股市心理學(27)：出場最容易，進場次之，中間一段抱單過程最難。
［未完，2009-5-27 禮拜三 am.11:52增訂］
金融市場的心理學，在不同的立場、用不同的角度觀察，可以看到很多種；所以『心法』的學問很大、牽扯到的領域甚多，就總的而言，我們把它統稱為心法，這個心法包括了技術分析、基本分析、籌碼分析、心理分析，以及心理學中的潛意識領域。
這裡，我們從一個最平常的角度出發，也就是平常大家問的最多的：進場難？還是出場難？
其實，最難的不是進場也不是出場，而是中間一段抱單的過程最難。
如果難度以一百分為滿分，出場的難度大概是二十分，進場的難度大概是三十分，抱單的難度大概是一百分（滿分）。
略述如下：
一、停損最簡單！
～一般人的觀念，認為在虧本的種況下要停損是很難的，嗯，它確實有難度，但是經驗豐富的贏家會告訴你：其實在他們的操作生涯中，要是說停損有什麼困難的話，那是在早期，也就是當新手的時候。當你的贏家經驗累積到一定程度的時候，你就會發現就心理面而言停損是一件很簡單的事情，因為後來會發生更多比停損還要困難很多的心理關卡要去克服。
二、進場的難度排第二。
～進場的難是難在要考慮放資金進去──這是它的特點。通常我們在進場的時候就要把資金給考慮好，如果資金的金額很大，心中難免會感到猶豫不決，害怕一旦虧損很多就會很心疼。所以進場的難度是有的，而且比出場的難度高很多。
三、抱單最難。
～進場以後到出場的這一段過程，心理超級難熬！──為什麼？因為會有震盪洗盤，如果意志不堅或是技術錯誤，就會被洗掉──大家都希望能夠賺到大波段，但是要賺到大波段之前，要經歷過很多次的洗盤，或是很長時間的等待，這種『坐功』是須要大智慧與大勇氣的。所以說：抱單最難！
不論是長線中線還是短線，都是以抱單最難。記住：假如你找到合適的對象，卻不懂得把握住對方，那麼，這將會是一件很遺憾的事。
（有一種很特殊的極短線操作法，是在盤中賺個幾點或是幾檔就要跑，這種方法就沒有所謂的抱單問題，因為抱單時間短到可能只剩幾秒鐘。不過，這種超短線的操作是一種變態的偏差行為，只能偶爾玩玩而已。另外，也有一些不肖的營業員或交易員利用這種方式炒單，藉以賺取頻繁出入的手續費退佣。當然，也有些人玩這個並沒有邪惡的目的，純粹是爽而已，但也要知道這種超短線是賺不了大錢的。）
以下將會略述三種困難行為的解決方法，但是在敘述之前，我要跟大家說的是：假如你的核心操作方法錯誤，那麼，你對於這三種行為的難度認知將會混亂。換言之：某些人可能認為停損很難、某些人可能認為進場比抱單難──這些認知可能都來自於自己本人的操作技術的偏差。因為自己的方法不對，所以發生「應該感到困難的地方他反而認為簡單」，或是「應該很簡單的地方他卻看作是無法克服的困難」──這些奇特的現象。但是操作者本人可能毫無感覺，甚至認為「自己感到的困難是十分真實的」，而不知道他所感到的困難是十分「虛幻」的──換言之：他很難承認自己感覺到的煩惱其實是來自於錯誤的方法或者是潛意識裡的偏差認知。
「很難去執行停損」的心理克服法：歷史上面因為沒有停損而輸光的案例多如牛毛，所以：不停損或很難去執行停損的人多半是因為對歷史上的慘劇不了解或是缺乏體會，才會產生此種行為障礙。大致的解決方法是：
１、把歷史上因為不執行停損而慘遭崩跌（或狂軋）的例子給找出來，然後反覆不斷地觀看，直到逐漸熟悉這些悲慘的歷史。換言之：你必須不斷地做『逐日實戰的摹擬練習』來克服此心理障礙。
２、把自己過去的操作紀錄中因為不執行停損而慘遭崩跌（或狂軋）的例子給找出來，然後反覆不斷地重溫舊痛，直到逐漸熟悉自己過去的悲慘歷史，才會記取教訓。換言之：你必須不斷地做『定期檢討』來克服此心理障礙。
３、蒐集別人（親戚、朋友、同事，或檯面上的人物）因為不執行停損而慘遭崩跌（或狂軋）的例子給找出來，然後反覆不斷地觀察思考，直到逐漸熟悉這些悲慘歷史，就可以把別人的失敗轉換為自己的經驗。換言之：你必須不斷地『關心別人的失敗原因』來克服此心理障礙。
４、有些人過於不論是自己的或是別人的賠錢經驗一律「無感（沒有感覺）」，這是因為缺乏同情心跟同理心的緣故。簡言之就是缺乏慈悲心，所以無法吸收歷史的經驗。如果是這樣，那麼，要克服「不停損」的心理障礙，就必須從培養同情心著手──這樣一來，就變成人格教育。但是一般人很難接受股市的人格教育，因為他們認為承認自己的人格有缺陷是一件很丟臉的事。
５、有些人不停損是因為傲慢，認為自己「是對的」而不肯認輸。如果是這樣，那麼，要克服「不停損」的心理障礙，就必須從克服「傲慢」著手。有的人的傲慢是來自於隨機致富的陷阱、有的人傲慢是來自於根本就對市場無知、有的人的傲慢則是來自於股市以外的日常生活出了問題（這一部份可能跟複雜的陰暗潛意識有關係）。無論如何，克服傲慢都必須動用到大量的心理分析。──一般人如果想自己嘗試克服心理傲慢，相當困難，因為很容易被自己的自尊所束縛。所以，克服傲慢多半要藉外力的幫助。
「進場恐懼症」的心理克服法：不想進場的原因有一大部分其實是人類「怕煩惱、怕留倉壓力」的本性。大致的解決方法是：
６、歷史上因為沒膽量進場而喪失賺錢機會的例子多如牛毛，但是這些例子對於治療「進場恐懼症」的功效卻很有限。不但有限，對於一般人反而一定會產生副作用症，因為這些因為猶豫而錯失大好賺錢機會的例子恐怕只會增長人類的貪慾、使得當事人更急躁、更焦慮──這些負面情緒其實不會增加人類真正的勇氣，而是助燃多餘的欲望。
７、把自己過去的操作紀錄中因為「進場恐懼症」而遺憾放過賺錢機會的例子給找出來，然後反覆不斷地重溫舊痛，直到自己後悔到了極點然後意識『突然覺醒』，這樣才算吸取經驗成功。假如一直沉溺在後悔的負面情緒中而沒有理智的覺醒，則此經驗不但無用，而且有大害，甚至會反過頭來加重原來的病情，使你在下一次進場的抉擇時感到更大的恐懼。
８、蒐集別人（親戚、朋友、同事，或檯面上的人物）因為「進場恐懼症」而遺憾放過賺錢機會的例子給找出來，然後反覆不斷地觀察思考，直到逐漸熟悉這些別人的放水故事，就可以把別人的遺憾轉換為自己的經驗。但是在做這個動作的時候必須非常小心，因為在此過程中當事人非常容易拿這些故事當藉口然後去嘲笑別人！──如此一來，這個治療的好處就大打折扣，反而會引發傲慢的負面性格。
９、有些人對於別人「錯失進場機會」的故事「沒有感覺」，也不想知道，這可能是因為過度保守的緣故。此類人物以老手居多。簡言之就是：在股市裡待久了，人變的比較消極，缺乏進取心，所以在某些溝通管道方面發生堵塞。如果是這樣，那麼，治療方法很簡單，就是激勵自己的意志、鼓勵自己、多多曬曬太陽，貪慾要多一點、鬱悶要少一點。
１０、關於進場的恐懼，其實學大多數人都是：「自己還沒有做好承擔風險的心理準備」，的心理障礙。換言之：就是根本就還沒做好風險管理的心理準備。解決之道無他，就是充實風險的相關知識就好。這個解決方法雖然單純，但是一般人卻很難接受，因為群眾都想要賺大錢，但是風險管理卻會制止你賺大錢的急躁慾望。
「抱單恐懼症」的心理克服法：抱單的恐懼症，最難！有很多人，甚至很多自稱為「專家」的人其實一輩子都沒有克服抱單的心理壓力，換言之：他們說自己有大賺，其實還是騙人的成份居多。
克服「抱單恐懼症」的大致解決方法是：
１１、不斷地做『逐日實戰的摹擬練習』來克服此心理障礙。練習做愈多、信心才愈堅強，才能夠抱得下去。
１２、把自己過去因為抱不住單子而獲利大減的例子給找出來，然後反覆不斷地重溫舊痛，直到逐漸熟悉自己過去的悲慘歷史，才會記取教訓。換言之：你必須不斷地做『定期檢討（在夢裡不斷地練習抱單）』來克服此心理障礙
「進場恐懼症」的心理克服法：不想進場的原因有一大部分其實是人類「怕煩惱、怕留倉壓力」的本性。大致的解決方法是：
６、歷史上因為沒膽量進場而喪失賺錢機會的例子多如牛毛，但是這些例子對於治療「進場恐懼症」的功效卻很有限。不但有限，對於一般人反而一定會產生副作用症，因為這些因為猶豫而錯失大好賺錢機會的例子恐怕只會增長人類的貪慾、使得當事人更急躁、更焦慮──這些負面情緒其實不會增加人類真正的勇氣，而是助燃多餘的欲望。
７、把自己過去的操作紀錄中因為「進場恐懼症」而遺憾放過賺錢機會的例子給找出來，然後反覆不斷地重溫舊痛，直到自己後悔到了極點然後意識『突然覺醒』，這樣才算吸取經驗成功。假如一直沉溺在後悔的負面情緒中而沒有理智的覺醒，則此經驗不但無用，而且有大害，甚至會反過頭來加重原來的病情，使你在下一次進場的抉擇時感到更大的恐懼。
８、蒐集別人（親戚、朋友、同事，或檯面上的人物）因為「進場恐懼症」而遺憾放過賺錢機會的例子給找出來，然後反覆不斷地觀察思考，直到逐漸熟悉這些別人的放水故事，就可以把別人的遺憾轉換為自己的經驗。但是在做這個動作的時候必須非常小心，因為在此過程中當事人非常容易拿這些故事當藉口然後去嘲笑別人！──如此一來，這個治療的好處就大打折扣，反而會引發傲慢的負面性格。
９、有些人對於別人「錯失進場機會」的故事「沒有感覺」，也不想知道，這可能是因為過度保守的緣故。此類人物以老手居多。簡言之就是：在股市裡待久了，人變的比較消極，缺乏進取心，所以在某些溝通管道方面發生堵塞。如果是這樣，那麼，治療方法很簡單，就是激勵自己的意志、鼓勵自己、多多曬曬太陽，貪慾要多一點、鬱悶要少一點。
１０、關於進場的恐懼，其實學大多數人都是：「自己還沒有做好承擔風險的心理準備」，的心理障礙。換言之：就是根本就還沒做好風險管理的心理準備。解決之道無他，就是充實風險的相關知識就好。這個解決方法雖然單純，但是一般人卻很難接受，因為群眾都想要賺大錢，但是風險管理卻會制止你賺大錢的急躁慾望。
「抱單恐懼症」的心理克服法：抱單的恐懼症，最難！有很多人，甚至很多自稱為「專家」的人其實一輩子都沒有克服抱單的心理壓力，換言之：他們說自己有大賺，其實還是騙人的成份居多。
克服「抱單恐懼症」的大致解決方法是：
１１、不斷地做『逐日實戰的摹擬練習』來克服此心理障礙。練習做愈多、信心才愈堅強，才能夠抱得下去。
１２、把自己過去因為抱不住單子而獲利大減的例子給找出來，然後反覆不斷地重溫舊痛，直到逐漸熟悉自己過去的悲慘歷史，才會記取教訓。換言之：你必須不斷地做『定期檢討（在夢裡不斷地練習抱單）』來克服此心理障礙。........
