第二天。市場在一個月的第二天比在一個月的其他交易日更經常上漲（62.3%）。
（統計數位是從Yale Hirsch的股票交易者年鑒中獲得的，這是對市場趨勢的一份不可缺少的指南。）
［22-end］
本書原名：《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。原書名有短線兩個字，我把它拿掉了，因為本書幾乎九成以上的觀念都是長線跟短線共用，為了避免別人誤會我們在鼓勵短線，所以我把短線兩個字拿掉。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，不過，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
本篇捨棄了原書很多內容不錄用，原因是台灣市場不適用，或者有點小爭議性。
～王力群.2008-6-28,Taipei 禮拜六 早晨.6:40
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《交易大師》的讀書筆記[22]～打不贏，就逃！
第九章 來自真正的大師的最後的話
◎生活和交易的八個基本教導──來自媽媽
作為一個對知識有著永不滿足的渴求的專心的觀察者，我把自己看成是生活的一個非常精明的學生。因此，我努力學習在生活中非常有價值的教導。但是在近來考慮了這個向題之後，我意識到每一件我想要瞭解的關於交易的事我都在十歲之前從媽媽那裏學到了。
以下是當我是一個孩子的時候她教給我的幾件事。
教訓１：跌倒不要緊，只要你從爬起來的過程中有所收穫。
到今天為止，我宣傳和實施從交易錯誤中學習的藝術。我的每一個交易損失都成為我向精通交易的更高程度前進的跳板。
教訓２：總是要瞭解其他人在想些什麼。
這就是為什麼我的夥伴—葛列格·卡普拉是一個如此成功的交易者的原因。他總是尋求瞭解在某一個特定的股票中其他的交易者在想些什麼。其他交易者的痛苦對你來說可能是機會。為什麼？因為成功的交易無非就是從那些痛苦的人手中便宜的買到股票，高價賣給那些貪婪的人。要想在交易的遊戲中真正的精明，你必須知道市場中其他交易者的感覺（痛苦或者貪婪）。掌握這種能力能使你致富。謝謝媽媽。
教訓３：無論今天的事情有多壞，明天將會是另一個改正它的機會。
作為一個交易者，你不可以把昨天的包袱帶進今天可能發生的事情當中。前一次失敗交易的殘留物必須在你開始下一筆交易之前完全被清除掉。否則的話，你就註定要毀滅。
教訓４：知道你採取每一個行動的原因！！！
永遠不要在在害怕或者貪婪的情緒狀態中採取行動（買或賣）。我們，尤其是交易者，很有必要知道智慧存在於這兩種情緒之間。換句話說，在害怕和貪婪之間有一個空白，這就是我們應該採取行動的地方。
到今天為止，我水遠不會在我感到害怕的時候賣出一支股票。有時我會因此損失更多的錢，但是更多的時候，我因為等到智慧出現的時候而獲利更多。
教訓５：不要把自己太當回事。
每當我連續獲利的時候，我就聽到這些話在我耳邊響起。儘管我操作的還算不錯（所有我的內部交易者可以證實），但當我交易時，我從來不會太把自己當回事。事實上，我很愚蠢。
教訓６：只打你能打贏的仗。
從這條至理名言裏，我學會非常仔細的挑選我的股票，我的買入點和賣出點。例如，每當我買入一支股票，我會舒服地感到它在我一邊，準備為我工作。我盡力不去與市場為敵，因為我知道這是一場不可能贏的戰爭。
當我意識到我做了一個與市場相衝突的選擇時，我就退出，並且立即讓我自己與有勢力的一方站在一起。在聖經中，大衛可能戰勝了歌利亞（歌利亞Goliath,聖經中被牧羊人大衛殺死的巨人）。但是讓我來告訴你吧：在市場中，歌利亞永遠會贏。
●王力群注：這一條太重要了！絕大多數人都相信他們可以「戰勝股市」、相信他們可以「光憑背誦的知識而不依靠智慧」就能獲利、甚至相信「人定勝天（市場）」的鬼話；其實，在市場中，最有用的一句話就是：「打不贏，就逃！」
教訓７：生活不是某種要去征服的東西，而是要去友好對待的東西。
這條來自媽媽的教導教給我與市場合作，而不是與之作對，把它看作可以令你致富的盟友，而不是一個會掠奪的對手。
市場不是怪獸，它是一個朋友。它不是美夢的扼殺者，它是美夢的解放者。簡言之，市場是一個有可能發生各種事件的舞臺。
教訓８：一筆損失不一定使你更貧窮。有時，損失就是勝利。
太多的當沖交易者忽略了這個有價值的一點。如果我止損了某支股票，損失了一美元，然後這支股票又跌了兩美元──我沒有損失。我贏利了。獲利的藝術由你怎樣聰明的損失來決定。記住這些來自我媽媽的教導吧。
如果你在每天的生活中用到它們，她將會很高興。如果你在每天的交易中用到它們，我也會感到很滿意。但是我要說它們是一些在我生活的方方面面都起作用的教導，我希望它們也對你有用。
第二部分 交易大師的工具和戰術：發展交易大師的軍械庫
第十章 把握市場時機的工具和戰術
在接下來的幾章裏，我們將會告訴你幾個簡單的工具和戰術，它們將會對交易大師瞭解市場是何運轉的有所幫助。
◎把握市場時機的工具和戰術
有一個古老的華爾街格言說，「市場總是對的。」儘管多數關於市場的所謂的至理名言都沒有什麼用處，這句話卻非常正確，尤其對於短線交易者來稅。
儘管有相反的評論和意見，我們作為交易者生存下來的一部分原因將總是在於我們讓自己與市場的力量站在一邊的能力。必須知道、瞭解市場的「願望」，並且知道怎樣讓自己屈服於市場的想法，才有助於長期交易的成功。
現在，我們將首先承認短線市場時機的把握是一個非常難獲得的技巧，但是有幾個市場時機把握的工具可以使你對的時候比錯的時候多得多。以下我們將會告訴你幾個我們用來估計市場短線方向的可靠的工具和戰術。正如我們大多教的追隨者知道的那樣，
在普利斯坦的我們也是人，同樣也會犯錯誤。但是由於有以下的把握市場時機的工具。我們經常可以不是凡人。我們現在就將開始把這些簡單的但是非常有效的把握時機的工具傳授給你。
●王力群注：以下都是講短線交易，很多地方台灣都不適用，所以我刪了很多。以下這些方法都只是參考而已。記住：只是參考而已！
◎市場工具1：標準普爾指數期貨（S&P）............（略）
◎市場工具2：紐約股票交易所跳動指數（$TICK）
NYSE $TICK 描述
$TICK已經被證明是對日內交易者來說最可靠的市場尺規，這個簡單的，但是有效的指標是用來計算紐約股票交易所向上跳動（上漲）的股票的數量相對於向下跳動（下跌）的股票數量。
一個向上跳動是一個高於前一筆交易的價格成交的交易，一個向下跳動是股票低於前一筆賣出的價格賣出。例如，一個顯示為+500的$TICK表示目前向上跳動交易的股票比向下跳動交易的股票多500的只。一個顯示為-500的$TICK表示相反的意思，向下跳動交易的股票比向上跳動的多500只。
以一種最簡單扼要的表現法，$TICK幫助交易者每時每刻地監視市場中買賣的的主要水平。它也提供了一個瞬間的快照，顯示誰在控制市場，是買方還是賣方。
......（以下略）
◎市場工具3：紐約股票交易所交易者指數TRIN
TRIN的公式如下：
TRIN=（上漲的股票數量/上漲的股票的成交量）/（下跌的股票數量/下跌的股票成交量）
......（以下略）
◎市場工具4：新低指數（NLS）
紐約股票交易所每日新低指數（NLS）報告紐約股票交易所跌到52周最低的股票數目。這個單個的（每日的）統計數字為我們提供了一個最快的和最精確的衡量市場健康狀況的方式。
......（以下略）
◎市場工具5：強力5指數
●王力群注：強力5指數的成立概念，用在波段操作，也可以！
強力5指數是由普利斯坦所開發的一個小型的5支股票的指數，我們創造它是為了幫助我們的內部交易者密切關注市場的整體健康狀況。
多年來我們發現某些關鍵的股票不僅模仿了整個市場的行為，它們還經常領導市場。這種領導的趨勢可以為密切關注的交易者提供作常珍貴的線索和獲利機會。
通過簡單的每天監視這些關鍵的股票，交易大師可以保持一個對市場的「感覺」，這種感覺可以與所謂的華爾街的專家的感覺相當。我們會詳細介紹構成強力5指數的5只個股。我們保證你將會發現它們每一個所講的故事都非常有趣。
強力5指數：
通用電氣（GE）。GE就是市場。如果我們必須選擇一隻股票用來作為整個市場健康狀況的代表的話，那就是GE，不論市場做什麼，GE都會做。不論GE做什麼，市場也將會做。這是世界上最大的公司之一，它幾乎賣地球上有的每一樣東西。GE是如此的包羅萬象，沒有一個長線的股票組合會缺了它。
花旗集團（C）。這支股票單獨就包括了整個金融行業。通過它的部門劃分，它代表了三個金融部門：銀行、經紀和保險。C的花旗銀行代表了銀行業；所羅門美邦（Solomon Smith Barney）代表了經紀業；C的旅行者（Travelers）代表了保險業。應該注意的是沒有金融業的合作和全面參與不可能有持久的市場上漲。在C中，你有整個金融業的畫面。
微軟（MSFT）。今天沒有人可以懷疑技術對我們的生活、我們的市場和我們的世界所帶來的巨大影響。在過去的10年裏，技術業作為一個整體已經成為了股票市場的心臟。或者說是命根子。我們認為這種情況將會在以後的幾個10年裏繼續。這就是為什麼密切關注市場的這個巨大的部分成為今天最重要的事，精明的交易者能夠通過監視MSFT的每天的活動輕鬆地做到這一點。通過這個巨無霸股，整個技術行業的起起落落可以被看到和感覺到。如果技術業是當今市場的心臟，那麼MSFT就是當今技術業的心臟。如果沒有仔細考慮MSFT在做什麼，那麼就不要進人技術業。
美國線上（AOL）。互聯網狂熱已經前所未有的抓住了我們的想像，控制了我們的生活，並且改變了我們的市場。互聯網的前景是十分驚人的，AOL是所有互聯網股票的爺爺，因此它可以很簡單地作為整個互聯網行業的晴雨錶。
通用汽車（GM）。週期性的股票對於精明的交易者來說是極其重要的，因為他們是經濟的幾近完美的晴雨錶。並且肯定你知道，一個健康的經濟就等於健康股票市場。GM是個主要的週期性的股票，因此它本身也是整個經濟的一個重要的晴雨錶。如果人們願意買車，它們就願意舉債，這也就意味他們對他們的工作和經濟有信心。願意借更多的債的有信心的消費者，使得金融市場繁榮。跨市場的分析就是一個得用一本書說明的話題。但是交易大師通過簡單的監視GM幾乎可以與專業的經濟學家一樣精明。它幾乎可以說明一切。
◆交易大師怎樣解釋和運用強力5指數？
* 當所有的5只在強力5指數中的股票上漲時，交易大師集中精力做多。
* 當所有的5只在強力5指數中的股票下跌時，交易大師集中精力做空（賣出）
* （以下略）
◎股票市場小測驗
問題１：哪個月是歷史上最看跌的月份？提前瞭解這個可以幫助投資者和交易者據此安排他們的股票組合和交易計畫。
答案１：9月，在過去15年裏，9月只上漲了5次。
問題２：哪個月是歷史上最看漲的月份？知道這個答案可以幫助精明的交易者贏得優勢。
答案２：5月，在過去12年裏，5月有11次都是最好的月份。
問題３：哪3個月的時期是最好的完全投資和（或）增加保證金的時期？知道這個可以為精明的交易者收穫到超出市場平均水平的巨大收益。
答案３：11月，12月和1月。由於年終的稅收計畫，和共同基金、公司以及私人養老金為了年終有一個好的表現所做的最後的努力，這3個月代表了股票市場最有好的時期。
問題４：歷史上哪個月結束熊市？知道這個答案可以幫助精明的交易者精確的估計轉捩點和抓住底部。
答案４：10月，1946、1957、1960、1966、1974、1987、1990，當然還有1998年的熊市都在10月份結束。
問題５：一個月中哪5天的時間是最好的完全投資於市場的階段？知道這個可以幫助投資者和交易者把握他們進攻的水平和規模。
答案５：一個月的最後一天、第一天、第二天、第三天和第四天。歷史上這5天的時期表現超出了一個月中其他的日子，因為基金在一個月的結束和開始的時候由最大的現金流人。
問題６：一個月中的哪一天是歷史上最好在市場中的一天？
答案６：一個月的第二天。市場在一個月的第二天比在一個月的其他交易日更經常上漲（62.3%）。
（統計數位是從Yale Hirsch的股票交易者年鑒中獲得的，這是對市場趨勢的一份不可缺少的指南。）
［22-end］
股市概念(78)：《交易大師》的讀書筆記[21]～想成為贏家嗎？收盤以後，請你花時間繼續研究！
股市概念(78)：《交易大師》的讀書筆記[21]～想成為贏家嗎？收盤以後，請你花時間繼續研究！
本書原名：《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。原書名有短線兩個字，我把它拿掉了，因為本書幾乎九成以上的觀念都是長線跟短線共用，為了避免別人誤會我們在鼓勵短線，所以我把短線兩個字拿掉。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，不過，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
本篇捨棄了原書很多內容不錄用，原因是台灣市場不適用，或者是有點小爭議性。
～王力群. 2008-6-28, Taipei 禮拜六 早晨.5:20
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《交易大師》的讀書筆記[21]～想成為贏家就必須在收盤以後花時間研究！
交易大師的十個教訓
◎教訓１：當華爾街變得血腥時，現金就是上帝
有一種說法：膽小的人在危險來臨之前就被嚇倒，懦弱的人在危險中被嚇倒，勇敢的人在危險之後被嚇倒。如果真是這樣，我認為我們作為交易都應該適合最後一種情況。
當華爾街變得血腥時，現金就是上帝。在下跌時能夠止損出局，可以幫助我們為下一輪機會到來做準備。這不是一件不高興的事。
◎教訓２：（略）
◎教訓３：購買和積累
做底的股票必須與那些趨勢確立的股票區別對待。我們認為：「交易者」應該買那些上漲趨勢中的股票，而「長期投資者」應該累積買進那些在底部的股票。
●王力群注：對長線投資人而言，你很難知道底部到了沒，所以長線投資也是有難關的。
◎教訓４：最終的決策工具
我們認為太多的交易者過分強調了整個市場及其潛在方向的影響。這種傾向主要是媒體造成的，它們每天報告對於宏觀金融形式的點。儘管市場氣候和方向有它們自己的作用，但不應該以犧牲正確的交易技巧和正確的資金管理的代價過分關注方向。
這就是為什麼我們主要注重於給我們的訂閱者和學生提供有用的交易提示，在我們看來這些提示遠比告訴他們市場「將會」做什麼更重要。
◎教訓５：（略）
◎教訓６：智慧還是牛市
大多數市場參與者只在牛市賺過錢，完全缺乏處理市場環境變糟糕時的能力。我把它稱之為「牛市糊塗頭腦」。
請注意：當市場90％的股票在漲的時候賺錢不需要什麼天分的。
◎教訓７：（略）
◎教訓８：時間就是金錢
一個最近的研究表明，作為父母，在每天孩子入睡前這個最易接受有價值的資訊的時候，我們每天花在每個孩子身上的時間還不到六十秒！這不僅是很令人遺憾的，在我看來這是嚴重的犯罪，不僅孩子是受害者，父母也是。
儘管很容易意識到與孩子相處的時間的巨大重要性，生活和其豐富多彩的細節有時使你很難做到。但是困難不會也永遠不可能成為一個可以接受的藉口，不是涉及到孩子時的藉口，因為他們太重要了。任何關愛孩子的父母都會同意這一點。但是讓我們把目光投向交易吧。我今天給你的問題是，「你每天花多少時間來培養你自己成為一個好的交易者？」
如果說孩子的大腦在一天的活動之後接受能力最好，那麼交易者的頭腦在一天的交易結束後接受能力最好。在收盤之後你是否花費了大量的時間整理你的思想、回顧你的操作、分析你的交易、為明天做準備和（或）在你的日記上作記錄？
或者你是那些在下午4：01一到就沖出辦公室、家或者你的椅子，像一隻飛出地獄的蝙蝠找樂子去的交易者中的一員？
大多數即將成為交易者的人沒有充分意識到成為一個成功的交易者需要付出努力。這是一個很長的漸變的過程。多數人不知道在每一天結束之後花時間來反思他們的操作可以使頭腦靈活，錢包鼓起來。
那些渾渾噩噩過日子的交易者沒有前途，因為他們每天只花少於六十秒的時間使自己明天成為一個更好的交易者。如果你想成功，你必須每天都撒下提高的種子。在這裏，時間就等於金錢。為你的未來花費一點時間吧。
◎教訓９：成功者努力爭取，失敗者無所作為
我總是相信成功的生活是做出來的，創造出來的，而不是找出來的。
我相信那些能在交易生涯中獲得成功的人是通過他們自己的奮鬥和不懈的努力來獲得的。很多人的問題是他們認為成功不需要真正努力就會到來。
●王力群注：很多人認為在股市中的成功者不過是撿到武功秘笈而已，而不知道秘笈也是要去練的。
在某種程度上，他們沒有意識到成功是一個長期的努力過程的終點。簡單說，「成功者努力爭取，失敗者無所作為。」以那些每天上午九點半到下午四點（美國股市交易時段）都呆在市場中的有抱負的日交易者為例：他們或者在交易室裏或者在家裏交易。在這段時間裏，他們集中注意力，尋找機會，買進或者賣出，但是在下午四點之後幾分鐘（如果不是幾秒鐘）他們就跑了！
呸！那些想成為交易者的人以為交易成功就是在九點半到下午四點之間發生的！他們在此之外不做任何努力。
為了成功，交易者必須在收盤之後或開盤之前的幾小時裏工作、學習、反思、練習、分析、研究、思索、識憶、分舉和組織。
如果成功果真是他們想要的話，交易者必須在世界和市場都沒有注視著的黃昏和清晨的時間為成功做準備。到上午9：30的時候成功的車輪已經開始轉動了。但是很多交易者欺騙自己他們認為在交易時間裏他們跟市場在一起，市場也就會站在他們這邊。錯！市場只屈服於那些在交易時間之外仍然肯花時問研究它的人。這也就是你該怎樣努力獲得成功。
◎教訓１０：使用希望的力量
成功的交易最終要落實到正確的行為。作為一個交易者的指導員和老師，很有必要找到一條能在我的學生中間推廣正確行為的方法。我們有多少人真正對自己做過關於交易行為的承諾？有多少人真的寫下過這樣的話，例如：「我答應總是堅持我預定的止損」、以及「我答應永遠不在開盤前下市價指令」、「我答應總是在追求回報之前首先考慮風險」、「我答應承擔每一筆交易的責任」、「我答應把從失敗交易中獲得的教訓寫下來」、「我答應記住我作為交易者的最大的兩條缺點。」……也許看起來很奇怪，但個人承諾有一種力量，尤其當把它們寫下來的時候。
在某種程度上，當沒有遵守承諾的時候，精神會意識到針對自己的罪行正在進行。它們的確起作用。為什麼不今天就做一些承諾呢？把它們寫下來。每天看看。為什麼？因為知道什麼是對的還不夠。有時還需要發一個毒誓讓自己去做自己認為對的事。知道和做經常是兩件完全不同的事。
［21-end］
本書原名：《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。原書名有短線兩個字，我把它拿掉了，因為本書幾乎九成以上的觀念都是長線跟短線共用，為了避免別人誤會我們在鼓勵短線，所以我把短線兩個字拿掉。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，不過，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
本篇捨棄了原書很多內容不錄用，原因是台灣市場不適用，或者是有點小爭議性。
～王力群. 2008-6-28, Taipei 禮拜六 早晨.5:20
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《交易大師》的讀書筆記[21]～想成為贏家就必須在收盤以後花時間研究！
交易大師的十個教訓
◎教訓１：當華爾街變得血腥時，現金就是上帝
有一種說法：膽小的人在危險來臨之前就被嚇倒，懦弱的人在危險中被嚇倒，勇敢的人在危險之後被嚇倒。如果真是這樣，我認為我們作為交易都應該適合最後一種情況。
當華爾街變得血腥時，現金就是上帝。在下跌時能夠止損出局，可以幫助我們為下一輪機會到來做準備。這不是一件不高興的事。
◎教訓２：（略）
◎教訓３：購買和積累
做底的股票必須與那些趨勢確立的股票區別對待。我們認為：「交易者」應該買那些上漲趨勢中的股票，而「長期投資者」應該累積買進那些在底部的股票。
●王力群注：對長線投資人而言，你很難知道底部到了沒，所以長線投資也是有難關的。
◎教訓４：最終的決策工具
我們認為太多的交易者過分強調了整個市場及其潛在方向的影響。這種傾向主要是媒體造成的，它們每天報告對於宏觀金融形式的點。儘管市場氣候和方向有它們自己的作用，但不應該以犧牲正確的交易技巧和正確的資金管理的代價過分關注方向。
這就是為什麼我們主要注重於給我們的訂閱者和學生提供有用的交易提示，在我們看來這些提示遠比告訴他們市場「將會」做什麼更重要。
◎教訓５：（略）
◎教訓６：智慧還是牛市
大多數市場參與者只在牛市賺過錢，完全缺乏處理市場環境變糟糕時的能力。我把它稱之為「牛市糊塗頭腦」。
請注意：當市場90％的股票在漲的時候賺錢不需要什麼天分的。
◎教訓７：（略）
◎教訓８：時間就是金錢
一個最近的研究表明，作為父母，在每天孩子入睡前這個最易接受有價值的資訊的時候，我們每天花在每個孩子身上的時間還不到六十秒！這不僅是很令人遺憾的，在我看來這是嚴重的犯罪，不僅孩子是受害者，父母也是。
儘管很容易意識到與孩子相處的時間的巨大重要性，生活和其豐富多彩的細節有時使你很難做到。但是困難不會也永遠不可能成為一個可以接受的藉口，不是涉及到孩子時的藉口，因為他們太重要了。任何關愛孩子的父母都會同意這一點。但是讓我們把目光投向交易吧。我今天給你的問題是，「你每天花多少時間來培養你自己成為一個好的交易者？」
如果說孩子的大腦在一天的活動之後接受能力最好，那麼交易者的頭腦在一天的交易結束後接受能力最好。在收盤之後你是否花費了大量的時間整理你的思想、回顧你的操作、分析你的交易、為明天做準備和（或）在你的日記上作記錄？
或者你是那些在下午4：01一到就沖出辦公室、家或者你的椅子，像一隻飛出地獄的蝙蝠找樂子去的交易者中的一員？
大多數即將成為交易者的人沒有充分意識到成為一個成功的交易者需要付出努力。這是一個很長的漸變的過程。多數人不知道在每一天結束之後花時間來反思他們的操作可以使頭腦靈活，錢包鼓起來。
那些渾渾噩噩過日子的交易者沒有前途，因為他們每天只花少於六十秒的時間使自己明天成為一個更好的交易者。如果你想成功，你必須每天都撒下提高的種子。在這裏，時間就等於金錢。為你的未來花費一點時間吧。
◎教訓９：成功者努力爭取，失敗者無所作為
我總是相信成功的生活是做出來的，創造出來的，而不是找出來的。
我相信那些能在交易生涯中獲得成功的人是通過他們自己的奮鬥和不懈的努力來獲得的。很多人的問題是他們認為成功不需要真正努力就會到來。
●王力群注：很多人認為在股市中的成功者不過是撿到武功秘笈而已，而不知道秘笈也是要去練的。
在某種程度上，他們沒有意識到成功是一個長期的努力過程的終點。簡單說，「成功者努力爭取，失敗者無所作為。」以那些每天上午九點半到下午四點（美國股市交易時段）都呆在市場中的有抱負的日交易者為例：他們或者在交易室裏或者在家裏交易。在這段時間裏，他們集中注意力，尋找機會，買進或者賣出，但是在下午四點之後幾分鐘（如果不是幾秒鐘）他們就跑了！
呸！那些想成為交易者的人以為交易成功就是在九點半到下午四點之間發生的！他們在此之外不做任何努力。
為了成功，交易者必須在收盤之後或開盤之前的幾小時裏工作、學習、反思、練習、分析、研究、思索、識憶、分舉和組織。
如果成功果真是他們想要的話，交易者必須在世界和市場都沒有注視著的黃昏和清晨的時間為成功做準備。到上午9：30的時候成功的車輪已經開始轉動了。但是很多交易者欺騙自己他們認為在交易時間裏他們跟市場在一起，市場也就會站在他們這邊。錯！市場只屈服於那些在交易時間之外仍然肯花時問研究它的人。這也就是你該怎樣努力獲得成功。
◎教訓１０：使用希望的力量
成功的交易最終要落實到正確的行為。作為一個交易者的指導員和老師，很有必要找到一條能在我的學生中間推廣正確行為的方法。我們有多少人真正對自己做過關於交易行為的承諾？有多少人真的寫下過這樣的話，例如：「我答應總是堅持我預定的止損」、以及「我答應永遠不在開盤前下市價指令」、「我答應總是在追求回報之前首先考慮風險」、「我答應承擔每一筆交易的責任」、「我答應把從失敗交易中獲得的教訓寫下來」、「我答應記住我作為交易者的最大的兩條缺點。」……也許看起來很奇怪，但個人承諾有一種力量，尤其當把它們寫下來的時候。
在某種程度上，當沒有遵守承諾的時候，精神會意識到針對自己的罪行正在進行。它們的確起作用。為什麼不今天就做一些承諾呢？把它們寫下來。每天看看。為什麼？因為知道什麼是對的還不夠。有時還需要發一個毒誓讓自己去做自己認為對的事。知道和做經常是兩件完全不同的事。
［21-end］
股市概念(77)：《交易大師》的讀書筆記[20]～做短線卻不懂長線將為你埋下禍害的種子！
股市概念(77)：《交易大師》的讀書筆記[20]～做短線卻不懂長線將為你埋下禍害的種子！！
本書原名：《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。原書名有短線兩個字，我把它拿掉了，因為本書極多的觀念都是長線跟短線共用，為了避免別人誤會我們在鼓勵短線，所以我把短線兩個字拿掉。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，不過，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
本篇捨棄了原書很多內容不錄用，原因是台灣市場不適用，或者有點小爭議性。
～王力群.2008-6-28,Taipei 禮拜六 早晨.4:46
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《交易大師》的讀書筆記[20]～做短線卻不懂長線將為你埋下禍害的種子！
◎祕密４：全壘打為失敗者而準備
●王力群注：以下這幾段講的是當沖。作者提到了一些錯誤的當沖觀念。我知道很多人不願意在教師的指導下學習當沖，而寧願自己摸索（在「迷信技術、忽視心法」的錯誤狀態下摸索，掉入「隨機致富的陷阱」裡），如果是這樣，那就看看以下所講的吧，它應該會有所幫助。但是我擔心這些文字矯治了那些人一些錯誤的當沖觀念之後，反而會更壯大他們的信心，使他們繼續沉迷下去。
交易大師知道馬克·馬怪（Mark McCwire）和薩米·索沙（Sammy Sosa）是兩個在一九九八年打出了棒球聯合會本壘打記錄的棒球巨星，但他們不會成為好的當沖交易者。為什麼？因為對大的、長距離的球和全能的本壘打的追求存在於他們的天性和血液裏。
職業交易者（我是指那些精通這個遊戲的人），是穩定的「一壘打」擊球手。他們只會偶爾打出二壘打球。當他們非常幸運的時候（而這只會偶爾發生）他們會打出三壘打的球。
短線交易大師從來不追求趣味，或者像某些人說的「大個的東西」。他們從來不期望獲得高分。想要獲得高分和擊中累積賭注的願望通常是失敗者的事，他們缺乏技巧，想要通過一次大勝利留在或者回到遊戲中。
在當沖交易中追求全壘打是典型的絕望行為。
我們太經常的看到這種情況了：一個努力掙扎的日交易者連續賠了三天，或者連續三個星期，甚至也許是三個月，這種痛苦是如此無法忍受，以致他或她開始絕望。達到了止損的股票被忽略了，因為交易者確信他或她再也無法忍受再一次的失敗。或者，這個交易者已經到手了1美元或者2美元的收益，但是無法做出賣出的決定因為這甚至還不能讓他們持平。因此交易者繼續持有（就好像股票知道他或她需要得更多一樣）直到股票最終下跌帶來又一次毀滅性的損失。我們看到很多交易者被束縛在這樣一種迴圈中，以至於他們沒有意識到他們正在加速自我毀滅的過程，這個過程最後只能以心理和財務的雙重破產而告終。
我們作為交易大師，需要成為一壘打、安全，小型但是穩定的收益的大師。如果我們那樣做了的話，偶爾這種方法也會回報我們一個意想不到的禮物：一個叫做全壘打的禮物。
想要賺一次大的通常是新手的標誌。這不是說在一隻股票上獲得大的收益應該被嘲笑。但是每一個交易大師都知道成功的交易是穩定的，而穩定性時於一個一壘安打的擊球員來說比對一個全壘打的擊球員來說更容易獲得。
◎秘密５：做出圖表，大眾就會跟隨
通常一個人一天之中大約會有60000個想法。不幸的是,我們中95％的人今天與昨天的想法是一樣的，使得我們無非就是大量的條件反射。
如果一個人真正希望成為一個優秀的交易者，就必須學會獨立思考，完全跳出框子思考。
作為交易者，有時非常需要主動，而不是被動。交易大師有時創造市場反應，而不只是對市場做出反應。換句話說，當他們可以很容易地左右市場時，他們就會這麼做，而不僅僅是對其做出反應。
一旦獨立的交易者決定如何行動，他們在開始行動之前，不需要其他人的肯定。讓我們假定一個交易者決定在40美元之上買進XYZ，然後，突破出現了，這個人不是立即按計劃行動，而是在想諸如：「現在XYZ在40又1/8美元了，也許我應該等等看量是否增加。」、「讓我看一看在我行動之前他能否再漲高1/8。」、「讓我看一看造市商是否開始拉升，或者賣單是否變少。」……這些無非是需要其他人來確認一個決定的藉口罷了。
真正的交易大師會充分相信：每次，當他們的正確方法給他們ＯＫ的信號的時候，他們就行動。這就是獨立！這就是一個大師，這就是不僅可以心情愉快，還可以賺錢的關鍵。
●王力群注：等待OK的訊號，就是機械操作法的精神。
◎秘密６～１０（略）
◎秘密１１：華爾街專家總是錯的
●王力群注：當然，愚者千慮必有一得。華爾街的專家也會有對的時候，但是不多。當他們錯的時候，通常都錯的罪孽深重。以至於小功無法抵大過。
當大量的專家開始同時喊「劇院著火了」的時候，市場幾乎必然會反轉。
華爾街市場戰略家有責任提前告知他們公司的主要客戶他們的觀點。事實上，負責任的市場戰略家不到他們的多數客戶已經或者賣出或者至少為即將到來的事件重新調整頭寸之前，他們不敢告知公眾熊市的到來。換句話說，
