基本分析(11)：利多消息與利空消息的研究。
［寫完!］
我們學習基本分析，大致上有兩個領域，一個是學習『尋找值得投資的好公司』，另一種是『研判價格的未來趨勢』。
在『研判價格的未來趨勢』方面，技術分析也可以做到，但是技術分析用的方法跟基本分析不一樣。
我在這裡想討論的，是一個最簡單的話題，就是利多與利空消息的解讀。
通常我們說『要在利空轟炸的時候逢低買股票，而要在利多充斥的時候逢高賣股票』──基本上，這兩句話當然是對的，但是關於細節方面，很多人會詬病這兩句話實際使用的時候還是嫌太籠統。所以，我們可以嘗試分析一下。當然，這個工作其實是一個大工程，所以我只從基本的項目開始慢慢嘗試做分析。
要解讀消息，須要具備紮紮實實的真功夫，這個功夫須要厚實的歷史感、社會觀察，以及對總體經濟與政治的了解，尤其最重要的，是要懂市場！最好還要懂一點簡單的技術分析──這種綜合運用的功夫，會的人太少。所以，在台灣，一般走基本分析路線的人，都不會花很多時間去解讀消息，而是去研究產業的最新趨勢跟個別公司的最新狀況。
我最近在找這方面的資料，目前是都沒找到，萬般無奈之下，只好我自己來做。
首先，大綱有兩條：『要在利空轟炸的時候逢低買股票。』＆『要在利多充斥的時候逢高賣股票。』──問題是：逢低是要多低？逢高是要多高？──這是老問題了，也是很實在的問題。
接著繼續說明：
一、中長線而言，利多消息在相對高檔，威力大減，甚至沒有威力。
二、中長線而言，利多消息在相對低檔，威力增加，甚至發生爆衝。
三、中長線而言，利空消息在相對高檔，尤其是橫盤整理區的末端，殺傷力大增。
（以上三條，比較簡單。）
四、中長線而言，利多消息發生的時候，如果是相對高檔，則要注意之前是否已經先漲了一段？如果已經漲了一段，那麼，此利多消息很可能會造成短線拉回。（至於中線跟長線，還『有待觀察』）
五、中長線而言，利多消息發生的時候，如果是相對高檔，則要注意之前是否已經跌了一小段？如果已經跌了一小段，那麼，此利多消息很可能會確認此處就是一個底部。（至於中線跟長線，還『有待觀察』）
六、中長線而言，利多消息發生的時候，如果是相對低檔，則要注意之前是否已經漲了一小段？如果已經漲了一小段，那麼，此利多消息很可能會發生「拉高之後再殺」的情況。（至於是不是離底部不遠了？還很難講。）如果直接爆衝，那就希望看到連續攻擊的漲勢，如果氣勢足，又突破重要的技術關卡，則可確認底部。
七、中長線而言，利多消息發生的時候，如果是相對低檔，則要注意之前是否還在繼續跌？或是已經殺紅了眼？如果一直在殺，那麼，此利多消息應該有資格來確認此處就是一個比較大的底部。
以上這七條，為什麼都還有些地方存在著不確定性？因為：利多利空的消息，除了搭配價格來觀察之外（由價格來決定相對高檔或是相對低檔），還必須由『型態』跟『季節』來決定它的角色身分。其中，有高達三分之二的時候『型態』的因素會比季節還重要。
歷年來，無數的報章媒體書籍都嘗試去解讀利多利空的消息，希望能夠從消息面來判斷盤勢未來的方向，但不是總歸於失敗就是胡言亂語，即使是有講對也幾乎都是瞎貓碰到死耗子。其中的原因，就是在於解讀者本人不懂型態學。
型態學屬於技術面，利多利空消息屬於基本面。很少有人同時兼通技術分析跟基本分析，更遑論同時精通兩種武功。
這裡用到的型態學，重點如下：
＊『三尊頭的右肩』
＊『尖頭反轉之後的第一個反彈波高點』
＊『Ｍ頭的Ｍ２』
＊『箱型震盪的盡頭』
＊『平台底的右邊盡頭』
＊『收斂三角形的盡頭』
＊『不規則震盪波』
＊『末升段』
＊『末跌段』
＊『初升段』
＊『初跌段』
換言之：最好先精通型態，再來解讀消息。
接著，要把歷年的有關於股市的利多利空的消息整理出來。這項工作的難度是在：有些消息，群眾不知道它會對股市有啥影響。這可能是因為過度專注於明牌的後遺症。
為了讓大家容易了解，就用去年馬總統五二零就職的『利多消息』來做說明。
消息發生的時候：
１、先檢查之前的漲跌幅（先看中線）；
２、然後再看中線的型態學；
３、最後看近期的短線型態跟Ｋ線。
４、等消息過後一到三天，再來看長線的型態會比較客觀。
接著把數據算出來：
１、五二零總統就職前，指數從二零零八年一月的七千四百點漲到五月二十號的九千三百點，共漲一千九百點。
２、中線的型態學：從年初一月以來，震盪拉高，點火四次。
３、短線型態：5.19假突破前高9184（4.17最高點）。
短線Ｋ線：烏雲罩頂（2009.5.20當天）。
４、5.20長黑出來以後，長線型態：5.20成為右肩高點的可能性暴增，而左峰有兩個，分別是二零零八年的高點九八零七跟九八五九。
注意：在5.20長黑沒有出來之前，完全有可能是多頭趨勢。換言之：五二零是關鍵點，它以長黑姿態出現之後，觀察後續走勢為跌勢，如此則表示：
壹、指數從二零零八年一月的七千四百點漲到五月二十號，是「提前反應」此利多消息。
換言之：就職典禮是「利多出盡」。
貳、利多出盡之後的跌勢會有多嚴重？要看九八零七、九八五九、九三零九（右肩高點）這三個點的規模。時間跨度愈大、愈是相對高檔，則跌勢愈嚴重。（當然還有其他優秀的技術確認方法，但不是本文討論重點。）
以上，我把如何『解讀利多或利空消息』的技術性流程，用案例大概講了一遍。（不過，消息有很多，而這些消息到底是利空還是利多？有時候會有判斷難度，這需要仰賴解讀者本人精確的歷史知識。關於這個，我們以後有機會再講。）
注意：以上的流程，我儘量用數目字編號，就是嘗試用比較有系統的方式去進行思考。坊間有很多文章，都是在「作文」而不是在做『科學性的分析』──那些文章看起來也許很痛快，實際使用的時候也許是很快就痛，而且痛不欲生。
[end]
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-07-08 禮拜三 早晨10:09 起筆 7-9 上午11:50寫完