[未完]
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-25 禮拜一 早晨10:30起筆
2009年5月29日 星期五
預測式操作法(2)～不帶感情、不用力，隨波蕩漾、保持客觀_2009.5.22 的感想
預測式操作法(2)～不帶感情、不用力，隨波蕩漾、保持客觀_2009.5.22 的感想
當指數在相對高檔陷入整理的時候，做指數的人（以指數期貨為代表）比起做股票的人會相對吃虧；因為指數整理的意義，就是給類股去輪動的。
首先，要澄清一個觀念：在正確的操作中，我們其實不應該先去猜測這裡是不是頭部，換言之：我們做輪動（股票族）而不是做頭部；我們做震盪（期指族）而不是做頭部、但也不是做腰部。──不論在技術根情緒上，都不應該偏向任何一方。
注意！感情先不偏袒任一方，這樣你才可以「隨波盪漾、保持客觀」，如果你已經懷有成見，那麼，你的敏感度會降低、直覺會鈍化。等到你對自己的感情不使上力氣，你的直覺才能夠真正貼近盤面。這樣一來，到最後接近整理尾聲的時候，才能夠抓住關鍵點的大勢。
策略如下：
１、在震盪期間，長線多單保持不動（只要是沒有觸及出場規則，就不動）。
２、在震盪期間，期指族最好是做當沖跟隔夜沖。（但這兩項技術的配套措施都須要長期訓練而成。）
３、在震盪期間，期指中長線的多單要在一個帳戶，短線操作（含當沖）要放在另外一個帳戶，兩個帳戶對不可以混淆！
４、在震盪期間，股票族當然是做『類股輪動』。這是最大利潤之所在，沒有什麼可以異議的。
但是，接下來一定會有人問：什麼時候才會確認做頭或是做腰呢？
１、如果每天上漲的家數，愈來愈少，則表示全體股票動能減緩，這樣才有做頭的嫌疑。
２、如果輪動的股票愈來愈投機，才有做頭的嫌疑。
３、如果輪動的速度愈來愈快，才有做頭的嫌疑。
４、本波率先上漲的股票，如果此時出現明顯跌破支撐，才有做頭的嫌疑。
５、觀察當沖的盤中氣勢，如果盤中殺下去以後都有買盤進場拉抬，做頭嫌疑則降低。
前四項的實戰經驗報告如下：
第一項是數學指標，比較死板，但有時候此數目字波動不甚明顯。（此方法很多投資高手在用。）
第二項是好用，但是有時候還沒輪到投機股做最後拉抬就直接翻下去了。
第三項是好用，但是有時候輪動速度忽快忽慢，大盤使出障眼法，就比較無可奈何了。
第四項是大原則，很多主力在用，大家不妨也試試看。
一般傳統股票書上面大概只會提到前面四項，但是我可以告訴各位：十年來我用的方法是第五項。（前面四種觀察法都對，但是最具有決斷性的方法卻是第五項。）第五項方法牽扯到當沖，所以沒學過k2操作法的人，就只好觀察前面四項。
此處Ｋ２法的角色主要是觀察，而不是操作。換言之：此處的Ｋ２法扮演兩種角色：做當沖賺賺短線的錢可以，要把它當成是中線的轉折點觀察項目也可以。
股票族注意：如果你沒有抓到輪動的股票，那麼，在技術上，你可以自責，但是在情緒上，你千萬不可以羨慕飆股的漲幅！──我再重覆一次：只有輸家才會去羨慕飆股的漲幅！如果心生羨慕，則已入魔道，要趕快把自己找回來。
[end]
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-22 禮拜五 早晨10:10
當指數在相對高檔陷入整理的時候，做指數的人（以指數期貨為代表）比起做股票的人會相對吃虧；因為指數整理的意義，就是給類股去輪動的。
首先，要澄清一個觀念：在正確的操作中，我們其實不應該先去猜測這裡是不是頭部，換言之：我們做輪動（股票族）而不是做頭部；我們做震盪（期指族）而不是做頭部、但也不是做腰部。──不論在技術根情緒上，都不應該偏向任何一方。
注意！感情先不偏袒任一方，這樣你才可以「隨波盪漾、保持客觀」，如果你已經懷有成見，那麼，你的敏感度會降低、直覺會鈍化。等到你對自己的感情不使上力氣，你的直覺才能夠真正貼近盤面。這樣一來，到最後接近整理尾聲的時候，才能夠抓住關鍵點的大勢。
策略如下：
１、在震盪期間，長線多單保持不動（只要是沒有觸及出場規則，就不動）。
２、在震盪期間，期指族最好是做當沖跟隔夜沖。（但這兩項技術的配套措施都須要長期訓練而成。）
３、在震盪期間，期指中長線的多單要在一個帳戶，短線操作（含當沖）要放在另外一個帳戶，兩個帳戶對不可以混淆！
４、在震盪期間，股票族當然是做『類股輪動』。這是最大利潤之所在，沒有什麼可以異議的。
但是，接下來一定會有人問：什麼時候才會確認做頭或是做腰呢？
１、如果每天上漲的家數，愈來愈少，則表示全體股票動能減緩，這樣才有做頭的嫌疑。
２、如果輪動的股票愈來愈投機，才有做頭的嫌疑。
３、如果輪動的速度愈來愈快，才有做頭的嫌疑。
４、本波率先上漲的股票，如果此時出現明顯跌破支撐，才有做頭的嫌疑。
５、觀察當沖的盤中氣勢，如果盤中殺下去以後都有買盤進場拉抬，做頭嫌疑則降低。
前四項的實戰經驗報告如下：
第一項是數學指標，比較死板，但有時候此數目字波動不甚明顯。（此方法很多投資高手在用。）
第二項是好用，但是有時候還沒輪到投機股做最後拉抬就直接翻下去了。
第三項是好用，但是有時候輪動速度忽快忽慢，大盤使出障眼法，就比較無可奈何了。
第四項是大原則，很多主力在用，大家不妨也試試看。
一般傳統股票書上面大概只會提到前面四項，但是我可以告訴各位：十年來我用的方法是第五項。（前面四種觀察法都對，但是最具有決斷性的方法卻是第五項。）第五項方法牽扯到當沖，所以沒學過k2操作法的人，就只好觀察前面四項。
此處Ｋ２法的角色主要是觀察，而不是操作。換言之：此處的Ｋ２法扮演兩種角色：做當沖賺賺短線的錢可以，要把它當成是中線的轉折點觀察項目也可以。
股票族注意：如果你沒有抓到輪動的股票，那麼，在技術上，你可以自責，但是在情緒上，你千萬不可以羨慕飆股的漲幅！──我再重覆一次：只有輸家才會去羨慕飆股的漲幅！如果心生羨慕，則已入魔道，要趕快把自己找回來。
[end]
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-22 禮拜五 早晨10:10
股市教育(1)：妄想與預測
股市教育(1)：妄想與預測
［未完，2009-5-21 禮拜四 am.11:34增訂］
股市教育有兩大目標，第一是學習正確的知識，第二是消除錯誤的知識。
依照佛家的說法，其實所謂的正確知識，也就是用來『消滅錯誤知識』的手段而已。所以，總括來講，股市教育的兩大目標其實可以合併成一個，就是消除成見、錯見、邪見，先求明心見性──然後才能夠繼續談後面的學習進度。換言之：如果沒有先做放下的動作，後面的路將會走不下去。
目前教學上的最大困擾，並不是同學對於知識的不了解，而是很多同學的腦袋裡充滿了種種奇奇怪怪的錯誤觀念以及自我想像，這些統稱為妄想。
即使是把所有的授課時數都花在學習老師的知識，都會嫌緊湊了些；如果學者要求教師必須消除他心中的妄想以後他才會考慮接受教師所給予的知識，那麼，這個教育勢必事倍功半，甚至終歸於失敗。
我們在教授某種方法之前，一定是經歷過了一段很長的時間，才決定用這種方式跟這種方法來教學生（當然，坊間有些老師並不是這樣做的；本文的重點也不是討論他們）──如果一個飢餓的病人在吃每一口菜之前都懷疑這道食物到底有沒有毒，那麼，這頓飯將永遠吃不完。
為了要趕走某些同學腦袋裡已經存在很久的種種妄想，教育者比須花費大量的時間（遠遠超過正常授課時數）來驅除他們心中不停變遷的種種幻化作用。──問題是：極少技術派操作高手能夠兼任心理分析者的角色。連我這個自認為對心理學略有研究的Ｂ咖（或Ｃ咖），有時候跟同學做這方面的溝通的時候都感覺自己的心理知識真是渺小。
有志於學習者，千萬要知道：人生光陰寶貴，儘量不要浪費時間。否則，數年光陰匆匆過去，別人都已經登堂入室了，卻仍然有一大堆人還在坊間的媒體資訊中苦苦尋找「他認為正確的知識」。
一般人認為「正確」的知識，經常是錯誤的；而一般人不感興趣的東西，卻有很多是股市裡最關鍵的東西。........
[未完]～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-21 禮拜四 早晨11:16 起筆
［未完，2009-5-21 禮拜四 am.11:34增訂］
股市教育有兩大目標，第一是學習正確的知識，第二是消除錯誤的知識。
依照佛家的說法，其實所謂的正確知識，也就是用來『消滅錯誤知識』的手段而已。所以，總括來講，股市教育的兩大目標其實可以合併成一個，就是消除成見、錯見、邪見，先求明心見性──然後才能夠繼續談後面的學習進度。換言之：如果沒有先做放下的動作，後面的路將會走不下去。
目前教學上的最大困擾，並不是同學對於知識的不了解，而是很多同學的腦袋裡充滿了種種奇奇怪怪的錯誤觀念以及自我想像，這些統稱為妄想。
即使是把所有的授課時數都花在學習老師的知識，都會嫌緊湊了些；如果學者要求教師必須消除他心中的妄想以後他才會考慮接受教師所給予的知識，那麼，這個教育勢必事倍功半，甚至終歸於失敗。
我們在教授某種方法之前，一定是經歷過了一段很長的時間，才決定用這種方式跟這種方法來教學生（當然，坊間有些老師並不是這樣做的；本文的重點也不是討論他們）──如果一個飢餓的病人在吃每一口菜之前都懷疑這道食物到底有沒有毒，那麼，這頓飯將永遠吃不完。
為了要趕走某些同學腦袋裡已經存在很久的種種妄想，教育者比須花費大量的時間（遠遠超過正常授課時數）來驅除他們心中不停變遷的種種幻化作用。──問題是：極少技術派操作高手能夠兼任心理分析者的角色。連我這個自認為對心理學略有研究的Ｂ咖（或Ｃ咖），有時候跟同學做這方面的溝通的時候都感覺自己的心理知識真是渺小。
有志於學習者，千萬要知道：人生光陰寶貴，儘量不要浪費時間。否則，數年光陰匆匆過去，別人都已經登堂入室了，卻仍然有一大堆人還在坊間的媒體資訊中苦苦尋找「他認為正確的知識」。
一般人認為「正確」的知識，經常是錯誤的；而一般人不感興趣的東西，卻有很多是股市裡最關鍵的東西。........
[未完]～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-21 禮拜四 早晨11:16 起筆
短線修練 (9)：真正的『Ｋ線學』不是大家想像的那樣。
短線修練 (9)：真正的『Ｋ線學』不是大家想像的那樣。
［寫完］
金剛經說：『所謂佛法者，即非佛法』──這話用在Ｋ線學上面，到真有點異曲同工之妙。
依照我個人的粗淺經驗，真正實戰中用到的Ｋ線學，跟我們目前在市面上所看到的Ｋ線學、以及所謂專家老師腦袋裡所裝的那些Ｋ線學，差距非常大（所謂Ｋ線學，即非Ｋ線學，意思就是不是市面上看到的那些Ｋ線學）。
（以最多人使用的日Ｋ線為例）Ｋ線學的學習重點，一言以蔽之，就是：我們要學習在某些時候「不用」Ｋ線學，遠比某些時候「能夠」使用Ｋ線學──來得重要的太多了！
日Ｋ線學跟形態學、平均線學相比，Ｋ線學的格局畢竟是比較小，然而，一般群眾並不喜歡格局大的東西。
Ｋ線學在很多的時候，都不能用。此時，操作者必須憑著自己的睿智來判斷這裏到底能不能用Ｋ線學；不管能不能，都要下決策──如此一來，就有點像預測法。換言之：Ｋ線學的性質偏向於預測法；雖然我們可以把某些非常強勢的Ｋ線組合納入機械法的行動準則，但是像這樣的Ｋ線畢竟還是不夠多。所以，有更多的狀況，是由形態學跟均線學當主角，不能太執著於Ｋ線。
一般人學習Ｋ線最失敗的地方，就是誤以為每一根Ｋ線都有他的意義，然後可以按照此意義做進出。──每一根Ｋ線當然也有他的存在意義，但絕對不是每一根Ｋ線的意義都那麼明顯，也不是每一根Ｋ線的意義都大到可以拿來當作進出的依據。
問題是：要把以上這段話的道理教給群眾知道，是一件非常艱困的工作。一般人乍聞此道理，第一個反應是茫然，然後陷入虛無，接著就會有人認為散播這種道理的人是無能之輩──因為外面有很多人、很多書都在教Ｋ線學，怎麼就沒有聽別人或別的書上提過類似的說法呢？……群眾不知道的是：他被騙了──被騙並不嚴重，也不可恥，重要的是：當有人告訴你你被騙了、而且把這個理由講給你聽的時候，你能不能脫離情緒的障礙，冷靜下來仔細思考這些理由是不是真的全無道理？
Ｋ線學的修練過程，大概如下：
１、首先，你要鼓起勇氣來，運用你的大智慧，把市面上所有講Ｋ線的書作一個大淘汰。──這對一般人而言，是不可能的任務，因為一般人的智慧不高，缺乏懷疑的精神、缺少大破大立的精神。
２、用『無所染濁』、『無所執著』的客觀眼光去觀察ｋ線，累積實戰經驗。
３、拿到初步的正確的Ｋ線學知識。但要注意：在Ｋ線學之中，智慧遠比知識重要！而且重要太多！
４、開始練習Ｋ線的歷史資料（日Ｋ），一根一根做模擬實戰、思考。
５、每一個Ｋ線的線型，都要跑歷史資料。以子母線為例，我大概搞了五百張圖形以上的研究報告。
６、跑完一個Ｋ線的線型歷史資料，再跑下一個線型。總共（至少）大概有20多個重要線型。
７、不是跑完就沒事了，以後還要常常拿出來複習，如果不經常複習歷史K線，功力百分之兩百會退步！──這一點非常重要！
◎目前Ｋ線教育的概況 目前我們的Ｋ線教育，最大的煩惱是同學的學習時間不夠。這問題我們自己也要負責任，因為課程時數不足。雖然是有補救措施，但是一般學生並不會利用這些補充（額外自由發問）的時數。
讓我們再換一個角度來說：Ｋ線的教材，太龐大了！真的需要毅力去消化。不過，教材如果整齊，則祇是分量多而已，內容的難度不會太高。
Ｋ線教材的龐大，給了我一個重要的啟示，就是股市中有些技術的養成教育，教材本來就是這麼龐大，如果看到市面上的Ｋ線教材不大，那就很有問題了。
但是，這些道理，一般人是不會聽進去的。目前只有不斷地勸告，看能不能挽回一些。
Ｋ線教育遇到的阻礙，其實跟其他的觀念教育一樣，都是大同小異。而一般人從潛意識裡面發出來的那股抗拒正確知識的力量，真是令人不寒而慄……。
最後跟同學講一下Ｋ線的研究法：
Ａ、首先要拿到相關配套的正確知識：『均線學』、『形態學』、『量價學』。
～對一般人而言，想要拿到其中一項就很難了，更何況是三項。
Ｂ、觀察Ｋ線與均線之間的互動知識。
Ｃ、觀察Ｋ線與形態之間的互動知識。
Ｄ、觀察Ｋ線與成交量之間的互動知識。
Ｅ、觀察Ｋ線與『均線學』、『形態學』、『量價學』，四者混合在一起的互動知識。
目前坊間的K線書籍，大概只有單獨列入K線，其他的都看不到，於是就毀了（悔亦可）。