這些專家只有在他們感到他們的客戶已經為災難做好準備之後，才會告知公眾他們的熊市觀點。
學會當華爾街整體看一個方向的時候去考慮相反的方向，因為如果當專業人群被證明錯了的時候，向相反方向的走勢會非常猛烈。當大孩子被迫爭搶的市場的時候，市場真的會動。
◎秘密１２：玩收益是新手的遊戲
如果我說過一次，我還會說一千次：收益報告不會使股票漲跌。是對收益的期望使股票漲跌。太多的新手忽略了這一點。因此，他們經常會感到困惑為什麼一些股票收益差的時候漲，而一些股票收益好的時候跌。
交易大師總是注意賣出正面的事實。因為如公司上一季度的收益報告這樣的事實，是一些為公眾展示和包裝的事件。
這些被熱切期待的事實幾乎總是使很多人採取相同的行動。這就是為什麼那些永遠不想與多數人在一起的交易大師，會與多數人相反，在正面消息時賣出，尤其是那些被期望是正面的正面消息出來的時候。在預測階段買入是為了賣給那些事實階段買入的人，這是一種真正的交易大師的典型操作方式。這種方法不會總是抓住最大的收益，但是如前所述，全壘打是為失敗者準備的。
◎秘密１３～１４：（略）
◎秘密１５：知道下一步怎麼走能使你致富
很多短線交易者錯誤地認為「對市場大方向（中期到長期）的把握」與短線交易者的世界無關，或者說有很小的影響。儘管對大勢看法對短線交易者來說一定沒有對長線投資者來說那麼重要，但是認為它一點沒用也是不對的！
●王力群注：有太多太多的短線交易者，因為根本不想學習長線的技術，所以每當長線發動大波段攻擊的時候，這些不學無術的短線交易者都會遭到慘痛的損失，因為他們的操作系統很可能在剎那間失靈。
我們一定不能忘記：一個自上而下的方法（從宏觀到微觀）可以幫助我們更明智地設計短線策略。
例如，假定我們對市場的看法是在平靜一段時間之後，會重放光彩。讓我們進一步假設我們恰巧對大勢判斷對了的話，我們把這種觀點運用到某些最有可能上漲的板塊，短線交易者因此可能會用大量的精力注意在這些板塊中的領漲股，建立一個當環境改變的時候可以參與的股票的列表
贏得交易的大部分存在於抓住「現在」正在發生什麼的能力。但是，最大的回報總是給予那些能夠建立一個基於現在之外的策略的交易者。
毫無疑問，知道如何從現在發生的事情上盈利是必須的。但是，能夠使用他們對大勢的看法來為下一步做準備的交易者將會在市場上賺大錢！
那些最好的交易者總是問兩個問題：
１。怎樣從目前正在發生的事情中獲利？
２。怎樣為不久的將來可能出現的機會做準備？
第一個問題（微觀部分）提供了在市場中每天的適當獲利，但是大錢總是伴隨第二個問題賺到（宏觀部分）。
第二個問題的正確答案使你能早做準備。如你所知，早起的鳥有蟲吃。當然，我們的難題就在於成為鳥而不是成為蟲子。
我們一直在教一種雙重的交易方法：一個用來贏得健康的生活，一個用來積累財富。頭寸（部位）交易和波段交易是被設計用來積累財富的，而當沖交易和搶帽子則是為了每天的生計。那些能夠掌握兩種方法的交易者永遠不會為金錢擔憂。
●王力群注：一般投資人的天資跟體力都無法勝任當沖跟搶帽子的職業生涯，所以我強烈建議：除非有明師在旁邊指導，否則絕對不要沾染當沖的惡習。
［20-END］
本書原名：《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。原書名有短線兩個字，我把它拿掉了，因為本書極多的觀念都是長線跟短線共用，為了避免別人誤會我們在鼓勵短線，所以我把短線兩個字拿掉。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，不過，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
本篇捨棄了原書很多內容不錄用，原因是台灣市場不適用，或者有點小爭議性。
～王力群.2008-6-28,Taipei 禮拜六 早晨.4:46
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《交易大師》的讀書筆記[20]～做短線卻不懂長線將為你埋下禍害的種子！
◎祕密４：全壘打為失敗者而準備
●王力群注：以下這幾段講的是當沖。作者提到了一些錯誤的當沖觀念。我知道很多人不願意在教師的指導下學習當沖，而寧願自己摸索（在「迷信技術、忽視心法」的錯誤狀態下摸索，掉入「隨機致富的陷阱」裡），如果是這樣，那就看看以下所講的吧，它應該會有所幫助。但是我擔心這些文字矯治了那些人一些錯誤的當沖觀念之後，反而會更壯大他們的信心，使他們繼續沉迷下去。
交易大師知道馬克·馬怪（Mark McCwire）和薩米·索沙（Sammy Sosa）是兩個在一九九八年打出了棒球聯合會本壘打記錄的棒球巨星，但他們不會成為好的當沖交易者。為什麼？因為對大的、長距離的球和全能的本壘打的追求存在於他們的天性和血液裏。
職業交易者（我是指那些精通這個遊戲的人），是穩定的「一壘打」擊球手。他們只會偶爾打出二壘打球。當他們非常幸運的時候（而這只會偶爾發生）他們會打出三壘打的球。
短線交易大師從來不追求趣味，或者像某些人說的「大個的東西」。他們從來不期望獲得高分。想要獲得高分和擊中累積賭注的願望通常是失敗者的事，他們缺乏技巧，想要通過一次大勝利留在或者回到遊戲中。
在當沖交易中追求全壘打是典型的絕望行為。
我們太經常的看到這種情況了：一個努力掙扎的日交易者連續賠了三天，或者連續三個星期，甚至也許是三個月，這種痛苦是如此無法忍受，以致他或她開始絕望。達到了止損的股票被忽略了，因為交易者確信他或她再也無法忍受再一次的失敗。或者，這個交易者已經到手了1美元或者2美元的收益，但是無法做出賣出的決定因為這甚至還不能讓他們持平。因此交易者繼續持有（就好像股票知道他或她需要得更多一樣）直到股票最終下跌帶來又一次毀滅性的損失。我們看到很多交易者被束縛在這樣一種迴圈中，以至於他們沒有意識到他們正在加速自我毀滅的過程，這個過程最後只能以心理和財務的雙重破產而告終。
我們作為交易大師，需要成為一壘打、安全，小型但是穩定的收益的大師。如果我們那樣做了的話，偶爾這種方法也會回報我們一個意想不到的禮物：一個叫做全壘打的禮物。
想要賺一次大的通常是新手的標誌。這不是說在一隻股票上獲得大的收益應該被嘲笑。但是每一個交易大師都知道成功的交易是穩定的，而穩定性時於一個一壘安打的擊球員來說比對一個全壘打的擊球員來說更容易獲得。
◎秘密５：做出圖表，大眾就會跟隨
通常一個人一天之中大約會有60000個想法。不幸的是,我們中95％的人今天與昨天的想法是一樣的，使得我們無非就是大量的條件反射。
如果一個人真正希望成為一個優秀的交易者，就必須學會獨立思考，完全跳出框子思考。
作為交易者，有時非常需要主動，而不是被動。交易大師有時創造市場反應，而不只是對市場做出反應。換句話說，當他們可以很容易地左右市場時，他們就會這麼做，而不僅僅是對其做出反應。
一旦獨立的交易者決定如何行動，他們在開始行動之前，不需要其他人的肯定。讓我們假定一個交易者決定在40美元之上買進XYZ，然後，突破出現了，這個人不是立即按計劃行動，而是在想諸如：「現在XYZ在40又1/8美元了，也許我應該等等看量是否增加。」、「讓我看一看在我行動之前他能否再漲高1/8。」、「讓我看一看造市商是否開始拉升，或者賣單是否變少。」……這些無非是需要其他人來確認一個決定的藉口罷了。
真正的交易大師會充分相信：每次，當他們的正確方法給他們ＯＫ的信號的時候，他們就行動。這就是獨立！這就是一個大師，這就是不僅可以心情愉快，還可以賺錢的關鍵。
●王力群注：等待OK的訊號，就是機械操作法的精神。
◎秘密６～１０（略）
◎秘密１１：華爾街專家總是錯的
●王力群注：當然，愚者千慮必有一得。華爾街的專家也會有對的時候，但是不多。當他們錯的時候，通常都錯的罪孽深重。以至於小功無法抵大過。
當大量的專家開始同時喊「劇院著火了」的時候，市場幾乎必然會反轉。
華爾街市場戰略家有責任提前告知他們公司的主要客戶他們的觀點。事實上，負責任的市場戰略家不到他們的多數客戶已經或者賣出或者至少為即將到來的事件重新調整頭寸之前，他們不敢告知公眾熊市的到來。換句話說，
這些專家只有在他們感到他們的客戶已經為災難做好準備之後，才會告知公眾他們的熊市觀點。
學會當華爾街整體看一個方向的時候去考慮相反的方向，因為如果當專業人群被證明錯了的時候，向相反方向的走勢會非常猛烈。當大孩子被迫爭搶的市場的時候，市場真的會動。
◎秘密１２：玩收益是新手的遊戲
如果我說過一次，我還會說一千次：收益報告不會使股票漲跌。是對收益的期望使股票漲跌。太多的新手忽略了這一點。因此，他們經常會感到困惑為什麼一些股票收益差的時候漲，而一些股票收益好的時候跌。
交易大師總是注意賣出正面的事實。因為如公司上一季度的收益報告這樣的事實，是一些為公眾展示和包裝的事件。
這些被熱切期待的事實幾乎總是使很多人採取相同的行動。這就是為什麼那些永遠不想與多數人在一起的交易大師，會與多數人相反，在正面消息時賣出，尤其是那些被期望是正面的正面消息出來的時候。在預測階段買入是為了賣給那些事實階段買入的人，這是一種真正的交易大師的典型操作方式。這種方法不會總是抓住最大的收益，但是如前所述，全壘打是為失敗者準備的。
◎秘密１３～１４：（略）
◎秘密１５：知道下一步怎麼走能使你致富
很多短線交易者錯誤地認為「對市場大方向（中期到長期）的把握」與短線交易者的世界無關，或者說有很小的影響。儘管對大勢看法對短線交易者來說一定沒有對長線投資者來說那麼重要，但是認為它一點沒用也是不對的！
●王力群注：有太多太多的短線交易者，因為根本不想學習長線的技術，所以每當長線發動大波段攻擊的時候，這些不學無術的短線交易者都會遭到慘痛的損失，因為他們的操作系統很可能在剎那間失靈。
我們一定不能忘記：一個自上而下的方法（從宏觀到微觀）可以幫助我們更明智地設計短線策略。
例如，假定我們對市場的看法是在平靜一段時間之後，會重放光彩。讓我們進一步假設我們恰巧對大勢判斷對了的話，我們把這種觀點運用到某些最有可能上漲的板塊，短線交易者因此可能會用大量的精力注意在這些板塊中的領漲股，建立一個當環境改變的時候可以參與的股票的列表
贏得交易的大部分存在於抓住「現在」正在發生什麼的能力。但是，最大的回報總是給予那些能夠建立一個基於現在之外的策略的交易者。
毫無疑問，知道如何從現在發生的事情上盈利是必須的。但是，能夠使用他們對大勢的看法來為下一步做準備的交易者將會在市場上賺大錢！
那些最好的交易者總是問兩個問題：
１。怎樣從目前正在發生的事情中獲利？
２。怎樣為不久的將來可能出現的機會做準備？
第一個問題（微觀部分）提供了在市場中每天的適當獲利，但是大錢總是伴隨第二個問題賺到（宏觀部分）。
第二個問題的正確答案使你能早做準備。如你所知，早起的鳥有蟲吃。當然，我們的難題就在於成為鳥而不是成為蟲子。
我們一直在教一種雙重的交易方法：一個用來贏得健康的生活，一個用來積累財富。頭寸（部位）交易和波段交易是被設計用來積累財富的，而當沖交易和搶帽子則是為了每天的生計。那些能夠掌握兩種方法的交易者永遠不會為金錢擔憂。
●王力群注：一般投資人的天資跟體力都無法勝任當沖跟搶帽子的職業生涯，所以我強烈建議：除非有明師在旁邊指導，否則絕對不要沾染當沖的惡習。
［20-END］
股市概念(76)：《短線交易大師》的讀書筆記[19]～注意事實，不要只注意錢！
股市概念(76)：《短線交易大師》的讀書筆記[19]～注意事實，不要只注意錢！
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
～王力群.2008-6-27,Taipei 禮拜五 早晨.6:47
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《短線交易大師》的讀書筆記[19]～注意事實，不要只注意錢！
交易大師的秘密：十五件每一個交易者都應該知道卻不知道的事情
◎秘密１：華爾街沒有禮物
對於市場，惟一可以確定的就是：華爾街沒有禮物。如果你認為你在一筆交易中很幸運，通常時間會揭示出你最初感到幸運的事實上是不幸。
總是會有一些無知的人永遠會在錯誤的時間買賣商品，幸運的得到某種你認為你不配得到的東西。這就是交易者必須警惕的地方。
換句話說，利潤和（或）機會是要在市場中抓住，而不是被給予的。當某人給你某種東西的時候，很可能是一個「如果你不希望被燙傷，應該馬上傳給另一個人的熱土豆」。這可能會使你感覺不太好，但是華爾街的進化論是最聰明和最精明的人生存，而不是最幸運的人生存。
抓住你想要的東西，但是不要接受任何禮物。它們不存在，無論如何不在華爾街存在。
如果你得到某種你認為你不配得到的東西，很可能它是一個陷阱。當某種東西太好了以致不像是真的的時候，總是保持懷疑吧。以下是幾個被當作「禮物」送出的潛在的負面警告：
１。你的買單（你買入）低於當前的市場價成交。這意味著某人是那麼想要拋售這只股票以至於他們願意低於當前的買價賣出。儘管多數新手將會感到高興，交易大師會立刻感到懷疑。事實上，這個人可能知道某些你所不知道的事。每當這種情況出現的時候，要小心，並隨時準備在第一個麻煩信號出現的時候賣出這支股票。
２。你的賣單（你賣出）高於當前的市場價成交。這正好與前面一種情形相反。這意味著某個人是這麼渴望得到這支股票，以致於他們願意為它付出高價。這也可能是一個不知道自己在幹什麼的新手或者是一個被貪婪蟲子咬了的激動的交易者。
但是有時這些願意以比當前的買價高的價格買入的人是真正的專業人士。當他們想要所有的當前能得到的股票的時候，他們願意高於市場價買入。這就意味著股票可能已經處在爆炸性上漲的邊緣。我們教給我們的交易者當這種情況是職業性質時，隨時準備進攻性再次買入這只股票。
３。一個造市商給出的賣價上只顯示了很小的數量，而你的單子仍然以令人眼花繚亂的速度成交。這通常意味著被展示出來的力量不是真正的力量。
讓我們來看一個例子。四個造市商出價買入一隻40美元的股票，只有一個造市商在40.25美元賣出1000股。第一眼看起來，這只股票很強因為四個人想要在40美元買入，而只有一個造市商願意賣出。然而，大量的交易在40.25美元成交，而掛在40.25美元的造市商保持不變。注意：這意味著造市商正在「更新」他或她的賣單。在以40.25美元不成交的緊張的交易中間，你下了一張買單，以40.25美元買入1000股，你立即就成交了。儘管一個交易新手會對股票在40.25美元成交感到幸運，交易大師會立即產生懷疑。有時交易大師的懷疑導致立即在40.25美元甚至是40又3/16美元賣出這些股票。
當然還有其他很多的情形，但我們相信你已經掌握了要點。
●王力群注：以上講的這三種情況都不是絕對，而是大家須要去小心的狀況。如果感覺到這三種狀況發生了，要思考一下是否是陷阱，這要憑實力。有些時候當這些狀況發生的時候也不代表說市場在騙你。這只是一個機率高低的問題而已，不是百分百一定是陷阱。
◎秘密２：有些人在你交易的對立面，他們不是你的朋友
我總是認為我們的學生有必要明白每一次他們進行一筆交易，在交易的另一面總有人在賭相反的方向。例如，每一次你買入一隻股票，在交易的另一面就有某個人在賣給你。這裡的問題是：「誰是更聰明的？誰是正確的？」……是你，還是在交易另一面的人？……
太多的交易者和投資者在市場上操作，就好像他們是從某個大的倉庫中買賣股票，在這個倉庫中，有大堆的他們想要的股票堆放在那兒。這個模糊的和錯誤的概念忽略了交易最關鍵的因素！產生了一種不正確心理狀態。
交易必須總是被看成是一場戰鬥，一場首先和最重要的是與自己進行的戰鬥，同時也是與其他市場參與者進行的戰鬥。
作為一個交易者，你必須永遠清楚：在每一筆交易裏，你都在讓你自己與其他交易者或者投資者的觀點和信仰互相競爭，他們很可能是正確的一方。
作為交易者，有必要理解你只能在其他人急於賣出一支股票的時候買到它。相反，當你以某個價格賣出一隻股票的時候，只能是因為某個人急於要在這個價位買入它。為了成為正確的時候多於錯誤的時候的一方，你必須首先理解什麼是成功的交易。
以上這些可能聽上去很簡單，但是你將會驚訝的發現很多交易者都不知道！！！
●王力群注：是啊，以上講的聽起來好像是廢話，但是，在市場不必待很久，我很快就發現一般中線跟短線的投資人根本就沒有「對戰（競爭）」的觀念，他們誤以為「誰拿到了鑰匙，誰就可以輕鬆開門取寶，而不需要跟看門的惡犬作戰」。從另一個角度來講：他們好像不知道股市裡有人會騙他們一樣。
我們問過很多人這個問題：「什麼是成功的交易？」每次我們問的時候，我們得到的典型的回答是這樣的，「成功的交易就是低買高賣」和「成功的交易就是賺得比虧的多。」──儘管這兩種說法都包含了某種真理，但這永遠不是真正的答案！主要因為它們是模糊的，並且消滅了我們前面談到的個人因素。
為了以正確的情緒開始交易，你必須知道這個簡單問題的答案。因此，在我們更深人研究主題之前，讓我們現在這兒把正確的答案告訴你吧。成功的交易就是：從某些太便宜的賣出商品（股票）的人那裏買進它，以及當你知道它太貴的時候，把它賣回給這個人或者其他的某個人。
在我們繼續前進之前，把這句再讀幾次，因為它包含了精通交易的一個最重要的關鍵點。如果你正確地理解了它，你將會知道，事實上，成功的交易就是：找到和利用一個傻子，一個完全不知道手中的商品當前價值的人。這是成功交易的真正定義，那些把這個記在腦子裏開始交易的人將會帶著更深入的和更尖銳的洞察力來參與這個遊戲。
●王力群注：大家不要以為這種說法很殘忍，好像是短線投機客才有的血腥想法。其實，我第一次聽到這個觀念，是從巴菲特大師的相關談話中看到的。市場從這個角度來講，有濃厚的現實色彩，這個我們必須要承認，並且接受。
在每一筆成功的交易中，某個人一定是糊塗蟲、白癡和傻瓜，他把商品以太便宜的價格給了其他人，又以太昂貴的價格把它買回來。我們的工作就是確保你和我們的學生不是傻瓜。
交易大師在很多方面扮演著慈善的撒馬利亞人（源自聖經,指樂善好施、願意助人的人）的角色，他們在那些被壓制的人經歷痛苦的時候，通過從他們手裏買入他們的股票，減輕了這些人的負擔；在他們變得貪婪的時候，通過把股票賣給他們滿足他們急切的心情。
在某種意義上，交易大師就是減輕痛苦的人和滿足貪欲的人。
◎秘密３：專業人品出售希望、新手購買希望
許多新入市的交易者──和一些不是那麼新的交易者──認為只要有足夠的時間和金錢讓他們去逛一逛附近的大書店，翻閱一本又一本的交易圖書，他們就找到它：指標的聖杯，肯定能夠通過它的簡單的使用和內在的邏輯為他們帶來巨大的財富。另一些人懷有相似的希望：也許下一筆交易就會為他們帶來主脈礦罕見的大滿貫，或者也許在一個輝煌的往返旅程中讓他們重新回本。但是每一個交易大師都知道：「希望」在市場中是一個危險的事情。儘管「希望」經常是最初把人們帶人市場的理由，它本身很少能幫助一個人在市場中獲得成功而是看到「是什麼」的能力可以產生持久的利潤！
不是集中注意力在自己和就在眼前的「財富」上，它要求完全集中精力在關於潛在交易的「事實」上。
一個人應該採取科學家的態度，在得出結論之前勤奮的收集所有的事實。例如最近的支撐位和阻力位在什麼地方？目前趨勢的方向和持續時間？最新的價格和前面提到的事實之間的關係如何？……這些事實都是為了確定買入價、止損價和價格目標。
它也要求一個人去問一個令人不太舒服、但是卻很現實的問題，如：「如果它沒有達到預期的結果該怎麼辦？」、「我是否準備好了損失這個數量的我的寶貴的本金，或者我是不是應該減輕倉位，或者僅僅靜觀待變？」以及「我是否足夠自律，按照計畫賣出？」……這是一個看著是什麼的過程，讓一個人做出精明的交易決策，留在這個遊戲中，成為一個贏家。
希望是一種職業交易者通常沒有的心理狀態。每當他們感到自己希望某個不存在的事的時候，他們知道他們有麻煩了，並且會立即採取必要的步驟去處理掉這筆交易。
［19-END］
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
～王力群.2008-6-27,Taipei 禮拜五 早晨.6:47
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《短線交易大師》的讀書筆記[19]～注意事實，不要只注意錢！
交易大師的秘密：十五件每一個交易者都應該知道卻不知道的事情
◎秘密１：華爾街沒有禮物
對於市場，惟一可以確定的就是：華爾街沒有禮物。如果你認為你在一筆交易中很幸運，通常時間會揭示出你最初感到幸運的事實上是不幸。
總是會有一些無知的人永遠會在錯誤的時間買賣商品，幸運的得到某種你認為你不配得到的東西。這就是交易者必須警惕的地方。
換句話說，利潤和（或）機會是要在市場中抓住，而不是被給予的。當某人給你某種東西的時候，很可能是一個「如果你不希望被燙傷，應該馬上傳給另一個人的熱土豆」。這可能會使你感覺不太好，但是華爾街的進化論是最聰明和最精明的人生存，而不是最幸運的人生存。
抓住你想要的東西，但是不要接受任何禮物。它們不存在，無論如何不在華爾街存在。
如果你得到某種你認為你不配得到的東西，很可能它是一個陷阱。當某種東西太好了以致不像是真的的時候，總是保持懷疑吧。以下是幾個被當作「禮物」送出的潛在的負面警告：
１。你的買單（你買入）低於當前的市場價成交。這意味著某人是那麼想要拋售這只股票以至於他們願意低於當前的買價賣出。儘管多數新手將會感到高興，交易大師會立刻感到懷疑。事實上，這個人可能知道某些你所不知道的事。每當這種情況出現的時候，要小心，並隨時準備在第一個麻煩信號出現的時候賣出這支股票。
２。你的賣單（你賣出）高於當前的市場價成交。這正好與前面一種情形相反。這意味著某個人是這麼渴望得到這支股票，以致於他們願意為它付出高價。這也可能是一個不知道自己在幹什麼的新手或者是一個被貪婪蟲子咬了的激動的交易者。
但是有時這些願意以比當前的買價高的價格買入的人是真正的專業人士。當他們想要所有的當前能得到的股票的時候，他們願意高於市場價買入。這就意味著股票可能已經處在爆炸性上漲的邊緣。我們教給我們的交易者當這種情況是職業性質時，隨時準備進攻性再次買入這只股票。
３。一個造市商給出的賣價上只顯示了很小的數量，而你的單子仍然以令人眼花繚亂的速度成交。這通常意味著被展示出來的力量不是真正的力量。
讓我們來看一個例子。四個造市商出價買入一隻40美元的股票，只有一個造市商在40.25美元賣出1000股。第一眼看起來，這只股票很強因為四個人想要在40美元買入，而只有一個造市商願意賣出。然而，大量的交易在40.25美元成交，而掛在40.25美元的造市商保持不變。注意：這意味著造市商正在「更新」他或她的賣單。在以40.25美元不成交的緊張的交易中間，你下了一張買單，以40.25美元買入1000股，你立即就成交了。儘管一個交易新手會對股票在40.25美元成交感到幸運，交易大師會立即產生懷疑。有時交易大師的懷疑導致立即在40.25美元甚至是40又3/16美元賣出這些股票。
當然還有其他很多的情形，但我們相信你已經掌握了要點。
●王力群注：以上講的這三種情況都不是絕對，而是大家須要去小心的狀況。如果感覺到這三種狀況發生了，要思考一下是否是陷阱，這要憑實力。有些時候當這些狀況發生的時候也不代表說市場在騙你。這只是一個機率高低的問題而已，不是百分百一定是陷阱。
◎秘密２：有些人在你交易的對立面，他們不是你的朋友
我總是認為我們的學生有必要明白每一次他們進行一筆交易，在交易的另一面總有人在賭相反的方向。例如，每一次你買入一隻股票，在交易的另一面就有某個人在賣給你。這裡的問題是：「誰是更聰明的？誰是正確的？」……是你，還是在交易另一面的人？……
太多的交易者和投資者在市場上操作，就好像他們是從某個大的倉庫中買賣股票，在這個倉庫中，有大堆的他們想要的股票堆放在那兒。這個模糊的和錯誤的概念忽略了交易最關鍵的因素！產生了一種不正確心理狀態。
交易必須總是被看成是一場戰鬥，一場首先和最重要的是與自己進行的戰鬥，同時也是與其他市場參與者進行的戰鬥。
作為一個交易者，你必須永遠清楚：在每一筆交易裏，你都在讓你自己與其他交易者或者投資者的觀點和信仰互相競爭，他們很可能是正確的一方。
作為交易者，有必要理解你只能在其他人急於賣出一支股票的時候買到它。相反，當你以某個價格賣出一隻股票的時候，只能是因為某個人急於要在這個價位買入它。為了成為正確的時候多於錯誤的時候的一方，你必須首先理解什麼是成功的交易。
以上這些可能聽上去很簡單，但是你將會驚訝的發現很多交易者都不知道！！！
●王力群注：是啊，以上講的聽起來好像是廢話，但是，在市場不必待很久，我很快就發現一般中線跟短線的投資人根本就沒有「對戰（競爭）」的觀念，他們誤以為「誰拿到了鑰匙，誰就可以輕鬆開門取寶，而不需要跟看門的惡犬作戰」。從另一個角度來講：他們好像不知道股市裡有人會騙他們一樣。
我們問過很多人這個問題：「什麼是成功的交易？」每次我們問的時候，我們得到的典型的回答是這樣的，「成功的交易就是低買高賣」和「成功的交易就是賺得比虧的多。」──儘管這兩種說法都包含了某種真理，但這永遠不是真正的答案！主要因為它們是模糊的，並且消滅了我們前面談到的個人因素。
為了以正確的情緒開始交易，你必須知道這個簡單問題的答案。因此，在我們更深人研究主題之前，讓我們現在這兒把正確的答案告訴你吧。成功的交易就是：從某些太便宜的賣出商品（股票）的人那裏買進它，以及當你知道它太貴的時候，把它賣回給這個人或者其他的某個人。
在我們繼續前進之前，把這句再讀幾次，因為它包含了精通交易的一個最重要的關鍵點。如果你正確地理解了它，你將會知道，事實上，成功的交易就是：找到和利用一個傻子，一個完全不知道手中的商品當前價值的人。這是成功交易的真正定義，那些把這個記在腦子裏開始交易的人將會帶著更深入的和更尖銳的洞察力來參與這個遊戲。
●王力群注：大家不要以為這種說法很殘忍，好像是短線投機客才有的血腥想法。其實，我第一次聽到這個觀念，是從巴菲特大師的相關談話中看到的。市場從這個角度來講，有濃厚的現實色彩，這個我們必須要承認，並且接受。
在每一筆成功的交易中，某個人一定是糊塗蟲、白癡和傻瓜，他把商品以太便宜的價格給了其他人，又以太昂貴的價格把它買回來。我們的工作就是確保你和我們的學生不是傻瓜。
交易大師在很多方面扮演著慈善的撒馬利亞人（源自聖經,指樂善好施、願意助人的人）的角色，他們在那些被壓制的人經歷痛苦的時候，通過從他們手裏買入他們的股票，減輕了這些人的負擔；在他們變得貪婪的時候，通過把股票賣給他們滿足他們急切的心情。
在某種意義上，交易大師就是減輕痛苦的人和滿足貪欲的人。
◎秘密３：專業人品出售希望、新手購買希望
許多新入市的交易者──和一些不是那麼新的交易者──認為只要有足夠的時間和金錢讓他們去逛一逛附近的大書店，翻閱一本又一本的交易圖書，他們就找到它：指標的聖杯，肯定能夠通過它的簡單的使用和內在的邏輯為他們帶來巨大的財富。另一些人懷有相似的希望：也許下一筆交易就會為他們帶來主脈礦罕見的大滿貫，或者也許在一個輝煌的往返旅程中讓他們重新回本。但是每一個交易大師都知道：「希望」在市場中是一個危險的事情。儘管「希望」經常是最初把人們帶人市場的理由，它本身很少能幫助一個人在市場中獲得成功而是看到「是什麼」的能力可以產生持久的利潤！
不是集中注意力在自己和就在眼前的「財富」上，它要求完全集中精力在關於潛在交易的「事實」上。
一個人應該採取科學家的態度，在得出結論之前勤奮的收集所有的事實。例如最近的支撐位和阻力位在什麼地方？目前趨勢的方向和持續時間？最新的價格和前面提到的事實之間的關係如何？……這些事實都是為了確定買入價、止損價和價格目標。
它也要求一個人去問一個令人不太舒服、但是卻很現實的問題，如：「如果它沒有達到預期的結果該怎麼辦？」、「我是否準備好了損失這個數量的我的寶貴的本金，或者我是不是應該減輕倉位，或者僅僅靜觀待變？」以及「我是否足夠自律，按照計畫賣出？」……這是一個看著是什麼的過程，讓一個人做出精明的交易決策，留在這個遊戲中，成為一個贏家。
希望是一種職業交易者通常沒有的心理狀態。每當他們感到自己希望某個不存在的事的時候，他們知道他們有麻煩了，並且會立即採取必要的步驟去處理掉這筆交易。
［19-END］
股市概念(75)：《短線交易大師》的讀書筆記[18]～等待時機成熟，不要一天到晚只想操作！
股市概念(75)：《短線交易大師》的讀書筆記[18]～等待時機成熟，不要一天到晚只想操作！
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
～王力群.2008-6-26,Taipei 禮拜四 pm.3:20
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《短線交易大師》的讀書筆記[18]～屁股要坐得住！
◎法則８：不要把低價股作為你的主要目標
如果有一個錯誤：一個嚴重的過錯是我碰上千萬次的，那就是「基於價格來決定股票的表現」。我把這個看作一個新手所犯的錯誤中除了沒有堅持止損之外，導致最多的傷亡的一個。
我理解它從哪兒來，為什麼這種願望存在，但是這是錯誤的，應該被所有的交易者都認識到。有限的本金是這種願望的主要原因。
因為資金有限，以致許多交易者選擇在低價區域作買進。錯！你必須知道贏利的機率通常隨著你攀登價格階梯而提高。
想一想吧。為了讓一支10美元的股票漲2美元，必須漲非常巨大的20%。這種收益是令許多投資者高興一整年的收益。事實上，超過60%的職業資金管理人的每年的收益甚至不能到達這個數，而有些交易者竟然希望在一到兩天內獲得。
這條建議不是說低價區的股票絕對不能參與。事實上，我們剛開始的時候訓練我們的內部的交易者只參與低價的股票，因為低價股的風險相對要小。但是一旦這些人完全理解了造市商是如何運作的，以及我們的交易策略如何利用了做市商的狡猾的活動，我們就開始讓他們沿著價格階梯向上攀登。
