2009年5月3日 星期日

技術分析(18)~《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[5]:資金管理(怎樣在股市下注)

技術分析(18)~《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[5]:資金管理(怎樣在股市下注)
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《炒股的智慧》重點摘錄[5]
◆第二節 資金管理(怎樣在股市下注)
79、敗而不倒,這是做生意的最基本法則。

●王力群注:可以敗,但不要敗光了。或是把自己的健康或幸福敗掉了。
80、入市前先自問“我虧得起嗎?"

●王力群注:股市裡有太多的人,虧不起,但是也贏不起!(贏了以後就變成小人得志。)


81、我在紐約做地產經紀人時的老闆是臺灣赴美的早期留學生。他在70年代末投峰地產界,幾年間風生水起,《紐約時報》都具專文介紹這位華裔地產新星。80年代末期美國地產低潮,他被套牢,其間雖有小虧解套的機會,但大家知道,人有了一定地位,要虧錢認輸是多麼困難。最後他以破產告終,和自己的房子、車子揮手作別,不帶走一片雲彩,今天不知人在何方!他夫妻二人都是高級知識分子,很有教養,三個孩子也非常聰明懂事。我尊敬他們的為人,但他們做生意沒有遵循“適時止損"及“敗而不倒"的原則,在生意場承擔超出自己承受力的風險,運氣好時流星一樣升起,運氣不好便如流星般消失。因為這家公司倒了,我才決定進商學院修習工商管理碩士學位。我現在還常常想起他們,希望他們今天的生活如意。

●王力群注:唉,這是隨機致富的陷阱啊。致富可以隨機,但是不要以為是自己的功勞,以免掉入陷阱。

◆提高獲勝概率!
82、炒股是虧錢容易賺錢難的行業。假設你手上有10000元資本,虧掉50%後剩下5000元。但你要回到10000元,你必須賺100%,5000元要翻一倍才會回到10000元。任何有基本數學概念的人都知道100%的道路較50%來得漫長。股票當然更不例外。

●王力群注:這是個簡單的數學計算,一定要學會!
83、怎樣下注是藝術,沒有絕對的是非之分。但有門科學叫概率,它對怎樣完善下注藝術提供了科學的參考。我以下用生活的例子而不是抽象的數學公式來引導大家思考。

●王力群注:做股票,要有計畫、要有系統、要科學。

84、我們都知道拋硬幣出現正面和反面的機會各是50%,即有一半的概率出正面,一半的概率出反面。假設你今天和一位朋友賭錢,拋硬幣定勝負,出正面你贏1凶,出反面你輸1元,你們各拿1000元的本金來賭。這場賭博的結果很清楚,賭久了,誰也贏不了,誰都不會輸。這是一場公平的遊戲。突然你朋友建議說:從下一手起,出正面你贏9角5分,出反面你還是你他1元。你還幹嗎?你當然不幹,因為你知道被剃光頭是遲早的事。

  反過來,朋友建議說出正面你贏1元,出反面你賠9角5分。你會怎麼想?你會大聲吼叫:好!因為這時你知道剃他光頭只是遲早的事,你知道你贏定了。
  現再假設這位朋友要提高賭注,每注500元,出正面你贏500元,出反面你輸475元。概率沒有改變,還是1:0.95,但賭注變了,從本金的1/1000提高到1/2。這時你有什麼感覺?你還是知道贏的機會大過虧的機會,但你贏定的感覺沒有了。你的本金只夠賭兩回,你的手開始冒汗。如果這1000元是你下個月的飯錢,你還敢賭嗎?
  上面的例子,你輸贏的概率沒有變化,但下注的數額變了,整個遊戲的性質便發生了變化,你從贏定了變成了沒有贏的把握。朋友,你炒了幾年股票,覺得自己有經驗了,你知道你的經驗幹什麼用的嗎?你的經驗提高了你每次進場贏錢的概率!

●王力群注:以上這段,很重要!


85、我曾研究過美國賭場的遊戲,每種遊戲(老虎機除外)的賭場盈利僅1%-2%之間。即從概率上說,你每次下注100美元,只能拿回98至99美元,和中國買賣股票的手續費差不多。但概率上你每次下注都輸一點,久賭必輸的老人言就完全應驗了。所以賭場不怕你贏錢,就怕你不來。

●王力群注:股市不怕你贏錢,就怕你贏了錢以後退隱山林。

86、但就我的觀察,一般的賭客帶2000美元進場,通常不到半小時就剃光頭回家。當時我覺得賭場真坑人,現在明白這些賭客其實太笨了。就算你不懂技巧亂下注,以通常最低額5美元的標準下注,2000美元夠耗上兩天,賭場包你吃住,就算當一次度假也不錯。這些賭客賺錢的心太急,恨不得立即就賺得十萬八萬的,每注下的太大,結果也就可想而知。

●王力群注:很多做股票的、做期貨的,都喜歡下很大注,結果都被殺很大。

87、現在你應該明白在股市不斷賺錢的秘訣了:通過你自己的觀察和研究,不斷累積經驗,將自己每次入場獲勝的概率從50%提高到60%,甚至70%;而且每次進場不要下注太大!應只是本金的小部分。這樣長期下來,你就能久賭必贏!

●王力群注:每次進場不可以把大部分的部位集中在一個價格上,而是要分批進場。不論是大資金或小資金,都要知道這個觀念。──有些人喜歡單壓,嗯,如果贏了就大發了,但是如果賠就會慘賠。──重要的是:如果時間拉長,這種投機方式的失敗率就會更高。問題是:既然要等時間拉長。於是心存僥倖的人就大增了。

88、數學的道理是很明白的。每次下注應占本金總額的多少,決定於你的經驗及對風險的承受能力,沒有死定的百分比。你要記住財不入急門。我這裏給個建議:新手的話,把本金分成6-8份,每次下其中一份。有了經驗,慢慢地把份數減少。你如果有60%的勝算,下注的數額比你有80%的勝算時應該為少。至於你怎麼知道有60%的勝算或80%的勝算,完全決定於你自己的經驗。

●王力群注:資金與風險計算,其實是有很多奧秘的。問題是:如果你不去動手腳踏實地去做計算,就不會知道其中的學問。


89、人在什麼時候會生氣?什麼時候會高興?因人而異,但大體上說,受到讚揚時會高興,被指責時會生氣。股票也是一樣,被追捧時會升,被拋售時會跌,期間可能受一定程度的大戶操作而改變升跌的形態,但總體趨勢是不會改變的。經典的道氏理論特別強調了這一點。

●王力群注:不要忽視總體的大趨勢!去年的金融海嘯就是一個大教訓。有太多人都不看總體經濟而只看那家公司,這樣做,長久下來是不行的。


90、股票從來不是恆定不動的,它有時很活躍,有時很安靜,要麼上一下,要麼下一點,在一固定的區間波動,一旦股票開始一個新的走勢,它通常循著一條比較固定的路徑運行。華爾街將這條線稱為“最少阻力線"。就是說股票在這條線上行走時受到的阻力最少。

●王力群注:趨勢線跟阻力線,都很重要。要常常練習畫──問題是:很少人會去練習。

[摘錄未完,待續]