這一篇講到這裡。[END]
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-19 禮拜二 早晨9:50 起筆 ~2009-5-21 PM.12:20 寫完
［寫完］
金剛經說：『所謂佛法者，即非佛法』──這話用在Ｋ線學上面，到真有點異曲同工之妙。
依照我個人的粗淺經驗，真正實戰中用到的Ｋ線學，跟我們目前在市面上所看到的Ｋ線學、以及所謂專家老師腦袋裡所裝的那些Ｋ線學，差距非常大（所謂Ｋ線學，即非Ｋ線學，意思就是不是市面上看到的那些Ｋ線學）。
（以最多人使用的日Ｋ線為例）Ｋ線學的學習重點，一言以蔽之，就是：我們要學習在某些時候「不用」Ｋ線學，遠比某些時候「能夠」使用Ｋ線學──來得重要的太多了！
日Ｋ線學跟形態學、平均線學相比，Ｋ線學的格局畢竟是比較小，然而，一般群眾並不喜歡格局大的東西。
Ｋ線學在很多的時候，都不能用。此時，操作者必須憑著自己的睿智來判斷這裏到底能不能用Ｋ線學；不管能不能，都要下決策──如此一來，就有點像預測法。換言之：Ｋ線學的性質偏向於預測法；雖然我們可以把某些非常強勢的Ｋ線組合納入機械法的行動準則，但是像這樣的Ｋ線畢竟還是不夠多。所以，有更多的狀況，是由形態學跟均線學當主角，不能太執著於Ｋ線。
一般人學習Ｋ線最失敗的地方，就是誤以為每一根Ｋ線都有他的意義，然後可以按照此意義做進出。──每一根Ｋ線當然也有他的存在意義，但絕對不是每一根Ｋ線的意義都那麼明顯，也不是每一根Ｋ線的意義都大到可以拿來當作進出的依據。
問題是：要把以上這段話的道理教給群眾知道，是一件非常艱困的工作。一般人乍聞此道理，第一個反應是茫然，然後陷入虛無，接著就會有人認為散播這種道理的人是無能之輩──因為外面有很多人、很多書都在教Ｋ線學，怎麼就沒有聽別人或別的書上提過類似的說法呢？……群眾不知道的是：他被騙了──被騙並不嚴重，也不可恥，重要的是：當有人告訴你你被騙了、而且把這個理由講給你聽的時候，你能不能脫離情緒的障礙，冷靜下來仔細思考這些理由是不是真的全無道理？
Ｋ線學的修練過程，大概如下：
１、首先，你要鼓起勇氣來，運用你的大智慧，把市面上所有講Ｋ線的書作一個大淘汰。──這對一般人而言，是不可能的任務，因為一般人的智慧不高，缺乏懷疑的精神、缺少大破大立的精神。
２、用『無所染濁』、『無所執著』的客觀眼光去觀察ｋ線，累積實戰經驗。
３、拿到初步的正確的Ｋ線學知識。但要注意：在Ｋ線學之中，智慧遠比知識重要！而且重要太多！
４、開始練習Ｋ線的歷史資料（日Ｋ），一根一根做模擬實戰、思考。
５、每一個Ｋ線的線型，都要跑歷史資料。以子母線為例，我大概搞了五百張圖形以上的研究報告。
６、跑完一個Ｋ線的線型歷史資料，再跑下一個線型。總共（至少）大概有20多個重要線型。
７、不是跑完就沒事了，以後還要常常拿出來複習，如果不經常複習歷史K線，功力百分之兩百會退步！──這一點非常重要！
◎目前Ｋ線教育的概況 目前我們的Ｋ線教育，最大的煩惱是同學的學習時間不夠。這問題我們自己也要負責任，因為課程時數不足。雖然是有補救措施，但是一般學生並不會利用這些補充（額外自由發問）的時數。
讓我們再換一個角度來說：Ｋ線的教材，太龐大了！真的需要毅力去消化。不過，教材如果整齊，則祇是分量多而已，內容的難度不會太高。
Ｋ線教材的龐大，給了我一個重要的啟示，就是股市中有些技術的養成教育，教材本來就是這麼龐大，如果看到市面上的Ｋ線教材不大，那就很有問題了。
但是，這些道理，一般人是不會聽進去的。目前只有不斷地勸告，看能不能挽回一些。
Ｋ線教育遇到的阻礙，其實跟其他的觀念教育一樣，都是大同小異。而一般人從潛意識裡面發出來的那股抗拒正確知識的力量，真是令人不寒而慄……。
最後跟同學講一下Ｋ線的研究法：
Ａ、首先要拿到相關配套的正確知識：『均線學』、『形態學』、『量價學』。
～對一般人而言，想要拿到其中一項就很難了，更何況是三項。
Ｂ、觀察Ｋ線與均線之間的互動知識。
Ｃ、觀察Ｋ線與形態之間的互動知識。
Ｄ、觀察Ｋ線與成交量之間的互動知識。
Ｅ、觀察Ｋ線與『均線學』、『形態學』、『量價學』，四者混合在一起的互動知識。
目前坊間的K線書籍，大概只有單獨列入K線，其他的都看不到，於是就毀了（悔亦可）。
這一篇講到這裡。[END]
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-19 禮拜二 早晨9:50 起筆 ~2009-5-21 PM.12:20 寫完
風險控管(9)：不要因為會『選股』就忽略了風險。[下]
風險控管(9)：不要因為會『選股』就忽略了風險。[下](續前篇)◎給一般人的建議
Ａ、一般人美其名為選股，其實是被媒體的消息面所愚弄，很容易選到正在「出貨」的股票。Ｂ、一般人美其名為選股，其實都在找明牌。
Ｃ、台灣股票的短線飆股全球聞名，所以很多市場派根公司派的主力都主張短線要做飆股，但問題是一般散戶只會進場而不會出場，以致於被玩死。
Ｄ、一般散戶的程度不高，學不會基本派的選股方法，因為基本派的選股方法比技術派要難。Ｅ、一般散戶的程度不高，最好要先學會看大趨勢（大盤的大趨勢）。
Ｆ、一般散戶的程度不高，如果不學習大趨勢的知識而直接學選股，則會容易犯執著、容易有偏見，到最後變成看小不看大、見樹不見林。
Ｇ、一般散戶的程度不高，建議先學技術派的大趨勢觀察法，然後再學基本派的長期投資選股法。等程度提高以後，再看要不要繼續學中線的基本派選股法。
Ｈ、一般散戶技術不夠、反應不夠快，所以強烈建議散戶不要玩股票的短線。連學都不要學。Ｉ、飆股很多都是看的到肉但是吃不到，所以散戶切記：千萬不要因為羨慕飆股就暗自以為做股票就是要這樣勇敢！
Ｊ、太多太多的富翁跟中產階級，都因為羨慕短線飆股而造成終身的股市學習障礙！永遠無法成為贏家。
Ｋ、太多太多的富翁跟中產階級，都因為羨慕短線飆股而造成終身的自卑！就算你每年穩定獲利，跟飆股比起來還是矮了一大截！於是自卑、鬱悶、遺憾……有的人甚至會持續一輩子這樣。 關於選股，當然還有很多話題，我們以後再談。[end]
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-15 禮拜五 早晨9:20 起筆
05-18 am.11:42寫完
Ａ、一般人美其名為選股，其實是被媒體的消息面所愚弄，很容易選到正在「出貨」的股票。Ｂ、一般人美其名為選股，其實都在找明牌。
Ｃ、台灣股票的短線飆股全球聞名，所以很多市場派根公司派的主力都主張短線要做飆股，但問題是一般散戶只會進場而不會出場，以致於被玩死。
Ｄ、一般散戶的程度不高，學不會基本派的選股方法，因為基本派的選股方法比技術派要難。Ｅ、一般散戶的程度不高，最好要先學會看大趨勢（大盤的大趨勢）。
Ｆ、一般散戶的程度不高，如果不學習大趨勢的知識而直接學選股，則會容易犯執著、容易有偏見，到最後變成看小不看大、見樹不見林。
Ｇ、一般散戶的程度不高，建議先學技術派的大趨勢觀察法，然後再學基本派的長期投資選股法。等程度提高以後，再看要不要繼續學中線的基本派選股法。
Ｈ、一般散戶技術不夠、反應不夠快，所以強烈建議散戶不要玩股票的短線。連學都不要學。Ｉ、飆股很多都是看的到肉但是吃不到，所以散戶切記：千萬不要因為羨慕飆股就暗自以為做股票就是要這樣勇敢！
Ｊ、太多太多的富翁跟中產階級，都因為羨慕短線飆股而造成終身的股市學習障礙！永遠無法成為贏家。
Ｋ、太多太多的富翁跟中產階級，都因為羨慕短線飆股而造成終身的自卑！就算你每年穩定獲利，跟飆股比起來還是矮了一大截！於是自卑、鬱悶、遺憾……有的人甚至會持續一輩子這樣。 關於選股，當然還有很多話題，我們以後再談。[end]
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-15 禮拜五 早晨9:20 起筆
05-18 am.11:42寫完
風險控管(8)：不要因為會『選股』就忽略了風險。[上]
風險控管(8)：不要因為會『選股』就忽略了風險。[上]
［寫完！］
很多很多的大戶跟散戶，即使進入股市已經一二十年甚至三四十年，還不太清楚『長期投資』跟『操作』的差別。
長期投資就是長期投資。如果要做長期投資，就要注重『選股』。長期投資就是買了以後要放很久，當中或許有一些短中期趨勢的漲漲跌跌，都不應該在意，更不可以去「操弄」。換言之：不要自己為聰明想要以過多的人為操弄去干預長期投資。
但是，長期投資需要等待，很多人沒有那個耐心去坐冷板凳，所以他們想要『操作』──對於中等水位的資金而言（數十萬到一億元），利用中期跟短期趨勢『操作』不是那麼笨重的資金，如果操作的好，其績效應該遠勝過一般人的長期投資。
以上這種觀念，對是對，我本人也是滿喜歡做中短期的操作（長期我也做，但是用另外一個帳戶）──但問題是：要拿到中短線的正確技術，相當困難；拿到之後有沒有誠意去修練，更是考驗著各位同學。
於是乎，在「中短線的正確技術很難取得」的狀況下，很多無知的人就把操作的重心簡化為「選股」。
為什麼說這些人無知呢？因為：既然拿不到正確的技術，你還瞎做個什麼呢？──即使暫時賺到錢，也是隨機致富的陷阱而已。
注意：正確的操作，除了進出點的判別技術以外，資金管理跟風險計算也很重要，但是資金管理跟風險計算實際做起來的時候都有點小麻煩，所以一般人不願意去做。
在資金管理跟風險計算之中，『機率』扮演了重要的角色──但如果重點放在『選股』，那麼，當事人就極可能犯下一個天大的錯誤：誤以為只要會選股，就可以降低機率的重要性，或是不必太考慮機率──其實，真正的選股高手，更會考慮到機率的重要性。換言之：機率的重要性其實不會因為選到飆股而降低。這方面的代表人物是彼得林區大師，他既會選股，又很強調機率的重要性。
很多無知的人不會「中短線的正確技術」，然後把操作重心簡化為「選股」，最後墮落為「聽明牌」──這就是台灣股市裡最普遍的真相。
講的好聽是選股，到最後都在不知不覺中墮落成明牌族。
無知的人（不會中短線的正確技術）會想進一切辦法去選股或拿到明牌，這樣做就會有很多好處：
１、選到好股，就不必設停損了，多省事啊。
２、選到好股，就不必算風險了，多方便啊。
３、選到好股，就不必操心了，多輕鬆啊。
４、選到好股，就不必管風險了，槓桿可以加到很多倍，賺起來就爆發了！爽呆了！
這樣做的壞處是：
５、不設停損、不學習設停損了，就永遠不會停損。
６、不算風險，就永遠學不會突發事件所導致的失敗教訓。
７、不想操心，其實是在逃避心理反省，而用眼前的獲利來麻痺自己的感覺神經。
８、槓桿加到很多倍，這樣加下去遲早有一年會碰到大炸彈。
簡單來說：選股成了一種藉口，讓當事人逃避了『操作』、自我卸責，免除掉了『資金管理』的麻煩，也省掉了不少『風險計算』的數學推演──到最後，變的「好像很懂股票，但總結近幾年的操作都是賺很大賠更大，或是賺很小賠很大。」
選股要會選，這樣績效才會暴增，增到多大？很大啊，有時候是好幾倍。──但是如果你的選股已經淪落到找明牌或跟公司派市場派的主力掛鉤，而自己又不懂正確的知識，那麼，你還呆在市場裡做什麼呢？送錢給別人嗎？
如果不會選股，就可以買基金或指數期貨，或是類似隨機組合的方式挑很多股票，這樣也可以。但是這樣的操作（前提是要有正確的知識）績效雖然會穩定，卻缺乏爆發力──這樣正確的操作績效會穩定，大概是一年15%~70%，比較難超過100%（一旦加上嚴密的資金管理跟風險計算，就很難達到年度的倍數獲利，但其優點是持續數年的穩定獲利將能得到保障）──如果想要再把績效往上升，就必須要想辦法選到最有爆發力、但籌碼面又沒有流動性陷阱的優質股票。
◎整理
１、選股選對了，上天堂；選錯了，很鬱悶，或者下地獄賠到死。
２、選股很勞累，就算有電腦輔助軟體，也還是算累。因為電腦選股目前比較偏向技術面選股。
３、注意：我雖然算是技術派，但是我以前選股也是常常看基本面，然後兼顧技術面。
４、選股是一門大學問。尤其是基本面的選股知識，要學很久，沒有學個五到八年，難成氣候。
５、我建議如果要找可以長久穩定的基本派選股高手，至少需要有十四年以上的選股經驗，而且必須是資深贏家不可。（如果要是我來挑，我會要求對方有二十年以上的選股經驗，而且必須在大空頭年代表現依然優異。）
６、基本面的選股知識，博大精深，很難學，所以我沒有開這方面的課程。
７、台灣股票市場為淺碟型經濟，基本面選股法不適合中線操作，或者說效果不彰、或是相當耗損腦力；但如果做三年以上的長期投資然後屁股坐穩，則選對好股的長期獲利應很豐厚，問題是長期投資的好股票依舊是很難挑選。
８、太多檯面上的基本派操作手，表面上說是注重選股，其實私底下是以經營明牌為主。此種掛羊頭賣狗肉的方式，極為普遍！散戶上當的可能性高得一蹋糊塗！
９、長期投資要選好股，中短線投機要選飆股。選好股不簡單，選飆股則不會過分困難；但是選錯飆股或是被飆股操死則是很簡單。
１０、選股只是整個操作系統裡的一環，即使是像巴菲特那樣的選股高手，也很注重整體系統的配套措施。
１１、大盤指數可以視為一支績優股。優點是操作方便、省時省力，缺點是沒有倍數獲利（除非把指數期貨的風險放到很大，則可提高績效，但是風險係數太高實屬違法。）
１２、技術派的長線選股法比基本派簡單，但是準確率不理想。因為選股這門知識的正道是基本面跟技術面都要用，而基本面大概佔55%以上。
１３、中線操作的選股戰略應為全方位性的機動戰略選股為主，最好選成長型股票、有爆發力的，有題材的。此種技術不是很簡單，換股也很難。其中只有極少數極少數的富翁能夠達到資深贏家的境界。１４、短線要玩飆股。自古以來很多中實戶跟大戶都樂在其中、前仆後繼、花錢找樂子，自爽。
[後面還有下篇]
［寫完！］
很多很多的大戶跟散戶，即使進入股市已經一二十年甚至三四十年，還不太清楚『長期投資』跟『操作』的差別。
長期投資就是長期投資。如果要做長期投資，就要注重『選股』。長期投資就是買了以後要放很久，當中或許有一些短中期趨勢的漲漲跌跌，都不應該在意，更不可以去「操弄」。換言之：不要自己為聰明想要以過多的人為操弄去干預長期投資。
但是，長期投資需要等待，很多人沒有那個耐心去坐冷板凳，所以他們想要『操作』──對於中等水位的資金而言（數十萬到一億元），利用中期跟短期趨勢『操作』不是那麼笨重的資金，如果操作的好，其績效應該遠勝過一般人的長期投資。