◎法則９：最好不要多樣化
一個在專業投資人士中最經常使用的詞是「多樣化」。今天你打開一份經濟報告，閱讀一本金融書，遇到一個投資顧問，或者甚至與一個金融規劃師喝一杯啤酒，都至少會聽到五、六次「你必須多樣化」的教導。幾乎在我們學會優先股和牲畜的區別之前，不要把所有的雞蛋放在一個籃子裏的觀念就植入了我們心裏。但是隨著時間的推移，我們開始懷疑這個信條的有效性，並且在這個過程中發現了一些非常有趣的事。
提示：作為一個精明的交易者，你應該懷疑一切，即使最基本的普遍接受的定理也要在實踐中檢驗。你將會對你所發現的東西感到非常吃驚。
有趣的是，我們發現事實上當交易者正確的時候，充分多樣化縮短了一個人的進步，並且縮小了潛在的獲利。然而，當交易者錯了的時候，多樣化發揮了大幅損失的一個有效緩衝器的作用。難道這不是很有趣嗎？
多樣化事實上沒有阻止損失，也沒有提高獲利的機率。它只是當交易者錯了的時候提供了一個厚厚的墊子。
我們不知道你們是怎樣的，但是我們更對提高正確的機率（並且因此提高正確的概率）的規則感興趣，而不是那些僅僅幫我們成為更舒服的失敗者的東西。不要誤會我們的意思。多樣化有其作用。正如我們說過很多次的，正確的損失是交易的很大一部分。只是對我們來說很清楚的是：當交易者具有才能的時候，多樣化沒有什麼作用。
簡言之：過分的多樣化無非就是對缺乏才能的一個替代品。它是一個被創造出來使一個人的損失更舒服的概念。儘管有些時候應該多樣化，我們還是願意你把自己的精力放在做一個全面的贏利的交易者上面。
想一想吧：當交易者能夠贏八次，輸兩次的時候，交易者還要多樣化幹什麼呢？達到精通的交易者希望盡可能提高他們的高額贏利的比例。多樣化只會稀釋他們的平均贏利。
●王力群注：這裡我要做點說明，有些贏家之所以多樣化，是為了防範黑天鵝事件。但是在密集訓練的教育過程中，確實有必要教導學生不要過度依賴多樣化（分散風險），理由跟作者講的一樣，是為了防止學員懶惰不求進度以及稀釋獲利。
我們不想低估多樣化有其作用的事實。但是我們發現當面對某些方面不太一樣的短線交易的挑戰的時候，它就是一個過分被強調的原則。
不僅交易大師想要使用集中的頭寸去最大化他們的精確性，交易新手也會通過一筆交易一筆交易地培養熟練性而逐漸提高。
達到的精確和熟練程度越高，一個人越不需要多樣化的保險。在交易界，才能的提高是與多樣化的減少相伴隨的。
◎法則１０：知道有時候沒有行動才是最好的行動
在多年的對全世界成千上萬的市場參與者解說、諮詢、授課和講座之後，我們已經明白了許多困擾成長中的交易者的問題分成兩大類：（1）缺乏耐心；（2）不知道有些時候應該「不做任何事情」。
到目前為止，第二個問題是最具破壞性的，也就是它要為我們在「獲利和損失」之間的無盡的搖擺負責。這種停滯不前的獲利和損失的迴圈本身就夠寫一本書的，但是『知道什麼時候不應該交易』是能夠結束它的一劑靈丹妙藥。
大多數的交易者沒有看到何時應該坐守不動的好處。他們錯誤地認為如果你很棒，你就總是能夠找到一些事情來做，找到一些股票來交易。這不僅僅是天真，這是有潛在的破壞性的想法。
交易大師的一個最有價值的財產就是他們正確地確定「不行動」的時機的能力。
『不行動』是只有最成功的交易者才學會使用的一個非常有效的工具，一個不僅為他們節省數以萬計的美元，並且幫助他們賺到數以萬計的美元的工具。
我每天坐在那裏觀察成長中的交易者，他們在一天的初始階段賺到可觀的錢，只是為了在一天的後半部分把它們吐回去。他們很容易就把他們辛苦掙來的收益吐出去，因為他們沒有看到在合適的時機「不行動」的好處。
每一筆獲利的交易使他們想要更努力，去獲取更多。在一個獲利階段不行動通常是他們腦於裏最不會想到的事。但是這是一個不容爭議的事實，那就是有些時候風向不對，你應該呆在家裏。有些時候，出場打擊是不應該的，即使該輪到你了也不應該。
有時你應該停止交易一會、一天或者甚至是一個星期。如果掌握了這一點，交易是一個非常充實的職業。
那些想要成為交易者的人，而又沒有很快學會有時不交易是更好的選擇的人，將會在到達我們所說的精通交易的狀態的過程中經歷很艱苦的時刻。
◎法則１１： 知道何時從容引退
在反復無常的市場中，『及時回避』和『減少活動』的能力是職業交易者的標誌。
太多的未受過教育的市場參與者認為：超級交易者是能夠與最邪惡的市場抗爭並且能夠成功戰勝它的人──不能比這個誤解更遠離真相了！
精明的交易者明白超出一般水平的表現更多的是把損失控制得小的結果。因此，在合適的時候熟練地從市場中退出是成功交易的不可分割的一部分。
考慮一下如下的事實吧：如果一個長線投資者恰好在過去十四年裏的二十個最積極的日子裏沒有交易，大概全部十四年收益的30％將被錯過，真是這樣嗎？錯！這句話裏沒有提到的是另一面：如果投資者設法在十四年裏最壞的二十天裏避免交易，利潤將會翻倍！！！
避免壞的時期比抓住好的時期更有利可圖！
讓我這麼說吧：能夠兩者都做到，避免最壞的，參與最好的，就能成為一個超級交易者。因此當運氣不在你一邊時，堅守在邊線之外吧，相信這樣的事實：「錯過的錢比損失的錢好」。
如果以下的一個或者更多的情況發生，從容引退的時候到了：
１。在經歷了一連串的獲利之後，你已經連續損失了兩次。
提示：交易者經常因為在一連串的獲利之後立即的自我破壞而毀滅自己。換句話說，我們的最大的失敗經常跟在我們最大的成功之後。
２。由標準普爾期貨合約所衡量的市場急劇惡化。
提示：標準普爾期貨合約是一個重要市場指標。它經常會給警惕的交易者市場反轉的提前警告。
３。你感到不自在、不確定、迷惑、分不清方向，並且不知道為什麼。
提示：假以時日交易者會培養出一種成為交易者的「能力」的東西。這種能力，經過多年的磨練和經驗得來，通過我們的情感的和知覺的能力說話。有一個發展完備的能力的交易大師學會了尊重這種「暗示」。
４。你的預先製定的交易計畫被某些突發的市場事件破壞。
提示：當一個破壞性的因素闖入你的交易計畫的時候，最好就是退出。當某些事情發生時，比如意外的負面新聞公佈時，許多交易新手企圖抵禦必然的退出需求，但這通常會導致交易者去賭，而賭又反過來導致更大的損失。
５。你感覺不舒服。
提示：交易者就象職業的運動員。他們必須讓自己保持好的身心狀態。如果你感到不舒服，你就不可能表現得象平常一樣。
６。你的心情很疲憊。
提示：交易者的最有力的武器是一個平和的心態。如果精神的平衡不存在了，完美的交易決策也就不存在了。
７。你正在處理你的個人問題。
提示：個人問題影響精神的平衡，精神的不平衡又會影響交易決策。市場就像是一個關於我們是誰和我們是什麼的完美的鏡子，我們的個人問題會通過奇怪的方式表現在我們的交易中！！！
◎法則12：永遠不要找藉口──它們不會為任何人帶來一分錢！
「你可以找藉口，你也可以賺錢，但是你不能兩者都做。」我們發現這句睿智的話在幾乎所有的領域都是如此驚人的正確。對於交易者尤其如此。
作為一個活躍的股票參與者，我們每天都要對付複雜的和不確定的東西。在我們追求持續的獲利的時候，也讓我們辛苦賺來的本金在每一筆交易中都冒了真正的風險（儘管是明智的風險）。「困難」一詞甚至都不能描述交易者的困境。
然而，真正的交易者去行動。當你考慮這個問題的時候，會很迷惑。引領交易者走向交易成功的道路不是一個平坦的路。我們都知道這一點。但是我們中成千上萬的人仍然存活了下來，並且選擇每天都繼續向前。
這個通向持續獲利的艱苦的旅程是一個我們都希望完成的旅程。並且儘管很多人跌倒在路旁，仍然有很多人繼續走下去。
初始的交易者不斷地參與金融毀滅遊戲。每一天他們都與擋在路上的心理的魔鬼對抗。
儘管成為一個成功的交易者要遇到巨大的困難和極端的艱苦，我們不是十分驚訝，但仍然有很多人拒絕尋找任何藉口。並且是這些人最終會賺錢，
或者用另一個詞，「甜蜜的美元」每一次我被打倒，被一連串的損失擊敗──我們都會遇到這種情況──我就提醒自己沒一有人曾經許諾我一個成功的生活，或者許諾我成功的交易會很容易。是的，
退縮的藉口很容易找到，但是它們永遠不會為它們製造者的口袋裏帶來一分錢。
我熱愛和尊敬交易者──那些真正的交易者──因為他們明白：勇氣最好的描述就是害怕。但是「無論如何還是要做。」藉口是給失敗者的。
交易是完全自由的最後堡壘。
律師事務所和會計師事務所的合夥人其實是在為他們的客戶工作，醫生其實是在服務他們的病人。交易者只為自己工作，只服務於自己。
沒有人能夠正當地要求交易者的成功，因為它只來自內部。並且失敗也不能被共同擁有或者冒充是其他人的。簡言之，交易者完全生活在他們自己的世界裏。每一個波峰和波谷都屬於他們。
因為沒有地方可躲藏或者逃避每個行動的個人責任，損失的交易者經常很容易尋找藉口。責備其他人可以在對待缺點時理到更輕鬆一些。指責一個通訊、責備一個分析師和埋怨華爾街系統只是失敗者逃避他們自己應該對他們的決定的責任的幾種方法。不要成為這些找藉口的人中的一員。他們走的路很清楚。最後的目的地只能是失敗，
為你在市場中的每一個舉動負起完全的責任。在心裏知道任何行動的最終認可權都只屬於你。
最好的交易者在一個自力更生和完全獨立的世界裏生活。換句話說，所有失效的過錯都在他們自己，並且他們知道他們擁有獲取所有美妙的收益的權利。不找藉口的交易者將會最終得到比損失多得多的收益。
●王力群注：以上這段話跟佛法中的自力觀念一樣。在修行的路上，我們沒有藉口去指責別人，所有的挫折都來自於自己的智慧或是福報不夠，眾生都是來度我的菩薩，有什麼事我只能檢討自己，不能怪別人。
［18-end］
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
～王力群.2008-6-26,Taipei 禮拜四 pm.3:20
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《短線交易大師》的讀書筆記[18]～屁股要坐得住！
◎法則８：不要把低價股作為你的主要目標
如果有一個錯誤：一個嚴重的過錯是我碰上千萬次的，那就是「基於價格來決定股票的表現」。我把這個看作一個新手所犯的錯誤中除了沒有堅持止損之外，導致最多的傷亡的一個。
我理解它從哪兒來，為什麼這種願望存在，但是這是錯誤的，應該被所有的交易者都認識到。有限的本金是這種願望的主要原因。
因為資金有限，以致許多交易者選擇在低價區域作買進。錯！你必須知道贏利的機率通常隨著你攀登價格階梯而提高。
想一想吧。為了讓一支10美元的股票漲2美元，必須漲非常巨大的20%。這種收益是令許多投資者高興一整年的收益。事實上，超過60%的職業資金管理人的每年的收益甚至不能到達這個數，而有些交易者竟然希望在一到兩天內獲得。
這條建議不是說低價區的股票絕對不能參與。事實上，我們剛開始的時候訓練我們的內部的交易者只參與低價的股票，因為低價股的風險相對要小。但是一旦這些人完全理解了造市商是如何運作的，以及我們的交易策略如何利用了做市商的狡猾的活動，我們就開始讓他們沿著價格階梯向上攀登。
◎法則９：最好不要多樣化
一個在專業投資人士中最經常使用的詞是「多樣化」。今天你打開一份經濟報告，閱讀一本金融書，遇到一個投資顧問，或者甚至與一個金融規劃師喝一杯啤酒，都至少會聽到五、六次「你必須多樣化」的教導。幾乎在我們學會優先股和牲畜的區別之前，不要把所有的雞蛋放在一個籃子裏的觀念就植入了我們心裏。但是隨著時間的推移，我們開始懷疑這個信條的有效性，並且在這個過程中發現了一些非常有趣的事。
提示：作為一個精明的交易者，你應該懷疑一切，即使最基本的普遍接受的定理也要在實踐中檢驗。你將會對你所發現的東西感到非常吃驚。
有趣的是，我們發現事實上當交易者正確的時候，充分多樣化縮短了一個人的進步，並且縮小了潛在的獲利。然而，當交易者錯了的時候，多樣化發揮了大幅損失的一個有效緩衝器的作用。難道這不是很有趣嗎？
多樣化事實上沒有阻止損失，也沒有提高獲利的機率。它只是當交易者錯了的時候提供了一個厚厚的墊子。
我們不知道你們是怎樣的，但是我們更對提高正確的機率（並且因此提高正確的概率）的規則感興趣，而不是那些僅僅幫我們成為更舒服的失敗者的東西。不要誤會我們的意思。多樣化有其作用。正如我們說過很多次的，正確的損失是交易的很大一部分。只是對我們來說很清楚的是：當交易者具有才能的時候，多樣化沒有什麼作用。
簡言之：過分的多樣化無非就是對缺乏才能的一個替代品。它是一個被創造出來使一個人的損失更舒服的概念。儘管有些時候應該多樣化，我們還是願意你把自己的精力放在做一個全面的贏利的交易者上面。
想一想吧：當交易者能夠贏八次，輸兩次的時候，交易者還要多樣化幹什麼呢？達到精通的交易者希望盡可能提高他們的高額贏利的比例。多樣化只會稀釋他們的平均贏利。
●王力群注：這裡我要做點說明，有些贏家之所以多樣化，是為了防範黑天鵝事件。但是在密集訓練的教育過程中，確實有必要教導學生不要過度依賴多樣化（分散風險），理由跟作者講的一樣，是為了防止學員懶惰不求進度以及稀釋獲利。
我們不想低估多樣化有其作用的事實。但是我們發現當面對某些方面不太一樣的短線交易的挑戰的時候，它就是一個過分被強調的原則。
不僅交易大師想要使用集中的頭寸去最大化他們的精確性，交易新手也會通過一筆交易一筆交易地培養熟練性而逐漸提高。
達到的精確和熟練程度越高，一個人越不需要多樣化的保險。在交易界，才能的提高是與多樣化的減少相伴隨的。
◎法則１０：知道有時候沒有行動才是最好的行動
在多年的對全世界成千上萬的市場參與者解說、諮詢、授課和講座之後，我們已經明白了許多困擾成長中的交易者的問題分成兩大類：（1）缺乏耐心；（2）不知道有些時候應該「不做任何事情」。
到目前為止，第二個問題是最具破壞性的，也就是它要為我們在「獲利和損失」之間的無盡的搖擺負責。這種停滯不前的獲利和損失的迴圈本身就夠寫一本書的，但是『知道什麼時候不應該交易』是能夠結束它的一劑靈丹妙藥。
大多數的交易者沒有看到何時應該坐守不動的好處。他們錯誤地認為如果你很棒，你就總是能夠找到一些事情來做，找到一些股票來交易。這不僅僅是天真，這是有潛在的破壞性的想法。
交易大師的一個最有價值的財產就是他們正確地確定「不行動」的時機的能力。
『不行動』是只有最成功的交易者才學會使用的一個非常有效的工具，一個不僅為他們節省數以萬計的美元，並且幫助他們賺到數以萬計的美元的工具。
我每天坐在那裏觀察成長中的交易者，他們在一天的初始階段賺到可觀的錢，只是為了在一天的後半部分把它們吐回去。他們很容易就把他們辛苦掙來的收益吐出去，因為他們沒有看到在合適的時機「不行動」的好處。
每一筆獲利的交易使他們想要更努力，去獲取更多。在一個獲利階段不行動通常是他們腦於裏最不會想到的事。但是這是一個不容爭議的事實，那就是有些時候風向不對，你應該呆在家裏。有些時候，出場打擊是不應該的，即使該輪到你了也不應該。
有時你應該停止交易一會、一天或者甚至是一個星期。如果掌握了這一點，交易是一個非常充實的職業。
那些想要成為交易者的人，而又沒有很快學會有時不交易是更好的選擇的人，將會在到達我們所說的精通交易的狀態的過程中經歷很艱苦的時刻。
◎法則１１： 知道何時從容引退
在反復無常的市場中，『及時回避』和『減少活動』的能力是職業交易者的標誌。
太多的未受過教育的市場參與者認為：超級交易者是能夠與最邪惡的市場抗爭並且能夠成功戰勝它的人──不能比這個誤解更遠離真相了！
精明的交易者明白超出一般水平的表現更多的是把損失控制得小的結果。因此，在合適的時候熟練地從市場中退出是成功交易的不可分割的一部分。
考慮一下如下的事實吧：如果一個長線投資者恰好在過去十四年裏的二十個最積極的日子裏沒有交易，大概全部十四年收益的30％將被錯過，真是這樣嗎？錯！這句話裏沒有提到的是另一面：如果投資者設法在十四年裏最壞的二十天裏避免交易，利潤將會翻倍！！！
避免壞的時期比抓住好的時期更有利可圖！
讓我這麼說吧：能夠兩者都做到，避免最壞的，參與最好的，就能成為一個超級交易者。因此當運氣不在你一邊時，堅守在邊線之外吧，相信這樣的事實：「錯過的錢比損失的錢好」。
如果以下的一個或者更多的情況發生，從容引退的時候到了：
１。在經歷了一連串的獲利之後，你已經連續損失了兩次。
提示：交易者經常因為在一連串的獲利之後立即的自我破壞而毀滅自己。換句話說，我們的最大的失敗經常跟在我們最大的成功之後。
２。由標準普爾期貨合約所衡量的市場急劇惡化。
提示：標準普爾期貨合約是一個重要市場指標。它經常會給警惕的交易者市場反轉的提前警告。
３。你感到不自在、不確定、迷惑、分不清方向，並且不知道為什麼。
提示：假以時日交易者會培養出一種成為交易者的「能力」的東西。這種能力，經過多年的磨練和經驗得來，通過我們的情感的和知覺的能力說話。有一個發展完備的能力的交易大師學會了尊重這種「暗示」。
４。你的預先製定的交易計畫被某些突發的市場事件破壞。
提示：當一個破壞性的因素闖入你的交易計畫的時候，最好就是退出。當某些事情發生時，比如意外的負面新聞公佈時，許多交易新手企圖抵禦必然的退出需求，但這通常會導致交易者去賭，而賭又反過來導致更大的損失。
５。你感覺不舒服。
提示：交易者就象職業的運動員。他們必須讓自己保持好的身心狀態。如果你感到不舒服，你就不可能表現得象平常一樣。
６。你的心情很疲憊。
提示：交易者的最有力的武器是一個平和的心態。如果精神的平衡不存在了，完美的交易決策也就不存在了。
７。你正在處理你的個人問題。
提示：個人問題影響精神的平衡，精神的不平衡又會影響交易決策。市場就像是一個關於我們是誰和我們是什麼的完美的鏡子，我們的個人問題會通過奇怪的方式表現在我們的交易中！！！
◎法則12：永遠不要找藉口──它們不會為任何人帶來一分錢！
「你可以找藉口，你也可以賺錢，但是你不能兩者都做。」我們發現這句睿智的話在幾乎所有的領域都是如此驚人的正確。對於交易者尤其如此。
作為一個活躍的股票參與者，我們每天都要對付複雜的和不確定的東西。在我們追求持續的獲利的時候，也讓我們辛苦賺來的本金在每一筆交易中都冒了真正的風險（儘管是明智的風險）。「困難」一詞甚至都不能描述交易者的困境。
然而，真正的交易者去行動。當你考慮這個問題的時候，會很迷惑。引領交易者走向交易成功的道路不是一個平坦的路。我們都知道這一點。但是我們中成千上萬的人仍然存活了下來，並且選擇每天都繼續向前。
這個通向持續獲利的艱苦的旅程是一個我們都希望完成的旅程。並且儘管很多人跌倒在路旁，仍然有很多人繼續走下去。
初始的交易者不斷地參與金融毀滅遊戲。每一天他們都與擋在路上的心理的魔鬼對抗。
儘管成為一個成功的交易者要遇到巨大的困難和極端的艱苦，我們不是十分驚訝，但仍然有很多人拒絕尋找任何藉口。並且是這些人最終會賺錢，
或者用另一個詞，「甜蜜的美元」每一次我被打倒，被一連串的損失擊敗──我們都會遇到這種情況──我就提醒自己沒一有人曾經許諾我一個成功的生活，或者許諾我成功的交易會很容易。是的，
退縮的藉口很容易找到，但是它們永遠不會為它們製造者的口袋裏帶來一分錢。
我熱愛和尊敬交易者──那些真正的交易者──因為他們明白：勇氣最好的描述就是害怕。但是「無論如何還是要做。」藉口是給失敗者的。
交易是完全自由的最後堡壘。
律師事務所和會計師事務所的合夥人其實是在為他們的客戶工作，醫生其實是在服務他們的病人。交易者只為自己工作，只服務於自己。
沒有人能夠正當地要求交易者的成功，因為它只來自內部。並且失敗也不能被共同擁有或者冒充是其他人的。簡言之，交易者完全生活在他們自己的世界裏。每一個波峰和波谷都屬於他們。
因為沒有地方可躲藏或者逃避每個行動的個人責任，損失的交易者經常很容易尋找藉口。責備其他人可以在對待缺點時理到更輕鬆一些。指責一個通訊、責備一個分析師和埋怨華爾街系統只是失敗者逃避他們自己應該對他們的決定的責任的幾種方法。不要成為這些找藉口的人中的一員。他們走的路很清楚。最後的目的地只能是失敗，
為你在市場中的每一個舉動負起完全的責任。在心裏知道任何行動的最終認可權都只屬於你。
最好的交易者在一個自力更生和完全獨立的世界裏生活。換句話說，所有失效的過錯都在他們自己，並且他們知道他們擁有獲取所有美妙的收益的權利。不找藉口的交易者將會最終得到比損失多得多的收益。
●王力群注：以上這段話跟佛法中的自力觀念一樣。在修行的路上，我們沒有藉口去指責別人，所有的挫折都來自於自己的智慧或是福報不夠，眾生都是來度我的菩薩，有什麼事我只能檢討自己，不能怪別人。
［18-end］
股市概念(74)：《短線交易大師》的讀書筆記[17]～開始寫工作日誌吧！
股市概念(74)：《短線交易大師》的讀書筆記[17]～開始寫工作日誌吧！
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
～王力群.2008-6-26,Taipei 禮拜四 早晨.7:56
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《短線交易大師》的讀書筆記[17]～開始寫工作日誌吧！
◎法則４：保護你自己最有價值的東西
作為一個活躍的交易者,你將被迫去面對這些情況：無數的經紀商降低評級、負面的收益報告或者負面的經濟新聞對整個市場和你的開放的股票頭寸進行破壞。儘管損失對每一個市場參與者來說是一個永恆的不可避免的現實，但畢竟不是讓人高興的事，尤其是當損失由超出我們控制的事情所引起的時候。
不確定性因素永遠不能從金融市場中完全消除，因此，有必要設置保護性的賣出策略。我們把這種賣出策略稱之為普利斯坦保險單。
我們相信每一筆職業的交易都應該有一個精確買點和兩個賣點。一個賣點向上，給出獲利的參考點。然而，因為我們活在真實的世界裏,我們必須也有一個賣點處理交易變壞的可能性。因為人類的本性是樂觀的，經常太過天真，「保護性賣出」通常得到交易者最少的注意。不用說，這就是為什麼大多數的獲利遠遠少於損失。作為普利斯坦交易者，至少在這一方面，我們不能承擔作為一個人的後果。錢包無法承擔這種後果。因此，確保每一次交易時腦子裏有三個價格：買入價、獲利價和保護性止損的價格。
永遠記住保護性價格，你的止損價是所有價格中最重要的，至少在你交易的開始階段。這個價格代表了你很明智的為市場劃出的一條線。它為你提供了一個預先的提醒：如果錯了的話，你的最大成本將是多少？
最重要的是：止損單是一個保護，在遇到一個失去控制的崩潰的股票時的保護，這種情況是唯一能令你離開這個奇妙的我們稱之為交易的遊戲的東西。設置一個止損策略可能使你損失的次數增加，但是這些損失總的來說都是可以忽略不計的，從長期看是無關緊要的。
以下我們概述一下對波段交易：涉及二到十天的持有期，和日內交易（涉及幾分鐘到幾個小時，當沖）如何設立我們的普利斯坦保險單的基本說明：
◆波段交易◆
１。首先，我們基於三種買入方法的一種開始每一筆波段交易。特定的買入價格通常是基於日價格圖。
２。一旦我們買入股票.我們在當日的最低價和前一日的最低價之中更低的一個價位之下1/16到1/8處，建立一個保護性的賣出。例如，我們在20美元買入WXYZ，當日的最低價（買入日的最低價）是19.25美元，前一日的最低價是18.5美元，因為前一日的最低價低於當日的最低價，我們的保護性止損將設在18又7/16或者18又2/16美元。
３。初始的保護性賣出價格在兩天內保持不變，買入日計為第一天。在兩天之後，我們經常做一些向上的調整以保護我們的某些利潤。
◆日內交易◆
１。首先，我們使用日內買入方法的一種買入，買入的價格通常基於五分鐘或者十五分鐘的價格圖。
２。一旦我們買入股票，我們在低於當前的五分鐘或者十五分鐘線的最低價1/16處設立止損。如果我們的買入是基於五分鐘圖，我們的止損直接置於當前的五分鐘線（買入線）之下。如果我們的買入是基於十五分鐘圖，我們的止損直接置於當前的15分鐘線（買入線）之下。
●王力群注：作者在這裡提到的方法，在後面的章節幾乎都有講到細節。但是到後面的時候我不一定會全部選錄那些細節；沒有選錄的部分，是因為我認為不適合給大家看（怕後遺症），或是台灣不合用。在此先聲明一下。大家在看以上幾段的時候，知道作者大概怎麼訂停損就好，不需要完全模仿照抄。作者在此講的是區間停損法，我自己不是用這種停損方法。但是這種作法還蠻多人用，新手可以觀摩一下。
◎法則5：保持簡單化
在極大的程度上我們相信，不顧一切追求「聖杯」的交易者，沒有必要掌握任何使人想起「超級複雜」這個詞的東西。
對數，以及令人迷惑的數學交易公式，這些只是表明我們已經離開基本東西有多遠而已。
基本的東西如主要的趨勢線、價格支撐位和阻力位、成交量的增加和減少、主要的移動平均線核心的圖表形態等等。尤其是西方式的思維總是認為如果不複雜，就不管用，我們觀點接近這種錯誤觀念的完全對立面，由簡單的方法產生的頭腦的清醒和行動的確定性是難以形容的。所有我們的學生都站在基本知識的基礎上，通過不斷的造訪它們學習它們的價值。今天就決心做一個基本知識的大師吧，你將會很快瞭解簡單是清楚之母。
如果你對以下的任何問題回答是「是」，你的交易方法就太複雜了：
1.你的交易戰術和技術是否會使一個聰明的十二歲的孩子糊塗？
2.你的方法要求數學計算嗎？
3.你交易的時候需要計算器嗎？
4.你的交易是否需要三個以上的軟體？
5.把你的交易策略寫在紙上是否會花超過5分鐘的時間？
這些僅僅是幾個指向過分複雜化的問題。確保簡單化吧。
◎法則6：從自己的損失中學習
通向精通市場的道路是一個充滿了無數危險的道路。一個有抱負的交易者必須經受的危險、損失、磨難和艱辛足以令敢於踏上這條道路的大多數人氣喘呼呼，精神崩潰。
很遺憾，這麼多人很快就認為一個掌握了技巧，能夠無比精明地駕馭市場的人，完全是因為他的某些內在的品質和天生的稟賦而偶然造就的，這遠非真相！
痛苦、損失、挫折、困惑、懷疑和矛盾，這些只不過是提供了到達理想的偉大高度而必須受的教育的幾種情形和環境而已。今天，每一個獲得了一定成功的交易者，昨天一定都曾忍受過一個失敗者的痛苦和折磨。作為人，我們不能從成功中學習，而只能從失敗和錯誤中學習。
對交易者來說，一個最有價值的工具不是某個神奇的市場指數，或者某個誘人的交易技巧，而是一個簡單的但是有效的失敗交易的日記。
我發現記錄我的所有損失的日記使我更容易辨認趨勢和重複發生的錯誤。例如，一個人在回顧了連續五次的損失之後，可能發現延遲的買入造成了其中的四個。這個有價值的發現如果被正確地對待，就是一把可以大幅提高一個人的獲勝機會的鑰匙。
我記得多年之前我在用我的日記去回顧我之前一年所有的損失的時候，所做出的一個有趣的發現。經過仔細的分析，我發現我的損失的交易78%都在於那些成本在8到15美元之間的股票。我記得那一天，就好像它就在昨天一樣。這是一個神奇的發現，我敢肯定如果不用日記的話我肯定會忽略它。很明顯，這種分析揭示了一個簡單的事實，就是如果我遠離低價的股票，我的表現可能會至少是翻兩番。這麼多不可置信的事情都可以從仔細回顧一個人的失敗獲得。
記錄失敗的日記告訴我們正在往哪裡去，以及我們是否在向著某個方向前進。沒有這個我不會離開家，沒有它我甚至不會待在家裡。
◎法則７：堅持記交易日記
一個交易者能夠進行的最有價值的活動就是保存一份記錄交易錯誤的日記。我們的大多數的學生和訂閱者都知道，我們堅定的相信我們的失敗（在生活中和在市場中），如果正確地加以利用，就會成為我們到達精通市場的更高程度的階石。保存一份詳細的你的市場錯誤的歷史將會幫助你瞭解你是誰、你是什麼以及你正在往哪裡去。
首先，我拿出我的所有的可憐的結算單，記下每一筆損失的交易的所有的細節：交易日期、股票代碼、買進價格、賣出價格、全部傭金、交易理由等等。在圖表的幫助下，我研究和分析每一個失敗的決定，找出許多次重複的同樣的錯誤。然後我開始把這些錯誤歸在不同的類別下面，如「買入太遲」、「賣出太早」、「持有太久」、「太貪心」、「太緊張、」、「賣得太早」等等。完成這個工作之後，我就有了一個清楚明白的關於我作為一個交易者是什麼樣子（一個失敗的新手），以及我需要立即做什麼才能成為某個完全不同的人（一個成功的專業人士）的真實的圖案。
然後我找出數量最多的一類錯誤，忽略其他的，開始致力於把這類錯誤從我的生活中清除掉。我不停地做直到這類錯誤完全消失，然後我開始消滅第二個經常犯的錯誤。然後我消滅下一個，再下一個。
以下是我和我的學生怎樣建立個人的交易日記的一個例子：
＊交易.No.1
＊交易日期：6/15/1999
＊市場評級：正（關於怎樣對市場評級將在後面的章節裏詳細談到）
代碼：PSFT
股數：100
交易類型：做多
＊交易風格：波段交易（2～5天）
買入價：18.5美元
＊買入理由：ＸＸＸ買入規則（詳細描述見後面章節）
＊初始止損價：17.5美元（低於當日的最低價）
＊目標：20.5到21美元（期望漲到200日均線）
賣出日期： 6/16/1999
賣出價格： 16.75美元
＊賣出理由：觸及初始止損價
結果：1.75美元，或者175美元的損失（傭金忽略不計）
＊錯誤一：害怕扣動扳機，買入時猶豫，使得買入價比我應該買入的價格高了1/4點。單是這個錯誤就使我損失25美元。
＊錯誤二：忽略止損。在我的17.5美元的止損價，我屈服於叫做希望的敵人，或者說把我的腦袋埋在沙地裏.欺騙自己去相信反彈的機率很大。這個錯誤使我損失額外的3/4點，或者75美元。
＊錯誤三：N/A
●王力群注：這份表很不錯！我強烈建議大家照著做看看。
［17-end］
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
～王力群.2008-6-26,Taipei 禮拜四 早晨.7:56
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《短線交易大師》的讀書筆記[17]～開始寫工作日誌吧！
◎法則４：保護你自己最有價值的東西
