重要文章(25)：《股票作手回憶錄》導讀～股票的學問遠不止於賺幾點的波動。
【不要逃避】
傑西李佛摩爾的《股票作手回憶錄》這本經典，第二章提出的第七項重點是：
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Ｇ、股票操作的學問遠不止於賺幾點的波動而已。（完整版的第119頁）
《股票作手回憶錄》這本書，主要講的是『一個專業的資金經理人』或是『一個專業的市場交易者』所應該知道的知識與智慧。有的人聽到『作手』兩個字會誤會他是在講翻雲覆雨的炒作手段，其實剛好相反，本書所講的都是很正統的投資與投機觀念──附帶一提的是：投資與投資在很多時候的分界沒有那麼死板；這兩者之間相同的地方，遠遠超過一般人的主觀的想像。
我的意思是說：即使你的仿效對象是巴菲特那樣的長線投資，這本《股票作手回憶錄》對你而言一樣是經典。為什麼呢？除了他講到的一些心理修練之外，還有一點很重要，就是：李佛摩爾很注重『離場』的觀念。
大家不妨回想一下：關於長線投資的書籍，尤其是在講巴菲特的書，是不是都強調『進場』而沒有寫太多『離場』的東西？──如果是的話，就表示話只講了一半。不完整的東西，對人類極可能具有很大的害處。
一般人都想追求成功，所以很多書都強調『漂亮的進場』，而沒有去講『萬一我遭遇到挫敗，我要如何離場？』──討論『失敗』的書，一般人毫無興趣。
一個交易者或投資者的操作系統，本來是只要適合自己的『個性』就好，但是，經過這麼多年來的教學，我發現：任何系統（不管是長線系統或是短線系統）的優點，都有可能在使用一段時期之後反而產生了一些『缺點』；而且，有的缺點很嚴重，甚至，有些缺點是當初在選擇這個系統的時候就已經暗中潛伏在裡面了；等到這個系統運轉一段長時間以後，機器老舊了，這些潛伏的病毒就跑出來了。
當初選擇長線系統的人，表面上看起來，有的人是因為白天要上班所以真的沒時間做中線或短線，但是也有很多人（將近一半！）是因為潛意識裡面想要逃避繁重的學習功課，所以藉口說自己改做長線──其實是他已經停止學習，所以找個藉口遁逃──長線的投資知識雖然比中線跟短線要容易學習一些，但也沒有簡單到你可以鬆懈。
當初選擇短線系統的人，表面上看起來，是因為不耐於長線的久等，或是覺得留倉的風險太高，但是也有很多人（超過一半！）是因為潛意識裡面想要「追求成功」、想要「逃避失敗」，所以才來做短線。
一般而言，中線的操作系統如果有六成以上的勝率，就已經很厲害了（有些贏家的波段操作系統，成功率只有三成），但是，如果是優秀的短線系統，勝率確實是可以提高到七成以上的──這本來是個優點，但是如果有人想藉著這個優點的保護傘來遮掩自己偏差的心態，這可不是一件好事。
短線（尤其是當沖跟隔夜沖），如果資金不失控，可以避免掉中長線投資的許多妄想跟煩惱，這是短線的優點（當然，當沖在盤中會有當沖的妄想，但那是兩回事，暫且不討論）──而且，本來當沖就是『賺不多就跑』。但是，這個賺不多，雖然不多，如果是正常的話，應該是十幾點到幾十點（上百點的機率是有，但是不高），但如果「只有幾點」，那就有幾種可能：
１、環境所逼，客觀環境不好，區間狹窄，所以只能賺個幾點──這很正常。
２、進場以後發現苗頭不對，所以有賺個幾點就趕快跑──這很正常。
３、自己的技術系統正確，但是還沒練熟，所以只能夠賺個幾點……
──這算正常，屬於人之常情。遇此情況要加強苦練。
４、自己的技術系統不正確，所以只能夠賺個幾點……
──這不正常，遇此情況就要徹底革新了。
５、自己的心理狀態有問題，所以賺個幾點就跑了──這不正常。
這幾條當中，最嚴重的是第四跟第五條。本文所要點出的，就是第五條。
如果是犯在第五條，那麼，當事人應該是精神狀況出了問題。這個精神狀態，潛意識可能佔了一大部分。
從交易市場的角度來看：『賺個幾點就跑』偏重於進場的修練（有時候甚至過度偏重於直覺的反射），這種操作風格很容易讓當事者忽略市場中其他的知識跟智慧，包括『機率（概率）』、『思考邏輯』、『心理學』、『哲學』、『抱單的能力』……換言之，因為「勝率」提高了，所以當事人會忽略掉其他很多的東西，而只陶醉於眼前微小的成功。換言之：有些人因為做了短線，連帶者把自己的心胸跟氣量、格局、眼界都做小了。（做短線，也要同時保持宏觀視野的習慣，不可以因為做短線而變的短視。） 注意！我不是在反對『賺個幾點就跑』。『賺個幾點就跑』本來就是當沖的特徵之一。我只是要提醒大家：『賺個幾點就跑』這種現象背後有些人的心態有問題，要探究一下。當然，有些人沒問題，那就不在我討論之內。（可惜的是：沒問題的健康人永遠是極少數。）
從日常生活的角度來看，也就是從整個人生的角度來看：「賺個幾點就跑」很可能是在逃避失敗──因為他在別的人生領域已經遭到重大挫折了，所以他不想在市場中再失敗──但是，所有的贏家都知道：真正的贏家不是要賺最多的錢，而是要能夠培養出不怕失敗的勇敢毅力──所以，害怕失敗的人，是不能成為真正的贏家的。充其量，只是在初級贏家門口徘徊的遊魂而已。
我覺得：這個心理問題在目前的社會已經很嚴重了。這也是我佩服李佛摩爾的地方，他的技術跟直覺都很厲害，但是他總能從一些客觀的角度以及大格局來看一些事情，並且做嚴厲的自我反省──「賺個幾點就跑」是他曾經執著的操作生活，但是他在檢討過後竟然能夠很輕鬆地承認其中的疏忽之處，並且以此疏忽為教訓而發展出更進步、更正確的理念──這種反省的能力，正是時下一般人所欠缺的。
共勉之。
[END]～王力群（王勵群） Randy Wang. 台灣, 台北，2009-02-18 禮拜三 Am.10:42