以上這種觀念，對是對，我本人也是滿喜歡做中短期的操作（長期我也做，但是用另外一個帳戶）──但問題是：要拿到中短線的正確技術，相當困難；拿到之後有沒有誠意去修練，更是考驗著各位同學。
於是乎，在「中短線的正確技術很難取得」的狀況下，很多無知的人就把操作的重心簡化為「選股」。
為什麼說這些人無知呢？因為：既然拿不到正確的技術，你還瞎做個什麼呢？──即使暫時賺到錢，也是隨機致富的陷阱而已。
注意：正確的操作，除了進出點的判別技術以外，資金管理跟風險計算也很重要，但是資金管理跟風險計算實際做起來的時候都有點小麻煩，所以一般人不願意去做。
在資金管理跟風險計算之中，『機率』扮演了重要的角色──但如果重點放在『選股』，那麼，當事人就極可能犯下一個天大的錯誤：誤以為只要會選股，就可以降低機率的重要性，或是不必太考慮機率──其實，真正的選股高手，更會考慮到機率的重要性。換言之：機率的重要性其實不會因為選到飆股而降低。這方面的代表人物是彼得林區大師，他既會選股，又很強調機率的重要性。
很多無知的人不會「中短線的正確技術」，然後把操作重心簡化為「選股」，最後墮落為「聽明牌」──這就是台灣股市裡最普遍的真相。
講的好聽是選股，到最後都在不知不覺中墮落成明牌族。
無知的人（不會中短線的正確技術）會想進一切辦法去選股或拿到明牌，這樣做就會有很多好處：
１、選到好股，就不必設停損了，多省事啊。
２、選到好股，就不必算風險了，多方便啊。
３、選到好股，就不必操心了，多輕鬆啊。
４、選到好股，就不必管風險了，槓桿可以加到很多倍，賺起來就爆發了！爽呆了！
這樣做的壞處是：
５、不設停損、不學習設停損了，就永遠不會停損。
６、不算風險，就永遠學不會突發事件所導致的失敗教訓。
７、不想操心，其實是在逃避心理反省，而用眼前的獲利來麻痺自己的感覺神經。
８、槓桿加到很多倍，這樣加下去遲早有一年會碰到大炸彈。
簡單來說：選股成了一種藉口，讓當事人逃避了『操作』、自我卸責，免除掉了『資金管理』的麻煩，也省掉了不少『風險計算』的數學推演──到最後，變的「好像很懂股票，但總結近幾年的操作都是賺很大賠更大，或是賺很小賠很大。」
選股要會選，這樣績效才會暴增，增到多大？很大啊，有時候是好幾倍。──但是如果你的選股已經淪落到找明牌或跟公司派市場派的主力掛鉤，而自己又不懂正確的知識，那麼，你還呆在市場裡做什麼呢？送錢給別人嗎？
如果不會選股，就可以買基金或指數期貨，或是類似隨機組合的方式挑很多股票，這樣也可以。但是這樣的操作（前提是要有正確的知識）績效雖然會穩定，卻缺乏爆發力──這樣正確的操作績效會穩定，大概是一年15%~70%，比較難超過100%（一旦加上嚴密的資金管理跟風險計算，就很難達到年度的倍數獲利，但其優點是持續數年的穩定獲利將能得到保障）──如果想要再把績效往上升，就必須要想辦法選到最有爆發力、但籌碼面又沒有流動性陷阱的優質股票。
◎整理
１、選股選對了，上天堂；選錯了，很鬱悶，或者下地獄賠到死。
２、選股很勞累，就算有電腦輔助軟體，也還是算累。因為電腦選股目前比較偏向技術面選股。
３、注意：我雖然算是技術派，但是我以前選股也是常常看基本面，然後兼顧技術面。
４、選股是一門大學問。尤其是基本面的選股知識，要學很久，沒有學個五到八年，難成氣候。
５、我建議如果要找可以長久穩定的基本派選股高手，至少需要有十四年以上的選股經驗，而且必須是資深贏家不可。（如果要是我來挑，我會要求對方有二十年以上的選股經驗，而且必須在大空頭年代表現依然優異。）
６、基本面的選股知識，博大精深，很難學，所以我沒有開這方面的課程。
７、台灣股票市場為淺碟型經濟，基本面選股法不適合中線操作，或者說效果不彰、或是相當耗損腦力；但如果做三年以上的長期投資然後屁股坐穩，則選對好股的長期獲利應很豐厚，問題是長期投資的好股票依舊是很難挑選。
８、太多檯面上的基本派操作手，表面上說是注重選股，其實私底下是以經營明牌為主。此種掛羊頭賣狗肉的方式，極為普遍！散戶上當的可能性高得一蹋糊塗！
９、長期投資要選好股，中短線投機要選飆股。選好股不簡單，選飆股則不會過分困難；但是選錯飆股或是被飆股操死則是很簡單。
１０、選股只是整個操作系統裡的一環，即使是像巴菲特那樣的選股高手，也很注重整體系統的配套措施。
１１、大盤指數可以視為一支績優股。優點是操作方便、省時省力，缺點是沒有倍數獲利（除非把指數期貨的風險放到很大，則可提高績效，但是風險係數太高實屬違法。）
１２、技術派的長線選股法比基本派簡單，但是準確率不理想。因為選股這門知識的正道是基本面跟技術面都要用，而基本面大概佔55%以上。
１３、中線操作的選股戰略應為全方位性的機動戰略選股為主，最好選成長型股票、有爆發力的，有題材的。此種技術不是很簡單，換股也很難。其中只有極少數極少數的富翁能夠達到資深贏家的境界。１４、短線要玩飆股。自古以來很多中實戶跟大戶都樂在其中、前仆後繼、花錢找樂子，自爽。
[後面還有下篇]
短線修練 (8)：帶進帶出？春夢一場。
短線修練 (8)：帶進帶出？春夢一場。
［寫完］
最近有些朋友跟我提到帶進帶出的問題，這是老問題了，我在此做個講解。
一般來講，股市跟期市裡的散戶分為兩大類，一種是要「聽明牌」的，另一種是要「帶進帶出」的。如果你想賺散戶的錢，就必須從這兩方面下手，因為這兩方面都偏向不勞而獲，也就是付費買資訊，而不是接受教育。
想要在金融市場裡長久穩定地獲利，必須要發展自己堅毅的人格，以及學習完整的知識。帶進帶出的方式，是商業交易，而不是教育事業，所以無法學習完整的知識，更遑論一整套完整的交易系統。
帶進帶出，幾乎都是做短線跟當沖，而短線當沖的交易系統，跟中線以上的系統有極大的關係，有句古老的股市名言叫做『用中線保護短線，用長線保護中線』──就是這個道理，可惜一般人完全不了解。他們很直覺地認為做短線當沖跟中長線沒關係──嗯，如果中長線的大趨勢已經有所改變，那麼，你的短線系統的參數勢必也要跟著變動。
股市教育，要先坐下來慢慢讀書（讀講義），然後再從行情的發展中去累積經驗，這其中，心理的輔導會佔了很大的一部份。但如果是帶進帶出，盤中不太可能跟你囉唆這麼多心理輔導的東西。
換言之，要帶進帶出之前，必須經過一段漫長的完整教育，尤其是砥礪人格的教育──否則，短線帶進出這種講究速度與快感的事，會把人弄得腎上腺素提高，到最後心智失常，有些人甚至會失控。
問題是：「帶進帶出」這種東西，一般人在做的時候，都是從商業利益的考量出發，而不是從教育的立場出發。如果是從商業利益的考量出發，那就是「以量取勝」，會員的人數愈多愈好；如果是從教育的立場出發，那就是『以質為重』，有時候甚至要因材施教（這很耗費教師的時間），人數要控制，不能多。
一般人都想的很天真，認為「帶進帶出」的方式最乾脆最爽快──其實，那是別人賺你的錢很乾脆，到最後你一點都不爽，因為這種方式很難賺到錢，甚至可以說是不太可能。為什麼？還是前面提到的那個問題：做短線要考慮中長線的大趨勢──但是現在很多操作者跟投顧老師都不知道這一點，把短線操作鎖在自己的小格局裏面，以為可以閉門造車（關起門來印鈔票，而不理會外界隱隱怒吼的大趨勢）。
有很多人都認為短線只要把停損控制得宜，就可以不要去管中長線……嗯，這話好像很對，但是在實戰中，我想要跟大家講的是：『在很多時候，做當沖是可以不要去管中長線的大趨勢，但是，如果你一直都不去管，遲早你會遇到瓶頸，然後你的年度獲利會縮水，甚至不見。』──這個所謂的瓶頸，就是中長線影響短線波動的關鍵知識，如果你沒有具備這個知識，其最後下場幾乎都是一場春夢。
注意：我不是說帶進帶出完全不可行，而是說帶進帶出之前必須給予來賓完整的教育，包括技術教育跟心理教育；而這個心理教育中最重要的是人格教育；因為用跟隨的方式去做單非常容易淪入投機取巧跟愚昧的照抄模仿，這種行為會剝奪一個人的獨立思考能力。
暸解了這一層之後，我繼續想說的是：我不是說短線當沖的帶進帶出完全不可行，而是說這種短線的跟單非常容易讓人墮落！也就是說：短線已經非常容易讓人墮落了，更何況是跟別人的單子──辦這個帶單業務的操盤人，表面上放了很多文章說是表達了他的理念立場，其實他心裡明白的很：絕大多數的來賓只會管跟單賺不賺錢而不會去讀書看文章。所以，必須用一種嚴格的教育去反覆叮嚀跟單之前的行前教育，但是這樣一來就太花時間了，幾乎所有辦這個帶單業務的操盤手都只在乎會員繳費的踴躍狀況而已。
暸解了以上兩點之後，我想繼續接著說明的是：我不是說做短線不好，而是說「心態失去平衡」的短線很糟糕！所以短線非常容易使人墮落──偏偏做短線的人幾乎個個都是神經緊張、急功近利、想趕快拿了錢就跑；所以短線非常容易使人墮落──即使是本質善良的人，做了一陣子短線之後也難免會變的鼠目吋光、心胸變窄、格局縮小，進而影響整個的人生觀都變的扭曲。
講穿了，因為絕大多數的投資人都想偷機取巧、絕大多數的投資人都不想讀書而想趕快賺錢，所以帶進帶出的商業事務就應運而起。辦這個帶單業務的操盤人把來賓當成財神爺、把自己貶低成商人，卻還要寫一大堆標榜自己道德清高的文章來催眠讀者──其實有些事是要『觀其行』，尤其是」『觀察行為本身背後的動機』，而不是聽他講的天花亂墜。
另外一個比較令人擔心的，是所謂的「投資人效應」──也就是說：因為是短線當沖的跟單，所以，一旦人數太多（參加的會員太多），就會發生排擠現象；你成交的價位可能會很差、很差。
當沖，有時候，把要傳給會員的文字訊息打字完畢以後，就這麼兩三秒的時間，第一時間的最佳買（賣）點就過去了。這也就是為什麼歷年來優秀的當沖操作手都講究平台的交易速度要超快的原因──但是，跟單的人，做不太到這一點。因為跟在別人屁股後面，成交的價位很差倒就算了，比較嚴重的是：嘔氣。因為接收資訊的速度慢，所以感覺自己永遠落後給別人。
大量的會員單在同一時間湧入，就會形成「投資人效應」──中長線的操作，這種效應還不嚴重，但是當沖這種極短線操作，發生投資人效應的時候會很多──可能有些來賓還沒有感受到其嚴重性，那是因為還沒有發生──我也不知道哪一天會發生，有時候是立即會反應在盤勢上，有時候一連好幾個月沒發生，一發生就會惡搞許久。──當然，辦這個帶單業務的操盤人不會告訴你說他這個俱樂部面人很多，以免你有此疑慮。
◎結論感想
１、廣告語：「教你怎樣做當沖」──不對，應該是『學當沖之前必須先學會中長線』，而且一個忠實的當沖跟單者，也必須花費很久的時間去養成正確的跟單心態。這些都是智慧，而不是商業交易。
２、愈高難度的操作，愈需要完整的教育、也更需要長時間的薰陶。但是百分之95的當沖者都沒有那個耐心跟毅力。
３、短線跟當沖（極短線），都是高難度的操作，也就愈需要完整的人格教育。但是絕大多數想參加當沖交易的顧客作夢都不會想到當沖跟人格有啥關係。
４、當沖跟報明牌，是兩種最容易讓人「利慾薰心、利令智昏」的行業，幾乎絕大部分此類業務的主辦人都會被賺錢迷失了本性。顧客如果真的跟到了這種人，那真是悲哀的遺憾──更遺憾的是：你有時候很難察覺到對方的惡質，因為你之前已經用主觀的成見去看待他。
５、有些人會認為花個小錢入會去買個資訊做參考也無傷大雅──嗯，如果搞了半天你依然是我行我素、把別人的意見當成是參考，那我就會勸你不要幹這種無聊事。還是趕快自己好好學最重要。
６、最後，最重要的一點：跟單這種方式，即使是用在完整教育的一環，都是最粗糙、最危險的教育（因為它很容易摧毀掉一個人的獨立思考人格），更何況是用在沒有完善教育的狀況下！──你雖然花了一些小錢跟單（有的人是花了大錢），但是你會在無形中受到一些你想都沒有想到的負面影響！因為短線跟極短線的操作在很多時候不是單獨運作，而是要搭配中長線，這種操作的方式，一定要受過完整教育的人才會了解；如果你只是想做當沖，那麼你就不可能會了解，而且，你會因為帶單的領導人的「錯誤示範」而在不知不覺中染上了偏見跟惡習，結果變成「花小錢去讓自己染上大毛病」，而且可能一輩子都沒有人來糾正你──這樣值得嗎？
在股市中，賺業務的錢也要有良心，不要把錯誤的思想傳播給大眾，更不要把已經被金錢迷失本性的自己塑造成「清高者」或「老實人」的形象，有些人甚至不惜突顯自己「失敗者」的真相以搏取散戶的同情然後再引誘其掏腰包──這樣的行為都是在造孽。如果不能當下痛加懺悔立刻止惡，至少也該悄然禁聲、及早收拾殘局，方為上策。 [end]
［寫完］
最近有些朋友跟我提到帶進帶出的問題，這是老問題了，我在此做個講解。
一般來講，股市跟期市裡的散戶分為兩大類，一種是要「聽明牌」的，另一種是要「帶進帶出」的。如果你想賺散戶的錢，就必須從這兩方面下手，因為這兩方面都偏向不勞而獲，也就是付費買資訊，而不是接受教育。
想要在金融市場裡長久穩定地獲利，必須要發展自己堅毅的人格，以及學習完整的知識。帶進帶出的方式，是商業交易，而不是教育事業，所以無法學習完整的知識，更遑論一整套完整的交易系統。
帶進帶出，幾乎都是做短線跟當沖，而短線當沖的交易系統，跟中線以上的系統有極大的關係，有句古老的股市名言叫做『用中線保護短線，用長線保護中線』──就是這個道理，可惜一般人完全不了解。他們很直覺地認為做短線當沖跟中長線沒關係──嗯，如果中長線的大趨勢已經有所改變，那麼，你的短線系統的參數勢必也要跟著變動。
股市教育，要先坐下來慢慢讀書（讀講義），然後再從行情的發展中去累積經驗，這其中，心理的輔導會佔了很大的一部份。但如果是帶進帶出，盤中不太可能跟你囉唆這麼多心理輔導的東西。
換言之，要帶進帶出之前，必須經過一段漫長的完整教育，尤其是砥礪人格的教育──否則，短線帶進出這種講究速度與快感的事，會把人弄得腎上腺素提高，到最後心智失常，有些人甚至會失控。
問題是：「帶進帶出」這種東西，一般人在做的時候，都是從商業利益的考量出發，而不是從教育的立場出發。如果是從商業利益的考量出發，那就是「以量取勝」，會員的人數愈多愈好；如果是從教育的立場出發，那就是『以質為重』，有時候甚至要因材施教（這很耗費教師的時間），人數要控制，不能多。
一般人都想的很天真，認為「帶進帶出」的方式最乾脆最爽快──其實，那是別人賺你的錢很乾脆，到最後你一點都不爽，因為這種方式很難賺到錢，甚至可以說是不太可能。為什麼？還是前面提到的那個問題：做短線要考慮中長線的大趨勢──但是現在很多操作者跟投顧老師都不知道這一點，把短線操作鎖在自己的小格局裏面，以為可以閉門造車（關起門來印鈔票，而不理會外界隱隱怒吼的大趨勢）。