作為一個活躍的交易者,你將被迫去面對這些情況：無數的經紀商降低評級、負面的收益報告或者負面的經濟新聞對整個市場和你的開放的股票頭寸進行破壞。儘管損失對每一個市場參與者來說是一個永恆的不可避免的現實，但畢竟不是讓人高興的事，尤其是當損失由超出我們控制的事情所引起的時候。
不確定性因素永遠不能從金融市場中完全消除，因此，有必要設置保護性的賣出策略。我們把這種賣出策略稱之為普利斯坦保險單。
我們相信每一筆職業的交易都應該有一個精確買點和兩個賣點。一個賣點向上，給出獲利的參考點。然而，因為我們活在真實的世界裏,我們必須也有一個賣點處理交易變壞的可能性。因為人類的本性是樂觀的，經常太過天真，「保護性賣出」通常得到交易者最少的注意。不用說，這就是為什麼大多數的獲利遠遠少於損失。作為普利斯坦交易者，至少在這一方面，我們不能承擔作為一個人的後果。錢包無法承擔這種後果。因此，確保每一次交易時腦子裏有三個價格：買入價、獲利價和保護性止損的價格。
永遠記住保護性價格，你的止損價是所有價格中最重要的，至少在你交易的開始階段。這個價格代表了你很明智的為市場劃出的一條線。它為你提供了一個預先的提醒：如果錯了的話，你的最大成本將是多少？
最重要的是：止損單是一個保護，在遇到一個失去控制的崩潰的股票時的保護，這種情況是唯一能令你離開這個奇妙的我們稱之為交易的遊戲的東西。設置一個止損策略可能使你損失的次數增加，但是這些損失總的來說都是可以忽略不計的，從長期看是無關緊要的。
以下我們概述一下對波段交易：涉及二到十天的持有期，和日內交易（涉及幾分鐘到幾個小時，當沖）如何設立我們的普利斯坦保險單的基本說明：
◆波段交易◆
１。首先，我們基於三種買入方法的一種開始每一筆波段交易。特定的買入價格通常是基於日價格圖。
２。一旦我們買入股票.我們在當日的最低價和前一日的最低價之中更低的一個價位之下1/16到1/8處，建立一個保護性的賣出。例如，我們在20美元買入WXYZ，當日的最低價（買入日的最低價）是19.25美元，前一日的最低價是18.5美元，因為前一日的最低價低於當日的最低價，我們的保護性止損將設在18又7/16或者18又2/16美元。
３。初始的保護性賣出價格在兩天內保持不變，買入日計為第一天。在兩天之後，我們經常做一些向上的調整以保護我們的某些利潤。
◆日內交易◆
１。首先，我們使用日內買入方法的一種買入，買入的價格通常基於五分鐘或者十五分鐘的價格圖。
２。一旦我們買入股票，我們在低於當前的五分鐘或者十五分鐘線的最低價1/16處設立止損。如果我們的買入是基於五分鐘圖，我們的止損直接置於當前的五分鐘線（買入線）之下。如果我們的買入是基於十五分鐘圖，我們的止損直接置於當前的15分鐘線（買入線）之下。
●王力群注：作者在這裡提到的方法，在後面的章節幾乎都有講到細節。但是到後面的時候我不一定會全部選錄那些細節；沒有選錄的部分，是因為我認為不適合給大家看（怕後遺症），或是台灣不合用。在此先聲明一下。大家在看以上幾段的時候，知道作者大概怎麼訂停損就好，不需要完全模仿照抄。作者在此講的是區間停損法，我自己不是用這種停損方法。但是這種作法還蠻多人用，新手可以觀摩一下。
◎法則5：保持簡單化
在極大的程度上我們相信，不顧一切追求「聖杯」的交易者，沒有必要掌握任何使人想起「超級複雜」這個詞的東西。
對數，以及令人迷惑的數學交易公式，這些只是表明我們已經離開基本東西有多遠而已。
基本的東西如主要的趨勢線、價格支撐位和阻力位、成交量的增加和減少、主要的移動平均線核心的圖表形態等等。尤其是西方式的思維總是認為如果不複雜，就不管用，我們觀點接近這種錯誤觀念的完全對立面，由簡單的方法產生的頭腦的清醒和行動的確定性是難以形容的。所有我們的學生都站在基本知識的基礎上，通過不斷的造訪它們學習它們的價值。今天就決心做一個基本知識的大師吧，你將會很快瞭解簡單是清楚之母。
如果你對以下的任何問題回答是「是」，你的交易方法就太複雜了：
1.你的交易戰術和技術是否會使一個聰明的十二歲的孩子糊塗？
2.你的方法要求數學計算嗎？
3.你交易的時候需要計算器嗎？
4.你的交易是否需要三個以上的軟體？
5.把你的交易策略寫在紙上是否會花超過5分鐘的時間？
這些僅僅是幾個指向過分複雜化的問題。確保簡單化吧。
◎法則6：從自己的損失中學習
通向精通市場的道路是一個充滿了無數危險的道路。一個有抱負的交易者必須經受的危險、損失、磨難和艱辛足以令敢於踏上這條道路的大多數人氣喘呼呼，精神崩潰。
很遺憾，這麼多人很快就認為一個掌握了技巧，能夠無比精明地駕馭市場的人，完全是因為他的某些內在的品質和天生的稟賦而偶然造就的，這遠非真相！
痛苦、損失、挫折、困惑、懷疑和矛盾，這些只不過是提供了到達理想的偉大高度而必須受的教育的幾種情形和環境而已。今天，每一個獲得了一定成功的交易者，昨天一定都曾忍受過一個失敗者的痛苦和折磨。作為人，我們不能從成功中學習，而只能從失敗和錯誤中學習。
對交易者來說，一個最有價值的工具不是某個神奇的市場指數，或者某個誘人的交易技巧，而是一個簡單的但是有效的失敗交易的日記。
我發現記錄我的所有損失的日記使我更容易辨認趨勢和重複發生的錯誤。例如，一個人在回顧了連續五次的損失之後，可能發現延遲的買入造成了其中的四個。這個有價值的發現如果被正確地對待，就是一把可以大幅提高一個人的獲勝機會的鑰匙。
我記得多年之前我在用我的日記去回顧我之前一年所有的損失的時候，所做出的一個有趣的發現。經過仔細的分析，我發現我的損失的交易78%都在於那些成本在8到15美元之間的股票。我記得那一天，就好像它就在昨天一樣。這是一個神奇的發現，我敢肯定如果不用日記的話我肯定會忽略它。很明顯，這種分析揭示了一個簡單的事實，就是如果我遠離低價的股票，我的表現可能會至少是翻兩番。這麼多不可置信的事情都可以從仔細回顧一個人的失敗獲得。
記錄失敗的日記告訴我們正在往哪裡去，以及我們是否在向著某個方向前進。沒有這個我不會離開家，沒有它我甚至不會待在家裡。
◎法則７：堅持記交易日記
一個交易者能夠進行的最有價值的活動就是保存一份記錄交易錯誤的日記。我們的大多數的學生和訂閱者都知道，我們堅定的相信我們的失敗（在生活中和在市場中），如果正確地加以利用，就會成為我們到達精通市場的更高程度的階石。保存一份詳細的你的市場錯誤的歷史將會幫助你瞭解你是誰、你是什麼以及你正在往哪裡去。
首先，我拿出我的所有的可憐的結算單，記下每一筆損失的交易的所有的細節：交易日期、股票代碼、買進價格、賣出價格、全部傭金、交易理由等等。在圖表的幫助下，我研究和分析每一個失敗的決定，找出許多次重複的同樣的錯誤。然後我開始把這些錯誤歸在不同的類別下面，如「買入太遲」、「賣出太早」、「持有太久」、「太貪心」、「太緊張、」、「賣得太早」等等。完成這個工作之後，我就有了一個清楚明白的關於我作為一個交易者是什麼樣子（一個失敗的新手），以及我需要立即做什麼才能成為某個完全不同的人（一個成功的專業人士）的真實的圖案。
然後我找出數量最多的一類錯誤，忽略其他的，開始致力於把這類錯誤從我的生活中清除掉。我不停地做直到這類錯誤完全消失，然後我開始消滅第二個經常犯的錯誤。然後我消滅下一個，再下一個。
以下是我和我的學生怎樣建立個人的交易日記的一個例子：
＊交易.No.1
＊交易日期：6/15/1999
＊市場評級：正（關於怎樣對市場評級將在後面的章節裏詳細談到）
代碼：PSFT
股數：100
交易類型：做多
＊交易風格：波段交易（2～5天）
買入價：18.5美元
＊買入理由：ＸＸＸ買入規則（詳細描述見後面章節）
＊初始止損價：17.5美元（低於當日的最低價）
＊目標：20.5到21美元（期望漲到200日均線）
賣出日期： 6/16/1999
賣出價格： 16.75美元
＊賣出理由：觸及初始止損價
結果：1.75美元，或者175美元的損失（傭金忽略不計）
＊錯誤一：害怕扣動扳機，買入時猶豫，使得買入價比我應該買入的價格高了1/4點。單是這個錯誤就使我損失25美元。
＊錯誤二：忽略止損。在我的17.5美元的止損價，我屈服於叫做希望的敵人，或者說把我的腦袋埋在沙地裏.欺騙自己去相信反彈的機率很大。這個錯誤使我損失額外的3/4點，或者75美元。
＊錯誤三：N/A
●王力群注：這份表很不錯！我強烈建議大家照著做看看。
［17-end］
股市概念(73)：《短線交易大師》的讀書筆記[16]～不要忽略教育！
股市概念(73)：《短線交易大師》的讀書筆記[16]～不要忽略教育！
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
～王力群.2008-6-26,Taipei 禮拜四 早晨.7:45
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《短線交易大師》的讀書筆記[16]～不要忽略教育。
◎法則２：瞭解你的敵人
儘管瞭解你自己是每一個交易者一天中的第一件事，一個人還必須知道敵人是誰。
正如我們在前而幾次提到的，交易就是戰爭。但是跟誰打呢？作為交易者我們的對手主要是其他的交易者和市場參與者。讓我們把這個事實想上一分鐘。每一次你買入一隻股票，另外的某個人就在交易的自另一面，把它賣給你。換句話說，另外的某個人處理了你正在買入的同一只股票，並且是利用你來做的。
●王力群注：對於新手而言，確實要小心自己被別人所利用。我必須遺憾地說：新手一定會被利用。在起步的時候，跌幾次跤、上幾次當，是在所難免的。問題是當事人有沒有領悟。
注意，這某個人認為他或她比你更聰明、更精明、更優秀！你知道那個人是誰嗎？就是你的敵人。大多數市場參與者忽略了這一點。
一般人以為他們是從一個「一般的市場」中買入。他們頭腦裏有一個模糊的地方或者房間的圖像，在這裏存放著他們想要的股票正等著他們去購買。錯！任何時候你買，你是從某個人手裏買的。相反，任何時候你賣出一隻股票，另外的某個人從你手裏買走了它。問題是，你瞭解這個人嗎？你理解這個人的想法、動機、信仰、感覺和當前的情緒嗎？
一些主要的造市商有GSCO、MLC0、FBCO等等。儘管他們的名字令人肅然起敬，但是當在納斯達克交易的時候他們通常不是你的朋友。這些就是典型的你的交易的另一面。你買的時候，他們正在賣給你。反之亦然。他們是否會慷慨的給予你想要的股票？當然不會。他們認為他們是正確的，你是錯誤的。他們在與你對著幹，這使得他們是什麼？對了，是你的敵人。
我們永遠不要忘了所有的敵人當中最大的敵人不是某個遠處的交易者或是造市者，而是我們自己。我們自己是我們最大的敵人。我們是我們的進步和成功最大的阻礙，並且我們是唯一的擁有戰勝自己的力量的人。
所有必須被征服的心理上的和情緒上的魔鬼都來自我們內心。它們屬於我們，如果我們希望作一個成功的交易者，這個所有敵人中最大的敵人必須被擊敗、改造和再生。
莎士比亞百年之前告訴我們：「錯誤不存在於星星中，而是存在於我們自己。」
以下是幾種瞭解你的敵人的方式：
１。永遠不要沒有首先問「誰在我交易另一面？」就做交易。這個問題使你明白敵人總是存在於你的交易的另一面。交易成功的一部分就是首先瞭解你交易的另一面的敵人，然後學會如何智取他們。
２。永遠不要責備除你自己之外的任何人。如果你一個交易者正在損失，你就是在這些損失背後的最終的敵人。儘管其他的交易者和市場參與者也是敵人，他們其實是次要的敵人。征服了他們自己的交易者（情緒的和心理的魔鬼）就征服了其餘的全部。精通交易是自律的一個副產品。
◎法則３：迅速地獲得教育
對於一個會計師、一個律師或者甚至一個水管工人，大多數人都完全理解教育的需要。整個國家，甚至全世界呼喚更高教育的聲音振聾發聵。作為這種關注教育的結果，有教授各種東西的學校，從編織到化學和日電子工程。但是――奇怪的是，對於交易，大多數人認為不需要教育。對此我們感到非常令人困惑。
事實是：交易可能是生活中最困難的一種活動。但是多數市場參與者，甚至是那些所謂嚴肅的市場參與者，當對待他們的錢的時候，某種程度上也喪失了對教育的信任。
市場擁有導致財務破產的能力並不重要。大多數人願意要麼沒有經過指導就鹵莽行事，要麼更糟糕的是：信任其他的鹵莽行事的人！！！
許多人認為可以沒有人指導在黑暗中獨自摸索。儘管一般人從沒有夢想到不受教育就從事像律師和醫生這樣的職業，但是當面對交易的時候，他們的態度就變了。
某種程度上他們被這樣一種錯誤的觀念所欺騙，即他們可以天真地進入市場，與紐約股票交易所（NYSE）的專家們、納斯達克的造市商和像我們這樣的專業人士競爭，並且能夠獲勝。不用說，沒有比這個離事實真相更遠的了。
我們已經交易了超過十三年。到達我們目前這種熟練的水平並不容易。我們為了到達這種境界所經歷的痛苦和艱辛仍然歷歷在目，有時還能真切地感受到。你認為會有那麼一刻我們和像我們一樣的交易者會允許那些根本沒有任何知識的人進入我們的世界，從我們家人的桌子上取走食物嗎？那種事情發生時將會是煉獄最深處的冰冷一天。
作為一個交易者，可以用兩種方式支付：情願的和不情願的。市場一定會留意這一點的。你將不得不決定採取哪種方式。以下就是為了獲得教育你可以採取的幾個步驟：
１。找到一個高質量的能為交易者提供培訓的老師。它會在你的成長階段使你不用去進行多年的試錯，為你節省很多的金錢。
２。讀一些真正有價值的交易書。有大量的涉及交易和市場參與主題的書。並且這個數量還在以幾何級數增長。不幸的是，這些書中的大多數在基本的事實和模糊的學術理論之外幾乎沒有提供其他的東西。最好的書是那些能幫助交易者正確思考的書。
戰術和技術也很重要，許多書甚至沒有很好地涉及遊戲的這一部分。但是少數幾本既提供了思想因素又提供了戰術因素的書就像真金一樣。我們列出了十本經過證明對大多數成長中的交易者有幫助的書。儘管不是所有的這些書都擁有剛才所說的兩種重要因素，它們還是值得仔細研讀。標有星號的是有這兩種因素的，因為他們對我們思考和交易的方式產生了巨大的影響。
◎我們推薦的讀物清單
1．《我怎樣在股票市場賺了兩百萬》（How I Made $2 Million in the Stock Market），作者Nicholas Darvas（* * *
*）
2．《交易為生》（Trading for a Living），作者Dr. Alexander Elder, John Wiley 出版（1993）。
3．《日本蠟燭圖技術》（Japanese Candlestick Charting Techniques），作者Steve Nison, Prentice
Hall 出版（1991年5月）。
4．《怎樣在股票市場賺錢》（How to Make Money in Stocks），作者William J.O' Neill McGraw-Hill
出版（1994年9月）。
5．《自律的交易者》（The Disciplined Trader），作者Mark Douglas，Prentice Hall 出版（1990年6月）。
6．《勝利者拿走全部》（Winner Take All），作者 William Gallacher，Irwin出版（1997年3月）。
7．《股票作手回憶錄》（Reminiscences of a Stack Operator），作者 Edwin Lefever, Market Place
Books 出版。
8．《電子化的即日交易者》（The Electronic Day Trader），作者 Marc Freidfertig 和George
West，NcGraw--Hill出版（1998年）。
9．《怎樣開始電子化的即日交易》（How to Get Started in Electronic Day Trading），作者David Nassar,
McGraw--Hill出版（1998年11月）。
10．《線上即日交易者的策略》（Strategies for the On-line Day Trader），作者 Femando Gonzalez和William Rhee, McGraw-Hi11出版（1999年7月）。
［16-end］
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
～王力群.2008-6-26,Taipei 禮拜四 早晨.7:45
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《短線交易大師》的讀書筆記[16]～不要忽略教育。
◎法則２：瞭解你的敵人
儘管瞭解你自己是每一個交易者一天中的第一件事，一個人還必須知道敵人是誰。
正如我們在前而幾次提到的，交易就是戰爭。但是跟誰打呢？作為交易者我們的對手主要是其他的交易者和市場參與者。讓我們把這個事實想上一分鐘。每一次你買入一隻股票，另外的某個人就在交易的自另一面，把它賣給你。換句話說，另外的某個人處理了你正在買入的同一只股票，並且是利用你來做的。
●王力群注：對於新手而言，確實要小心自己被別人所利用。我必須遺憾地說：新手一定會被利用。在起步的時候，跌幾次跤、上幾次當，是在所難免的。問題是當事人有沒有領悟。
注意，這某個人認為他或她比你更聰明、更精明、更優秀！你知道那個人是誰嗎？就是你的敵人。大多數市場參與者忽略了這一點。
一般人以為他們是從一個「一般的市場」中買入。他們頭腦裏有一個模糊的地方或者房間的圖像，在這裏存放著他們想要的股票正等著他們去購買。錯！任何時候你買，你是從某個人手裏買的。相反，任何時候你賣出一隻股票，另外的某個人從你手裏買走了它。問題是，你瞭解這個人嗎？你理解這個人的想法、動機、信仰、感覺和當前的情緒嗎？
一些主要的造市商有GSCO、MLC0、FBCO等等。儘管他們的名字令人肅然起敬，但是當在納斯達克交易的時候他們通常不是你的朋友。這些就是典型的你的交易的另一面。你買的時候，他們正在賣給你。反之亦然。他們是否會慷慨的給予你想要的股票？當然不會。他們認為他們是正確的，你是錯誤的。他們在與你對著幹，這使得他們是什麼？對了，是你的敵人。
我們永遠不要忘了所有的敵人當中最大的敵人不是某個遠處的交易者或是造市者，而是我們自己。我們自己是我們最大的敵人。我們是我們的進步和成功最大的阻礙，並且我們是唯一的擁有戰勝自己的力量的人。
所有必須被征服的心理上的和情緒上的魔鬼都來自我們內心。它們屬於我們，如果我們希望作一個成功的交易者，這個所有敵人中最大的敵人必須被擊敗、改造和再生。
莎士比亞百年之前告訴我們：「錯誤不存在於星星中，而是存在於我們自己。」
以下是幾種瞭解你的敵人的方式：
１。永遠不要沒有首先問「誰在我交易另一面？」就做交易。這個問題使你明白敵人總是存在於你的交易的另一面。交易成功的一部分就是首先瞭解你交易的另一面的敵人，然後學會如何智取他們。
２。永遠不要責備除你自己之外的任何人。如果你一個交易者正在損失，你就是在這些損失背後的最終的敵人。儘管其他的交易者和市場參與者也是敵人，他們其實是次要的敵人。征服了他們自己的交易者（情緒的和心理的魔鬼）就征服了其餘的全部。精通交易是自律的一個副產品。
◎法則３：迅速地獲得教育
對於一個會計師、一個律師或者甚至一個水管工人，大多數人都完全理解教育的需要。整個國家，甚至全世界呼喚更高教育的聲音振聾發聵。作為這種關注教育的結果，有教授各種東西的學校，從編織到化學和日電子工程。但是――奇怪的是，對於交易，大多數人認為不需要教育。對此我們感到非常令人困惑。
事實是：交易可能是生活中最困難的一種活動。但是多數市場參與者，甚至是那些所謂嚴肅的市場參與者，當對待他們的錢的時候，某種程度上也喪失了對教育的信任。
市場擁有導致財務破產的能力並不重要。大多數人願意要麼沒有經過指導就鹵莽行事，要麼更糟糕的是：信任其他的鹵莽行事的人！！！
許多人認為可以沒有人指導在黑暗中獨自摸索。儘管一般人從沒有夢想到不受教育就從事像律師和醫生這樣的職業，但是當面對交易的時候，他們的態度就變了。
某種程度上他們被這樣一種錯誤的觀念所欺騙，即他們可以天真地進入市場，與紐約股票交易所（NYSE）的專家們、納斯達克的造市商和像我們這樣的專業人士競爭，並且能夠獲勝。不用說，沒有比這個離事實真相更遠的了。
我們已經交易了超過十三年。到達我們目前這種熟練的水平並不容易。我們為了到達這種境界所經歷的痛苦和艱辛仍然歷歷在目，有時還能真切地感受到。你認為會有那麼一刻我們和像我們一樣的交易者會允許那些根本沒有任何知識的人進入我們的世界，從我們家人的桌子上取走食物嗎？那種事情發生時將會是煉獄最深處的冰冷一天。
作為一個交易者，可以用兩種方式支付：情願的和不情願的。市場一定會留意這一點的。你將不得不決定採取哪種方式。以下就是為了獲得教育你可以採取的幾個步驟：
１。找到一個高質量的能為交易者提供培訓的老師。它會在你的成長階段使你不用去進行多年的試錯，為你節省很多的金錢。
２。讀一些真正有價值的交易書。有大量的涉及交易和市場參與主題的書。並且這個數量還在以幾何級數增長。不幸的是，這些書中的大多數在基本的事實和模糊的學術理論之外幾乎沒有提供其他的東西。最好的書是那些能幫助交易者正確思考的書。
戰術和技術也很重要，許多書甚至沒有很好地涉及遊戲的這一部分。但是少數幾本既提供了思想因素又提供了戰術因素的書就像真金一樣。我們列出了十本經過證明對大多數成長中的交易者有幫助的書。儘管不是所有的這些書都擁有剛才所說的兩種重要因素，它們還是值得仔細研讀。標有星號的是有這兩種因素的，因為他們對我們思考和交易的方式產生了巨大的影響。
◎我們推薦的讀物清單
1．《我怎樣在股票市場賺了兩百萬》（How I Made $2 Million in the Stock Market），作者Nicholas Darvas（* * *
*）
2．《交易為生》（Trading for a Living），作者Dr. Alexander Elder, John Wiley 出版（1993）。
3．《日本蠟燭圖技術》（Japanese Candlestick Charting Techniques），作者Steve Nison, Prentice
Hall 出版（1991年5月）。
4．《怎樣在股票市場賺錢》（How to Make Money in Stocks），作者William J.O' Neill McGraw-Hill
出版（1994年9月）。
5．《自律的交易者》（The Disciplined Trader），作者Mark Douglas，Prentice Hall 出版（1990年6月）。
6．《勝利者拿走全部》（Winner Take All），作者 William Gallacher，Irwin出版（1997年3月）。
7．《股票作手回憶錄》（Reminiscences of a Stack Operator），作者 Edwin Lefever, Market Place
Books 出版。
8．《電子化的即日交易者》（The Electronic Day Trader），作者 Marc Freidfertig 和George
West，NcGraw--Hill出版（1998年）。
9．《怎樣開始電子化的即日交易》（How to Get Started in Electronic Day Trading），作者David Nassar,
McGraw--Hill出版（1998年11月）。
10．《線上即日交易者的策略》（Strategies for the On-line Day Trader），作者 Femando Gonzalez和William Rhee, McGraw-Hi11出版（1999年7月）。
［16-end］
股市概念(72)：《短線交易大師》的讀書筆記[15]～瞭解你自己的潛意識！
股市概念(72)：《短線交易大師》的讀書筆記[15]～瞭解你自己的潛意識！
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
～王力群.2008-6-26,Taipei 禮拜四 早晨.7:38
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《短線交易大師》的讀書筆記[15]～瞭解你自己的潛意識！ ！
◎怎樣找出並殺死你的惡魔？
尤吉·貝拉（YOGI BERRA）喜歡這樣說：「我只是不想證實我犯了錯誤。」這是一個非常迷人的人說的一句非常迷人的話。我不能肯定這個傳奇的棒球經理人是否曾經參與過股票市場。但是他的話肯定適用於富於挑戰性的交易活動。
●王力群注：以下所講的，幾乎都是人類的心理弱點。我要特別提醒大家的是：很多人認為自己沒有這些弱點，卻不知道這些弱點是藏在自己的潛意識裡面。太多太多的操作手，表面上看起來沒有這些毛病，其實是把這些疾病壓縮到潛意識裡儲存起來，日積月累之後，必成大害。
交易者必須永遠記住有兩種類型的錯誤或損失：
（1）那些由於平均法則不可避免的；
（2）那些七種致命的錯誤的和（或）不正確的執行交易計畫的結果。
交易者不僅必須明白這個事實，而且區分由「錯誤」導致的損失和那些由統計學導致的損失對他們來說是非常重要。
無論我們知識多麼豐富，損失的交易永遠是我們現實的一部分。
我們作為交易者的任務不是去完全避免損失，而是去聰明的控制損失，並且讓那些我們所經歷的損失僅僅因為我們不能贏得全部的時候才出現。
我們也必須開始完全消滅我們交易生涯中的那些錯誤的損失。換句話說，我們必須對那些惡魔，那些因為「錯誤」而產生並且有能力把我們逐出這種活動的錯誤。
在你開始把「好的」損失從「壞的」損失中區別開來的時候，有必要以一種使你可以很容易地追蹤你的進步的方式？整理出一段你的交易日記。下面三個步驟將會幫助你做到這一點：
1、在你的交易日記中找一頁，把它分成兩欄。
2、在左邊的一欄的題目是：「你不可能贏得全部。」
3、右邊的一欄的題目是：「殺死它們或者被它們殺死。」我們確信你已經掌握了要點。
現在你已經準備好了開始一個很重要的「區分」過程錯誤。我們把這個活動稱之為，「把好損失從壞損失中區分出來。」
◎把好損失從壞的損失中區分出來
1．仔細檢查每一筆損失的各個組成部分：買入、交易管理，即初始的止損設置和跟蹤止損方法，賣出等等。
2．在檢查之後，如果你確定犯了一個可以避免的錯誤，就把它列為「你不可能贏得全部」的交易中的一個，繼續檢查下一筆交易。這些「沒在過失」的交易這時可以很大程度上被忽略。
3．在檢查之後，如果你確定犯了個可以避免的錯誤，就把它列在「殺死它們或者被它們殺死」的一欄，用一個子類命名這個錯誤。這樣做是為了幫助你把一個錯誤同另一個錯誤區分開來。這樣的子類如：「買入太晚」、「賣出太早」、「忽視止損」等等。如你所知，我們已經在本書的第六章詳細介紹了類似的過程。
◎找到並且殺死那個導致你毀滅的頭號惡魔
在一系列的損失的交易之後，你將會發現一個子類的錯誤開始超過其他子類。一旦發現了這種情況，你就找到了導致你的毀滅的頭號惡魔。你必須立即開始毫不手軟地殺死它。這是你生活中的惟一的目的，就是把這個經常犯的錯誤完全從你的生活中清除出去。不計成本、不計代價，你必須警惕地結束這個錯誤。
如果這個錯誤是「忽視止損」那麼你必須堅持你的止損。如果那意味著要早賣出，那麼就早賣出吧。但是無論你做什麼，都不要讓你的另一次交易超出你預定的止損，永遠。向你自己承諾在接下來的幾天、幾星期、或者幾個月，標著「忽視止損」的這一欄有最少的記錄。一旦這一個子類的錯誤成為你的問題中最少的一列時，開始致力於下一類突出的最大問題。答應終身繼續這個過程，最終你的最大的問題將不是確定要殺哪一個惡魔，而是找出要殺的惡魔來，定期地！
●王力群注：忽視停損的疾病，通常在兩種人身上最容易犯，一種是新手，另一種是掌控大資金的老手。新手是因為年幼無知才會犯，老手則是因為資金太大了，騎虎難下。因為大資金的進出很麻煩，所以就會想凹過去；這一ㄠ，往往就會釀成巨大災禍，甚至炸毀。預測派的操作手比較容易犯此疾病。
第六章 12條成功的交易法則：交易大師所遵從的規則
◎法則１：瞭解你自己
瞭解自己是誰，是什麼樣的人，對於交易者來說很重要。因
交易者的風格應該完全基於他們的脾性、喜好、願望、恐懼等。如果交易者嘗試一種不符合他的心理上的天性的風格的話，結果將是災難性的。
以一個非常沒有耐心的交易者為例。他發現持有一隻股票超過十天是非常折磨人的。事實上，即使是五天對他來說也像是永恆。因此以這樣一種強烈的個性，來做一筆長達兩個月或更久的交易就是一個大錯誤。
下面就是為了找出你是誰，是什麼和在哪里而需要間的幾個問題。一旦你知道了答案，確定你本性上是一個交易者還是一個投資者就容易多了。
1．我耐心嗎？如果答案是肯定的，你就是一個自然的中線到長線的市場參與者。如果你本性上不耐心，短線的交易方法可能更適應你的情緒的和心理的特性（？）。
●王力群注：作者在這裡輕描淡寫一筆帶過，而我是反對這種說法的（作者這樣說，可能是認為將來教師應該會協助想做短線的學員去矯正他沒有耐心的毛病）。這種說法有很大的漏洞。一個沒有耐心的人，其實根本沒有資格做任何交易，不管是長線、中線、短線，他都沒有資格。有些人認為自己沒有耐心所以才想去做短線，結果他會很快發現：他在做短線的時候會更沒有耐心！為什麼？因為時間尺度的壓縮，短線交易（我特別是指當沖）本身就很緊張，一個原本沒耐心的人會在緊張的環境中變的更緊張、更沒有耐心。當然，也有些認為自己沒耐心的人轉去做短線以後發現自己很適合做短線，但依照我的觀察，那些人、絕大多數，是在騙自己；其實他只是強行按住了自己的個性不讓它發作而已。這種強壓的手段是不自覺地，後果將埋藏在潛意識中，過了中年之後將會爆發出來。目前我對於短線以及當沖的看法就是如此，所以我自己的當沖課程我認為要大刀闊斧地作整體結構性的改革，除了對學員做更嚴格的限制以外，心法上面必須做重大調整，資金控管也要更嚴格！當然，如果是一般人，我鄭重地、誠心地警告你：不要做當沖。拿到完整的最新的當沖技術以及心法的人，尚且都要被我更嚴格地限制行動，更何況是沒有拿到完整知識的人呢？……所以我建議一般人：在沒有合格教師的強力督導下，乾脆就不要做短線，徹底放棄這個念頭，省下你的看盤時間去做更多有意義於身心的事！
