技術分析(18)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[5]：資金管理（怎樣在股市下注）

技術分析(18)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[5]：資金管理（怎樣在股市下注）
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《炒股的智慧》重點摘錄[５]
◆第二節　資金管理（怎樣在股市下注）
７９、敗而不倒，這是做生意的最基本法則。

●王力群注：可以敗，但不要敗光了。或是把自己的健康或幸福敗掉了。
８０、入市前先自問“我虧得起嗎？＂

●王力群注：股市裡有太多的人，虧不起，但是也贏不起！（贏了以後就變成小人得志。）


８１、我在紐約做地產經紀人時的老闆是臺灣赴美的早期留學生。他在70年代末投峰地產界，幾年間風生水起，《紐約時報》都具專文介紹這位華裔地產新星。80年代末期美國地產低潮，他被套牢，其間雖有小虧解套的機會，但大家知道，人有了一定地位，要虧錢認輸是多麼困難。最後他以破產告終，和自己的房子、車子揮手作別，不帶走一片雲彩，今天不知人在何方！他夫妻二人都是高級知識分子，很有教養，三個孩子也非常聰明懂事。我尊敬他們的為人，但他們做生意沒有遵循“適時止損＂及“敗而不倒＂的原則，在生意場承擔超出自己承受力的風險，運氣好時流星一樣升起，運氣不好便如流星般消失。因為這家公司倒了，我才決定進商學院修習工商管理碩士學位。我現在還常常想起他們，希望他們今天的生活如意。

●王力群注：唉，這是隨機致富的陷阱啊。致富可以隨機，但是不要以為是自己的功勞，以免掉入陷阱。

◆提高獲勝概率！
８２、炒股是虧錢容易賺錢難的行業。假設你手上有10000元資本，虧掉50%後剩下5000元。但你要回到10000元，你必須賺100%，5000元要翻一倍才會回到10000元。任何有基本數學概念的人都知道100%的道路較50%來得漫長。股票當然更不例外。

●王力群注：這是個簡單的數學計算，一定要學會！
８３、怎樣下注是藝術，沒有絕對的是非之分。但有門科學叫概率，它對怎樣完善下注藝術提供了科學的參考。我以下用生活的例子而不是抽象的數學公式來引導大家思考。

●王力群注：做股票，要有計畫、要有系統、要科學。

８４、我們都知道拋硬幣出現正面和反面的機會各是50%，即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假設你今天和一位朋友賭錢，拋硬幣定勝負，出正面你贏1凶，出反面你輸1元，你們各拿1000元的本金來賭。這場賭博的結果很清楚，賭久了，誰也贏不了，誰都不會輸。這是一場公平的遊戲。突然你朋友建議說：從下一手起，出正面你贏9角5分，出反面你還是你他1元。你還幹嗎？你當然不幹，因為你知道被剃光頭是遲早的事。

　　反過來，朋友建議說出正面你贏1元，出反面你賠9角5分。你會怎麼想？你會大聲吼叫：好！因為這時你知道剃他光頭只是遲早的事，你知道你贏定了。
　　現再假設這位朋友要提高賭注，每注500元，出正面你贏500元，出反面你輸475元。概率沒有改變，還是1：0.95，但賭注變了，從本金的1/1000提高到1/2。這時你有什麼感覺？你還是知道贏的機會大過虧的機會，但你贏定的感覺沒有了。你的本金只夠賭兩回，你的手開始冒汗。如果這1000元是你下個月的飯錢，你還敢賭嗎？
　　上面的例子，你輸贏的概率沒有變化，但下注的數額變了，整個遊戲的性質便發生了變化，你從贏定了變成了沒有贏的把握。朋友，你炒了幾年股票，覺得自己有經驗了，你知道你的經驗幹什麼用的嗎？你的經驗提高了你每次進場贏錢的概率！

●王力群注：以上這段，很重要！


８５、我曾研究過美國賭場的遊戲，每種遊戲（老虎機除外）的賭場盈利僅1%-2%之間。即從概率上說，你每次下注100美元，只能拿回98至99美元，和中國買賣股票的手續費差不多。但概率上你每次下注都輸一點，久賭必輸的老人言就完全應驗了。所以賭場不怕你贏錢，就怕你不來。

●王力群注：股市不怕你贏錢，就怕你贏了錢以後退隱山林。

８６、但就我的觀察，一般的賭客帶2000美元進場，通常不到半小時就剃光頭回家。當時我覺得賭場真坑人，現在明白這些賭客其實太笨了。就算你不懂技巧亂下注，以通常最低額5美元的標準下注，2000美元夠耗上兩天，賭場包你吃住，就算當一次度假也不錯。這些賭客賺錢的心太急，恨不得立即就賺得十萬八萬的，每注下的太大，結果也就可想而知。

●王力群注：很多做股票的、做期貨的，都喜歡下很大注，結果都被殺很大。

８７、現在你應該明白在股市不斷賺錢的秘訣了：通過你自己的觀察和研究，不斷累積經驗，將自己每次入場獲勝的概率從50%提高到60%，甚至70%；而且每次進場不要下注太大！應只是本金的小部分。這樣長期下來，你就能久賭必贏！

●王力群注：每次進場不可以把大部分的部位集中在一個價格上，而是要分批進場。不論是大資金或小資金，都要知道這個觀念。──有些人喜歡單壓，嗯，如果贏了就大發了，但是如果賠就會慘賠。──重要的是：如果時間拉長，這種投機方式的失敗率就會更高。問題是：既然要等時間拉長。於是心存僥倖的人就大增了。

８８、數學的道理是很明白的。每次下注應占本金總額的多少，決定於你的經驗及對風險的承受能力，沒有死定的百分比。你要記住財不入急門。我這裏給個建議：新手的話，把本金分成6-8份，每次下其中一份。有了經驗，慢慢地把份數減少。你如果有60%的勝算，下注的數額比你有80%的勝算時應該為少。至於你怎麼知道有60%的勝算或80%的勝算，完全決定於你自己的經驗。

●王力群注：資金與風險計算，其實是有很多奧秘的。問題是：如果你不去動手腳踏實地去做計算，就不會知道其中的學問。


８９、人在什麼時候會生氣？什麼時候會高興？因人而異，但大體上說，受到讚揚時會高興，被指責時會生氣。股票也是一樣，被追捧時會升，被拋售時會跌，期間可能受一定程度的大戶操作而改變升跌的形態，但總體趨勢是不會改變的。經典的道氏理論特別強調了這一點。

●王力群注：不要忽視總體的大趨勢！去年的金融海嘯就是一個大教訓。有太多人都不看總體經濟而只看那家公司，這樣做，長久下來是不行的。


９０、股票從來不是恆定不動的，它有時很活躍，有時很安靜，要麼上一下，要麼下一點，在一固定的區間波動，一旦股票開始一個新的走勢，它通常循著一條比較固定的路徑運行。華爾街將這條線稱為“最少阻力線＂。就是說股票在這條線上行走時受到的阻力最少。

●王力群注：趨勢線跟阻力線，都很重要。要常常練習畫──問題是：很少人會去練習。

[摘錄未完，待續]