有很多人都認為短線只要把停損控制得宜，就可以不要去管中長線……嗯，這話好像很對，但是在實戰中，我想要跟大家講的是：『在很多時候，做當沖是可以不要去管中長線的大趨勢，但是，如果你一直都不去管，遲早你會遇到瓶頸，然後你的年度獲利會縮水，甚至不見。』──這個所謂的瓶頸，就是中長線影響短線波動的關鍵知識，如果你沒有具備這個知識，其最後下場幾乎都是一場春夢。
注意：我不是說帶進帶出完全不可行，而是說帶進帶出之前必須給予來賓完整的教育，包括技術教育跟心理教育；而這個心理教育中最重要的是人格教育；因為用跟隨的方式去做單非常容易淪入投機取巧跟愚昧的照抄模仿，這種行為會剝奪一個人的獨立思考能力。
暸解了這一層之後，我繼續想說的是：我不是說短線當沖的帶進帶出完全不可行，而是說這種短線的跟單非常容易讓人墮落！也就是說：短線已經非常容易讓人墮落了，更何況是跟別人的單子──辦這個帶單業務的操盤人，表面上放了很多文章說是表達了他的理念立場，其實他心裡明白的很：絕大多數的來賓只會管跟單賺不賺錢而不會去讀書看文章。所以，必須用一種嚴格的教育去反覆叮嚀跟單之前的行前教育，但是這樣一來就太花時間了，幾乎所有辦這個帶單業務的操盤手都只在乎會員繳費的踴躍狀況而已。
暸解了以上兩點之後，我想繼續接著說明的是：我不是說做短線不好，而是說「心態失去平衡」的短線很糟糕！所以短線非常容易使人墮落──偏偏做短線的人幾乎個個都是神經緊張、急功近利、想趕快拿了錢就跑；所以短線非常容易使人墮落──即使是本質善良的人，做了一陣子短線之後也難免會變的鼠目吋光、心胸變窄、格局縮小，進而影響整個的人生觀都變的扭曲。
講穿了，因為絕大多數的投資人都想偷機取巧、絕大多數的投資人都不想讀書而想趕快賺錢，所以帶進帶出的商業事務就應運而起。辦這個帶單業務的操盤人把來賓當成財神爺、把自己貶低成商人，卻還要寫一大堆標榜自己道德清高的文章來催眠讀者──其實有些事是要『觀其行』，尤其是」『觀察行為本身背後的動機』，而不是聽他講的天花亂墜。
另外一個比較令人擔心的，是所謂的「投資人效應」──也就是說：因為是短線當沖的跟單，所以，一旦人數太多（參加的會員太多），就會發生排擠現象；你成交的價位可能會很差、很差。
當沖，有時候，把要傳給會員的文字訊息打字完畢以後，就這麼兩三秒的時間，第一時間的最佳買（賣）點就過去了。這也就是為什麼歷年來優秀的當沖操作手都講究平台的交易速度要超快的原因──但是，跟單的人，做不太到這一點。因為跟在別人屁股後面，成交的價位很差倒就算了，比較嚴重的是：嘔氣。因為接收資訊的速度慢，所以感覺自己永遠落後給別人。
大量的會員單在同一時間湧入，就會形成「投資人效應」──中長線的操作，這種效應還不嚴重，但是當沖這種極短線操作，發生投資人效應的時候會很多──可能有些來賓還沒有感受到其嚴重性，那是因為還沒有發生──我也不知道哪一天會發生，有時候是立即會反應在盤勢上，有時候一連好幾個月沒發生，一發生就會惡搞許久。──當然，辦這個帶單業務的操盤人不會告訴你說他這個俱樂部面人很多，以免你有此疑慮。
◎結論感想
１、廣告語：「教你怎樣做當沖」──不對，應該是『學當沖之前必須先學會中長線』，而且一個忠實的當沖跟單者，也必須花費很久的時間去養成正確的跟單心態。這些都是智慧，而不是商業交易。
２、愈高難度的操作，愈需要完整的教育、也更需要長時間的薰陶。但是百分之95的當沖者都沒有那個耐心跟毅力。
３、短線跟當沖（極短線），都是高難度的操作，也就愈需要完整的人格教育。但是絕大多數想參加當沖交易的顧客作夢都不會想到當沖跟人格有啥關係。
４、當沖跟報明牌，是兩種最容易讓人「利慾薰心、利令智昏」的行業，幾乎絕大部分此類業務的主辦人都會被賺錢迷失了本性。顧客如果真的跟到了這種人，那真是悲哀的遺憾──更遺憾的是：你有時候很難察覺到對方的惡質，因為你之前已經用主觀的成見去看待他。
５、有些人會認為花個小錢入會去買個資訊做參考也無傷大雅──嗯，如果搞了半天你依然是我行我素、把別人的意見當成是參考，那我就會勸你不要幹這種無聊事。還是趕快自己好好學最重要。
６、最後，最重要的一點：跟單這種方式，即使是用在完整教育的一環，都是最粗糙、最危險的教育（因為它很容易摧毀掉一個人的獨立思考人格），更何況是用在沒有完善教育的狀況下！──你雖然花了一些小錢跟單（有的人是花了大錢），但是你會在無形中受到一些你想都沒有想到的負面影響！因為短線跟極短線的操作在很多時候不是單獨運作，而是要搭配中長線，這種操作的方式，一定要受過完整教育的人才會了解；如果你只是想做當沖，那麼你就不可能會了解，而且，你會因為帶單的領導人的「錯誤示範」而在不知不覺中染上了偏見跟惡習，結果變成「花小錢去讓自己染上大毛病」，而且可能一輩子都沒有人來糾正你──這樣值得嗎？
在股市中，賺業務的錢也要有良心，不要把錯誤的思想傳播給大眾，更不要把已經被金錢迷失本性的自己塑造成「清高者」或「老實人」的形象，有些人甚至不惜突顯自己「失敗者」的真相以搏取散戶的同情然後再引誘其掏腰包──這樣的行為都是在造孽。如果不能當下痛加懺悔立刻止惡，至少也該悄然禁聲、及早收拾殘局，方為上策。 [end]
案例觀摩(3)～坊間流行的幾種投資法的優缺點 [下篇]
案例觀摩(3)～坊間流行的幾種投資法的優缺點 [下篇]
［寫完］
[續上篇]
◎初步的結論感想
以上列出十種，其實當然不只十種。我只是舉比較重要而且普遍的類型。
有些人並不是單純一種方法的信徒，他可能使多方法，我也是這樣。但是，方法有輕重之分、有資金比例輕重之分。以我個人而言，長線方面我以前比較喜歡用巴菲特的方法跟大股東的方法，但是從前年開始，我暫時不用巴爺的方法，而把長線資金較集中於大股東的方法。
中線方面，我大概是三分之二機械法，三分之一預測法。
當沖方面：我大概是百分之六十機械法，百分之三十預測法，剩下的百分之十是直覺（從經驗而來）。
有些投資大師認為操作的「方法見仁見智，投資人最好是找到適合自己的方法」──這段話的真正意思是：『操作可長可短，沒有說做短線就是不對；投資人最好是找到適合自己的投資週期』──但是一般人都把這段話誤會成「方法沒有優劣之分，投資人要找到適合自己、自己喜愛的方法」──其實，方法怎麼會沒有優劣之分呢？有的方法是好方法，有的方法就是爛方法，甚至根本就是虛偽捏造的！──再說，投資人九成以上都是無知的，怎麼可以依著自己的偏愛來尋找正確的方法呢？說好聽是「適合自己」，其實大多是在尋找「符合自己的虛無妄想」的東西。在市場裡，如果處處把自我放在第一位來取悅自己，下場必將失敗。
這一篇因為網站的單篇文章有字數限制所以拆成上下兩篇。暫時寫到這裡，以後有機會再來講大戶操作法的一些真相。
[end]～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-08 禮拜五 早晨6:07 起筆～05-12下午12:40
［寫完］
[續上篇]
◎初步的結論感想
以上列出十種，其實當然不只十種。我只是舉比較重要而且普遍的類型。
有些人並不是單純一種方法的信徒，他可能使多方法，我也是這樣。但是，方法有輕重之分、有資金比例輕重之分。以我個人而言，長線方面我以前比較喜歡用巴菲特的方法跟大股東的方法，但是從前年開始，我暫時不用巴爺的方法，而把長線資金較集中於大股東的方法。
中線方面，我大概是三分之二機械法，三分之一預測法。
當沖方面：我大概是百分之六十機械法，百分之三十預測法，剩下的百分之十是直覺（從經驗而來）。
有些投資大師認為操作的「方法見仁見智，投資人最好是找到適合自己的方法」──這段話的真正意思是：『操作可長可短，沒有說做短線就是不對；投資人最好是找到適合自己的投資週期』──但是一般人都把這段話誤會成「方法沒有優劣之分，投資人要找到適合自己、自己喜愛的方法」──其實，方法怎麼會沒有優劣之分呢？有的方法是好方法，有的方法就是爛方法，甚至根本就是虛偽捏造的！──再說，投資人九成以上都是無知的，怎麼可以依著自己的偏愛來尋找正確的方法呢？說好聽是「適合自己」，其實大多是在尋找「符合自己的虛無妄想」的東西。在市場裡，如果處處把自我放在第一位來取悅自己，下場必將失敗。
這一篇因為網站的單篇文章有字數限制所以拆成上下兩篇。暫時寫到這裡，以後有機會再來講大戶操作法的一些真相。
[end]～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-08 禮拜五 早晨6:07 起筆～05-12下午12:40
2009年5月9日 星期六
案例觀摩(2)～坊間流行的幾種投資法的優缺點
案例觀摩(2)～坊間流行的幾種投資法的優缺點
［上篇結束］
在股市中，最讓人感到嫉妒、不服氣的事情，就是「沒頭沒腦」的、「沒來沒由」的聽到一堆「別人賺錢的故事」。
股市裡，自己賺錢很辛苦，所以在聽到別人的賺錢故事的時候，在下意識裡都會想像對方賺錢賺的很輕鬆，用來譴責自己、或是酸自己「賺錢賺的很辛苦」，這種心態，是「自我虐待狂」──我再講一次：有無數的投資人喜歡傳誦別人的「成功故事」，其實是在掩飾自己內心的空虛，他們靠著鞭笞自己來替自己的失敗贖罪（好像沒有虐待自己一下就沒臉在股市裡活下去一樣）、也靠著「別人成功的故事」來增加自己的信心（他們幻想著既然有人可以這樣輕鬆致富，那麼，自己應該也可以吧）。
其實，「別人的成功」，關我們啥事呢？他賺的錢又不會分給我，我那麼羨慕他，是不是一種病態呢？
如果我們不知道對方的操作方法、如果我們不知道對方的操作心法、如果我們對於別人的操作方法沒興趣或是不想學或是學不到，那麼，對方的成功，就跟我們一點關係都沒有──我再強調一次：如果你不了解對方，對方的成功故事就跟你一點關係都沒有。用不著羨慕或嫉妒。
這二十多年來，我在股市裡遇到的有錢人，十之八九都是輸家──我希望大家在聽到我這些話以後，能夠稍感安慰──股市裡的有錢人是贏家的比例，遠遠比一般人想像的要低，而且可能會低到一個令你很驚訝的程度。
大部分使用技術分析的大戶，到最後都死在「預測法使用過度」，以及「資金失控」。
大部分使用基本分析的大戶，到最後都死在「聽明牌」，然後被主力出賣。
在課堂上，時間寶貴，我無法把別人的操作法的缺點講清楚（但我很喜歡去了解別人操作法的優點），所以就藉布落格的篇幅來把這些東西講一講，免得很多人都被外界五花八門的操作法給引誘走，甚至迷亂了心智。
我先概述一遍，結尾再來做整理。
一、巴菲特操作法的優缺點：巴菲特的投資時間嫌長，有時候無法很快看到投資績效。最麻煩的是：並不是每一年都會出現大跌的便宜貨（而且是好貨），所以：對於半途才進來的投資人，必須等上一段時間才能看到顯著的成果。
巴菲特操作法的優點是：簡單──拋開選股之外，他的基本邏輯很簡單。他的缺點是：出場點不明確。
二、索羅斯操作法：索羅斯經常是看上了一波然後就下大注，這很危險！萬一失敗的話，一般人很難及時抽身！所以一般人不可以過度模仿索羅斯的睿智！
使用索羅斯的方法一定要注意：你必須要有超人的智慧跟超人的耐心。而且，索羅斯基本上是一個團隊，一個團隊的操作戰力跟集體智慧更難被模仿！──大家都忽略掉老索「異常卓越」的「識人之明」，雖然他也用過卓肯米勒那種「聰明的笨蛋」，但基本上他是很有眼光挑選他的副手的。
三、台灣大戶的「基本面」操作法：台灣大戶骨子裡都是基本派、消息派，大部分都是依照自己對未來景氣趨勢的判斷來做股票。其實這種作法潛意識裡就是在模仿那些學院派的經濟學者，換言之：很多大戶都在擺架子，喜歡模仿他們瞧不起的學者發表宏論，高談闊論，其實私底下太多人都是一筆爛帳。
使用「基本面」操作法一定要注意：這二十多年來，我不知道看過多少大戶表面上是說自己依照基本面作股票，但是到最後都會因為貪心而「逐漸改變」成為聽明牌，到最後的下場就是被主力出賣！──很多散戶都不太清楚這個現象，所以我要特別指出這一點。
四、台灣中實戶（或大戶）的「成長型」操作法：
台灣的有錢人，基本的態度上成見都很深，因為長久浸淫在富貴氣裡面，整個人的人格都不太對勁；這種傲慢的意識對他們的操作是弊多於利。針對這些人的操作，我想要說的是：技術派的操作法的基礎精神跟原則很簡單，但是實際運用的時候會有很多種狀況，而這些狀況在目前社會脈動愈來愈浮躁的趨勢演變中，有愈來愈複雜的傾向，也就是說：對這些不是非常熱衷於學習的富翁來講，狀況會變的愈來愈棘手。到最後，他們總歸於失敗。
這一類的投資人喜歡用「成長型操作法」、「波段操作法」來操作，其中的重點是「成長型操作法」，特徵是：不只要逢低買進！半山腰也可以買！換言之：隨時隨地都在尋找可以投資的目標。是很積極的一群投資人。
這類成長型操作法的方法有很多，千奇百怪，其優點只有一個：『精神可嘉』！──天天在那裡看盤，玩來玩去，嗯，佩服。缺點是：錢太多的人，很難再照著報表操作（照報表計畫操作，有點煩），而多依賴其直覺經驗，到最後總歸於失敗。
「成長型」操作法一樣是仰賴選股，到最後的狀況是：舊錢套在舊股上，於是只好拿新錢來操作，然後新錢又變成舊錢、新買進的股套久了又變成舊股，然後呢？只好再想辦法找新資金──還好他們是有錢人，可能會有固定的豐厚收入吧。
五、大波段操作法（三年以上的投資）
這種操作法的主要提倡者是巴菲特跟傑西李佛摩。不過，這種操作法要用在２０～３０年以上的長期的大多頭才好用。如果是像日本那樣的大空頭，嗯，就不好用了。
所以，優點是：坐著不動，輕鬆等待時光流逝，然後股價默默漲上去，如此風格適合不想操作勞累的投資人。缺點則是：不適用於長期走空的市場，而且出場點不容易抓。
六、一年做一次的操作法（大股東操作法）
很多大股東都是一年做一次。這種方法在我們的課堂上也普遍被採用。其優點是：一年做一次、只挑那一次最有把握的做，而其他大部分的時間都在休息，如此，則操作者的頭腦比較容易保持清醒（輕鬆），於是，大行情看對的機率也升高。
一年做一次的缺點是：機會較少，本方法不能滿足患有躁鬱症的積極型投資人。
七、一個月做一次的操作法（中線投資法）
其實，就一些客觀環境跟人性角度來講，一個月做一次的中線操作法比較適合專業的投資人。它的優點是：操作週期不會太長、也不會太短；不會太散漫，但也不會太緊張。