2．我在時間的掌控中感到安全嗎？是意味著你願意認為和相信所有的事情經過足夠的時間最終可以解決。這將使你在本性上是一個中線到長線的投資者。如果你感到你願意擊敗時間，在時間能夠解決問題之前更快地解決問題，你就是一個內在的短線交易者。
知道下列問題的答案將決定你是否應該集中於超短線、還是中線到長線的時間框架。
1．我對於風險的舒適度怎樣？如果一筆交易損失了五十美元就使你感覺到失敗，你的正確的參與形式應該是短線。如果你可以在一筆短線的交易中損失壹仟美元，仍然對其前景感到樂觀，參與長線的時間框架最適合你。
2．我是不是一個願意接受更大的風險來換取潛在的重高的收益的人？如果是這樣，參與長線的時間框架更適合你。
3.我是否願意更小的價格波動同時把我的損失控制在最小的限度？如果對這個問題的答案是肯定的，你的天性就是一個短線交易者，參與短線的時間框架會有比較好的效果。
以下問題將會幫助交易者確定該使用那些技術和戰術～
1．我是一個賭徒嗎？
2．我喜歡冒很大的危險嗎？
3．我是不是喜歡零零碎碎的收穫？
4．我是不是很小氣？
5．價格或者質量對我是不是最重要？
6．我是不是即使是對小的損失也憎恨？
7．刺激是不是與獲利一樣重要？
我們可以一直列舉下去，但我們相信你已經掌握了要點。
［15-END］
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
本書其實很厚，足足有１９萬字，排版後應該有２２萬字的版面。台灣普通一本股票書排版後大概是十萬字。
～王力群.2008-6-26,Taipei 禮拜四 早晨.7:38
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《短線交易大師》的讀書筆記[15]～瞭解你自己的潛意識！ ！
◎怎樣找出並殺死你的惡魔？
尤吉·貝拉（YOGI BERRA）喜歡這樣說：「我只是不想證實我犯了錯誤。」這是一個非常迷人的人說的一句非常迷人的話。我不能肯定這個傳奇的棒球經理人是否曾經參與過股票市場。但是他的話肯定適用於富於挑戰性的交易活動。
●王力群注：以下所講的，幾乎都是人類的心理弱點。我要特別提醒大家的是：很多人認為自己沒有這些弱點，卻不知道這些弱點是藏在自己的潛意識裡面。太多太多的操作手，表面上看起來沒有這些毛病，其實是把這些疾病壓縮到潛意識裡儲存起來，日積月累之後，必成大害。
交易者必須永遠記住有兩種類型的錯誤或損失：
（1）那些由於平均法則不可避免的；
（2）那些七種致命的錯誤的和（或）不正確的執行交易計畫的結果。
交易者不僅必須明白這個事實，而且區分由「錯誤」導致的損失和那些由統計學導致的損失對他們來說是非常重要。
無論我們知識多麼豐富，損失的交易永遠是我們現實的一部分。
我們作為交易者的任務不是去完全避免損失，而是去聰明的控制損失，並且讓那些我們所經歷的損失僅僅因為我們不能贏得全部的時候才出現。
我們也必須開始完全消滅我們交易生涯中的那些錯誤的損失。換句話說，我們必須對那些惡魔，那些因為「錯誤」而產生並且有能力把我們逐出這種活動的錯誤。
在你開始把「好的」損失從「壞的」損失中區別開來的時候，有必要以一種使你可以很容易地追蹤你的進步的方式？整理出一段你的交易日記。下面三個步驟將會幫助你做到這一點：
1、在你的交易日記中找一頁，把它分成兩欄。
2、在左邊的一欄的題目是：「你不可能贏得全部。」
3、右邊的一欄的題目是：「殺死它們或者被它們殺死。」我們確信你已經掌握了要點。
現在你已經準備好了開始一個很重要的「區分」過程錯誤。我們把這個活動稱之為，「把好損失從壞損失中區分出來。」
◎把好損失從壞的損失中區分出來
1．仔細檢查每一筆損失的各個組成部分：買入、交易管理，即初始的止損設置和跟蹤止損方法，賣出等等。
2．在檢查之後，如果你確定犯了一個可以避免的錯誤，就把它列為「你不可能贏得全部」的交易中的一個，繼續檢查下一筆交易。這些「沒在過失」的交易這時可以很大程度上被忽略。
3．在檢查之後，如果你確定犯了個可以避免的錯誤，就把它列在「殺死它們或者被它們殺死」的一欄，用一個子類命名這個錯誤。這樣做是為了幫助你把一個錯誤同另一個錯誤區分開來。這樣的子類如：「買入太晚」、「賣出太早」、「忽視止損」等等。如你所知，我們已經在本書的第六章詳細介紹了類似的過程。
◎找到並且殺死那個導致你毀滅的頭號惡魔
在一系列的損失的交易之後，你將會發現一個子類的錯誤開始超過其他子類。一旦發現了這種情況，你就找到了導致你的毀滅的頭號惡魔。你必須立即開始毫不手軟地殺死它。這是你生活中的惟一的目的，就是把這個經常犯的錯誤完全從你的生活中清除出去。不計成本、不計代價，你必須警惕地結束這個錯誤。
如果這個錯誤是「忽視止損」那麼你必須堅持你的止損。如果那意味著要早賣出，那麼就早賣出吧。但是無論你做什麼，都不要讓你的另一次交易超出你預定的止損，永遠。向你自己承諾在接下來的幾天、幾星期、或者幾個月，標著「忽視止損」的這一欄有最少的記錄。一旦這一個子類的錯誤成為你的問題中最少的一列時，開始致力於下一類突出的最大問題。答應終身繼續這個過程，最終你的最大的問題將不是確定要殺哪一個惡魔，而是找出要殺的惡魔來，定期地！
●王力群注：忽視停損的疾病，通常在兩種人身上最容易犯，一種是新手，另一種是掌控大資金的老手。新手是因為年幼無知才會犯，老手則是因為資金太大了，騎虎難下。因為大資金的進出很麻煩，所以就會想凹過去；這一ㄠ，往往就會釀成巨大災禍，甚至炸毀。預測派的操作手比較容易犯此疾病。
第六章 12條成功的交易法則：交易大師所遵從的規則
◎法則１：瞭解你自己
瞭解自己是誰，是什麼樣的人，對於交易者來說很重要。因
交易者的風格應該完全基於他們的脾性、喜好、願望、恐懼等。如果交易者嘗試一種不符合他的心理上的天性的風格的話，結果將是災難性的。
以一個非常沒有耐心的交易者為例。他發現持有一隻股票超過十天是非常折磨人的。事實上，即使是五天對他來說也像是永恆。因此以這樣一種強烈的個性，來做一筆長達兩個月或更久的交易就是一個大錯誤。
下面就是為了找出你是誰，是什麼和在哪里而需要間的幾個問題。一旦你知道了答案，確定你本性上是一個交易者還是一個投資者就容易多了。
1．我耐心嗎？如果答案是肯定的，你就是一個自然的中線到長線的市場參與者。如果你本性上不耐心，短線的交易方法可能更適應你的情緒的和心理的特性（？）。
●王力群注：作者在這裡輕描淡寫一筆帶過，而我是反對這種說法的（作者這樣說，可能是認為將來教師應該會協助想做短線的學員去矯正他沒有耐心的毛病）。這種說法有很大的漏洞。一個沒有耐心的人，其實根本沒有資格做任何交易，不管是長線、中線、短線，他都沒有資格。有些人認為自己沒有耐心所以才想去做短線，結果他會很快發現：他在做短線的時候會更沒有耐心！為什麼？因為時間尺度的壓縮，短線交易（我特別是指當沖）本身就很緊張，一個原本沒耐心的人會在緊張的環境中變的更緊張、更沒有耐心。當然，也有些認為自己沒耐心的人轉去做短線以後發現自己很適合做短線，但依照我的觀察，那些人、絕大多數，是在騙自己；其實他只是強行按住了自己的個性不讓它發作而已。這種強壓的手段是不自覺地，後果將埋藏在潛意識中，過了中年之後將會爆發出來。目前我對於短線以及當沖的看法就是如此，所以我自己的當沖課程我認為要大刀闊斧地作整體結構性的改革，除了對學員做更嚴格的限制以外，心法上面必須做重大調整，資金控管也要更嚴格！當然，如果是一般人，我鄭重地、誠心地警告你：不要做當沖。拿到完整的最新的當沖技術以及心法的人，尚且都要被我更嚴格地限制行動，更何況是沒有拿到完整知識的人呢？……所以我建議一般人：在沒有合格教師的強力督導下，乾脆就不要做短線，徹底放棄這個念頭，省下你的看盤時間去做更多有意義於身心的事！
2．我在時間的掌控中感到安全嗎？是意味著你願意認為和相信所有的事情經過足夠的時間最終可以解決。這將使你在本性上是一個中線到長線的投資者。如果你感到你願意擊敗時間，在時間能夠解決問題之前更快地解決問題，你就是一個內在的短線交易者。
知道下列問題的答案將決定你是否應該集中於超短線、還是中線到長線的時間框架。
1．我對於風險的舒適度怎樣？如果一筆交易損失了五十美元就使你感覺到失敗，你的正確的參與形式應該是短線。如果你可以在一筆短線的交易中損失壹仟美元，仍然對其前景感到樂觀，參與長線的時間框架最適合你。
2．我是不是一個願意接受更大的風險來換取潛在的重高的收益的人？如果是這樣，參與長線的時間框架更適合你。
3.我是否願意更小的價格波動同時把我的損失控制在最小的限度？如果對這個問題的答案是肯定的，你的天性就是一個短線交易者，參與短線的時間框架會有比較好的效果。
以下問題將會幫助交易者確定該使用那些技術和戰術～
1．我是一個賭徒嗎？
2．我喜歡冒很大的危險嗎？
3．我是不是喜歡零零碎碎的收穫？
4．我是不是很小氣？
5．價格或者質量對我是不是最重要？
6．我是不是即使是對小的損失也憎恨？
7．刺激是不是與獲利一樣重要？
我們可以一直列舉下去，但我們相信你已經掌握了要點。
［15-END］
股市概念(71)：《短線交易大師》的讀書筆記[14]～憑運氣賺到的錢最後會害死人！
股市概念(71)：《短線交易大師》的讀書筆記[14]～憑運氣賺到的錢最後會害死人！
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
～王力群.2008-6-26,Taipei 禮拜四 早晨.1:50
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《短線交易大師》的讀書筆記[14]～亂做亂賺，大禍即將臨頭而不自知！
◎致命錯誤５：太自以為是
當市場對你非常好，所有的事情都時你的交易有利的時候，你極難逃出疏忽的毀滅之手。當一連串的盈利使你的錢包鼓起來的時候，你必須盡全力去保護你辛辛苦苦得來的收益，保持能幫助你產生這些收益的清醒的頭腦。
很遺憾，每一個交易者最終都會意識到連續的盈利會降低一個人的警惕性，因為這時自滿已經趁虛而入了。
如果你希望自己仍然是一個質樸的交易者，那你就必須不屈服於傲慢的傾向。
恰恰是在每一件事都正確的時候你應該提高警惕性。為什麼？因為你將會認識到最大的失敗會緊隨最大的成功而來。
一個長時間的獲利的過程就是你該後退一步去享受你成功的喜悅的理由。即使是一個職業打牌的人也會不時的離開桌子去數數他的籌碼。因此獲勝的交易者也應如此。
正如在棒球當中，一連串的擊中之後會緊跟著一次揮棒落空。在交易中，大的損失通常會在一連串的盈利之後到來。就好像市場替你攢著在順利的時候沒有遭受的損失，就是為了在一兩次的交易中還給你。
當我們內部的交易者經過持續一段時間的盈利之後，我們鼓勵他們採取一些謹慎的步驟，以下我們將會詳細介紹這些步步驟。我們這麼做是為了使他們不至於成為「自以為是」這種錯誤的受害者。
許多新手不理解這些是因為他們沒有認識到當獲利了相當長的時間後，那種他們熟悉的市場環境的一些特徵將要發生變化。
事實上，很多情況下，市場環境以及它所帶來的機會都已經發生了變化。設想一下，一個交易者連續五天獲利，這時市場已經連續強勢上漲了五天。很明顯這時市場短線已經竭盡全力，需要一個兩～三天的休息。它已經不是那個交易者在第一天開始交易時的那個市場。它有了不同的特點，和一系列不同的機會。
然而，正是在市場將要改變的時候，那些沒有經驗的交易者開始變得自滿，增加他的籌碼！冒險賭博，沒有意識到那個帶給他一連串的勝利的環境已經不存在了，沒有經驗的交易者天真地想要弄清事情的真相，冒著損失所有他辛苦得來的收益的風險。每當交易者開始感到滿足、沾沾自喜、驕傲自大的時候，市場就要接近反轉了，僅僅就因為它可能是那個使交易者先前感到自大的市場環境。記住我們的話，那種環境不會長久延續。
◎怎樣消除「太自以為是」的錯誤？
學會在每一個連續獲利之後，退後一步，做以下兩個步驟之一：
１．把你交易的籌碼減少一半。如果你一般每次交易1000股的話，減到500股。大多數交易都事實上做的下好相反因為他們已經經歷了一連串的獲利，他們很自信地提高了他們的籌碼。但是他們這樣做的時候恰好是即將以失敗結束一系列勝利的時候。這就是交易者如何在一兩次交易中就損失了他們所有的盈利的。你最不希望的就是為小籌碼獲利，大籌碼損失而懊悔。
作者提示：我們發現採取措施１的最好時機就是在連續四～五筆獲利的交易之後。
２．減少交易頻率。如果你本來一天交易4次，那麼就改為一天交易額2次。我們建議只有當交易者已經感到了運氣改變的時候採取這個措施。如果交易者的一系列獲利還沒有停止的跡象，措施1是最好的選擇。當你走運的時候，你就是走運。沒有理由通過少交易來阻止或減緩你的獲利。但是如同我們前面提到的，以較少的籌碼交易比較明智。
作者提示：措施２最好在你經過連續的獲利之後又連續遭受了兩次損失的時候採取。
◎致命錯誤6：錯誤的方式獲利
我們都知道錢可以通過正直誠實的方式獲得，另一方面，我們也知道它可以通過不誠實的、可恥的方式獲得。最終結果（在這裏是錢）可能是相同的，但是獲取錢的手段可能大相徑庭。這就這就引出了一個古老的問題，「可以不問手段只管結果嗎？」不用說，答案是斷然否定的。這就好比是問一個心外科醫生和一個毒品販子，都一樣掙很多錢，是否能夠被同樣尊敬一樣。當然不能。在交易界同樣是這個道理。
許多交易新手沒有意識到以錯誤的方式在市場中獲利也是可能的。想一想那些在某個頭寸（部位）上沒有堅持保護性止損的人吧，這樣做可能最終會在這筆交易中賺錢。這些人感到很高興他們沒有遵守止損，因為「最終的結果」是獲利了。這些人並不知道他們對自己犯了罪，懲罰會隨之到來。這些人領略了錯誤的成功滋味，市場將會或早或晚收回這些不該來得到的利潤。
下一次，這些人在一個引發了保護性止損的交易中時，你認為他們會怎麼做？當然是再次不止損。為什麼他們不這樣做？上一次不遵守止損時獲利了，為什麼這次不追求同樣的結果？但是這一次，股票不會像上次那樣反彈了。這一次他們可能抓住了一支剛剛開始一個持續幾個星期的自由落體運動，直到在他們的股票帳戶上砸出一個大坑才甘休的股票。
你必須知道不正確的方式賺錢會強化壞習慣和不負責任的行為。一旦交易者品嘗到了來自錯誤方式的成功滋味後，他們幾乎總是要去重複這個錯誤直到這種錯誤方式洗劫了自己，並收回了由於不正確的方式獲得的錢甚至更多的錢。
市場是一個非常有趣的東西。它看起來不喜歡給那些不配得到利潤的人利潤。因此努力以正確的方式獲利吧，這樣更持久。
交易大師對於在市場中交了好運不感興趣，他們不去追求、希望或者進而享受那些儘管他們犯了錯誤、採取了錯誤的交易操作仍然來到他們跟前的收益。
在市場上沒有禮物。那些看起來像一個溫暖的禮物的東西，可能實際上是一個冰冷的偽裝起來的債務，一個必須以高額的利息償還的債務。
只有缺少正確技巧的新手，才會尋求他們能夠得到的任何方式的收益。
那些沒有完全成長起來的交易者，發現自己處在獲利的情況中的時候那麼少，以致它們希望並且急切地抓住他們能夠得到的任何形式的利潤。新手會以孩子般的、天真的歡呼來迎接一次不勞而獲的獲利。因為他們不應該獲利，他們感到仿佛是給了他們一個轉機。他們感到他們已經熬過來了，戰勝了狡猾的人，逃出了危險的虎口。
但是他們不知道，他們不能正當地要求任何不是他們自己努力結果的利潤。他們不知道通過錯誤的行動得到的利潤根本就不是利潤。它們也可以是從貨款騙子那裏得到的貨款。因為它們最終必須償還，有時是以血的代價。
正確的行動和正確的方法不會總是為誠實的交易者產生利潤。但是有一件事是肯定的。多次重複的錯誤行動，最終會導致一個懶散的交易者的滅亡。
確保你是以正確的方式獲利吧。
◎如何消除不正確的方式獲利的錯誤？
以下是比個簡單的步驟幫助你對這種錯誤保持警惕：
１．在每一筆獲利的交易之後，回顧一下交易的每一個環節：買入、初始止損設置、等待、獎金管理、賣出等等。找出錯誤和違反規則的地方。如果你找到了什麼，把這筆交易記作一次損失，把它記在你的交易日記裏，注明下次需要改進的地方。
每當交易者容許自己在一筆交易中感到像勝利者，而事實上那並不是真正的勝利的時候，它們就傳達了一個資訊：告訴交易者他所做的事是正確的（但其實是錯的，只是運氣好才獲利）──這將會強化錯誤的行為，鼓勵一個人去重複這些錯誤。不用說，錯誤會最終將會抓住這個交易者。
２.意識到兩個邪惡的Ｈ──希望和持有（hoping and holding），是導致以錯誤方式獲利的兩個主要罪犯。
當市場處在明顯的牛市模式中時，像一個鴕鳥一樣參與市場也會管用。
如果交易者在一個快速上漲的市場中弄糟了一筆交易，但卻熬過來，持有足夠長的時間，市場將會彌補他們的虧損。但是當這種補償事件一再發生的時候，這些交易者就開始相信「把頭埋在沙子裏等待」的辦法是當他們處在一筆虧錢的交易中時的正確行為。這種錯誤的看法實際上是一劑毒藥，一劑能夠靜靜的蔓延直到它完全消耗了這個交易者的整個金融生涯的毒藥。
●王力群注：這就是最簡單、也最容易分辨的一種「隨機的致富陷阱」。當它發生的時候，只有具有智慧的人才看得出來這是陷阱；當事者會對這種忠告充耳不聞，甚至認為警告他的人有神經病。
當市場不那麼友好的時候，它會計算出所有的不該獲得的利潤，提交一張帳單。這張帳單的數目如此巨大和令人痛苦，以致很多交易者都因此破產，從此再沒有被聽說過他們東山再起。
真正地瞭解兩個邪惡的Ｈ──希望和持有會最終導致交易者的毀滅，是阻止這種情況發生的一種方式。
◎致命錯誤7：使之合理化
讓我們來看一看你是否能夠找到在下列場景中交易者做錯的地方。一個激動的交易者在一個日內交易圖表中發現了一個很好的交易機會。所有的一切看上去都很合適，一個有放量特徵的日內回調，在支撐位，一個嚴密的日內止損，等等。並且所有的市場指標在經過一個下午的整固之後在一個特別積極的交易日開始活躍起來。然後……砰！觸到了入市的點位。交易者執行了操作並且成交了。在短暫的砰然聲之後，股票突然開始掉頭向下，吐出了短期獲利，現在正在入市點位盤整。「發生了什麼事？」交易者想：「這太不合常理了！」午後的上漲現在完全蒸發了，市場明顯很弱，並且是報復性的。現在他的止損只有一個點位之遙了，交易者開始研究這支股票，尋找為什麼完美入市的股票開始下跌的線索。在檢查了所有的新聞之後（沒有新聞），交易者檢查了日線圖。「是的，日線圖看起來很好。真的很好，」他評論道，「我要把止損下移到今日的最低點。對，不可能跌破這一點。」……十分鐘後，隨著完美入市的股票帶著他或她的錢跌向南極，新的止損點被擊破。很困惑的，交易者賣出了股票，不敢相信損失了這麼多。這個交易者什麼地方做錯了呢？是不是交易者忽略了發展中的市場的弱勢呢？不完全是這樣。交易者犯了三個致命的錯誤：
１。轉換時間框架。選擇和買人股票基於完全的日內的基礎，由一個日內的入市點和一個嚴密的日內止損點，轉換到了一個日線圖，並且基於日線調整止損，完全改變了初始的交易。
２。計畫了交易，但是卻沒有執行交易計畫。堅持初始的計畫（不論是什麼時間框架）是絕對必要的。沒有執行交易計畫把你置身在市場的恩惠中，腐蝕了有效交易的必要的自信。
３。合理化。其他兩種錯誤的心理的基礎，使時間框架和計畫的變化合理化是一種否認的形式（否認正在發生的事實）。誠實，真正的誠實，無論真相如何醜惡──將使你置身於大多數市場參與者之上，這些人不能從內心喚起力量，相反寧願保持安逸的狀態，把他們的損失歸咎於某些事或者其他某些人。
如果你希望帶著智慧來接近市場，計畫你的每一筆交易是必須的。大多數失敗的交易者憑著感覺駕駛，甚至沒有一點關於如何製定交易計畫的知識。
計畫了你的交易，但是有沒有按計劃交易，是一個更嚴重的罪惡行為。
那些知道怎樣去做，但是卻沒有那樣做的人最不配得到這種知識，市場通常會留心讓他們得到他們應得的回報：損失。合理化是隱藏在這種和其他許多致命的錯誤之後的罪魁禍首。因為多數人本性上是過分樂觀的，他們才很難結束為他們帶來損失和痛苦的事件。
當該採取行動的時候來到時，可以說很多人無法集聚足夠的決心和勇氣一跳。相反，他們開始了一個合理化的過程。這個說服自己不要去做正確的事的過程最終會令交易者完全離開這個遊戲。
◎怎樣消除使之合理化的錯誤？
消滅和阻止合理化的過程可以通過以下兩個步驟做到：
１。首先交易者必須知道他們在合理化。你正在勸自己不要採取行動的關鍵的信號有以下幾個：
a）問「為什麼」一隻股票會這樣表現。在一隻股票的行為背後的理由對於交易者的已經計畫好的行動沒有任何意義。如果計畫是要在跌到20美元之下時賣出XYZ，找出股票為什麼下跌的理由沒有任何價值。交易者正確的行動是首先賣出，然後再問為什麼。
b）檢查新聞。瞭解某個股票的新聞本身不是一件壞事，然而，當檢查新聞背後的真正目的是推遲計畫好的行動的時候，它就不過是一種逃避主義的做法了。
c）以「可能」的用語來思考。每當一個交易者在止損或者價格目標要求行動時，開始使用「可能」，不確定就占了上風。堅持預先制定的交易計畫幾乎總是比在中間選擇改變要好。這種對先前計畫好要做的事情的堅持可能不總是會產生最好的結果，但是它將會培養自律，而自律是一個交易者可以有的最寶貴的品質。
２。賣出頭寸。這可能聽起來很苛刻，但是我多年的經驗使我確信合理化更經常的會導致嚴重傷害。如果你發現賣出一半來減輕負擔。簡言之，如果你嘗試尋找一個理由留住一個頭寸，很顯然沒在明顯的理由。尋找理由意味著你沒有理由。一個沒有一個堅實的理由而留在一支股票中的交易者將會是一個失敗的交易者。
［14-END］
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
～王力群.2008-6-26,Taipei 禮拜四 早晨.1:50
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《短線交易大師》的讀書筆記[14]～亂做亂賺，大禍即將臨頭而不自知！
◎致命錯誤５：太自以為是
當市場對你非常好，所有的事情都時你的交易有利的時候，你極難逃出疏忽的毀滅之手。當一連串的盈利使你的錢包鼓起來的時候，你必須盡全力去保護你辛辛苦苦得來的收益，保持能幫助你產生這些收益的清醒的頭腦。
很遺憾，每一個交易者最終都會意識到連續的盈利會降低一個人的警惕性，因為這時自滿已經趁虛而入了。
如果你希望自己仍然是一個質樸的交易者，那你就必須不屈服於傲慢的傾向。
恰恰是在每一件事都正確的時候你應該提高警惕性。為什麼？因為你將會認識到最大的失敗會緊隨最大的成功而來。
一個長時間的獲利的過程就是你該後退一步去享受你成功的喜悅的理由。即使是一個職業打牌的人也會不時的離開桌子去數數他的籌碼。因此獲勝的交易者也應如此。
正如在棒球當中，一連串的擊中之後會緊跟著一次揮棒落空。在交易中，大的損失通常會在一連串的盈利之後到來。就好像市場替你攢著在順利的時候沒有遭受的損失，就是為了在一兩次的交易中還給你。
當我們內部的交易者經過持續一段時間的盈利之後，我們鼓勵他們採取一些謹慎的步驟，以下我們將會詳細介紹這些步步驟。我們這麼做是為了使他們不至於成為「自以為是」這種錯誤的受害者。
許多新手不理解這些是因為他們沒有認識到當獲利了相當長的時間後，那種他們熟悉的市場環境的一些特徵將要發生變化。
事實上，很多情況下，市場環境以及它所帶來的機會都已經發生了變化。設想一下，一個交易者連續五天獲利，這時市場已經連續強勢上漲了五天。很明顯這時市場短線已經竭盡全力，需要一個兩～三天的休息。它已經不是那個交易者在第一天開始交易時的那個市場。它有了不同的特點，和一系列不同的機會。
然而，正是在市場將要改變的時候，那些沒有經驗的交易者開始變得自滿，增加他的籌碼！冒險賭博，沒有意識到那個帶給他一連串的勝利的環境已經不存在了，沒有經驗的交易者天真地想要弄清事情的真相，冒著損失所有他辛苦得來的收益的風險。每當交易者開始感到滿足、沾沾自喜、驕傲自大的時候，市場就要接近反轉了，僅僅就因為它可能是那個使交易者先前感到自大的市場環境。記住我們的話，那種環境不會長久延續。
◎怎樣消除「太自以為是」的錯誤？
學會在每一個連續獲利之後，退後一步，做以下兩個步驟之一：
１．把你交易的籌碼減少一半。如果你一般每次交易1000股的話，減到500股。大多數交易都事實上做的下好相反因為他們已經經歷了一連串的獲利，他們很自信地提高了他們的籌碼。但是他們這樣做的時候恰好是即將以失敗結束一系列勝利的時候。這就是交易者如何在一兩次交易中就損失了他們所有的盈利的。你最不希望的就是為小籌碼獲利，大籌碼損失而懊悔。
作者提示：我們發現採取措施１的最好時機就是在連續四～五筆獲利的交易之後。
２．減少交易頻率。如果你本來一天交易4次，那麼就改為一天交易額2次。我們建議只有當交易者已經感到了運氣改變的時候採取這個措施。如果交易者的一系列獲利還沒有停止的跡象，措施1是最好的選擇。當你走運的時候，你就是走運。沒有理由通過少交易來阻止或減緩你的獲利。但是如同我們前面提到的，以較少的籌碼交易比較明智。
作者提示：措施２最好在你經過連續的獲利之後又連續遭受了兩次損失的時候採取。
◎致命錯誤6：錯誤的方式獲利
我們都知道錢可以通過正直誠實的方式獲得，另一方面，我們也知道它可以通過不誠實的、可恥的方式獲得。最終結果（在這裏是錢）可能是相同的，但是獲取錢的手段可能大相徑庭。這就這就引出了一個古老的問題，「可以不問手段只管結果嗎？」不用說，答案是斷然否定的。這就好比是問一個心外科醫生和一個毒品販子，都一樣掙很多錢，是否能夠被同樣尊敬一樣。當然不能。在交易界同樣是這個道理。
許多交易新手沒有意識到以錯誤的方式在市場中獲利也是可能的。想一想那些在某個頭寸（部位）上沒有堅持保護性止損的人吧，這樣做可能最終會在這筆交易中賺錢。這些人感到很高興他們沒有遵守止損，因為「最終的結果」是獲利了。這些人並不知道他們對自己犯了罪，懲罰會隨之到來。這些人領略了錯誤的成功滋味，市場將會或早或晚收回這些不該來得到的利潤。
下一次，這些人在一個引發了保護性止損的交易中時，你認為他們會怎麼做？當然是再次不止損。為什麼他們不這樣做？上一次不遵守止損時獲利了，為什麼這次不追求同樣的結果？但是這一次，股票不會像上次那樣反彈了。這一次他們可能抓住了一支剛剛開始一個持續幾個星期的自由落體運動，直到在他們的股票帳戶上砸出一個大坑才甘休的股票。
你必須知道不正確的方式賺錢會強化壞習慣和不負責任的行為。一旦交易者品嘗到了來自錯誤方式的成功滋味後，他們幾乎總是要去重複這個錯誤直到這種錯誤方式洗劫了自己，並收回了由於不正確的方式獲得的錢甚至更多的錢。
市場是一個非常有趣的東西。它看起來不喜歡給那些不配得到利潤的人利潤。因此努力以正確的方式獲利吧，這樣更持久。
交易大師對於在市場中交了好運不感興趣，他們不去追求、希望或者進而享受那些儘管他們犯了錯誤、採取了錯誤的交易操作仍然來到他們跟前的收益。
在市場上沒有禮物。那些看起來像一個溫暖的禮物的東西，可能實際上是一個冰冷的偽裝起來的債務，一個必須以高額的利息償還的債務。
只有缺少正確技巧的新手，才會尋求他們能夠得到的任何方式的收益。
那些沒有完全成長起來的交易者，發現自己處在獲利的情況中的時候那麼少，以致它們希望並且急切地抓住他們能夠得到的任何形式的利潤。新手會以孩子般的、天真的歡呼來迎接一次不勞而獲的獲利。因為他們不應該獲利，他們感到仿佛是給了他們一個轉機。他們感到他們已經熬過來了，戰勝了狡猾的人，逃出了危險的虎口。
但是他們不知道，他們不能正當地要求任何不是他們自己努力結果的利潤。他們不知道通過錯誤的行動得到的利潤根本就不是利潤。它們也可以是從貨款騙子那裏得到的貨款。因為它們最終必須償還，有時是以血的代價。
正確的行動和正確的方法不會總是為誠實的交易者產生利潤。但是有一件事是肯定的。多次重複的錯誤行動，最終會導致一個懶散的交易者的滅亡。
確保你是以正確的方式獲利吧。
◎如何消除不正確的方式獲利的錯誤？
以下是比個簡單的步驟幫助你對這種錯誤保持警惕：
１．在每一筆獲利的交易之後，回顧一下交易的每一個環節：買入、初始止損設置、等待、獎金管理、賣出等等。找出錯誤和違反規則的地方。如果你找到了什麼，把這筆交易記作一次損失，把它記在你的交易日記裏，注明下次需要改進的地方。
每當交易者容許自己在一筆交易中感到像勝利者，而事實上那並不是真正的勝利的時候，它們就傳達了一個資訊：告訴交易者他所做的事是正確的（但其實是錯的，只是運氣好才獲利）──這將會強化錯誤的行為，鼓勵一個人去重複這些錯誤。不用說，錯誤會最終將會抓住這個交易者。
２.意識到兩個邪惡的Ｈ──希望和持有（hoping and holding），是導致以錯誤方式獲利的兩個主要罪犯。
當市場處在明顯的牛市模式中時，像一個鴕鳥一樣參與市場也會管用。
如果交易者在一個快速上漲的市場中弄糟了一筆交易，但卻熬過來，持有足夠長的時間，市場將會彌補他們的虧損。但是當這種補償事件一再發生的時候，這些交易者就開始相信「把頭埋在沙子裏等待」的辦法是當他們處在一筆虧錢的交易中時的正確行為。這種錯誤的看法實際上是一劑毒藥，一劑能夠靜靜的蔓延直到它完全消耗了這個交易者的整個金融生涯的毒藥。
●王力群注：這就是最簡單、也最容易分辨的一種「隨機的致富陷阱」。當它發生的時候，只有具有智慧的人才看得出來這是陷阱；當事者會對這種忠告充耳不聞，甚至認為警告他的人有神經病。
當市場不那麼友好的時候，它會計算出所有的不該獲得的利潤，提交一張帳單。這張帳單的數目如此巨大和令人痛苦，以致很多交易者都因此破產，從此再沒有被聽說過他們東山再起。
真正地瞭解兩個邪惡的Ｈ──希望和持有會最終導致交易者的毀滅，是阻止這種情況發生的一種方式。
◎致命錯誤7：使之合理化
