風險控管(6)：2009年四月三十日的教訓。
4/30的台股突然暴漲，對大家來講都是一個教訓。我把我的感想寫在下面：
１、在中天期均線沒有被跌破而且還在上揚的狀況下，出現暴漲的天鵝，不太能說他是黑的。如果今天是跌破季線，而且重要均線都呈現下彎反壓以後出現連續漲停板，那就是黑天鵝效應了。所以，就整體大勢而言，四月三十號不能算是黑天鵝。但是從日ｋ線或比較小格局的形態學來講，四月三十號算是黑天鵝。
２、有些喜歡用預測法的人，過度地在這裡消耗情緒，認為一定會跌──之所以有這樣的自信，多半是因為前面的上漲段賺到了錢，於是有了信心，卻又無法防堵自己的信心過分高漲。──通常這種自信較滿的預測法操作者，都會忽略資金控管而壓了過多的單子。
３、我以前經常告訴大家千萬不要單獨做選擇權的賣方。四月三十號這一天對於 sell call 的人而言大概是惡夢一場吧，盤中就賠了快六倍了。換言之：如果賣出５萬，則要賠２５萬。已經聽說有中實戶因此而炸毀了。
４、對於空方而言，因為整個震盪箱（5663-5987）才剛跌破，而且沒有繼續創新低，所以不能加碼放空，也因為不能加空，所以空單的部位不應該有很多，如此操作則受傷應該會大為減輕。但是如果是用預測法的話，可能會在震盪箱（5663-5987）逢反彈就加空，如此操作則空單的部位將會大增！受傷將會空前慘重。
黑天鵝這種事情，坦白講，誰都不要鐵齒說自己一定逃的過；4/30的重點其實不在黑天鵝，而是在資金風險的控管，也就是上面第４條所講的，兩派不同的操作法，會在部位的建立上產生重大差別。這也就是我一再強調不要偏靠預測法的原因。
做期指的朋友們也要注意：資金一定要夠。如果保證金是一口十萬，那我大概要準備70~100萬的資金作一口。換言之：要準備7~10的資金，以降低期貨最被人詬病的槓桿效應。──假設萬一遇到1500點的虧損，也就是損失30萬，那我大概還剩40~70萬，還可以東山再起（40~70萬還可以作一口）。
尤其是股市或期市的新手，相信這一天會帶給你很多珍貴的教訓。
總而言之：4/30這一天最大的啟示是資金的風險控管。經過這一天，愈加證明了設定風險係數的重要性。
～王力群（王勵群）Randy Wang.台灣,台北，2009-05-01 禮拜五 早晨6:46
4/30的台股突然暴漲，對大家來講都是一個教訓。我把我的感想寫在下面：
１、在中天期均線沒有被跌破而且還在上揚的狀況下，出現暴漲的天鵝，不太能說他是黑的。如果今天是跌破季線，而且重要均線都呈現下彎反壓以後出現連續漲停板，那就是黑天鵝效應了。所以，就整體大勢而言，四月三十號不能算是黑天鵝。但是從日ｋ線或比較小格局的形態學來講，四月三十號算是黑天鵝。
２、有些喜歡用預測法的人，過度地在這裡消耗情緒，認為一定會跌──之所以有這樣的自信，多半是因為前面的上漲段賺到了錢，於是有了信心，卻又無法防堵自己的信心過分高漲。──通常這種自信較滿的預測法操作者，都會忽略資金控管而壓了過多的單子。
３、我以前經常告訴大家千萬不要單獨做選擇權的賣方。四月三十號這一天對於 sell call 的人而言大概是惡夢一場吧，盤中就賠了快六倍了。換言之：如果賣出５萬，則要賠２５萬。已經聽說有中實戶因此而炸毀了。
４、對於空方而言，因為整個震盪箱（5663-5987）才剛跌破，而且沒有繼續創新低，所以不能加碼放空，也因為不能加空，所以空單的部位不應該有很多，如此操作則受傷應該會大為減輕。但是如果是用預測法的話，可能會在震盪箱（5663-5987）逢反彈就加空，如此操作則空單的部位將會大增！受傷將會空前慘重。
黑天鵝這種事情，坦白講，誰都不要鐵齒說自己一定逃的過；4/30的重點其實不在黑天鵝，而是在資金風險的控管，也就是上面第４條所講的，兩派不同的操作法，會在部位的建立上產生重大差別。這也就是我一再強調不要偏靠預測法的原因。
做期指的朋友們也要注意：資金一定要夠。如果保證金是一口十萬，那我大概要準備70~100萬的資金作一口。換言之：要準備7~10的資金，以降低期貨最被人詬病的槓桿效應。──假設萬一遇到1500點的虧損，也就是損失30萬，那我大概還剩40~70萬，還可以東山再起（40~70萬還可以作一口）。
尤其是股市或期市的新手，相信這一天會帶給你很多珍貴的教訓。
總而言之：4/30這一天最大的啟示是資金的風險控管。經過這一天，愈加證明了設定風險係數的重要性。
～王力群（王勵群）Randy Wang.台灣,台北，2009-05-01 禮拜五 早晨6:46