其缺點是：（１）此法的操作技術門檻非常高！必須要有異常的睿智！（２）一旦走上這條道路，很多人都不知不覺走上更短的當沖操作！也就是愈做愈短！這樣一來，就有失本意了。
八、電腦機械式的當沖操作法
現在，到處都看得見這一派操作者的身影，但是我想講的是：在還沒有成為資深贏家之前，不要用電腦去找賺錢的公式！而是要把資深贏家用來賺錢的優秀腦袋轉換為電腦語言。
注意：市場的歷史資料，愈是短線，就愈隱含重大缺點（歷史行情資料無法完全還原當沖者所需要的現場摩擬的真實感），所以：如果用電腦來跑歷史資料，會跑出來一些「乍看之下可以獲利但實際上卻是困難重重的操作方法」──等到你把這些方法給試完了，大概荷包也見底了。
這一派的操作者幾乎都是電腦高手，但也因為是電腦高手，所以就染上了高手的驕傲心理，幻想「電腦高手等於股票高手（或期貨高手、外匯高手）」──這種無聊的幻想到頭來不但賠掉了金錢，也揮霍掉了你的寶貴時間。
以目前人類的智慧而言，電腦機械式的當沖操作法仍然無法完全取代人腦，至少有三分之一的比重必須要由人工監管。如果有某一個當沖操作系統是由資深贏家開發出來的並且由資深贏家監控，那麼，此一操作系統的優點是：減少操作者的思考負荷量。缺點是：這種天天開動賺錢的機器多多少少帶點不吉利的味道，操作者如果本身的福德不夠，恐無福消受這些財富。（為什麼不吉利？原因以後會細講。）
九、人為預測式的中短線操作法
網路上流傳著這一類的「高手」很多故事──就股市的角度而言，它可以通通都是真實的故事；但是就生命的角度而言，這些喜歡猜來猜去預測未來的中短線贏家的傳奇通通都在欺騙你的生命！──為什麼？因為市場操作十分消耗精力，如果你的操作動力不是來自於內心對於操作的熱愛而是來自於想要跟別人一較長短、比誰財大氣粗、比誰的預言準確，那麼，操作生涯對你而言立刻成為負面的毒藥！它會害你，甚至耽誤你一輩子，因為它會陷害你掉入隨機致富的陷阱、更會害你染上預測式的思考習慣，最後是累積了大量的錯誤成見。
人為預測式的中短線操作法的優點是：
A.自由自在，隨意揮灑，風流倜儻，很多同黨。
B.左右開弓、多空兩做、神氣巴拉，可以吸引大批的美女貼過來。
C.連環預測、砲聲隆隆，好不威風，同時也開始預測到將來自己成為贏家的屌樣……
D.頻頻預測、天天幻想，好像吸大麻，飄飄欲仙，爽了……
E.猜對一次，押寶押對，立地成佛……啊，不對，是立地成為暴發戶。 ＊＊＊人為預測式的中短線操作法的缺點是：
a.自由聯想、亂猜亂做，結黨營私，相濡以沫。
b.左右開弓、兩面被巴、巴來巴去，只好借著消費大批美女來舒解輸家怨氣。
c.連續預測，精疲力盡，外強中乾……
d.頻頻預測、天天幻想，最後罹患精神妄想症……
e.猜錯一次，押寶押錯，立地成仙……仙去也。
十、機械式的中長線操作法
很少人使用機械式的中長線操作法。這一類的操作法也有很多，但是請注意：不是所有的機械法都是正道！也不是所有的系統都是正道！──譬如說：數學指標式的機械法，像是kd、macd之類的東西，在中線方面的用處就不大，有些贏家甚至認為無用！──像kd、macd之類的操作系統（如果能夠整理出系統的話），也不是優秀的系統，獲利率大有疑慮。
***機械式的中長線操作法的優點是：
A.節省時間、節省體力、減少思考負荷、減輕心理負擔。
B.獲利比較穩定。
C.操作者比較能夠過著規律的生活。
***機械式的中長線操作法的缺點是：
a.無法亂猜亂做，人生不亂，有啥趣味？
b.態度保留、對盤勢經常沉默以對，威風盡失，完全無法吸引美女的青睞。
c.對凡事謙稱自己無知，久而久之，人家認為你是白痴。
d.對盤勢沒有意見，所以也就沒有同黨，很孤獨、很寂寞。
e.獲利穩定，但也失去大賭一把的機會，無法成為暴發戶，懊惱呀……。
（以下兩個缺點有其真實性，並非全然開玩笑。）
f.沒有預測、沒有幻想，到最後變成沒有夢想。
g.過分規律化、過度仰賴系統，思考變的僵硬。（上篇結束）
［上篇結束］
在股市中，最讓人感到嫉妒、不服氣的事情，就是「沒頭沒腦」的、「沒來沒由」的聽到一堆「別人賺錢的故事」。
股市裡，自己賺錢很辛苦，所以在聽到別人的賺錢故事的時候，在下意識裡都會想像對方賺錢賺的很輕鬆，用來譴責自己、或是酸自己「賺錢賺的很辛苦」，這種心態，是「自我虐待狂」──我再講一次：有無數的投資人喜歡傳誦別人的「成功故事」，其實是在掩飾自己內心的空虛，他們靠著鞭笞自己來替自己的失敗贖罪（好像沒有虐待自己一下就沒臉在股市裡活下去一樣）、也靠著「別人成功的故事」來增加自己的信心（他們幻想著既然有人可以這樣輕鬆致富，那麼，自己應該也可以吧）。
其實，「別人的成功」，關我們啥事呢？他賺的錢又不會分給我，我那麼羨慕他，是不是一種病態呢？
如果我們不知道對方的操作方法、如果我們不知道對方的操作心法、如果我們對於別人的操作方法沒興趣或是不想學或是學不到，那麼，對方的成功，就跟我們一點關係都沒有──我再強調一次：如果你不了解對方，對方的成功故事就跟你一點關係都沒有。用不著羨慕或嫉妒。
這二十多年來，我在股市裡遇到的有錢人，十之八九都是輸家──我希望大家在聽到我這些話以後，能夠稍感安慰──股市裡的有錢人是贏家的比例，遠遠比一般人想像的要低，而且可能會低到一個令你很驚訝的程度。
大部分使用技術分析的大戶，到最後都死在「預測法使用過度」，以及「資金失控」。
大部分使用基本分析的大戶，到最後都死在「聽明牌」，然後被主力出賣。
在課堂上，時間寶貴，我無法把別人的操作法的缺點講清楚（但我很喜歡去了解別人操作法的優點），所以就藉布落格的篇幅來把這些東西講一講，免得很多人都被外界五花八門的操作法給引誘走，甚至迷亂了心智。
我先概述一遍，結尾再來做整理。
一、巴菲特操作法的優缺點：巴菲特的投資時間嫌長，有時候無法很快看到投資績效。最麻煩的是：並不是每一年都會出現大跌的便宜貨（而且是好貨），所以：對於半途才進來的投資人，必須等上一段時間才能看到顯著的成果。
巴菲特操作法的優點是：簡單──拋開選股之外，他的基本邏輯很簡單。他的缺點是：出場點不明確。
二、索羅斯操作法：索羅斯經常是看上了一波然後就下大注，這很危險！萬一失敗的話，一般人很難及時抽身！所以一般人不可以過度模仿索羅斯的睿智！
使用索羅斯的方法一定要注意：你必須要有超人的智慧跟超人的耐心。而且，索羅斯基本上是一個團隊，一個團隊的操作戰力跟集體智慧更難被模仿！──大家都忽略掉老索「異常卓越」的「識人之明」，雖然他也用過卓肯米勒那種「聰明的笨蛋」，但基本上他是很有眼光挑選他的副手的。
三、台灣大戶的「基本面」操作法：台灣大戶骨子裡都是基本派、消息派，大部分都是依照自己對未來景氣趨勢的判斷來做股票。其實這種作法潛意識裡就是在模仿那些學院派的經濟學者，換言之：很多大戶都在擺架子，喜歡模仿他們瞧不起的學者發表宏論，高談闊論，其實私底下太多人都是一筆爛帳。
使用「基本面」操作法一定要注意：這二十多年來，我不知道看過多少大戶表面上是說自己依照基本面作股票，但是到最後都會因為貪心而「逐漸改變」成為聽明牌，到最後的下場就是被主力出賣！──很多散戶都不太清楚這個現象，所以我要特別指出這一點。
四、台灣中實戶（或大戶）的「成長型」操作法：
台灣的有錢人，基本的態度上成見都很深，因為長久浸淫在富貴氣裡面，整個人的人格都不太對勁；這種傲慢的意識對他們的操作是弊多於利。針對這些人的操作，我想要說的是：技術派的操作法的基礎精神跟原則很簡單，但是實際運用的時候會有很多種狀況，而這些狀況在目前社會脈動愈來愈浮躁的趨勢演變中，有愈來愈複雜的傾向，也就是說：對這些不是非常熱衷於學習的富翁來講，狀況會變的愈來愈棘手。到最後，他們總歸於失敗。
這一類的投資人喜歡用「成長型操作法」、「波段操作法」來操作，其中的重點是「成長型操作法」，特徵是：不只要逢低買進！半山腰也可以買！換言之：隨時隨地都在尋找可以投資的目標。是很積極的一群投資人。
這類成長型操作法的方法有很多，千奇百怪，其優點只有一個：『精神可嘉』！──天天在那裡看盤，玩來玩去，嗯，佩服。缺點是：錢太多的人，很難再照著報表操作（照報表計畫操作，有點煩），而多依賴其直覺經驗，到最後總歸於失敗。
「成長型」操作法一樣是仰賴選股，到最後的狀況是：舊錢套在舊股上，於是只好拿新錢來操作，然後新錢又變成舊錢、新買進的股套久了又變成舊股，然後呢？只好再想辦法找新資金──還好他們是有錢人，可能會有固定的豐厚收入吧。
五、大波段操作法（三年以上的投資）
這種操作法的主要提倡者是巴菲特跟傑西李佛摩。不過，這種操作法要用在２０～３０年以上的長期的大多頭才好用。如果是像日本那樣的大空頭，嗯，就不好用了。
所以，優點是：坐著不動，輕鬆等待時光流逝，然後股價默默漲上去，如此風格適合不想操作勞累的投資人。缺點則是：不適用於長期走空的市場，而且出場點不容易抓。
六、一年做一次的操作法（大股東操作法）
很多大股東都是一年做一次。這種方法在我們的課堂上也普遍被採用。其優點是：一年做一次、只挑那一次最有把握的做，而其他大部分的時間都在休息，如此，則操作者的頭腦比較容易保持清醒（輕鬆），於是，大行情看對的機率也升高。
一年做一次的缺點是：機會較少，本方法不能滿足患有躁鬱症的積極型投資人。
七、一個月做一次的操作法（中線投資法）
其實，就一些客觀環境跟人性角度來講，一個月做一次的中線操作法比較適合專業的投資人。它的優點是：操作週期不會太長、也不會太短；不會太散漫，但也不會太緊張。
其缺點是：（１）此法的操作技術門檻非常高！必須要有異常的睿智！（２）一旦走上這條道路，很多人都不知不覺走上更短的當沖操作！也就是愈做愈短！這樣一來，就有失本意了。
八、電腦機械式的當沖操作法
現在，到處都看得見這一派操作者的身影，但是我想講的是：在還沒有成為資深贏家之前，不要用電腦去找賺錢的公式！而是要把資深贏家用來賺錢的優秀腦袋轉換為電腦語言。
注意：市場的歷史資料，愈是短線，就愈隱含重大缺點（歷史行情資料無法完全還原當沖者所需要的現場摩擬的真實感），所以：如果用電腦來跑歷史資料，會跑出來一些「乍看之下可以獲利但實際上卻是困難重重的操作方法」──等到你把這些方法給試完了，大概荷包也見底了。
這一派的操作者幾乎都是電腦高手，但也因為是電腦高手，所以就染上了高手的驕傲心理，幻想「電腦高手等於股票高手（或期貨高手、外匯高手）」──這種無聊的幻想到頭來不但賠掉了金錢，也揮霍掉了你的寶貴時間。
以目前人類的智慧而言，電腦機械式的當沖操作法仍然無法完全取代人腦，至少有三分之一的比重必須要由人工監管。如果有某一個當沖操作系統是由資深贏家開發出來的並且由資深贏家監控，那麼，此一操作系統的優點是：減少操作者的思考負荷量。缺點是：這種天天開動賺錢的機器多多少少帶點不吉利的味道，操作者如果本身的福德不夠，恐無福消受這些財富。（為什麼不吉利？原因以後會細講。）
九、人為預測式的中短線操作法
網路上流傳著這一類的「高手」很多故事──就股市的角度而言，它可以通通都是真實的故事；但是就生命的角度而言，這些喜歡猜來猜去預測未來的中短線贏家的傳奇通通都在欺騙你的生命！──為什麼？因為市場操作十分消耗精力，如果你的操作動力不是來自於內心對於操作的熱愛而是來自於想要跟別人一較長短、比誰財大氣粗、比誰的預言準確，那麼，操作生涯對你而言立刻成為負面的毒藥！它會害你，甚至耽誤你一輩子，因為它會陷害你掉入隨機致富的陷阱、更會害你染上預測式的思考習慣，最後是累積了大量的錯誤成見。
人為預測式的中短線操作法的優點是：
A.自由自在，隨意揮灑，風流倜儻，很多同黨。
B.左右開弓、多空兩做、神氣巴拉，可以吸引大批的美女貼過來。
C.連環預測、砲聲隆隆，好不威風，同時也開始預測到將來自己成為贏家的屌樣……
D.頻頻預測、天天幻想，好像吸大麻，飄飄欲仙，爽了……
E.猜對一次，押寶押對，立地成佛……啊，不對，是立地成為暴發戶。 ＊＊＊人為預測式的中短線操作法的缺點是：
a.自由聯想、亂猜亂做，結黨營私，相濡以沫。
b.左右開弓、兩面被巴、巴來巴去，只好借著消費大批美女來舒解輸家怨氣。
c.連續預測，精疲力盡，外強中乾……
d.頻頻預測、天天幻想，最後罹患精神妄想症……
e.猜錯一次，押寶押錯，立地成仙……仙去也。
十、機械式的中長線操作法
很少人使用機械式的中長線操作法。這一類的操作法也有很多，但是請注意：不是所有的機械法都是正道！也不是所有的系統都是正道！──譬如說：數學指標式的機械法，像是kd、macd之類的東西，在中線方面的用處就不大，有些贏家甚至認為無用！──像kd、macd之類的操作系統（如果能夠整理出系統的話），也不是優秀的系統，獲利率大有疑慮。
***機械式的中長線操作法的優點是：
A.節省時間、節省體力、減少思考負荷、減輕心理負擔。
B.獲利比較穩定。
C.操作者比較能夠過著規律的生活。
***機械式的中長線操作法的缺點是：
a.無法亂猜亂做，人生不亂，有啥趣味？
b.態度保留、對盤勢經常沉默以對，威風盡失，完全無法吸引美女的青睞。
c.對凡事謙稱自己無知，久而久之，人家認為你是白痴。
d.對盤勢沒有意見，所以也就沒有同黨，很孤獨、很寂寞。
e.獲利穩定，但也失去大賭一把的機會，無法成為暴發戶，懊惱呀……。
（以下兩個缺點有其真實性，並非全然開玩笑。）
f.沒有預測、沒有幻想，到最後變成沒有夢想。
g.過分規律化、過度仰賴系統，思考變的僵硬。（上篇結束）
風險控管(7)：個股操作時的資金控管問題 [1]
風險控管(7)：個股操作時的資金控管問題 [1]
［寫完］
在台灣，做股票，在風險控管以及資金管理方面，都比指數期貨複雜一些。
指數期貨的交易對象，是大盤；在台灣，技術分析用在大盤，最準，用在個股，則不一定，因為個股的人為干擾較大（有些投機股甚至可以做線），大盤就比較少這干擾，因為到目前為止，沒有人的財力可雄厚到可以改變加權指數的大趨勢。
股票的贏家，幾乎都是有錢人，口袋深、耐得住震盪，所以，基本上，個股的震盪範圍要比大盤寬，這樣一來，風險係數就比較高。換言之：如果堅持在最合理的價格停損，則損失較大。當然，如果期指沒有做好資金控管，則遠比個股來的更危險。換言之：如果是正當的風險管理，則做股票的風險較大，但利潤較高；做期指的風險係數較容易控制（較容易降低），但是利潤比較少。這完全符合市場的基本原理，意即『風險高、利潤愈高；風險低、利潤愈低。』