讓我們來看一看你是否能夠找到在下列場景中交易者做錯的地方。一個激動的交易者在一個日內交易圖表中發現了一個很好的交易機會。所有的一切看上去都很合適，一個有放量特徵的日內回調，在支撐位，一個嚴密的日內止損，等等。並且所有的市場指標在經過一個下午的整固之後在一個特別積極的交易日開始活躍起來。然後……砰！觸到了入市的點位。交易者執行了操作並且成交了。在短暫的砰然聲之後，股票突然開始掉頭向下，吐出了短期獲利，現在正在入市點位盤整。「發生了什麼事？」交易者想：「這太不合常理了！」午後的上漲現在完全蒸發了，市場明顯很弱，並且是報復性的。現在他的止損只有一個點位之遙了，交易者開始研究這支股票，尋找為什麼完美入市的股票開始下跌的線索。在檢查了所有的新聞之後（沒有新聞），交易者檢查了日線圖。「是的，日線圖看起來很好。真的很好，」他評論道，「我要把止損下移到今日的最低點。對，不可能跌破這一點。」……十分鐘後，隨著完美入市的股票帶著他或她的錢跌向南極，新的止損點被擊破。很困惑的，交易者賣出了股票，不敢相信損失了這麼多。這個交易者什麼地方做錯了呢？是不是交易者忽略了發展中的市場的弱勢呢？不完全是這樣。交易者犯了三個致命的錯誤：
１。轉換時間框架。選擇和買人股票基於完全的日內的基礎，由一個日內的入市點和一個嚴密的日內止損點，轉換到了一個日線圖，並且基於日線調整止損，完全改變了初始的交易。
２。計畫了交易，但是卻沒有執行交易計畫。堅持初始的計畫（不論是什麼時間框架）是絕對必要的。沒有執行交易計畫把你置身在市場的恩惠中，腐蝕了有效交易的必要的自信。
３。合理化。其他兩種錯誤的心理的基礎，使時間框架和計畫的變化合理化是一種否認的形式（否認正在發生的事實）。誠實，真正的誠實，無論真相如何醜惡──將使你置身於大多數市場參與者之上，這些人不能從內心喚起力量，相反寧願保持安逸的狀態，把他們的損失歸咎於某些事或者其他某些人。
如果你希望帶著智慧來接近市場，計畫你的每一筆交易是必須的。大多數失敗的交易者憑著感覺駕駛，甚至沒有一點關於如何製定交易計畫的知識。
計畫了你的交易，但是有沒有按計劃交易，是一個更嚴重的罪惡行為。
那些知道怎樣去做，但是卻沒有那樣做的人最不配得到這種知識，市場通常會留心讓他們得到他們應得的回報：損失。合理化是隱藏在這種和其他許多致命的錯誤之後的罪魁禍首。因為多數人本性上是過分樂觀的，他們才很難結束為他們帶來損失和痛苦的事件。
當該採取行動的時候來到時，可以說很多人無法集聚足夠的決心和勇氣一跳。相反，他們開始了一個合理化的過程。這個說服自己不要去做正確的事的過程最終會令交易者完全離開這個遊戲。
◎怎樣消除使之合理化的錯誤？
消滅和阻止合理化的過程可以通過以下兩個步驟做到：
１。首先交易者必須知道他們在合理化。你正在勸自己不要採取行動的關鍵的信號有以下幾個：
a）問「為什麼」一隻股票會這樣表現。在一隻股票的行為背後的理由對於交易者的已經計畫好的行動沒有任何意義。如果計畫是要在跌到20美元之下時賣出XYZ，找出股票為什麼下跌的理由沒有任何價值。交易者正確的行動是首先賣出，然後再問為什麼。
b）檢查新聞。瞭解某個股票的新聞本身不是一件壞事，然而，當檢查新聞背後的真正目的是推遲計畫好的行動的時候，它就不過是一種逃避主義的做法了。
c）以「可能」的用語來思考。每當一個交易者在止損或者價格目標要求行動時，開始使用「可能」，不確定就占了上風。堅持預先制定的交易計畫幾乎總是比在中間選擇改變要好。這種對先前計畫好要做的事情的堅持可能不總是會產生最好的結果，但是它將會培養自律，而自律是一個交易者可以有的最寶貴的品質。
２。賣出頭寸。這可能聽起來很苛刻，但是我多年的經驗使我確信合理化更經常的會導致嚴重傷害。如果你發現賣出一半來減輕負擔。簡言之，如果你嘗試尋找一個理由留住一個頭寸，很顯然沒在明顯的理由。尋找理由意味著你沒有理由。一個沒有一個堅實的理由而留在一支股票中的交易者將會是一個失敗的交易者。
［14-END］
2008年9月1日 星期一
股市概念(70)：《短線交易大師》的讀書筆記[13]～不會停損，就是炸毀的前兆！
股市概念(70)：《短線交易大師》的讀書筆記[13]～不會停損，就是炸毀的前兆！
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
～王力群.2008-6-25,Taipei 禮拜三 下午.5:19
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《短線交易大師》的讀書筆記[13]～關於停損
第五章 七種致命的交易錯誤：怎樣與之鬥爭並打敗它們
◎致命錯誤１：沒能迅速止損
我們經常被我們的學生問到這樣的問題：「什麼是有抱負的交易者最經常犯的錯誤？」我們的回答是：沒有快速接受損失並且止損。
我們相信交易者最珍貴的財富是他們的初始資本，如果他們不盡最大努力去阻止本金損失的話，他們將註定會失敗。接受快速的小的損失是交易者保證本金的僅有的方法和工具。
交易者不僅要願意接受快速的但是可控制的損失，他們還必須接受損失是並且將水遠是他們交易生活的一部分的事實。這也許是最令人無法理解的事實。
大多數奮鬥的交易者花費他們全部的交易生涯去避免損失，他們不停地從一個經紀人轉向另一個經紀人，一個服務轉向另一個服務，一種通訊轉向另一種通訊，一種交易系統轉向另一種交易系統，希望、祈禱，誓死找到「聖杯」，那種完美的、渺茫的能夠帶來報酬豐厚的、不可置信的、令人垂涎的收益而沒有一點損失的方法……但是！一句話，那是不可能的。
成功的交易就像成功的生活一樣，是由我們控制損失的好壞決定的，而不是由我們避免損失的好壞決定的。
如果你真的想成為一個精明的交易者。通過讓損失變得小，學會如何專業的損失吧，這才是關鍵。這就是我們所需要的技巧，這就是掙大錢的路子，這也是能讓我們的交易生涯長久的東西。通過把損失控制得小來管好你的損失吧，我們保證獲利的交易會管好它們自己。
每一筆損失都像是腫瘤在你的帳戶內擴展，具有破壞你的整個金融生涯的潛力。因此，為了保證交易的長久性，交易者必須在腫瘤露出它醜惡的頭的時候，迅速除掉它。每一筆損失都是從小開始的。這時拉制它、或者完全除掉它，幾乎不會產生任何疼痛。
交易者的主要問題出現在他們允許損失或腫瘤擴大的時候。每一次股票被允許消極的領域更深入地侵佔的時候，交易者和他們的行動的能力就會更弱。增長的損失就像一個腫瘤，奪走了交易者的智慧，侵蝕了他們的精神和體力，直到他們完全墮落成了一個奴隸。如果想要成功，任何有可能毀掉你的將來的疾病都必須即時治療。
◎怎樣消除沒有迅速止損的錯誤？
以下的行動步驟將會阻止你成為最兇惡的敵人──沒有止損的獵物：
１。當事情變壞時永遠不要在還沒有決定，你該在什麼位置保護你的船就開始一筆交易。這就好比說：「永遠不要沒有設定止損就開始一筆交易。」沒有決定在什麼價位你該逃跑就開始一筆交易，就好比從一個陡峭的山頂上全速沖下來而沒有任何刹車裝置。你可能最後活了下來，但是只有那些喜歡與死亡遊戲的人會每每嘗試這樣的事。
２。應該總是堅持你預先設定的止損──這本來不用說，但是只有很少的有抱負的交易者能夠有足夠的自律做到這一點，以致我們不得不提到它。為什麼這個這麼難做到？因為在止損點賣出你的股票就是很明白的承認你錯了。這個行為不會帶來溫暖的驕傲的感覺，也不會樹立一個人的信心。
真正的交易大師已經學會了去克服止損的困難。他們這樣做是因為他們已經培養出來對那些＂不為他們工作的股票＂一種無法容忍的感覺，並且在麻煩剛一出現時就會殺死它們。
我們教給我們的交易者把他們買的每一支股票看成是他們雇來做一項工作的雇員，這個工作就是：漲。即股票暗示出它無法完成它被雇來做的這項工作，對我們告訴他們立即解雇它，就像解雇一個明白的拒絕做他或她的工作的雇員一樣。
３。如果你很難堅持你的止損，先養成賣出頭寸（部位）一半的習慣。做到足夠自律來嚴格的止損需要時間。設置並且堅持止損與接受損失的藝術有關，這就是為什麼止損都是不情願的和以痛苦為基礎的。對我們的那些看起來不經過再一次的思考無法讓他們自己接受損失的學生，我們鼓勵他們賣出一半頭寸。這種方法更容易做到，因為它滿足了兩種對立的衝動：
（a）擺脫下跌股票的衝動
（b）給下跌的股票一個重新上漲的機會的衝動。
通過把問題分成兩半，交易者通常會獲得更大程度的清醒和精神的集中。從心理上，交易者發覺他們的情形不是那麼困難了，因此感覺會好一些。如何處理剩下一半的問題仍然存在，但是因為一半的問題已經不存在了，拿出一種可行的辦法變得更加容易了。（我們將會在第十五章中詳細介紹設置止損的藝術。）
●王力群注：先砍一半的作法，我不是那麼贊成。你現在教他先砍一半，以後他就只砍一丁點了。我的教法比較直接：該全砍就全砍，不要留情。也許有的交易是可以先只砍一半，但是留太多緩衝空間的結果有可能是養成更壞的習慣以及招致更嚴重的損失。這點務必要有心理準備。
◎致命錯誤２：數錢！
簡單地說，正是賺錢才是交易和投資背後的推動力量。但是儘管獲利是而且應該是主要的目的，—旦進行交易之後，交易者就必須努力忘掉利潤。聽起來很矛盾對嗎？讓我們來解釋一下。
一刻不停地監視著一筆交易怎樣漲或跌，是一種可能會奪走交易者多年利潤的一種毀滅性的活動。這個過程，通常叫做「數錢」，它不僅會加深恐懼，而且提高了每一刻的不確定性，使人無法將注意力集中到正確的技術上。
正確的技術最終決定著我們能獲利多少。多少次因為害怕損失一點小利而使你在一支股票將要大漲之前就拋掉了它？多少次因為損失的麻痹使得你應該賣掉它的時候沒有及時賣掉？事實就是：太過於注於「你在什麼位置」的念頭，而不是做你應該做的，會導致不明智的、缺乏根據的下意識和過快的反應。
交易者必須確信他們每一步的技術都是正確的，並且如果正確遵守技術，利潤是自然而然到來的。「我是不是在正確的位最入市？」、「我的止損是不是設置得正確？」「我的目標價格是什麼，當到達我的目標價格的時候我應該採取什麼樣的行動？」──這僅僅是交易者該不停地問自己的問題中的幾個而已。
你的行動應該受一個周密思考的交易計畫指導，而不是由你的帳戶每一分鐘的變化來決定。好的技術會自動產生利潤。
「數錢」通常是那些還不習慣於經常獲利的交易者犯的毛病。只要這些交易者有幸贏得了一點小利，怕失去這點小利的恐懼就會使他們眼睛睜大，雙手顫抖，呼吸加速。在某些情況下，這不完全屬於他們的錢開始在他們的心口裏燒了一個洞，直到想要立即終止交易的願望完全佔據了他們。
這種可怕的在河流中間數錢的習慣就像一個吝嗇鬼，不公掠奪了交易者可觀的收益，而且助長了長期的不確定感、對損失的恐懼和一種能夠毀滅性行為的情緒的不平衡。
在戰鬥勝利之前就開始清點戰利品（獲利）的戰士（交易者）正專注於進出的小事。他們不能或不想知道戰利品會隨著戰鬥勝利自動出現。
過於專注於戰利品就會使人的注意力從戰鬥本身轉移。從戰鬥中轉移了注意力的士兵會丟掉他們的戰利品和他們的腦袋。
◎如何克服「數錢」的毛病？
我們教給我們內部的交易者專注於他們的技術，不是他們的盈利或虧損。我們培養他們讓很好的執行策略把他們帶出交易本身。如果你發現自己因為「數錢」的致命錯誤而損失了更大的收益的話，試試以下的步驟：
１．對每一筆交易，設置兩個保護性的拍賣出價格，賣出你的全部頭寸。第一個賣出點設在低於當前的價格。我們稱之為「止損」。第二個賣出點設在高於當前的價格。就是你期望股票到達的高度，作為價格目標。例如：你在20美元買人XYZ。立即在19美元設置止損，可以是心理的也可以是實際的止損。你還設置一個22美元心理上的目標價格。提示：你的每一筆交易都應該有一個入市點和兩個出市點，即止損和目標（停利），止損是為了保護，目標是為了獲利。
２．僅是你所持有的股票到達止損點或目標點的時候賣出，不管哪一個發生在前。堅持這條原則，交易者把每一筆交易的命運放在他們的交易策略上，而不是在他們自己的貪婪或恐懼上。繼續前面的例子，如果XYZ跌到19美元時，你賣出它，損失400美元。當XYZ漲到22美元時，你賣出它，獲利800美元。
３．如果想要在任何一個賣出點之前出的願望無法克制時，僅賣出一半，保留剩下的一半直到策略許可的賣現點。例如，假定在你買人後不久XYZ漲到21美元，你現在有一個400美元的帳面盈利，但是你的策略還沒有讓你採取任何行動。然而，你可以鎖定400美元盈利的想法那麼難以抗拒，儘管你知道800美元會更好，但是你的「數錢」的毛病使你無法正常思考，害怕400美元的盈利會蒸發掉的恐懼使你產生強烈的想要拿了錢就跑的願望。你可以在21美元賣掉200股，鎖定200美元盈利，同時給剩下的200股一個走完全程的機會。這樣做，你既滿足了你想賣出的渴望，同時又保留了你的交易策略的完整性。這三個步驟將會幫助你減輕（如果不能完全消除的活）「數錢」的致命錯誤。
◎致命錯誤３：轉換時間框架
有四種主要的時間框架可供市場參與者行動：超短線（當沖）、短線、中線和長線。在我們的世界裏超短線包含從分鐘（有時是秒）到小時；短線包含從天到周；中線覆蓋周到月；長線涉及月到年。這後三個定義清楚地表明，沒有一個週期開始，另一個週期結束的精確的點，而是在交彙點重合。
很多市場參與者都會犯的一個非常普遍的錯誤：在一個時間框架買，在另一個時間框架賣。各種水平的職業交易者都不時的會犯這種致命錯誤。
●王力群注：這裡講的是～本來想做短線，因為虧了，所以改做長線久抱；或者是本來想做長線，因為虧了，所以改做短線立即殺出。這叫做轉換時間框架。是一種大錯。
這個「轉換」時間框架的問題不過是忽略止損的一個理由罷了，而止損是我們對付災難的惟一的保護。「轉換」還能保護交易者的自我，使其不用去承認他們錯了。對於那些沉迷於這種錯誤的交易者來說．只要交易沒有賣出，虧損就不是真的。這種鴕鳥式的方法可能會在牛市的幫助下行得通。
我曾親眼目賭了一些交易者逃脫這種致命的錯誤的懲罰達數月之久，但是更多的時候是，它使得交易者被掃地出門。
不幸的是，在歷史上這種致命的錯誤（隨意更改投資週期）已經把很多投資者放逐到黑暗、陰冷和發黴的地牢裏，一個今天努力在市場裏生存人都如此害怕的地方。在我所說的這個煉獄裏，每一個僵屍一般的囚犯都背著這樣一個標誌，上面寫著：「警惕轉換。我曾經是一個交易者。」相信我，你不想到那裏去，避免這種錯誤吧。
轉換時間框架事實上是一個懦夫的偽裝行為。它幫助懦夫暫時逃避他們的不幸處境。通過從一個時間框架轉換到另一個時間框架，交易者推遲了成為敗者的最終感覺。用一個脆弱的計畫來掩飾他們的失敗，通過培養錯誤的希望麻痹自己進入一個致命的否認狀態。犯這種錯誤的交易者事實上不適合交易，市場不會容忍他們偽裝太久。最終，轉換時間框架的錯誤將會侵蝕交易者的決心，剝奪他們思考和自由行動的能力，把他們永遠貶為悲慘的受害者。
◎怎樣消除轉換時間框架的錯誤？
這種轉換時間框架的致命錯誤是不能允許它存在的，必須徹底清除,因為每一次犯這種錯誤,都會使交易者降低水平。一旦習慣形成，就很難打破，但是我們已經擬出了幾種對付這種錯誤的有效方法：
１．如果你在一個時間框架內買入，那麼務必在同樣的時間框架內設立你的賣出點！例如：如果你基於日線圖買了XYZ，務必使用日線圖來設置賣出策略。
記住：每一筆交易應該有一個買人點和兩個賣出點。那些用日內圖表來交易的人尤其需要小心這種錯誤。基於5～15分鐘圖買入一支股票必須保證賣出策略基於5～15分鐘圖。中途轉換成小時線或日線將成為危險的行為。
２．當做多（空）的時候不可向下（上）調整止損（出市點1）。這是你要犯轉、換時間框架錯誤的一個主要的信號。讓我們假定你基於日線圖（我們將在第十一章涉及更多關於圖表的內容）在20美元買入XYZ，你也要基於同樣的日線圖設立止損點和獲利點。當XYZ下跌到接近你的19美元的止損的時候，不要屈服於想要把止損調到18美元或更低的價格的衝動。正確運用的話，向上調整保護收益可以。但是向下調整止損就失去了止損的意義。並且會使你更不情願去做你原定要做的事。一旦你採取了這種行動，你將會一而再、再而三地這樣做，直到止損失去了保護你免於災難的能力。這兩種方法將會很容易地阻止你犯轉換時何框架的致命錯誤。
◎致命錯誤4：需要知道的更多嗎？
在這種使人興奮的我們稱之為「交易」的遊戲中，我們作為活躍的市場參與者，被迫處理每一種可以想到的阻止我們成功的威脅。每一天，我們必須克服由大量的所謂專家的不同意見所帶給我們的迷惑，我們必須從源源不斷的公司報告和一刻不停的新聞事件中分辨出哪些是有價值的，哪些只不過是無意義的玩笑話。但是這樣還不夠，我們還必須永遠是自己的主人，因為騷擾交易者的心理的魔鬼遠比我們所能看到、感覺到和觸摸到的魔鬼更危險。這種心理疾病最嚴重的形式之一就是害怕扣動扳機。
多少次你想要參與一支股票，但是決定不採取行動直到它又漲了好幾點？多少次你錯過了大的獲利機會，就因為接連的損失使你猶豫，再猜一次，或者暫停，擺脫再虧一次的恐懼？
在這些場景中，罪魁禍首就是要確定的願望和想要知道更多。
對我們來說、在行動之前需要確定性是很自然的。是事情的真相是發財的機會總是給那些不需要知道更多就能明智的行動的人。市場是先行的，大的獲利總是在事實到來之前出現。在下賭注之前想要知道更多的人將會永遠落後一步，並且永遠處在曲線的錯誤一面。那些不被想要獲取更多資訊的需要束縛的人才能自由行動。當他們真正理解了不確定性的智慧時，他們就成了圖表製造者，而不是圖表閱讀者。
你作為交易者承受不起想要知道更多的欲望。因為到你知道所有事實的時候，機會已經跑了。
「傳聞時買入，新聞時賣出」已經成為幾十年來華爾街一條廣為人知的原理。然而，想要第一個知道進一筆交易的全部事實的願望總是驅使交易者做出截然相反的事（在新聞公佈時買入，這是一種顛倒型的錯誤）。
如果參與市場就是收集事實然後按照收集的事實行動，或者等待知道事實這麼簡單的話，每一個人都可能是華爾街的上帝。「需要知道更多」──是一個致命的錯誤。
我想知道微軟是否兩個星期之後將會公佈好的收益。等待答案，你肯定會行動太晚。FDA（美國食品與藥品管理局）是否會批准新的藥物？不到遲到無法明智的去交易它的時候我們是不會知道的。價格支撐會不會第三次起作用？誰知道？
我們所要做的就是去參與，用我們周密製定的交易策略，用它來指導我們的每一步。兩百天的移動平均線今天會不會阻止股票上漲？可能會，也可能不會。我們注意的是機率，而不是算命。那些想直到所有事實清楚之後再交易的交易者永遠不會成功。
◎怎樣消除「需要知道太多」的錯誤？
如果你的想要知道太多的願望使你總是延遲交易和（或）同時導致你錯過好的交易時機的話，那麼你就需要採取下面的步驟來治好你的病：
1．不要緊跟利多新聞的腳後跟買進。對於做空來說就是緊跟利空新聞賣出。既然職業人士習慣于傳聞時買入，新聞發布時賣出。報告好新聞的股票將會跳空向上，震盪一段時間，然後再向下，有時候會急劇下跳。這種情況通常叫做新聞反轉，它是最常見的新手陷阱之一。
對一個公司來說：很難發佈一個好新聞而沒有聰明錢已經知道新聞將是什麼或者將會帶來什麼。這就是為什麼聰明錢通常在重大新聞出現之前就已經在股票中的原因。好的新聞在新手當中產生我們所聽說的歡呼效應，「哇嗚，XYZ剛剛宣佈了正面的新聞。我想我應該買一些。」已經重倉持有了的專業人士，利用新手的搶購來卸掉他們沉重倉位中的全部或者部分。
提示：機構為了從數目巨大的股票中脫身需要大量的買家。任何能夠產生新手搶購這支股票的事情都會受到這些有大量的
股票要賣的人的歡迎。「進來吧，夥計。」的確如此。
２．請你用價格走勢圖來形成你買入和賣出決定。正如你已經學習到的，圖表不會撒謊，新聞會，而且經常會欺騙。
股票在好的新聞出來的時候下跌（通常當這條新聞是預料之中的時候），在壞的新聞出來的時候上漲（通常股票在新聞出來之前已經劇烈下跌了）。但是無論哪一種情況，正確的解釋價格圖表就會揭示出那些大孩子正在做什麼和正在說什麼。
３．如果你發現自己因為想要知道更多而猶豫，那麼，停下來，問你自己：「我所尋找的東西對交易來說是必要的，還是我只是要尋找更舒服的感覺？」這個問題將會結束忙亂的行為。
如果你對買入的股票有一個正確選定的止損點，並且發現你正在尋找一個為什麼你的股票跌到了賣出點的理由，你很可能是在努力感到舒服。
沒有必要知道更多，或者甚至是為什麼。當股票已經觸到了預先設定的買賣點，所有對交易有必要的東西都已經知道了。
［13-end］
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
～王力群.2008-6-25,Taipei 禮拜三 下午.5:19
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《短線交易大師》的讀書筆記[13]～關於停損
第五章 七種致命的交易錯誤：怎樣與之鬥爭並打敗它們
◎致命錯誤１：沒能迅速止損
我們經常被我們的學生問到這樣的問題：「什麼是有抱負的交易者最經常犯的錯誤？」我們的回答是：沒有快速接受損失並且止損。
我們相信交易者最珍貴的財富是他們的初始資本，如果他們不盡最大努力去阻止本金損失的話，他們將註定會失敗。接受快速的小的損失是交易者保證本金的僅有的方法和工具。
交易者不僅要願意接受快速的但是可控制的損失，他們還必須接受損失是並且將水遠是他們交易生活的一部分的事實。這也許是最令人無法理解的事實。
大多數奮鬥的交易者花費他們全部的交易生涯去避免損失，他們不停地從一個經紀人轉向另一個經紀人，一個服務轉向另一個服務，一種通訊轉向另一種通訊，一種交易系統轉向另一種交易系統，希望、祈禱，誓死找到「聖杯」，那種完美的、渺茫的能夠帶來報酬豐厚的、不可置信的、令人垂涎的收益而沒有一點損失的方法……但是！一句話，那是不可能的。
成功的交易就像成功的生活一樣，是由我們控制損失的好壞決定的，而不是由我們避免損失的好壞決定的。
如果你真的想成為一個精明的交易者。通過讓損失變得小，學會如何專業的損失吧，這才是關鍵。這就是我們所需要的技巧，這就是掙大錢的路子，這也是能讓我們的交易生涯長久的東西。通過把損失控制得小來管好你的損失吧，我們保證獲利的交易會管好它們自己。
每一筆損失都像是腫瘤在你的帳戶內擴展，具有破壞你的整個金融生涯的潛力。因此，為了保證交易的長久性，交易者必須在腫瘤露出它醜惡的頭的時候，迅速除掉它。每一筆損失都是從小開始的。這時拉制它、或者完全除掉它，幾乎不會產生任何疼痛。
交易者的主要問題出現在他們允許損失或腫瘤擴大的時候。每一次股票被允許消極的領域更深入地侵佔的時候，交易者和他們的行動的能力就會更弱。增長的損失就像一個腫瘤，奪走了交易者的智慧，侵蝕了他們的精神和體力，直到他們完全墮落成了一個奴隸。如果想要成功，任何有可能毀掉你的將來的疾病都必須即時治療。
◎怎樣消除沒有迅速止損的錯誤？
以下的行動步驟將會阻止你成為最兇惡的敵人──沒有止損的獵物：
１。當事情變壞時永遠不要在還沒有決定，你該在什麼位置保護你的船就開始一筆交易。這就好比說：「永遠不要沒有設定止損就開始一筆交易。」沒有決定在什麼價位你該逃跑就開始一筆交易，就好比從一個陡峭的山頂上全速沖下來而沒有任何刹車裝置。你可能最後活了下來，但是只有那些喜歡與死亡遊戲的人會每每嘗試這樣的事。
２。應該總是堅持你預先設定的止損──這本來不用說，但是只有很少的有抱負的交易者能夠有足夠的自律做到這一點，以致我們不得不提到它。為什麼這個這麼難做到？因為在止損點賣出你的股票就是很明白的承認你錯了。這個行為不會帶來溫暖的驕傲的感覺，也不會樹立一個人的信心。
真正的交易大師已經學會了去克服止損的困難。他們這樣做是因為他們已經培養出來對那些＂不為他們工作的股票＂一種無法容忍的感覺，並且在麻煩剛一出現時就會殺死它們。
我們教給我們的交易者把他們買的每一支股票看成是他們雇來做一項工作的雇員，這個工作就是：漲。即股票暗示出它無法完成它被雇來做的這項工作，對我們告訴他們立即解雇它，就像解雇一個明白的拒絕做他或她的工作的雇員一樣。
３。如果你很難堅持你的止損，先養成賣出頭寸（部位）一半的習慣。做到足夠自律來嚴格的止損需要時間。設置並且堅持止損與接受損失的藝術有關，這就是為什麼止損都是不情願的和以痛苦為基礎的。對我們的那些看起來不經過再一次的思考無法讓他們自己接受損失的學生，我們鼓勵他們賣出一半頭寸。這種方法更容易做到，因為它滿足了兩種對立的衝動：
（a）擺脫下跌股票的衝動
（b）給下跌的股票一個重新上漲的機會的衝動。
通過把問題分成兩半，交易者通常會獲得更大程度的清醒和精神的集中。從心理上，交易者發覺他們的情形不是那麼困難了，因此感覺會好一些。如何處理剩下一半的問題仍然存在，但是因為一半的問題已經不存在了，拿出一種可行的辦法變得更加容易了。（我們將會在第十五章中詳細介紹設置止損的藝術。）
●王力群注：先砍一半的作法，我不是那麼贊成。你現在教他先砍一半，以後他就只砍一丁點了。我的教法比較直接：該全砍就全砍，不要留情。也許有的交易是可以先只砍一半，但是留太多緩衝空間的結果有可能是養成更壞的習慣以及招致更嚴重的損失。這點務必要有心理準備。
◎致命錯誤２：數錢！
簡單地說，正是賺錢才是交易和投資背後的推動力量。但是儘管獲利是而且應該是主要的目的，—旦進行交易之後，交易者就必須努力忘掉利潤。聽起來很矛盾對嗎？讓我們來解釋一下。
一刻不停地監視著一筆交易怎樣漲或跌，是一種可能會奪走交易者多年利潤的一種毀滅性的活動。這個過程，通常叫做「數錢」，它不僅會加深恐懼，而且提高了每一刻的不確定性，使人無法將注意力集中到正確的技術上。
正確的技術最終決定著我們能獲利多少。多少次因為害怕損失一點小利而使你在一支股票將要大漲之前就拋掉了它？多少次因為損失的麻痹使得你應該賣掉它的時候沒有及時賣掉？事實就是：太過於注於「你在什麼位置」的念頭，而不是做你應該做的，會導致不明智的、缺乏根據的下意識和過快的反應。
交易者必須確信他們每一步的技術都是正確的，並且如果正確遵守技術，利潤是自然而然到來的。「我是不是在正確的位最入市？」、「我的止損是不是設置得正確？」「我的目標價格是什麼，當到達我的目標價格的時候我應該採取什麼樣的行動？」──這僅僅是交易者該不停地問自己的問題中的幾個而已。
你的行動應該受一個周密思考的交易計畫指導，而不是由你的帳戶每一分鐘的變化來決定。好的技術會自動產生利潤。
「數錢」通常是那些還不習慣於經常獲利的交易者犯的毛病。只要這些交易者有幸贏得了一點小利，怕失去這點小利的恐懼就會使他們眼睛睜大，雙手顫抖，呼吸加速。在某些情況下，這不完全屬於他們的錢開始在他們的心口裏燒了一個洞，直到想要立即終止交易的願望完全佔據了他們。
這種可怕的在河流中間數錢的習慣就像一個吝嗇鬼，不公掠奪了交易者可觀的收益，而且助長了長期的不確定感、對損失的恐懼和一種能夠毀滅性行為的情緒的不平衡。
在戰鬥勝利之前就開始清點戰利品（獲利）的戰士（交易者）正專注於進出的小事。他們不能或不想知道戰利品會隨著戰鬥勝利自動出現。
過於專注於戰利品就會使人的注意力從戰鬥本身轉移。從戰鬥中轉移了注意力的士兵會丟掉他們的戰利品和他們的腦袋。
◎如何克服「數錢」的毛病？
我們教給我們內部的交易者專注於他們的技術，不是他們的盈利或虧損。我們培養他們讓很好的執行策略把他們帶出交易本身。如果你發現自己因為「數錢」的致命錯誤而損失了更大的收益的話，試試以下的步驟：
１．對每一筆交易，設置兩個保護性的拍賣出價格，賣出你的全部頭寸。第一個賣出點設在低於當前的價格。我們稱之為「止損」。第二個賣出點設在高於當前的價格。就是你期望股票到達的高度，作為價格目標。例如：你在20美元買人XYZ。立即在19美元設置止損，可以是心理的也可以是實際的止損。你還設置一個22美元心理上的目標價格。提示：你的每一筆交易都應該有一個入市點和兩個出市點，即止損和目標（停利），止損是為了保護，目標是為了獲利。
２．僅是你所持有的股票到達止損點或目標點的時候賣出，不管哪一個發生在前。堅持這條原則，交易者把每一筆交易的命運放在他們的交易策略上，而不是在他們自己的貪婪或恐懼上。繼續前面的例子，如果XYZ跌到19美元時，你賣出它，損失400美元。當XYZ漲到22美元時，你賣出它，獲利800美元。
３．如果想要在任何一個賣出點之前出的願望無法克制時，僅賣出一半，保留剩下的一半直到策略許可的賣現點。例如，假定在你買人後不久XYZ漲到21美元，你現在有一個400美元的帳面盈利，但是你的策略還沒有讓你採取任何行動。然而，你可以鎖定400美元盈利的想法那麼難以抗拒，儘管你知道800美元會更好，但是你的「數錢」的毛病使你無法正常思考，害怕400美元的盈利會蒸發掉的恐懼使你產生強烈的想要拿了錢就跑的願望。你可以在21美元賣掉200股，鎖定200美元盈利，同時給剩下的200股一個走完全程的機會。這樣做，你既滿足了你想賣出的渴望，同時又保留了你的交易策略的完整性。這三個步驟將會幫助你減輕（如果不能完全消除的活）「數錢」的致命錯誤。
◎致命錯誤３：轉換時間框架
有四種主要的時間框架可供市場參與者行動：超短線（當沖）、短線、中線和長線。在我們的世界裏超短線包含從分鐘（有時是秒）到小時；短線包含從天到周；中線覆蓋周到月；長線涉及月到年。這後三個定義清楚地表明，沒有一個週期開始，另一個週期結束的精確的點，而是在交彙點重合。
很多市場參與者都會犯的一個非常普遍的錯誤：在一個時間框架買，在另一個時間框架賣。各種水平的職業交易者都不時的會犯這種致命錯誤。
●王力群注：這裡講的是～本來想做短線，因為虧了，所以改做長線久抱；或者是本來想做長線，因為虧了，所以改做短線立即殺出。這叫做轉換時間框架。是一種大錯。
這個「轉換」時間框架的問題不過是忽略止損的一個理由罷了，而止損是我們對付災難的惟一的保護。「轉換」還能保護交易者的自我，使其不用去承認他們錯了。對於那些沉迷於這種錯誤的交易者來說．只要交易沒有賣出，虧損就不是真的。這種鴕鳥式的方法可能會在牛市的幫助下行得通。
我曾親眼目賭了一些交易者逃脫這種致命的錯誤的懲罰達數月之久，但是更多的時候是，它使得交易者被掃地出門。
不幸的是，在歷史上這種致命的錯誤（隨意更改投資週期）已經把很多投資者放逐到黑暗、陰冷和發黴的地牢裏，一個今天努力在市場裏生存人都如此害怕的地方。在我所說的這個煉獄裏，每一個僵屍一般的囚犯都背著這樣一個標誌，上面寫著：「警惕轉換。我曾經是一個交易者。」相信我，你不想到那裏去，避免這種錯誤吧。