不過，做股票跟做大盤有一個重大差別，就是：如果把大盤當成是一支股票，它算是一支不會下市的績優股，但是個股則可能因為選到爛股票而漲得不夠高或是根本漲不起來，如此一來，風險愈大（是真的大）則利潤反而更低。
所以，為什麼要選『強勢股』操作，而不是選『績優股』操作，其道理就在此：因為績優股的風險雖低，但利潤卻小──但是，問題來了，如果把投資時間拉長，則績優股的長期獲利應該會高過某些當時流行一時的強勢股。
但是，如果在當下選中了強勢股，那麼，一般的操作者就會把風險放在腦後，而專心一致地把精力集中在「擴大賭注」以及自我催眠式的「增強抱股」的決心──遺憾的是：這些都不一定對，而且絕大多數的時候，「加碼」跟「抱單」都被人所誤用。
假設我們選中了一支普通的股票，它的價格走勢是這樣：36-->20-->25-->18-->22-->19-->25-->21-->28-->23-->29-->24-->31-->28-->36-->32->39-->33->35-->30->32-->25。那麼，我們知道它的最低點是18，最高點是後來的39，漲了快兩倍（同時期的指數要漲兩倍的可能性非常低）。於是，我們應該是按照以下的流程是操作：
１、下跌的旅途當中，要想辦法（要有方法）不去做買進，免的買了就套。
２、找到底部訊號，或接近底部的訊號。（預測法用找的，機械法則是等待系統自己發出訊號。）
３、選擇此股為未來操作目標之一。
４、決定投入多少資金去買這支股票。
５、要開始操作了嗎？還是買了以後就放著不動？
（如果要操作，則要寫好交易計劃書；如果放著不動，則要思考一下何時停損出場。）
假設我們第１步到第４步驟都ＯＫ了，那麼，接下來我要開始操作，首先，我按照古法：在拉回不破前低的時候，我要買進；換言之：18-->22-->19，19塊不破18塊，於是，我在19塊反彈起來之後買進，買進價約21元，此時，它比較合理的停損價是18塊，而不是19塊（因為19塊太淺），這樣的話，如果實現停損的話，則一股損失三塊錢，約負的14%，這數目算大，相當於兩個跌停板。
如果我有一百萬，打算買五支股票，每一支花二十萬。如果是一次進場就買齊，則用20萬買進21塊的股票，如果18塊認賠，則損失28000，佔總資金的2.8%。這個2.8不算大，但問題是：你不只買一支，而是買五支，假設其它四支也都遭遇差不多的命運，那麼虧損率就高達14%（也就是五支總共賠掉14萬）。
如果第一次進場只買進1/3，也就是用6.6萬買進這支股票，那麼，如果要停損。而損失就只有1/3，也就是說：虧損率為4.6%，這個虧損率就比較小。不過，隨著價格的上漲，我愈買愈多，停損價雖然也跟著我升高，但是停損價上升的速度會落後於股價上升的速度，換言之：一旦停損，則損失的金額會更擴大。 這一方面的憂慮，必須經由實際估算來證明。但在此之前，我要先說解決這個風險困擾的結論方法，結論就是：如果想要把這個14%的風險降下來是可以，直接減少單支個股的投資金額就好。除此之外，就必須在別的方面想辦法，其中最簡單的一個辦法，就是提高進場的『勝率』。
如果是第一個方案，嗯，投資大眾應該是無法接受。因為：作業流程不是很單純。
如果是第二個方案，嗯，基本派的投資人會想到挑選飆股來提高進場的勝率；這樣的修道過程很容易墮落，到最後十之八九都變成聽明牌來提高勝率。
ｏｋ，如果我們是採用第一個方案，那我們要怎麼做呢？
１、找到一支可以買的股票。（至於怎麼選股，那是另一個技術，在此暫且不論。）
２、依照成交價找出停損點。（至於怎麼設停損，那是另一個技術，在此暫且不論。）
３、決定你的風險係數。我是用２％。（至於怎麼設風險係數，那是另一個技術，在此暫且不論。）
４、如果我的停損距離我的進場價差了五塊，也就是如果停損的話就是一股賠五塊，現在我的風險係數是百分之二，以資金一百萬來計算，一百萬的百分之二是兩萬，也就是說這次的買進我限制自己最多只能賠兩萬，這兩萬塊要除以五，所以我可以買進四千股。
５、決定最高的總資金風險係數。我是６％。（至於怎麼設總資金風險係數，那是另一個技術，在此暫且不論。）
６、既然總資金是6%，而每一支股票是2%，那我就還可以買兩支（每一支2%，共計6%）。其它兩支個股的買法，比照１～４步驟辦理。於是現在買進了Ａ、Ｂ、Ｃ三種股票。
７、 決定你要操作幾支股票。我是三到九支。為說明方便起見，這裡設定上限為五支。
８、如果Ａ股票有上漲，而且突破了重要關卡，則Ａ股的停損價可以提高；提高之後，Ａ股的風險係數會降低，此時，為了湊足6%的風險上限，可以買進新價位的Ａ股，或是買進新的個股：Ｄ股。
９、過了一段時間，看ＡＢＣＤ哪一支股票先突破關卡、哪一支就調高停損。遺留下來的風險係數缺額，由買進突破那支的新股、或是買進新的個股：Ｅ股來做填補。總之：風險儘量一直都維持在6%。
１０、如果半途中有某支股票跌破停損認賠殺出，則遺留下來的風險係數缺額，由買進新的個股：Ｆ股來做填補。（如果是Ｂ股認賠退出，則買進Ｆ之後，持股變成ＡＣＤＥＦ，依舊維持五支。）
以上十個基本步驟，就是操作股票的資金管理方式。當然，有些上過課的同學會知道：這套操作流程的學問很大，其中隱藏著數條最重要的投資觀念。但是，一般操作者極端難以接受這樣的操作流程，其原因如下：
Ａ、一般操作者在計算資金的時候即使是加減乘除也會頭昏腦脹。
Ｂ、目前，坊間的書籍，包括投資類的經典，都沒有揭露此一操作流程的細部節奏；但其實這套報表在某些職業操盤手當中運用已久。
Ｃ、一般操作者因為沒有接觸過相關的資金管理訓練，所以無法接受系統式的操作。
Ｄ、資金管理的教育訓練，須有相當的耐心才能接受，沒有決心的操作者幾乎不可能熬的過去。
Ｅ、資金管理的教育訓練，跟人格的關係極為密切；傲慢疏漏的人，不可能接受這一套。
◎感想
個股的資金管理計畫，需要搭配正確而且熟練的技術分析，才能夠發揮功效。這些技術，包括：『練習設停損點』、『練習設突破關卡』、『練習設風險係數』、『練習選定進場條件（包括選股條件）』──問題是：當這些功夫都練好之後，恐怕當事人就自以為很厲害、天下無敵了，於是就不會去管什麼資金管理了。
我自教學以來，覺得最不容易得到的知識，就是風險跟資金管理；最難教的課程，也是風險跟資金管理；但主要的問題不是出在教材，而是出在投資大眾潛意識中的根本抗拒。為什麼會抗拒？因為資金管理，尤其是好幾支股票同時操作時的資金管理，其實就是一種科學的商業管理，好像清規戒律那樣束縛著操作者過度的貪婪慾望以及壓抑無謂的妄想──結果是使投資人失去了預測跟亂做的樂趣。
「賺錢」跟「放縱慾望」兩個相比，我寧願選擇賺錢。
這個結論看起來好像很簡單，其實要說服大家要『以賺錢為目的』是極為困難的，因為超過九成以上的人進入股市只是來找樂子的，也就是花錢來享受亂做亂幹的快感。
[END]～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-06 禮拜三 早晨9:05～05-07 晚間.9:35
［寫完］
在台灣，做股票，在風險控管以及資金管理方面，都比指數期貨複雜一些。
指數期貨的交易對象，是大盤；在台灣，技術分析用在大盤，最準，用在個股，則不一定，因為個股的人為干擾較大（有些投機股甚至可以做線），大盤就比較少這干擾，因為到目前為止，沒有人的財力可雄厚到可以改變加權指數的大趨勢。
股票的贏家，幾乎都是有錢人，口袋深、耐得住震盪，所以，基本上，個股的震盪範圍要比大盤寬，這樣一來，風險係數就比較高。換言之：如果堅持在最合理的價格停損，則損失較大。當然，如果期指沒有做好資金控管，則遠比個股來的更危險。換言之：如果是正當的風險管理，則做股票的風險較大，但利潤較高；做期指的風險係數較容易控制（較容易降低），但是利潤比較少。這完全符合市場的基本原理，意即『風險高、利潤愈高；風險低、利潤愈低。』
不過，做股票跟做大盤有一個重大差別，就是：如果把大盤當成是一支股票，它算是一支不會下市的績優股，但是個股則可能因為選到爛股票而漲得不夠高或是根本漲不起來，如此一來，風險愈大（是真的大）則利潤反而更低。
所以，為什麼要選『強勢股』操作，而不是選『績優股』操作，其道理就在此：因為績優股的風險雖低，但利潤卻小──但是，問題來了，如果把投資時間拉長，則績優股的長期獲利應該會高過某些當時流行一時的強勢股。
但是，如果在當下選中了強勢股，那麼，一般的操作者就會把風險放在腦後，而專心一致地把精力集中在「擴大賭注」以及自我催眠式的「增強抱股」的決心──遺憾的是：這些都不一定對，而且絕大多數的時候，「加碼」跟「抱單」都被人所誤用。
假設我們選中了一支普通的股票，它的價格走勢是這樣：36-->20-->25-->18-->22-->19-->25-->21-->28-->23-->29-->24-->31-->28-->36-->32->39-->33->35-->30->32-->25。那麼，我們知道它的最低點是18，最高點是後來的39，漲了快兩倍（同時期的指數要漲兩倍的可能性非常低）。於是，我們應該是按照以下的流程是操作：
１、下跌的旅途當中，要想辦法（要有方法）不去做買進，免的買了就套。
２、找到底部訊號，或接近底部的訊號。（預測法用找的，機械法則是等待系統自己發出訊號。）
３、選擇此股為未來操作目標之一。
４、決定投入多少資金去買這支股票。
５、要開始操作了嗎？還是買了以後就放著不動？
（如果要操作，則要寫好交易計劃書；如果放著不動，則要思考一下何時停損出場。）
假設我們第１步到第４步驟都ＯＫ了，那麼，接下來我要開始操作，首先，我按照古法：在拉回不破前低的時候，我要買進；換言之：18-->22-->19，19塊不破18塊，於是，我在19塊反彈起來之後買進，買進價約21元，此時，它比較合理的停損價是18塊，而不是19塊（因為19塊太淺），這樣的話，如果實現停損的話，則一股損失三塊錢，約負的14%，這數目算大，相當於兩個跌停板。
如果我有一百萬，打算買五支股票，每一支花二十萬。如果是一次進場就買齊，則用20萬買進21塊的股票，如果18塊認賠，則損失28000，佔總資金的2.8%。這個2.8不算大，但問題是：你不只買一支，而是買五支，假設其它四支也都遭遇差不多的命運，那麼虧損率就高達14%（也就是五支總共賠掉14萬）。
如果第一次進場只買進1/3，也就是用6.6萬買進這支股票，那麼，如果要停損。而損失就只有1/3，也就是說：虧損率為4.6%，這個虧損率就比較小。不過，隨著價格的上漲，我愈買愈多，停損價雖然也跟著我升高，但是停損價上升的速度會落後於股價上升的速度，換言之：一旦停損，則損失的金額會更擴大。 這一方面的憂慮，必須經由實際估算來證明。但在此之前，我要先說解決這個風險困擾的結論方法，結論就是：如果想要把這個14%的風險降下來是可以，直接減少單支個股的投資金額就好。除此之外，就必須在別的方面想辦法，其中最簡單的一個辦法，就是提高進場的『勝率』。
如果是第一個方案，嗯，投資大眾應該是無法接受。因為：作業流程不是很單純。
如果是第二個方案，嗯，基本派的投資人會想到挑選飆股來提高進場的勝率；這樣的修道過程很容易墮落，到最後十之八九都變成聽明牌來提高勝率。
ｏｋ，如果我們是採用第一個方案，那我們要怎麼做呢？
１、找到一支可以買的股票。（至於怎麼選股，那是另一個技術，在此暫且不論。）
２、依照成交價找出停損點。（至於怎麼設停損，那是另一個技術，在此暫且不論。）
３、決定你的風險係數。我是用２％。（至於怎麼設風險係數，那是另一個技術，在此暫且不論。）
４、如果我的停損距離我的進場價差了五塊，也就是如果停損的話就是一股賠五塊，現在我的風險係數是百分之二，以資金一百萬來計算，一百萬的百分之二是兩萬，也就是說這次的買進我限制自己最多只能賠兩萬，這兩萬塊要除以五，所以我可以買進四千股。
５、決定最高的總資金風險係數。我是６％。（至於怎麼設總資金風險係數，那是另一個技術，在此暫且不論。）
６、既然總資金是6%，而每一支股票是2%，那我就還可以買兩支（每一支2%，共計6%）。其它兩支個股的買法，比照１～４步驟辦理。於是現在買進了Ａ、Ｂ、Ｃ三種股票。
７、 決定你要操作幾支股票。我是三到九支。為說明方便起見，這裡設定上限為五支。
８、如果Ａ股票有上漲，而且突破了重要關卡，則Ａ股的停損價可以提高；提高之後，Ａ股的風險係數會降低，此時，為了湊足6%的風險上限，可以買進新價位的Ａ股，或是買進新的個股：Ｄ股。
９、過了一段時間，看ＡＢＣＤ哪一支股票先突破關卡、哪一支就調高停損。遺留下來的風險係數缺額，由買進突破那支的新股、或是買進新的個股：Ｅ股來做填補。總之：風險儘量一直都維持在6%。
１０、如果半途中有某支股票跌破停損認賠殺出，則遺留下來的風險係數缺額，由買進新的個股：Ｆ股來做填補。（如果是Ｂ股認賠退出，則買進Ｆ之後，持股變成ＡＣＤＥＦ，依舊維持五支。）
以上十個基本步驟，就是操作股票的資金管理方式。當然，有些上過課的同學會知道：這套操作流程的學問很大，其中隱藏著數條最重要的投資觀念。但是，一般操作者極端難以接受這樣的操作流程，其原因如下：
Ａ、一般操作者在計算資金的時候即使是加減乘除也會頭昏腦脹。
Ｂ、目前，坊間的書籍，包括投資類的經典，都沒有揭露此一操作流程的細部節奏；但其實這套報表在某些職業操盤手當中運用已久。
Ｃ、一般操作者因為沒有接觸過相關的資金管理訓練，所以無法接受系統式的操作。
Ｄ、資金管理的教育訓練，須有相當的耐心才能接受，沒有決心的操作者幾乎不可能熬的過去。
Ｅ、資金管理的教育訓練，跟人格的關係極為密切；傲慢疏漏的人，不可能接受這一套。
◎感想
個股的資金管理計畫，需要搭配正確而且熟練的技術分析，才能夠發揮功效。這些技術，包括：『練習設停損點』、『練習設突破關卡』、『練習設風險係數』、『練習選定進場條件（包括選股條件）』──問題是：當這些功夫都練好之後，恐怕當事人就自以為很厲害、天下無敵了，於是就不會去管什麼資金管理了。
我自教學以來，覺得最不容易得到的知識，就是風險跟資金管理；最難教的課程，也是風險跟資金管理；但主要的問題不是出在教材，而是出在投資大眾潛意識中的根本抗拒。為什麼會抗拒？因為資金管理，尤其是好幾支股票同時操作時的資金管理，其實就是一種科學的商業管理，好像清規戒律那樣束縛著操作者過度的貪婪慾望以及壓抑無謂的妄想──結果是使投資人失去了預測跟亂做的樂趣。