轉換時間框架事實上是一個懦夫的偽裝行為。它幫助懦夫暫時逃避他們的不幸處境。通過從一個時間框架轉換到另一個時間框架，交易者推遲了成為敗者的最終感覺。用一個脆弱的計畫來掩飾他們的失敗，通過培養錯誤的希望麻痹自己進入一個致命的否認狀態。犯這種錯誤的交易者事實上不適合交易，市場不會容忍他們偽裝太久。最終，轉換時間框架的錯誤將會侵蝕交易者的決心，剝奪他們思考和自由行動的能力，把他們永遠貶為悲慘的受害者。
◎怎樣消除轉換時間框架的錯誤？
這種轉換時間框架的致命錯誤是不能允許它存在的，必須徹底清除,因為每一次犯這種錯誤,都會使交易者降低水平。一旦習慣形成，就很難打破，但是我們已經擬出了幾種對付這種錯誤的有效方法：
１．如果你在一個時間框架內買入，那麼務必在同樣的時間框架內設立你的賣出點！例如：如果你基於日線圖買了XYZ，務必使用日線圖來設置賣出策略。
記住：每一筆交易應該有一個買人點和兩個賣出點。那些用日內圖表來交易的人尤其需要小心這種錯誤。基於5～15分鐘圖買入一支股票必須保證賣出策略基於5～15分鐘圖。中途轉換成小時線或日線將成為危險的行為。
２．當做多（空）的時候不可向下（上）調整止損（出市點1）。這是你要犯轉、換時間框架錯誤的一個主要的信號。讓我們假定你基於日線圖（我們將在第十一章涉及更多關於圖表的內容）在20美元買入XYZ，你也要基於同樣的日線圖設立止損點和獲利點。當XYZ下跌到接近你的19美元的止損的時候，不要屈服於想要把止損調到18美元或更低的價格的衝動。正確運用的話，向上調整保護收益可以。但是向下調整止損就失去了止損的意義。並且會使你更不情願去做你原定要做的事。一旦你採取了這種行動，你將會一而再、再而三地這樣做，直到止損失去了保護你免於災難的能力。這兩種方法將會很容易地阻止你犯轉換時何框架的致命錯誤。
◎致命錯誤4：需要知道的更多嗎？
在這種使人興奮的我們稱之為「交易」的遊戲中，我們作為活躍的市場參與者，被迫處理每一種可以想到的阻止我們成功的威脅。每一天，我們必須克服由大量的所謂專家的不同意見所帶給我們的迷惑，我們必須從源源不斷的公司報告和一刻不停的新聞事件中分辨出哪些是有價值的，哪些只不過是無意義的玩笑話。但是這樣還不夠，我們還必須永遠是自己的主人，因為騷擾交易者的心理的魔鬼遠比我們所能看到、感覺到和觸摸到的魔鬼更危險。這種心理疾病最嚴重的形式之一就是害怕扣動扳機。
多少次你想要參與一支股票，但是決定不採取行動直到它又漲了好幾點？多少次你錯過了大的獲利機會，就因為接連的損失使你猶豫，再猜一次，或者暫停，擺脫再虧一次的恐懼？
在這些場景中，罪魁禍首就是要確定的願望和想要知道更多。
對我們來說、在行動之前需要確定性是很自然的。是事情的真相是發財的機會總是給那些不需要知道更多就能明智的行動的人。市場是先行的，大的獲利總是在事實到來之前出現。在下賭注之前想要知道更多的人將會永遠落後一步，並且永遠處在曲線的錯誤一面。那些不被想要獲取更多資訊的需要束縛的人才能自由行動。當他們真正理解了不確定性的智慧時，他們就成了圖表製造者，而不是圖表閱讀者。
你作為交易者承受不起想要知道更多的欲望。因為到你知道所有事實的時候，機會已經跑了。
「傳聞時買入，新聞時賣出」已經成為幾十年來華爾街一條廣為人知的原理。然而，想要第一個知道進一筆交易的全部事實的願望總是驅使交易者做出截然相反的事（在新聞公佈時買入，這是一種顛倒型的錯誤）。
如果參與市場就是收集事實然後按照收集的事實行動，或者等待知道事實這麼簡單的話，每一個人都可能是華爾街的上帝。「需要知道更多」──是一個致命的錯誤。
我想知道微軟是否兩個星期之後將會公佈好的收益。等待答案，你肯定會行動太晚。FDA（美國食品與藥品管理局）是否會批准新的藥物？不到遲到無法明智的去交易它的時候我們是不會知道的。價格支撐會不會第三次起作用？誰知道？
我們所要做的就是去參與，用我們周密製定的交易策略，用它來指導我們的每一步。兩百天的移動平均線今天會不會阻止股票上漲？可能會，也可能不會。我們注意的是機率，而不是算命。那些想直到所有事實清楚之後再交易的交易者永遠不會成功。
◎怎樣消除「需要知道太多」的錯誤？
如果你的想要知道太多的願望使你總是延遲交易和（或）同時導致你錯過好的交易時機的話，那麼你就需要採取下面的步驟來治好你的病：
1．不要緊跟利多新聞的腳後跟買進。對於做空來說就是緊跟利空新聞賣出。既然職業人士習慣于傳聞時買入，新聞發布時賣出。報告好新聞的股票將會跳空向上，震盪一段時間，然後再向下，有時候會急劇下跳。這種情況通常叫做新聞反轉，它是最常見的新手陷阱之一。
對一個公司來說：很難發佈一個好新聞而沒有聰明錢已經知道新聞將是什麼或者將會帶來什麼。這就是為什麼聰明錢通常在重大新聞出現之前就已經在股票中的原因。好的新聞在新手當中產生我們所聽說的歡呼效應，「哇嗚，XYZ剛剛宣佈了正面的新聞。我想我應該買一些。」已經重倉持有了的專業人士，利用新手的搶購來卸掉他們沉重倉位中的全部或者部分。
提示：機構為了從數目巨大的股票中脫身需要大量的買家。任何能夠產生新手搶購這支股票的事情都會受到這些有大量的
股票要賣的人的歡迎。「進來吧，夥計。」的確如此。
２．請你用價格走勢圖來形成你買入和賣出決定。正如你已經學習到的，圖表不會撒謊，新聞會，而且經常會欺騙。
股票在好的新聞出來的時候下跌（通常當這條新聞是預料之中的時候），在壞的新聞出來的時候上漲（通常股票在新聞出來之前已經劇烈下跌了）。但是無論哪一種情況，正確的解釋價格圖表就會揭示出那些大孩子正在做什麼和正在說什麼。
３．如果你發現自己因為想要知道更多而猶豫，那麼，停下來，問你自己：「我所尋找的東西對交易來說是必要的，還是我只是要尋找更舒服的感覺？」這個問題將會結束忙亂的行為。
如果你對買入的股票有一個正確選定的止損點，並且發現你正在尋找一個為什麼你的股票跌到了賣出點的理由，你很可能是在努力感到舒服。
沒有必要知道更多，或者甚至是為什麼。當股票已經觸到了預先設定的買賣點，所有對交易有必要的東西都已經知道了。
［13-end］
股市概念(69)：《短線交易大師》的讀書筆記[12]～找到一個好老師吧。
股市概念(69)：《短線交易大師》的讀書筆記[12]～找到一個好老師吧！
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
～王力群.2008-6-25,Taipei 禮拜三 早晨.8:10
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《短線交易大師》的讀書筆記[12]
第四章 交易大師的培養：怎樣為你自己節約大量的時間和金錢
◎找到一個成功者
我們肯定不需要提醒你在口水戰裏有無數人自稱勝利者，但是真正的卻很少。那些談論獲利的交易的人數總是超過那些真正獲利的人數。
找到一個成功者並不容易，找到願意負起導師的責任的人就更不容易。然而，不管這種尋找多麼困難，一定要去尋找，直到你找到一個這樣的人，儘量不要放棄。為什麼我們這麼想讓你做這件事？就是因為沒有更快的方法來學會我們稱之為日交易的這種高要求行業的全部內容。並且一個成功的導師所為你節省的時間和金錢是沒有其他東西可以替代的。
我們如此相信導師對交易成功的作用。以至於我們會確保每一個普利斯坦新的內部交易者都會與一個已經賺錢的老的交易者結對。通過讓新手與那些走過了對新手來說還很陌生的坎坷道路的成功的交易者結對．我們大幅地縮短了試錯虧錢階段。
可悲的是那些無人指導的人，很少有人能夠經過試錯階段之後活下來。
通過讓我們的交易新手與那些已經克服了新手所面臨的困難的老練的交易者來聯合．我們使年輕的交易者可以真正獨立，不需要擔心和恐懼的那一天加速到來了。以這種方式加快教育過程可以提高生存的幾率。它鋪平了通向我們所說的精通交易境界的道路．但是正如我們剛才提到的，
靠你自己去找到一個成功者是很困難的。找到一個願意把你保護在他或她的翅膀下面的人就更困難。但是如果你能設法找到一個，為了幸福的生活而緊緊抓住他或她，堅持下去。無論做什麼能讓他或她有理由教你，都去做吧。
換句話說，你的目標是成為一個吸血鬼去吸取成功者的大腦．但你必須保證能成為這個星球上最有用的吸血鬼。帶午飯．給他或她的孩於送禮物．如果管用的話放棄一部分你的交易利潤。如果必要的話，設想有3到6個月的奴役期。如果你選擇的導師是一個真正的成功者，付出什麼代價都不為過。
◎老師的個性很重要
西方人都認同這樣一種想法：只要老師有知識，老師的性格並不重要。這是錯誤的，事實上教授知識的老師的性格可以傳授生動的生活。它使得知識變得很真實。是老師和他或她的性格激發了真正的學習和深層的熱情和體驗。
作為一個在全世界培訓和教授交易者的人．我已經意識到教育決不僅僅是吐出知識！事實本身並不會給頭腦一雙翅膀！或願意在任何方面提升精神。
傳授智慧需要特殊的天賦，提升另一個人的認知水平需要獨特的工具。這些使得老師成為一個偉大的教導者的工具是不能被教會的。熱情、積極性、正直、活力、覺悟、小心和敏感這類東西是不能夠在某些二流的公共課堂上買到和獲得的。它們是通過多年的發展而得到的無價的品質。當一個老師具備這些的時候．它們就是一種動態的證明，證明這個老師是值得你花費時間和精力的。
尋找擅長交易藝術的老師的人，應該去尋找那些擁有正確的知識同時也擁有正確的性格的人。東方人比西方人懂得師生之問的關係多麼神聖。他們知道二者之間的結合需要極大的耐心來處理。我們建議你也以同樣的方式來對待你未來的交易。
一個人可以通過與很多有跟你找的老師學習的經驗的人交談來做到這一點。這對一些人來說可能不重要．但是記往：你選擇的教師就是你所追求的知識的篩檢程式。
在許多方面，你將把你未來的道路和方向交到老師這個人手裏，因此不應該輕率地對待。如果你相信錯誤的老師，你將會被指向一條崎嶇不平的下坡路，不會得到任何回報。你所得到的教育的質量不應該受到輕率的對待。你必須記住這一點。
◎不要對你的將來吝嗇
記住：你付出多少就得到多少。在交易場上，這一條尤其明顯。現在很多人都宣稱是交易領域的專家。但是我們肯定你意識到了這些人要麼不是真正的交易者，要麼不是真正的教育者。表明你遇到了一個假的交易者或者一個假的教育者的一個明顯的標誌就是低廉的價格。
如果你以低得滑稽的價格接受了一個對方自稱為一流的教育，很可能不會得到真正的教育。
看起來很多流行的不可信任的交易學校的行業規則就是「當沒有價值的時候，就拼價格吧。」……我們發現當一個真正的交易學校提供了某種有價值的東西的時候，他們會讓這種價值的好處自己體現出來。不需要用二手車交易者那樣的低級的滑稽表演去吸引訂閱者。
好好想一想吧，法拉利什麼時候比福特的價格低？當然不會。如果的確出現了這種情況，就要小心了。交易教育的道理也是一樣的。我們並不是說價格就是價值的惟一衡量標準。它僅僅是其中的一個，但卻是一個太少被應用的。
最好的教育者不會是很便宜的。你可以打賭。最有才能的老師知道他們的價值，不會屈從於低價來貶低這種價值。如果他們真的為他們的成功付出了代價，就不會用一個廉價品的價格來貶低他們的成就。為什麼一個成功的交易者要川便宜的價格與他人分享他辛苦換來的成果呢？為什麼他或她為了達到一個職業市場參與者的成熟期所花費的這些年，只要幾個硬幣就交換給別人呢？
那些有很多知識可以提供的人知道他們所傳授的知識是多麼珍貴。他們知道他們確實可以永遠的改變那些從業者的生活。因為他們是成功的，他們不需要去教授別人，寧願沒有學生也不願意有一個不尊重他們所付出的艱辛和贏得的鬥爭的學生。
因此，當尋找老師的時候，確定你可以對以下問題得到肯定的答案～
（一）
你願意付錢給一個不飛的飛行指導員教授的飛行課嗎？……你可能會驚訝於你會那麼多次走進那些提供由退休的、不再交易的交易者來教授的課程的公司，而這些交易者已經把他們自己的帳戶打爆了，現在他們想要教給你怎樣做同樣的事情。
（二）
這個老師的教育價格是不是一般都很便宜？如果這個所謂的教育的價格太好了，以至於便宜的不像真的話，那麼它可能的確不是真的。
找出為什麼他們這麼便宜的提供“無價的”知識的原因吧。如果你得到的回答是諸如：「我們不想欺騙公眾」或者「我們便宜因為我們通過交易來賺錢」，那麼，趕緊跑吧，越快越好。注意我們說的不是走，而而是跑。因為這些是沒有說服力的江湖騙子的偽勢和藉口。
事情的真相是：如果你想要哈佛的教育，你就必須付哈佛的價錢。記住：一個法拉利從不會賣福特的價錢，無論這個賣車的人多麼富有，或者他或她聲稱自己多麼仁慈。
慈善的汽車經銷商可能會捐贈給聯合公益基金會或者其他慈善機構，但是永遠不要要指望他們會把一輛法拉利按福特的價格賣給你。如果他們這麼做了，你就要小心他背後的真正企圖。
（三）
在交易課程之後，你可以持續觀察指導者是如何交易的嗎？我們感到如果指導者不讓你追蹤他的績效與操作，也許是因為課程裡教的東西本來就不值得檢驗。如果他們介意，或者找很多藉口不讓你作觀察，那就把他們踢掉吧。
（四）
課堂上教授真正的交易技巧還是教給你怎樣使用某種交易軟體？儘管學會使用交易軟體很重要，但我們相信交易公司不應該把這種形式的培訓假裝成傳授通用的交易技術和戰術的教育。
交易教育的最真實形式應該不論對什麼交易系統都是適用的。這就是最有價值的教育。
那種「只適用於某種交易系統」的指導，儘管如果你打算使用那種交易系統的話也是有用的，但卻是價值最少的那種！如果你將來打算使用一種不同的交易軟體系統怎麼辦呢？是不是你所花錢學來的教育就過時了呢？
當我們說交易「教育」的時候，我們不是說「軟體培訓」。當我們說到教育的時候，我們說的是那種不論交易者是使用電話交易，還是使用現有的最快的納斯達克二級系統電子交易，都可以使用並且能從中獲利的永恆的知識。
我們交易的工具儘管重要，但卻不是關鍵。一個超快的交易系統如果在未受教育的交易者手裏，只會加速他們的滅亡。
（五）
你可以與老師保持聯繫，確保知識之火不滅嗎？這一點非常重要！為什麼？因為隨著從你所參加的培訓到現在之間時間間隔的不斷擴大，經常會伴隨著在開始階段不斷降低的信心。一個免費或者只收取象徵性的費用提供後續教育的公司（記住，你己經付過錢了）是負責任的，並把學生的進步真正放在心上。
這些就是在你交出你辛苦掙來的錢之前應該找到答案的幾個問題。它們並不是完全詳盡的，但是可以幫助你在正確的基礎上開始你的追求。
◎現在，找到那些既會做也會教的人
一個在我們的教育訓練營裏最經常被問到的問題就是：「為什麼你要教學？」、「如果你是這麼棒的一個人，為什麼你要浪費你的時間在我們身上？」──這兩個都是很好的質問，如果不進入我的個人的哲學信仰就很難回答的問題。在過去的五年裏，我發現被迫去準備課程的過程使得那些我所教授的戰術和技術更成為我自己的東西。並且每一次我休長假沒有教課的時候．我就感到某種微妙的東西從我的骨頭裏溜走了。我可以誠實地說，我從沒有做一個講座而自己沒有在某種程度上有所改變，這種改變是向著更好的方面的改變。每一次我教課的時候，我從某種程度的經歷了一個更偉大、更優雅的靈魂的體驗。每一次經歷都使我更豐富、更有知識，並且更精明。這些發現讓我相信在某種意義上．分享你的知識使得知識更成為你自己的東西。
我發現每當你把你的智慧給了他人．你給自己留下了容納更多東西的空間。作為五年持續不斷教課的結果．我作為交易者的成長也向前躍進了一大步，以一種我只是在夢裏想到過的在無人指導的情況下所能取得的速度。
今天，教授別人使我更完整。儘管我作為一個交易者還在繼續成長。嘗試幫助別人成為一個更聰明的交易者，嘗試把別人提升到你的水平或者更高的水平，並且看著你作為交易者飛速進步。你將很快明白幫助別人而不在某種程度上提高自己是不可能的。
●王力群注：我自己也有在教學生，我的感受跟作者在這裡講的一樣。台灣目前的學習者自己把自己困在兩個問題上：第一是自己認為自己窮到沒錢繳學費；第二是他們認為外面所有的老師都是騙子，所以不要繳學費就不會被騙。──但是，很奇怪的，他們繳不起學費，後來卻繳了更多的錢給市場（可能是學費的數倍、十倍，甚至百倍）。至於第二種人，如果認為老師都是騙，那你就應該幫自己安排更長的時間去學習、以及準備更多的錢去試錯。
［12-end］
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書寫的很好，而且，九成以上的觀念是長線跟短線都可以通用，非常難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
順便一提的是：本書翻譯得不是很好，讀者需多忍耐。有些小地方我在無損作者原意的前提下，做了些口語化的小變動，希望大家讀起來更流暢。但是整體而言，翻譯仍嫌拗口，除非完全重翻，否則沒辦法，那就只好放慢速度、靜下心來多讀個兩次，才比較容易吸收。
～王力群.2008-6-25,Taipei 禮拜三 早晨.8:10
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《短線交易大師》的讀書筆記[12]
第四章 交易大師的培養：怎樣為你自己節約大量的時間和金錢
◎找到一個成功者
我們肯定不需要提醒你在口水戰裏有無數人自稱勝利者，但是真正的卻很少。那些談論獲利的交易的人數總是超過那些真正獲利的人數。
找到一個成功者並不容易，找到願意負起導師的責任的人就更不容易。然而，不管這種尋找多麼困難，一定要去尋找，直到你找到一個這樣的人，儘量不要放棄。為什麼我們這麼想讓你做這件事？就是因為沒有更快的方法來學會我們稱之為日交易的這種高要求行業的全部內容。並且一個成功的導師所為你節省的時間和金錢是沒有其他東西可以替代的。
我們如此相信導師對交易成功的作用。以至於我們會確保每一個普利斯坦新的內部交易者都會與一個已經賺錢的老的交易者結對。通過讓新手與那些走過了對新手來說還很陌生的坎坷道路的成功的交易者結對．我們大幅地縮短了試錯虧錢階段。
可悲的是那些無人指導的人，很少有人能夠經過試錯階段之後活下來。
通過讓我們的交易新手與那些已經克服了新手所面臨的困難的老練的交易者來聯合．我們使年輕的交易者可以真正獨立，不需要擔心和恐懼的那一天加速到來了。以這種方式加快教育過程可以提高生存的幾率。它鋪平了通向我們所說的精通交易境界的道路．但是正如我們剛才提到的，
靠你自己去找到一個成功者是很困難的。找到一個願意把你保護在他或她的翅膀下面的人就更困難。但是如果你能設法找到一個，為了幸福的生活而緊緊抓住他或她，堅持下去。無論做什麼能讓他或她有理由教你，都去做吧。
換句話說，你的目標是成為一個吸血鬼去吸取成功者的大腦．但你必須保證能成為這個星球上最有用的吸血鬼。帶午飯．給他或她的孩於送禮物．如果管用的話放棄一部分你的交易利潤。如果必要的話，設想有3到6個月的奴役期。如果你選擇的導師是一個真正的成功者，付出什麼代價都不為過。
◎老師的個性很重要
西方人都認同這樣一種想法：只要老師有知識，老師的性格並不重要。這是錯誤的，事實上教授知識的老師的性格可以傳授生動的生活。它使得知識變得很真實。是老師和他或她的性格激發了真正的學習和深層的熱情和體驗。
作為一個在全世界培訓和教授交易者的人．我已經意識到教育決不僅僅是吐出知識！事實本身並不會給頭腦一雙翅膀！或願意在任何方面提升精神。
傳授智慧需要特殊的天賦，提升另一個人的認知水平需要獨特的工具。這些使得老師成為一個偉大的教導者的工具是不能被教會的。熱情、積極性、正直、活力、覺悟、小心和敏感這類東西是不能夠在某些二流的公共課堂上買到和獲得的。它們是通過多年的發展而得到的無價的品質。當一個老師具備這些的時候．它們就是一種動態的證明，證明這個老師是值得你花費時間和精力的。
尋找擅長交易藝術的老師的人，應該去尋找那些擁有正確的知識同時也擁有正確的性格的人。東方人比西方人懂得師生之問的關係多麼神聖。他們知道二者之間的結合需要極大的耐心來處理。我們建議你也以同樣的方式來對待你未來的交易。
一個人可以通過與很多有跟你找的老師學習的經驗的人交談來做到這一點。這對一些人來說可能不重要．但是記往：你選擇的教師就是你所追求的知識的篩檢程式。
在許多方面，你將把你未來的道路和方向交到老師這個人手裏，因此不應該輕率地對待。如果你相信錯誤的老師，你將會被指向一條崎嶇不平的下坡路，不會得到任何回報。你所得到的教育的質量不應該受到輕率的對待。你必須記住這一點。
◎不要對你的將來吝嗇
記住：你付出多少就得到多少。在交易場上，這一條尤其明顯。現在很多人都宣稱是交易領域的專家。但是我們肯定你意識到了這些人要麼不是真正的交易者，要麼不是真正的教育者。表明你遇到了一個假的交易者或者一個假的教育者的一個明顯的標誌就是低廉的價格。
如果你以低得滑稽的價格接受了一個對方自稱為一流的教育，很可能不會得到真正的教育。
看起來很多流行的不可信任的交易學校的行業規則就是「當沒有價值的時候，就拼價格吧。」……我們發現當一個真正的交易學校提供了某種有價值的東西的時候，他們會讓這種價值的好處自己體現出來。不需要用二手車交易者那樣的低級的滑稽表演去吸引訂閱者。
好好想一想吧，法拉利什麼時候比福特的價格低？當然不會。如果的確出現了這種情況，就要小心了。交易教育的道理也是一樣的。我們並不是說價格就是價值的惟一衡量標準。它僅僅是其中的一個，但卻是一個太少被應用的。
最好的教育者不會是很便宜的。你可以打賭。最有才能的老師知道他們的價值，不會屈從於低價來貶低這種價值。如果他們真的為他們的成功付出了代價，就不會用一個廉價品的價格來貶低他們的成就。為什麼一個成功的交易者要川便宜的價格與他人分享他辛苦換來的成果呢？為什麼他或她為了達到一個職業市場參與者的成熟期所花費的這些年，只要幾個硬幣就交換給別人呢？
那些有很多知識可以提供的人知道他們所傳授的知識是多麼珍貴。他們知道他們確實可以永遠的改變那些從業者的生活。因為他們是成功的，他們不需要去教授別人，寧願沒有學生也不願意有一個不尊重他們所付出的艱辛和贏得的鬥爭的學生。
因此，當尋找老師的時候，確定你可以對以下問題得到肯定的答案～
（一）
你願意付錢給一個不飛的飛行指導員教授的飛行課嗎？……你可能會驚訝於你會那麼多次走進那些提供由退休的、不再交易的交易者來教授的課程的公司，而這些交易者已經把他們自己的帳戶打爆了，現在他們想要教給你怎樣做同樣的事情。
（二）
這個老師的教育價格是不是一般都很便宜？如果這個所謂的教育的價格太好了，以至於便宜的不像真的話，那麼它可能的確不是真的。
找出為什麼他們這麼便宜的提供“無價的”知識的原因吧。如果你得到的回答是諸如：「我們不想欺騙公眾」或者「我們便宜因為我們通過交易來賺錢」，那麼，趕緊跑吧，越快越好。注意我們說的不是走，而而是跑。因為這些是沒有說服力的江湖騙子的偽勢和藉口。
事情的真相是：如果你想要哈佛的教育，你就必須付哈佛的價錢。記住：一個法拉利從不會賣福特的價錢，無論這個賣車的人多麼富有，或者他或她聲稱自己多麼仁慈。
慈善的汽車經銷商可能會捐贈給聯合公益基金會或者其他慈善機構，但是永遠不要要指望他們會把一輛法拉利按福特的價格賣給你。如果他們這麼做了，你就要小心他背後的真正企圖。
（三）
在交易課程之後，你可以持續觀察指導者是如何交易的嗎？我們感到如果指導者不讓你追蹤他的績效與操作，也許是因為課程裡教的東西本來就不值得檢驗。如果他們介意，或者找很多藉口不讓你作觀察，那就把他們踢掉吧。
（四）
課堂上教授真正的交易技巧還是教給你怎樣使用某種交易軟體？儘管學會使用交易軟體很重要，但我們相信交易公司不應該把這種形式的培訓假裝成傳授通用的交易技術和戰術的教育。
交易教育的最真實形式應該不論對什麼交易系統都是適用的。這就是最有價值的教育。
那種「只適用於某種交易系統」的指導，儘管如果你打算使用那種交易系統的話也是有用的，但卻是價值最少的那種！如果你將來打算使用一種不同的交易軟體系統怎麼辦呢？是不是你所花錢學來的教育就過時了呢？
當我們說交易「教育」的時候，我們不是說「軟體培訓」。當我們說到教育的時候，我們說的是那種不論交易者是使用電話交易，還是使用現有的最快的納斯達克二級系統電子交易，都可以使用並且能從中獲利的永恆的知識。
我們交易的工具儘管重要，但卻不是關鍵。一個超快的交易系統如果在未受教育的交易者手裏，只會加速他們的滅亡。
（五）
你可以與老師保持聯繫，確保知識之火不滅嗎？這一點非常重要！為什麼？因為隨著從你所參加的培訓到現在之間時間間隔的不斷擴大，經常會伴隨著在開始階段不斷降低的信心。一個免費或者只收取象徵性的費用提供後續教育的公司（記住，你己經付過錢了）是負責任的，並把學生的進步真正放在心上。
這些就是在你交出你辛苦掙來的錢之前應該找到答案的幾個問題。它們並不是完全詳盡的，但是可以幫助你在正確的基礎上開始你的追求。
◎現在，找到那些既會做也會教的人
一個在我們的教育訓練營裏最經常被問到的問題就是：「為什麼你要教學？」、「如果你是這麼棒的一個人，為什麼你要浪費你的時間在我們身上？」──這兩個都是很好的質問，如果不進入我的個人的哲學信仰就很難回答的問題。在過去的五年裏，我發現被迫去準備課程的過程使得那些我所教授的戰術和技術更成為我自己的東西。並且每一次我休長假沒有教課的時候．我就感到某種微妙的東西從我的骨頭裏溜走了。我可以誠實地說，我從沒有做一個講座而自己沒有在某種程度上有所改變，這種改變是向著更好的方面的改變。每一次我教課的時候，我從某種程度的經歷了一個更偉大、更優雅的靈魂的體驗。每一次經歷都使我更豐富、更有知識，並且更精明。這些發現讓我相信在某種意義上．分享你的知識使得知識更成為你自己的東西。
我發現每當你把你的智慧給了他人．你給自己留下了容納更多東西的空間。作為五年持續不斷教課的結果．我作為交易者的成長也向前躍進了一大步，以一種我只是在夢裏想到過的在無人指導的情況下所能取得的速度。
今天，教授別人使我更完整。儘管我作為一個交易者還在繼續成長。嘗試幫助別人成為一個更聰明的交易者，嘗試把別人提升到你的水平或者更高的水平，並且看著你作為交易者飛速進步。你將很快明白幫助別人而不在某種程度上提高自己是不可能的。
●王力群注：我自己也有在教學生，我的感受跟作者在這裡講的一樣。台灣目前的學習者自己把自己困在兩個問題上：第一是自己認為自己窮到沒錢繳學費；第二是他們認為外面所有的老師都是騙子，所以不要繳學費就不會被騙。──但是，很奇怪的，他們繳不起學費，後來卻繳了更多的錢給市場（可能是學費的數倍、十倍，甚至百倍）。至於第二種人，如果認為老師都是騙，那你就應該幫自己安排更長的時間去學習、以及準備更多的錢去試錯。
［12-end］
股市概念(68)：《短線交易大師》的讀書筆記[11]～吸取成功者的大腦經驗！
股市概念(68)：《短線交易大師》的讀書筆記[11]～吸取成功者的大腦經驗！
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書很多地方寫的很好，而且，作者對於想要做短線的人（包括當沖），有一些發自肺腑的誠實話。難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
～王力群.2008-6-25,Taipei 禮拜三 早晨.7:19
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《短線交易大師》的讀書筆記[11]
◎交易大師的兩種生活
如果人有兩種生活的話：第一種就是讓人去犯那些必須犯的錯誤，而第二種就是從這些錯誤中受益。
我會更進一步說，如果你沒有過這兩種生活，你將永遠不能在任何事情上成功，更不可能在交易上成功。
事實上，成功或者獲勝實際上就取決於我們處理失敗的能力。
可悲的是大多數有雄心的交易者甚至從沒有經歷過第二種──獲勝的生活的喜悅，主要是因為他們沒有學會第一種失敗的生活所給予他們的教訓。更不幸的是大多數人甚至沒有意會到他們正在犯的錯誤，更別說從中得到教訓了。
在某種意義上，每一個人都過著兩種生活，一種作為一個成長中的孩子或者少年，；另一種作為一個成長中的成年人。
每一個交易者都有童年．但是很少有人能忍受足夠長的時間畢業進入成年。作為交易者的成年期就是要求把童年期的所有的教訓都學習、消化和正確地運用到實戰中。如果這種成熟的過程沒有發生，交易者就仍然停留在兒童的低級階段，為成熟和老練而奮鬥。
最大程度地利用你的童年階段的學習過程的最好辦法就是記交易日記。不僅要把你的每一筆交易和你的評論記下來，還要把你關於變易的思考、想法和領會記錄和保存下來。學到的每一個教訓都會因為在你的日記中占了一席之地而永久保存。這日記就像一面鏡子，能夠反射出你是誰，又像一個引導你該往何處去的路線圖。
通過培養記下每一種經驗、每一種情感、每一種想法的習慣，你就一定能持續成長，直到最終到達你非常嚮往的成年世界。所有在第一種生活中的艱苦努力和奮鬥都會在第二種成年的生活每天的交易中顯現出來。
◎成長是經歷時間而開放的花
我知道這看上去很奇怪甚至是難以置信的。但是成長中的交易者不要通過單筆交易的結果來判斷他們的成長或者成功，這一點很有必要。的確，每一筆交易的目標都是為了獲利。也的確，如果一個交易者賺得比虧的多我們就稱其是成功的。但是獲利的交易者是已經成為成功者的交易者的更高版本。
換句話說，交易者不是因為他們獲利就是成功的。交易者獲利是因為他們是成功的。獲利是一朵經過長時間的成功的成長過程之後才開放的花。獲利很少發生在成長過程中，他也肯定不會發生在成長過程之前。
換種方式說：在他們的成長過程中正在逐漸進步的交易者通常仍在虧錢。事實上，損失就如同下了成長的種子。你看，有一段時間，交易者的外部成功，或者說是獲利的交易不會表現出來，儘管巨大的進步已經在悄悄發生了。這是因為最初的成長是秘密發生的。逐漸的，幾乎是秘密的，在我們內部集結，就好比是懷胎九個月尚未出生的嬰兒，從外面是看不到的。
不幸的是，很多交易者從沒有意識到成長事實上是在他們痛苦的損失中發生的。他們沒有意識到每一筆損失實際上都在推動他們向最終的成功的目標更近一步。並且這種短視使得很多人恰好在他們的進步過程中間退出。
通過外部的獲利還是損失來判斷你內部的進步水平是錯誤的。看看你有多少次是以同樣的方式損失的，是一個更好的評定你進步的標準。讓我們來重複一遍。看看你有多少次是以同樣的方式損失的，是一個更好的評定你進步的標準。僅僅因為你的交易分錄出現紅字並不能表明你沒有進步。只要處理得當，紅字最終會變成黑色的涓涓細流，在你還沒有明白之前，你就可以感受完全精通的一絲希望。
永遠不要忘記精通不是天生的，它是培養出來的。它從不會立即出現，它要求一個孵化期，在這期間來集聚規模和力量。那些明白了這一點的人有更大的堅持下來的幾率。並且，再一次我們感到有必要提醒你，為了贏，你必須堅持。
每一次園丁種下一種新的花卉的種子時，他們都知道種子成長的一個階段必須在地下進行。那些太早走到花園裏想要找到成長的外部表現的人註定要失望。
多年以來，我們已經無數次見證了這種成長的奇跡。它幾乎總是肉眼所看不到的，但是它不能以獲利交易的形式被看到並不意味者它沒有發生。有時你會像我們的很多學生一樣變得很氣餒，看不到美妙的事情正在內部發生的事實。但是盡力不要長時間的失去信心，如果你能平息你的緊張，緩和你的恐懼，堅持足夠長的時問讓這個過程完成，一個閃光的交易者就會出現，而這正是堅持到底就是勝利的活生生的例子。
◎當損失變得無法承受時
在最近的一個訓練營中，我的一個學生用一種熱烈和快樂的語調向我表達了她一生的夢想。她的熱烈的願望就是成為一個職業交易者，一個以市場為生的人。“但是，”她說：某種象突然出現的烏雲一樣的想法使她有些悲傷，“我在虧錢，奧利弗，我很害怕，”……“為什麼？”我問。……“因為每一次我虧錢，”她繼續說道，“就會使我離我的偉大的目標更遠一步。我不得不止損，否則我將不得不放棄我的偉大夢想。幫幫我，奧利弗。我的船正在下沉，我需要幫助。”……我坐在那裏，沈默了幾分鐘，我的大腦在快速運轉，尋找合適的話說。我怎麼能夠解釋要想成為一個勝利者，一個人必須首先成為一個有才能的失敗者，而不使她聽起來有些瘋狂呢？失敗是成功之母。
我們因為逆境而更聰明，太早的成功破壞了我們對正確事物的認識！
●王力群注：以上所講的種況，有一個先決條件，就是你已經拿到了『正確而完整的知識』。如果沒有拿到，那麼，很可能你再失敗個一百次外帶寫檢討報告一百次，都不可能會成功。只有極少數的人，才能夠在沒有拿到正確知識之前，從失敗中領悟大道。
［11-end］
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書很多地方寫的很好，而且，作者對於想要做短線的人（包括當沖），有一些發自肺腑的誠實話。難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
～王力群.2008-6-25,Taipei 禮拜三 早晨.7:19
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《短線交易大師》的讀書筆記[11]
◎交易大師的兩種生活
如果人有兩種生活的話：第一種就是讓人去犯那些必須犯的錯誤，而第二種就是從這些錯誤中受益。
我會更進一步說，如果你沒有過這兩種生活，你將永遠不能在任何事情上成功，更不可能在交易上成功。
事實上，成功或者獲勝實際上就取決於我們處理失敗的能力。
可悲的是大多數有雄心的交易者甚至從沒有經歷過第二種──獲勝的生活的喜悅，主要是因為他們沒有學會第一種失敗的生活所給予他們的教訓。更不幸的是大多數人甚至沒有意會到他們正在犯的錯誤，更別說從中得到教訓了。
在某種意義上，每一個人都過著兩種生活，一種作為一個成長中的孩子或者少年，；另一種作為一個成長中的成年人。
每一個交易者都有童年．但是很少有人能忍受足夠長的時間畢業進入成年。作為交易者的成年期就是要求把童年期的所有的教訓都學習、消化和正確地運用到實戰中。如果這種成熟的過程沒有發生，交易者就仍然停留在兒童的低級階段，為成熟和老練而奮鬥。
最大程度地利用你的童年階段的學習過程的最好辦法就是記交易日記。不僅要把你的每一筆交易和你的評論記下來，還要把你關於變易的思考、想法和領會記錄和保存下來。學到的每一個教訓都會因為在你的日記中占了一席之地而永久保存。這日記就像一面鏡子，能夠反射出你是誰，又像一個引導你該往何處去的路線圖。
通過培養記下每一種經驗、每一種情感、每一種想法的習慣，你就一定能持續成長，直到最終到達你非常嚮往的成年世界。所有在第一種生活中的艱苦努力和奮鬥都會在第二種成年的生活每天的交易中顯現出來。
◎成長是經歷時間而開放的花
我知道這看上去很奇怪甚至是難以置信的。但是成長中的交易者不要通過單筆交易的結果來判斷他們的成長或者成功，這一點很有必要。的確，每一筆交易的目標都是為了獲利。也的確，如果一個交易者賺得比虧的多我們就稱其是成功的。但是獲利的交易者是已經成為成功者的交易者的更高版本。
換句話說，交易者不是因為他們獲利就是成功的。交易者獲利是因為他們是成功的。獲利是一朵經過長時間的成功的成長過程之後才開放的花。獲利很少發生在成長過程中，他也肯定不會發生在成長過程之前。
換種方式說：在他們的成長過程中正在逐漸進步的交易者通常仍在虧錢。事實上，損失就如同下了成長的種子。你看，有一段時間，交易者的外部成功，或者說是獲利的交易不會表現出來，儘管巨大的進步已經在悄悄發生了。這是因為最初的成長是秘密發生的。逐漸的，幾乎是秘密的，在我們內部集結，就好比是懷胎九個月尚未出生的嬰兒，從外面是看不到的。
不幸的是，很多交易者從沒有意識到成長事實上是在他們痛苦的損失中發生的。他們沒有意識到每一筆損失實際上都在推動他們向最終的成功的目標更近一步。並且這種短視使得很多人恰好在他們的進步過程中間退出。
通過外部的獲利還是損失來判斷你內部的進步水平是錯誤的。看看你有多少次是以同樣的方式損失的，是一個更好的評定你進步的標準。讓我們來重複一遍。看看你有多少次是以同樣的方式損失的，是一個更好的評定你進步的標準。僅僅因為你的交易分錄出現紅字並不能表明你沒有進步。只要處理得當，紅字最終會變成黑色的涓涓細流，在你還沒有明白之前，你就可以感受完全精通的一絲希望。
永遠不要忘記精通不是天生的，它是培養出來的。它從不會立即出現，它要求一個孵化期，在這期間來集聚規模和力量。那些明白了這一點的人有更大的堅持下來的幾率。並且，再一次我們感到有必要提醒你，為了贏，你必須堅持。
每一次園丁種下一種新的花卉的種子時，他們都知道種子成長的一個階段必須在地下進行。那些太早走到花園裏想要找到成長的外部表現的人註定要失望。
多年以來，我們已經無數次見證了這種成長的奇跡。它幾乎總是肉眼所看不到的，但是它不能以獲利交易的形式被看到並不意味者它沒有發生。有時你會像我們的很多學生一樣變得很氣餒，看不到美妙的事情正在內部發生的事實。但是盡力不要長時間的失去信心，如果你能平息你的緊張，緩和你的恐懼，堅持足夠長的時問讓這個過程完成，一個閃光的交易者就會出現，而這正是堅持到底就是勝利的活生生的例子。
◎當損失變得無法承受時
在最近的一個訓練營中，我的一個學生用一種熱烈和快樂的語調向我表達了她一生的夢想。她的熱烈的願望就是成為一個職業交易者，一個以市場為生的人。“但是，”她說：某種象突然出現的烏雲一樣的想法使她有些悲傷，“我在虧錢，奧利弗，我很害怕，”……“為什麼？”我問。……“因為每一次我虧錢，”她繼續說道，“就會使我離我的偉大的目標更遠一步。我不得不止損，否則我將不得不放棄我的偉大夢想。幫幫我，奧利弗。我的船正在下沉，我需要幫助。”……我坐在那裏，沈默了幾分鐘，我的大腦在快速運轉，尋找合適的話說。我怎麼能夠解釋要想成為一個勝利者，一個人必須首先成為一個有才能的失敗者，而不使她聽起來有些瘋狂呢？失敗是成功之母。
我們因為逆境而更聰明，太早的成功破壞了我們對正確事物的認識！
●王力群注：以上所講的種況，有一個先決條件，就是你已經拿到了『正確而完整的知識』。如果沒有拿到，那麼，很可能你再失敗個一百次外帶寫檢討報告一百次，都不可能會成功。只有極少數的人，才能夠在沒有拿到正確知識之前，從失敗中領悟大道。
［11-end］
股市概念(67)：《短線交易大師》的讀書筆記[10]～贏家不是不會賠錢，而是學會了處理虧損！
股市概念(67)：《短線交易大師》的讀書筆記[10]～贏家不是不會賠錢，而是學會處理虧損！
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書很多地方寫的很好，而且，作者對於想要做短線的人（包括當沖），有一些發自肺腑的誠實話。難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
～王力群.2008-6-24,Taipei 禮拜二 pm.6:34
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《短線交易大師》的讀書筆記[10]～學會停損！
第三章 損失：擁有交易能力和成功的先決條件
◎逆境的力量
我鼓勵你開始一個“失敗者的旅程”。記下每一筆失敗的交易，使用代碼、日期、買入點位、賣出點位和買入和賣出的理由。一旦你積累了五次以上的損失，再回頭看看，研究一下。尋找它們的共同之處。相信我，一定會有共同之處。
一旦你找到了它毫不留情的消滅它。當這些做到足夠多的時候，你的問題就不再是損失錢的問題了，而是缺少那些能讓你從中學到更多的失敗的交易的問題。
我的失敗使我徹夜不眠，研究、糾正和修改我的思維方式和我的方法、它們激發我去除掉不適用的，加強適用的。現在，回頭去看，我真的可以說那些年的經常的失敗構成了我現在還在享受的美妙的成功的基礎。
如果我只能有一個願望，我會希望每一個有抱負的交易者都能夠形成一種成熟的認識：失敗並不是敵人。對你的失敗不採取任何措施才是你真正的敵人。
◎使你的損失為你服務
通向精通交易的路常常是一條佈滿了無數危險的旅程。一個有抱負的交易者所必須忍受的危險、失敗、考驗和磨難足以挫敗和毀壞大多數敢於踏上這條路的人的精神。很遺憾，我們這麼快就假定那些已經有完美的技巧，能夠以令人難以置信的靈活性控制市場的人是因為他們的一些天生的稟賦和天資而獲得的。這與真相太不相符了。
我們知道永遠不要去觸火，因為在我們年輕的時候，某一次我們曾經被灼傷過。交易也一樣。我們只有在學習了所有的輸的方式之後才學會如何去贏。這是湯瑪斯·愛迪生嘗試走發明燈泡的時候所用的方法。
我給你的問題是這樣的：你對你在市場上的失敗做了些什麼？它們是不是被毫無價值的浪費了？或者它們作為有價值的例子教會你不要做什麼？記住：只有在剛開始先往向後退一步之後，我們才能向前跳得更遠。
◎如何迷失了你成功的方向
在我多年的交易中，我所學到的最有價值的教訓之一是：問題可以變成好事，只要我們允許它們使我們發生改變。這是因為在每一個問題的內部都存在著我們所需要的答案。
我們所經歷的每一筆損失都會告訴我們一點關於他們自己的東西的。把足夠多的損失放在一起，他們將會揭示出比你喜歡的人所知道的更多關於你的情況。
既然交易者永遠不能消滅損失的經驗（這是生活經驗中的永恆的一部分），他們必須學會利用它去尋找藏在每一比損失深處的寶石。這顆寶石，或者說是教訓，將包含能精確的揭示出下次必須改變的東西的重要資訊。
如果你感到迷惑，答案總是可以在你的損失中找到。決心從今天起決不允許的你沒有從中提取到它所攜帶的金子。再一次的損失進入你的生活，讓在你的所有損失中尋找寶石變成你的“偉大的執著”吧。這樣做，你的偉大的執著會引導你走向偉大的交易生涯。
◎讓每一天都是新的
每天我都能聽到一些交易者被最近的損失擊垮了精神。既然市場會不時也現困難的時期，我能夠想像今天讀這本書的很多人除了一些幫助之外．都還需要一點鼓勵，而這些是我們很願意給予的。
對這些特殊的人，我要說：一個交易者的生活應該每天都是新的。如果那種很難達到的高水準的成功是你真正想要的，你必須培養一種能力：—忘記過去的失敗，或者更精確地說，忘記它們所帶給你的沮喪，同時保留它們所帶給你的有價值的教訓。
只要你從中學到了它所要教給你的教訓，每一次你的失敗就是你在將來少犯一次錯誤。這樣看，你的損失事實上就是你的力量，你的錯誤就是你將來的成功的另一面。
我對於交易者在幾次虧損的交易之後就那麼輕易的放棄感到吃驚。但是經過一些思考之後．我就不那麼吃驚了。在任何領域裏的偉大都存在於一個人堅持到所有的障礙都被克服之後的能力。“普通”的人完全缺乏這種決心，這也就是優秀和偉大為什麼如此稀少的原因。
今天我們的表現年復一年超過了市場的表現，是因為昨天我們是失敗者，但是一些從錯誤中汲取了教訓的聰明的失敗者。
今天我們享受其他在我們的領域裏的人只能夢想的市場精確性，是因為多年之前我們就知道不必為犯錯誤感到羞恥，只要你從中得到了教訓。每一次失敗，每一筆損失的交易裏，都有一顆寶石，使你更接近富裕的寶貴的一課，等待你去發現。找到那些寶石吧．最終休會獲得巨大的回報。
◎學會接受不可改變的東西！
有一件他們永遠無法改變的事：損失。每一個行業都有我們必須對付的事情。而作為交易者我們必須永遠對付損失。你也許會問，我們到底能做什麼？精明的交易者能夠管理他們的損失。他們能縮小損失，止損。使他們保持小的和可控制的。但是他們永遠不能完全消滅損失。致力於這樣做的人註定是徒勞無功和浪費精力！
損失，我的朋友，就停留在這裏。它是某種我們必須學會與之共存的東西。並且一個人獲得足夠的智慧去越快理解這一點，它也就能夠越快的掌握那些能夠改變的東西。智慧已經傳遞了這樣一個真理：
成功的生活不是由我們獲得了多少來決定的，而是取決於我們任何對付失敗。
我們作為交易者有時甚至會偶然撞入獲利的交易。贏利不是我們的問題，損失甚至也不是我們的問題。而是沒有處理好損失才會毀掉我們。
具有諷刺意味的是：每一個有抱負的市場參與者都是通過嘗試一件不可能的任務開始他的交易生涯：避免損失。我們作為交易者，永遠不可能消滅掉損失的交易。它們會永遠伴隨著我們。我們力所能及的就是控制損失的能力，如果我們能正確地控制損失，損失就會失去傷害我們的能力。
仔細觀察會發現：那些最有才能的交易者會損失，並且有些時候還很頻繁！然而他們仍然每週作為勝利者出現，因為他們已經不再去浪費精力避免損失，而是花費他們大部分的時間去控制它。每一個完全理解了這一點的交易者都會很快發現一些不可思議的事──當你專注於正確控制損失的時候，曾經一度離開了你的獲利的經驗又自動地回來了。
◎虧損可能變成贏利！
在股票市場中「持續獲利」直接與一個人「如何成功地損失」相關聯！你聽清楚了嗎？為了使這個革命性的真理更容易理解，我換種方式來說：知道怎樣「正確地損失」是任何一種成功的方法的標誌。
如果你不知道怎樣損失，你就最好收拾好你的行李，因為你在股票市場剩下的日子屈指可數。
你不會在這種遊戲中失敗就是在欺騙你自己。
損失是非常真實的（有時是經常的）交易的一部分，知道如何正確的去損失是生存的關鍵。
任何人都可能偶然幸運地賺一筆大的，股票價格上漲，參與者賺錢，一切都進行得很好。很簡單。但是如果股票價格下跌呢？那時會怎樣呢？你會賣嗎？如果會，在哪裡賣？何時賣？怎樣賣？只有專業人士在開始交易之前就有這些問題的答案。
新手，就像一隻鴕鳥，把它的頭藏在沙子裏，忽略了下跌的部分。為什麼？因為他沒有預先製定好的計畫來處理它。
現在．我們永遠不會沒有預先設好止損點就開始一筆交易。會不會有些股票在我們的止損剛被執行後就上漲呢？有！當然有！這些不愉快的事情永遠是我們所參與的這種遊戲的一部分。但是休息可以保證我們永遠不會在任何東西上損失5、10、15或20個點。我們永遠不會遭受15％、20％或者40％的損失！
作為我們的止損策略的一個結果，我們在每一筆交易上的損失會少於3％。是的，當市場很脆弱時，我們可能會頻繁地止損，但是當好時候再次來臨的時候，我們將是第一個跳上樂隊花車的人。為什麼？很簡單！我們有錢！那些沒有止損，或者沒有堅持止損的人將不會有錢。
每一次一支仔細挑選的股票被止損，而你沒有損失，你就已經成功了。這就是我們教給我們內部的學生，並且反覆對他們強調的東西。我們盡力使他們改變他們的方式，把每一的止損作為一次勝利，而不是失敗。
起先，很多人都無法相信我們，他們認為這句話只不過是一個心理的欺騙。但是這不是欺騙，止損並不意味著你已經贏了。你贏得了什麼呢？你會問，首先，對他們的交易進行止損的交易者贏回了他們的大部分金錢。有很多以前的交易者都希望他們也這樣作了。因為他們沒有止損，所以現在他們成了歷史的一部分，一段被遺忘的歷史。
止損了的交易者贏得了再次成功的機會。同樣有無數的不再存在於市場中的人不再有任何機會了。他們只能希望他們有機會。最後，止損了的交易者贏得了市場參與者所能獲得的最大的財富：尊敬，尊敬自己。每一次交易者堅持了他們的計畫．他們的自律就會更強，他們的決心也會更大。
當這些交易者做了那些他們預先定好要做的事的時候，他們的股票也許沒有漲，但是他們內心的股票漲了。這種財富會在將來給他們帶來很多分紅。因為你堅持了預先設好的止損而損失根本就算不上損失。以我們的思維方式來看，這是獲利。
◎你必須學會厭惡大損失
在我們親切地稱為“交易”的這種上上下下的遊戲中，損失是不可避免的一部分，但是市場參與者是否能夠長久完全取決於他們把損失控制在小範圍內的能力。讓我們面對它吧。
任何人都可以幸運地進入一筆獲利的交易。股票或者漲，或者跌，使得輸贏的幾率各接近一半。但是只有職業的交易者能夠始終讓損益表的損失一邊保持最小，
給我看一個專業人士的經紀報告，我敢打賭他或她的每一筆損失都很小。相反給我看一個新手的報告，我會指出一系列大得足以填滿紐約市的路面大坑的損失。如果我們有時必須損失，為什麼不損失得小一點呢？記住，你不會總有機會的，但是當你有機會的時候，選擇小的吧。
許多人都會承認想要數目龐大的銀行帳戶，巨大的利潤，加長的車，寬敞的房子，房子的延伸平臺上裝有大的按摩浴缸，沉浸在浴缸中可以俯瞰無盡的大海。但是如果我們希望成為成功的交易者，我們就不得不習慣於一些好的東西是以小包裝到來的這樣一個貪婪的觀念！
對於交易者，有兩件事最好是小的：損失和錯誤。小的損失是職業交易者的標誌。他們的迅速擺脫傷害的方式證明交易者的老練和技巧。小的錯誤甚至是好事，因為它們通常產生小的損失。
如果我只能對有抱負的交易者提一條建議的話，那就是學會『損失的少』的藝術。
那些只關注賺得多的藝術的人在不可避免的損失時期到來的時候，會不知道該怎麼辦了。可悲。
掌握了損失得少的藝術的人會確保自己有足夠的時間獲利。如果你學會了任何真確的損失，就是說如果你學會了怎樣損失的少，你就堅持到最後。正如我們已經說過很多次的那樣，如果你沒有首先學會堅持的話，你甚至不能希望在交易上獲利。損失的少將會確保你能夠堅持下來。
[10-end]
《短線交易大師 - 工具和策略》這本書原作者是美國的瓦萊士＆卡普拉，張丹丹譯，地震出版社，2004年5月出版。
雖然我不鼓勵作短線，但是這本書很多地方寫的很好，而且，作者對於想要做短線的人（包括當沖），有一些發自肺腑的誠實話。難能可貴。但是，我還是要特別聲明、大聲疾呼：一般人絕對不要做當沖！因為心理成本太高了！高到你可能會生病死掉。本書雖是講短線，但是幾乎九成以上的觀念都可以跟長線共用，所以我才會選這本書。在我看來，這本書的書名根本取錯了，應該把短線兩個字拿掉，直接叫《交易大師》就好（作者也說過：他對於短線的定義比一般人所認為的要長）。唉，可惜。
本書的第一部份（第一章到第九章），也就是關於『心法』的部份，寫得非常棒！罕見的棒！但是，嗯……至於技術的部份：本書的第二部份（第十章到第十八章），作者寫的是「入門以後再進去一點點」的技術知識，在我來看還是太基本了，不是沒有價值，而是價值不高，或是在台灣不合用。
～王力群.2008-6-24,Taipei 禮拜二 pm.6:34
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《短線交易大師》的讀書筆記[10]～學會停損！
第三章 損失：擁有交易能力和成功的先決條件
◎逆境的力量
我鼓勵你開始一個“失敗者的旅程”。記下每一筆失敗的交易，使用代碼、日期、買入點位、賣出點位和買入和賣出的理由。一旦你積累了五次以上的損失，再回頭看看，研究一下。尋找它們的共同之處。相信我，一定會有共同之處。
一旦你找到了它毫不留情的消滅它。當這些做到足夠多的時候，你的問題就不再是損失錢的問題了，而是缺少那些能讓你從中學到更多的失敗的交易的問題。
我的失敗使我徹夜不眠，研究、糾正和修改我的思維方式和我的方法、它們激發我去除掉不適用的，加強適用的。現在，回頭去看，我真的可以說那些年的經常的失敗構成了我現在還在享受的美妙的成功的基礎。
如果我只能有一個願望，我會希望每一個有抱負的交易者都能夠形成一種成熟的認識：失敗並不是敵人。對你的失敗不採取任何措施才是你真正的敵人。
◎使你的損失為你服務
通向精通交易的路常常是一條佈滿了無數危險的旅程。一個有抱負的交易者所必須忍受的危險、失敗、考驗和磨難足以挫敗和毀壞大多數敢於踏上這條路的人的精神。很遺憾，我們這麼快就假定那些已經有完美的技巧，能夠以令人難以置信的靈活性控制市場的人是因為他們的一些天生的稟賦和天資而獲得的。這與真相太不相符了。
我們知道永遠不要去觸火，因為在我們年輕的時候，某一次我們曾經被灼傷過。交易也一樣。我們只有在學習了所有的輸的方式之後才學會如何去贏。這是湯瑪斯·愛迪生嘗試走發明燈泡的時候所用的方法。
我給你的問題是這樣的：你對你在市場上的失敗做了些什麼？它們是不是被毫無價值的浪費了？或者它們作為有價值的例子教會你不要做什麼？記住：只有在剛開始先往向後退一步之後，我們才能向前跳得更遠。
◎如何迷失了你成功的方向
在我多年的交易中，我所學到的最有價值的教訓之一是：問題可以變成好事，只要我們允許它們使我們發生改變。這是因為在每一個問題的內部都存在著我們所需要的答案。
我們所經歷的每一筆損失都會告訴我們一點關於他們自己的東西的。把足夠多的損失放在一起，他們將會揭示出比你喜歡的人所知道的更多關於你的情況。
既然交易者永遠不能消滅損失的經驗（這是生活經驗中的永恆的一部分），他們必須學會利用它去尋找藏在每一比損失深處的寶石。這顆寶石，或者說是教訓，將包含能精確的揭示出下次必須改變的東西的重要資訊。
如果你感到迷惑，答案總是可以在你的損失中找到。決心從今天起決不允許的你沒有從中提取到它所攜帶的金子。再一次的損失進入你的生活，讓在你的所有損失中尋找寶石變成你的“偉大的執著”吧。這樣做，你的偉大的執著會引導你走向偉大的交易生涯。
◎讓每一天都是新的
每天我都能聽到一些交易者被最近的損失擊垮了精神。既然市場會不時也現困難的時期，我能夠想像今天讀這本書的很多人除了一些幫助之外．都還需要一點鼓勵，而這些是我們很願意給予的。
對這些特殊的人，我要說：一個交易者的生活應該每天都是新的。如果那種很難達到的高水準的成功是你真正想要的，你必須培養一種能力：—忘記過去的失敗，或者更精確地說，忘記它們所帶給你的沮喪，同時保留它們所帶給你的有價值的教訓。
只要你從中學到了它所要教給你的教訓，每一次你的失敗就是你在將來少犯一次錯誤。這樣看，你的損失事實上就是你的力量，你的錯誤就是你將來的成功的另一面。
我對於交易者在幾次虧損的交易之後就那麼輕易的放棄感到吃驚。但是經過一些思考之後．我就不那麼吃驚了。在任何領域裏的偉大都存在於一個人堅持到所有的障礙都被克服之後的能力。“普通”的人完全缺乏這種決心，這也就是優秀和偉大為什麼如此稀少的原因。
今天我們的表現年復一年超過了市場的表現，是因為昨天我們是失敗者，但是一些從錯誤中汲取了教訓的聰明的失敗者。
今天我們享受其他在我們的領域裏的人只能夢想的市場精確性，是因為多年之前我們就知道不必為犯錯誤感到羞恥，只要你從中得到了教訓。每一次失敗，每一筆損失的交易裏，都有一顆寶石，使你更接近富裕的寶貴的一課，等待你去發現。找到那些寶石吧．最終休會獲得巨大的回報。
◎學會接受不可改變的東西！
有一件他們永遠無法改變的事：損失。每一個行業都有我們必須對付的事情。而作為交易者我們必須永遠對付損失。你也許會問，我們到底能做什麼？精明的交易者能夠管理他們的損失。他們能縮小損失，止損。使他們保持小的和可控制的。但是他們永遠不能完全消滅損失。致力於這樣做的人註定是徒勞無功和浪費精力！
損失，我的朋友，就停留在這裏。它是某種我們必須學會與之共存的東西。並且一個人獲得足夠的智慧去越快理解這一點，它也就能夠越快的掌握那些能夠改變的東西。智慧已經傳遞了這樣一個真理：
成功的生活不是由我們獲得了多少來決定的，而是取決於我們任何對付失敗。
我們作為交易者有時甚至會偶然撞入獲利的交易。贏利不是我們的問題，損失甚至也不是我們的問題。而是沒有處理好損失才會毀掉我們。
具有諷刺意味的是：每一個有抱負的市場參與者都是通過嘗試一件不可能的任務開始他的交易生涯：避免損失。我們作為交易者，永遠不可能消滅掉損失的交易。它們會永遠伴隨著我們。我們力所能及的就是控制損失的能力，如果我們能正確地控制損失，損失就會失去傷害我們的能力。
仔細觀察會發現：那些最有才能的交易者會損失，並且有些時候還很頻繁！然而他們仍然每週作為勝利者出現，因為他們已經不再去浪費精力避免損失，而是花費他們大部分的時間去控制它。每一個完全理解了這一點的交易者都會很快發現一些不可思議的事──當你專注於正確控制損失的時候，曾經一度離開了你的獲利的經驗又自動地回來了。
◎虧損可能變成贏利！
在股票市場中「持續獲利」直接與一個人「如何成功地損失」相關聯！你聽清楚了嗎？為了使這個革命性的真理更容易理解，我換種方式來說：知道怎樣「正確地損失」是任何一種成功的方法的標誌。
如果你不知道怎樣損失，你就最好收拾好你的行李，因為你在股票市場剩下的日子屈指可數。
你不會在這種遊戲中失敗就是在欺騙你自己。
損失是非常真實的（有時是經常的）交易的一部分，知道如何正確的去損失是生存的關鍵。
任何人都可能偶然幸運地賺一筆大的，股票價格上漲，參與者賺錢，一切都進行得很好。很簡單。但是如果股票價格下跌呢？那時會怎樣呢？你會賣嗎？如果會，在哪裡賣？何時賣？怎樣賣？只有專業人士在開始交易之前就有這些問題的答案。
新手，就像一隻鴕鳥，把它的頭藏在沙子裏，忽略了下跌的部分。為什麼？因為他沒有預先製定好的計畫來處理它。
現在．我們永遠不會沒有預先設好止損點就開始一筆交易。會不會有些股票在我們的止損剛被執行後就上漲呢？有！當然有！這些不愉快的事情永遠是我們所參與的這種遊戲的一部分。但是休息可以保證我們永遠不會在任何東西上損失5、10、15或20個點。我們永遠不會遭受15％、20％或者40％的損失！
作為我們的止損策略的一個結果，我們在每一筆交易上的損失會少於3％。是的，當市場很脆弱時，我們可能會頻繁地止損，但是當好時候再次來臨的時候，我們將是第一個跳上樂隊花車的人。為什麼？很簡單！我們有錢！那些沒有止損，或者沒有堅持止損的人將不會有錢。
每一次一支仔細挑選的股票被止損，而你沒有損失，你就已經成功了。這就是我們教給我們內部的學生，並且反覆對他們強調的東西。我們盡力使他們改變他們的方式，把每一的止損作為一次勝利，而不是失敗。
起先，很多人都無法相信我們，他們認為這句話只不過是一個心理的欺騙。但是這不是欺騙，止損並不意味著你已經贏了。你贏得了什麼呢？你會問，首先，對他們的交易進行止損的交易者贏回了他們的大部分金錢。有很多以前的交易者都希望他們也這樣作了。因為他們沒有止損，所以現在他們成了歷史的一部分，一段被遺忘的歷史。
止損了的交易者贏得了再次成功的機會。同樣有無數的不再存在於市場中的人不再有任何機會了。他們只能希望他們有機會。最後，止損了的交易者贏得了市場參與者所能獲得的最大的財富：尊敬，尊敬自己。每一次交易者堅持了他們的計畫．他們的自律就會更強，他們的決心也會更大。
當這些交易者做了那些他們預先定好要做的事的時候，他們的股票也許沒有漲，但是他們內心的股票漲了。這種財富會在將來給他們帶來很多分紅。因為你堅持了預先設好的止損而損失根本就算不上損失。以我們的思維方式來看，這是獲利。
◎你必須學會厭惡大損失
在我們親切地稱為“交易”的這種上上下下的遊戲中，損失是不可避免的一部分，但是市場參與者是否能夠長久完全取決於他們把損失控制在小範圍內的能力。讓我們面對它吧。
任何人都可以幸運地進入一筆獲利的交易。股票或者漲，或者跌，使得輸贏的幾率各接近一半。但是只有職業的交易者能夠始終讓損益表的損失一邊保持最小，
給我看一個專業人士的經紀報告，我敢打賭他或她的每一筆損失都很小。相反給我看一個新手的報告，我會指出一系列大得足以填滿紐約市的路面大坑的損失。如果我們有時必須損失，為什麼不損失得小一點呢？記住，你不會總有機會的，但是當你有機會的時候，選擇小的吧。
許多人都會承認想要數目龐大的銀行帳戶，巨大的利潤，加長的車，寬敞的房子，房子的延伸平臺上裝有大的按摩浴缸，沉浸在浴缸中可以俯瞰無盡的大海。但是如果我們希望成為成功的交易者，我們就不得不習慣於一些好的東西是以小包裝到來的這樣一個貪婪的觀念！
對於交易者，有兩件事最好是小的：損失和錯誤。小的損失是職業交易者的標誌。他們的迅速擺脫傷害的方式證明交易者的老練和技巧。小的錯誤甚至是好事，因為它們通常產生小的損失。
如果我只能對有抱負的交易者提一條建議的話，那就是學會『損失的少』的藝術。
那些只關注賺得多的藝術的人在不可避免的損失時期到來的時候，會不知道該怎麼辦了。可悲。
掌握了損失得少的藝術的人會確保自己有足夠的時間獲利。如果你學會了任何真確的損失，就是說如果你學會了怎樣損失的少，你就堅持到最後。正如我們已經說過很多次的那樣，如果你沒有首先學會堅持的話，你甚至不能希望在交易上獲利。損失的少將會確保你能夠堅持下來。
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