「賺錢」跟「放縱慾望」兩個相比，我寧願選擇賺錢。
這個結論看起來好像很簡單，其實要說服大家要『以賺錢為目的』是極為困難的，因為超過九成以上的人進入股市只是來找樂子的，也就是花錢來享受亂做亂幹的快感。
[END]～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-05-06 禮拜三 早晨9:05～05-07 晚間.9:35
技術分析(19)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[6]：大師論炒股！
技術分析(19)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[6]：大師論炒股！［寫完］
一、這篇重點是摘錄一些投資大師的重點觀念，非常有價值！有些則是重要得一蹋糊塗！ 二、據我的觀察：很多獨立投資人都是各家門派的綜合體，所以可以參考這些大師的優缺點，擷長補短，增加自己的實力。
三、參考的同時，別忘了還是要堅持自己門派的系統。系統可以改良，但不要過度地羨慕人家的優點，因為他們也會有缺點。天下沒有完美的事物。
四、請大家先讀以下我摘錄的原書重點，等到我把註解補寫完之後，再看第二遍。通常大概要看三遍以上才能比較有把握在實戰中記住這些看過的文章。
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-04-30 禮拜四 早晨6:58
《炒股的智慧》重點摘錄[６]
◆◆大師論炒股
９１、華倫巴菲特的投資的時間跨度很難模仿，但他的思路很有參考價值。
●王力群注：巴菲特投資法的進場點很容易模仿、而且應該模仿、甚至必須模仿（專指進場點）；但是他的出場點極難模仿！甚至不可以模仿！──還有他的選股方式，也是超難模仿！大概是所有投資術中最難的東西之一（指巴菲特的選股能力）。
９２、要在投資領域成功，華倫巴菲特相信以下的六點素質是必備的：
第一，你要有點貪念，但不能太多。太多的話，貪念就會控制你；但太少話，你失去了動力。你必須對投資過程充滿好奇心。
●王力群注：要中庸一點，貪念不能太多。控制住貪念以後，然後慢慢把貪念完全戒掉，而回歸於方法本身。巴菲特就是因為沒有戒掉貪念，所以搞到婚姻失敗。
第二，你必須有耐心，不應隨大流而動。
●王力群注：這裡的大流，指的是世俗的潮流。（我們不可以追逐世俗潮流，只能適應。）
第三，你必須獨立思考。如果你自認不具備足夠的知識來做判斷，最好就不要做任何判斷。
●王力群注：超過九成八以上的人，都不具備足夠的知識去做預測。
第四，你必須有自信，這自信必須來自知識和經驗，而非一時的頭腦發熱。
●王力群注：超過九成五以上的人，把自己的頭腦發熱，當成是自己的英明睿智。
第五，不要不懂裝懂，要有自知之明。對自己不懂的東西，要承認自己不懂。
●王力群注：超過九成五以上的人，沒有自知之明，對自己不懂的東西，認為不懂沒關係。
第六，對投資的對象可以有彈性。什麼生意都可以買，但不要付出超出其價值的價格。
９３、華倫巴菲特列出下面幾點作為選擇公司的參考： （1）公司做什麼生意很容易理解。 （2）經營這家公司不需要天才，平常人也能經營。 （3）能夠提供可以預計的盈利。 （4）經營者擁有公司的股份。 （5）公司不應有太多存貨且貨如輪轉。 （6）公司的固定資產回報率高。
●王力群注：以上這五點，乍看之下很簡單，但其實有難度。
９４、華倫巴菲特每年給他的投資者的年度報告都強調兩點：
一，我們的投資將基於股票的價值而不是股票是否熱門；
二，我們的管理將儘量使損失降至最低（有別於股價的短期波動）。
９５、一位成功投資者的重要素質之一便是市場情況不允許時，離開市場。1969年，當巴菲特認為“便宜＂股票已很難找到的時候，他決定暫離市場。當時他是這樣給投資者們解釋的：“我對現今的情況有失落之感……但有點我很清楚，我將只能進行我所熟悉的投資方式。這樣做或許會失去一些巨額且容易的盈利機會。但我不能進行我不熟悉的投資方式，因為這可能導致巨額的損失。＂
●王力群注：大丈夫，提得起；放得下。
９６、喬治索羅斯的投資哲學可以概括成以下兩點：
一，不要第一次就入市太深，從小開始，如果進展順利，再加碼。 炒手們必須從一開始就決定承擔多大的風險，這是艱難的判斷，但不要一下子就提上太大的風險。
●王力群注：天啊，原來老索也是分批進場，而不是看對一波就全部壓寶。
二，市場是愚蠢的，你也用不著太聰明。 你不用什麼都懂，便你必須在某方面懂得比別人多！
●王力群注：超過九成九以上的人認為自己在『某方面』懂的不多沒關係。
９７、索羅斯建議投資研究越簡化越好。他自己從不在經濟研究上花大量的時間，不讀華爾街證券行的研究報告。
●王力群注：啊，原來老索不花太多時間去研究經濟，也不讀華爾街證券行的研究報告──這好像跟一般人知道的索羅斯不一樣喔。
９８、索羅斯的思路極難模仿。
●王力群注：當一個市場上的人都在學索羅斯的時候，就是一場歪風的興起。
９９、索羅斯將自己成功的秘訣歸於“驚人的耐心＂。耐心地等待時機，耐心地等待外部環境的改變完全反映在價格的變動之上。
１００、伯納巴魯克（伯納巴魯克十九歲入行，二十六歲時“完成學股的初期教育＂，三十五歲賺到第一個百萬美元。其後成為多位美國總統的財務顧問），巴魯克以下的幾點觀念或許能幫助你自律：
1、除非你能將炒股當成全時工作，否則別冒險。
2、對任何給你｀內幕消息＇的人士，無論是理髮師、美容師還是餐館跑堂，都要小心。
3、別試著在最低點買股、最高點賣股，這是不可能的，除非你撒謊。
4、學習快速乾淨地止損。別希望自己每次都正確。如果犯了錯，越快止損越好。
5、別買太多股票，最好只買九隻股票，以保證你能夠仔細地觀察它們。
6、永遠持有一部分現金，不要將錢全部投入股市。
●王力群注：很多人都認為放著錢閑著不進股市的人是傻瓜。
7、不要嘗試成為萬事通，專心於你瞭解最多的行業。
１０１、傑西李佛摩～如果僅列出本世紀最著名的兩位炒家的話，他們應是傑西李佛摩和喬治索羅斯。一位生活在本世紀初，一位在本世紀末。李佛摩已死了超過半個世紀，以他的生平寫的書《一位炒家的回憶》初版於1923年，幾十年來再版無數次，今天還是每位炒手的必讀書。以下讓我們欣賞一些李佛摩的炒股智慧。
●王力群注：很多人有買這本書，也看了，但是就是不去實踐。
１０２、傑西李佛摩：『我很早就發現華爾街沒有什麼新東西，也不可能有什麼新東西，因為股票投機歷史悠久，今天在股市發生的一切都在以前發生過，也將在未來不斷地再發生。』
１０３、傑西李佛摩：『使我犯錯的是我沒有足夠的毅力按計劃做，即只有在先滿足我入場條件時才入場。對每天都要買賣的人來說，他不可能有足夠的理由和知識使他每天的買賣都是理性的。』
●王力群注：超過九成五的人在股市中都不理性，卻認為自己是理性的。
１０４、傑西李佛摩：『不顧市場情況，每天以感情衝動進進出出，是華爾街很多炒手虧錢的主要原因。他們試圖像做其它工作一樣，每天都能拿一筆錢回家。世界上沒有比虧錢更好的老師。當你學習怎麼做才不會虧錢時，你開始學習怎麼賺錢了。』
●王力群注：學虧錢？嗯，是的，要適應虧錢啊。
１０５、傑西李佛摩：『賭博和投機的區別在於前者對市場的波動壓注，後者等待市場不可避免的升和跌。在股市賭博是不會成功的。』
１０６、傑西李佛摩：『大錢不存在於股票的日常小波動，大錢只存在大勢之內。因此你需要判定大勢的走向。』
●王力群注：買個股之前，先看大盤。
１０７、傑西李佛摩：『忽略大勢，執著於股票的小波動是致命的，沒有人能夠抓到所有的小波動。』
●王力群注：忽略大盤，執著於個股的小波動，搞久是致命的；沒有人能夠抓到所有的小股票。
１０８、傑西李佛摩：『我在這行學得很慢，因為我只能從錯誤中學，犯了錯，需要時間去明白犯了錯，需要更多的時間去明白為什麼會犯這個錯。』
１０９、傑西李佛摩：『我只在升勢的時候買股票，此時我才覺得舒服。我每多進一手都一定較上一手的價格更高。』
●王力群注：愈漲愈買、愈買愈貴，而不是愈跌愈買！
１１０、傑西李佛摩：『記住，股票從來就沒有太高了不能買或太低了不能賣這回事，但進場後，如果第一手沒給你利潤，別進第二手！』
●王力群注：如果沒賺錢，就不准加碼！
１１１、傑西李佛摩：『對錯誤的分析應該較對勝利的分析更使人得益。但人們總是趨向忘記所犯的錯誤，陶醉於勝利的喜悅。』
●王力群注：虧錢時自暴自棄或麻木不仁，這都是不對的。
１１２、傑西李佛摩：『市場走向和你之期待相反的時候，你希望每天都是最後一天，你的小虧最終成為大虧。市場走向和你之期待相同的時候，你恐懼市場明天會轉向，你過早離場。希望使你多虧了錢，恐懼使你少賺了錢。然而這希望和恐懼都是人的正常天性。一位成功的炒手必須時時和人類這根深蒂固的天性搏鬥。』
１１３、、傑西李佛摩：『消化一個人的錯誤需要很多時間。人們說任何東西都存在著兩方面，但股市只有一面，就是正確的一面。』
●王力群注：別管會漲還是會跌，重要的是你的應變策略是什麼？
１１４、、傑西李佛摩：『所有的專業炒手都不在乎賺錢或虧錢，他們在乎在正確時間做正確的事。他們知道利潤會隨之而來。』
●王力群注：我對賺錢沒興趣。我只對交易有興趣。我交易不是為了賺錢，而是為了實踐道理。
１１５、、傑西李佛摩：『一個人必須相信自己才能在這行生存。我從不接受別人的點子或內幕消息。』
１１６、傑西李佛摩：『我花了整整五年的時間才覺得自己能理智地玩炒股遊戲。』
●王力群注：我比較笨，我花了整整八年的時間才覺得自己能理智地玩股市遊戲。
１１７、傑西李佛摩：『這是艱難且需要恆心的行業。炒手們要麼全心投入，要麼很快就從這行消失。』
●王力群注：很多操盤手都退出了，但是沒有消失，靠著欺騙散戶、販賣資訊賺錢。
１１８、施瓦格的“市場智慧＂～施瓦格是一位成功的作家。他炒過期貨，不過其業績並不怎麼驚人。他以與華爾街成功炒家們的面談為基礎寫成的《金融怪傑》卻是一部炒股暢銷書。在他的《新金融怪傑》一書中，綜合數十位優秀炒家的面談資料，他總結出四十一條“市場智慧＂。以下是我認為沒有和本書重複而且非常值得重視的要點。標題後的解釋是我（陳江挺）自己做的，請讀過英文原版書的人諒解。
1、確定你對炒手生涯感興趣
很多人嘴上說對做炒手感興趣，實際上不是這麼回事，其突出表現就是一遇到困難就放棄了。想在任何行業一夕致富是不現實的，除非你靠權力經商。
●王力群注：絕大部分的投資人只對賺錢有興趣，但是對於學習賺錢的方法則沒有興趣，甚至鄙棄不學。
2、檢查你買賣的動機
你若只想找刺激，雲霄飛車可能更合適，也更便宜。
●王力群注：很多投資人來股市只是想找一個比較快樂的死法。
3、你的交易方式必須和你的個性相符合 有些人買了股票就永不想賣，有些人持有股票超過三天就手癢，你要瞭解自己的個性。如果交易方法和個性不符，你不可能長久實施這一方法。
●王力群注：很多投資人只想找迎合自己個性的方法，卻不想學習正確的方法。
4、你必須有“勝算＂
如果你的每次交易都沒有超出50%的獲勝概率，則無論你怎麼努力，勝利都可能是短期且不確定的。你可能嚴守自己的規則，也有很好的風險控制方法，但你還是會虧光所有的本錢。坦率地問自己：“我確有把握嗎？＂如果你不能確定，通常說明這時你沒有把握，你的勝算不超過50%。
●王力群注：絕大多數的投資人都因為狂妄（或虛妄）而高估了自己的勝算。
5、要有方法
無論是短期交易還是長期持有，選擇買賣點都是有方法的。什麼方法不重要，重要的是要有方法。這一方法必須適合你的個性同時有勝算。你可以用技術分析，用基礎分析，用道氏理論，隨便什麼都可以，但你一定要有方法。必須指出，總結這一方法是痛苦而漫長的，否則這個世界的百萬富翁將多得多。
●王力群注：有方法，就會減少操作的樂趣；太多人沉迷在沒方法的亂做的邪惡慾望中，不可自拔。
6、風險控制
施瓦格說與他所面談的所有優秀炒家都感到風險控制較所有其他的一切都更重要。因為沒有什麼方法是百分之百的，你必須避免被一場災難所淘汰。
●王力群注：像是2009-4-30的極端現象，就突顯了風險控管的重要性。但是很多人都還不知道這一天的意義是在風險控管。
7、自律
成功炒手最常提到的二字便是“自律＂。“你可能聽到這兩字超過一百萬次，但相信我，它極其重要。＂可以從兩方面理解這一詞：第一，要維持有效的風險控制，你必須自律。第二，要實施你的交易方法，你必須自律。你如果有炒股經歷，你就明白要嚴守自己的規則是多麼的困難。我常感歎人為什麼容易頭腦發熱，包括我自己。
●王力群注：自律，嗯，自律。
8、獨立思維和自信 我就不多解釋這幾個字了，但它們很重要。
●王力群注：超過七成的人在股市中沒有實力卻對自己懷著高度的自信。
9、虧損是遊戲的一部分
既然沒有什麼方法是百分之百的，你必須在市場證明你錯誤時認錯。你必須明白，在炒股這行，小虧損是不可避免的。
●王力群注：虧損是一種警告，碰到較大的虧損時，要誠心檢討自己之前是否太驕傲了。
10、耐心
耐心地等待正確的出入場時機，買對了耐心坐等。記得李佛摩先生賺大錢的秘決嗎？耐心是賺大錢的條件之一。“業餘炒手因為大虧損而破產，專業炒手因獲小利而破產＂，請所有的讀者記住這一華爾街的名言。
●王力群注：超過八成以上的人在股市中沒有耐心去學習。
11、該出手時就出手
機會來了，不要遲疑，不要太小心謹慎。好機會不是常常有的，不要猶豫不決，該出手時就出手。如果讀者嫌這句話俗了，原文的直譯是：“有時，行動比謹慎更重要。＂
12、發現壓力的根源，解除壓力
一旦你發覺自己感到有壓力，表示某一部分出了問題。就我自己的經驗，常是因為被套牢了。這時明智的做法是儘快解脫，直到晚上能睡安穩覺為止。
●王力群注：超過九成九以上的人在股市中沒有能力去發掘壓力的根源，因為他們拒絕去面對自己的潛意識。
13、尊重自己的直覺
直覺是長久實踐產生的專業感覺，不是瞎猜。好的會計師一看報表就能感覺到什麼地方可能有問題，這就是專業的感覺，炒股也一樣。一旦有了幾年的經驗，這一直覺通常是很有價值的，該出手時就出手。
●王力群注：以上這段話是對初級贏家而言。如果是一般人，則不可以信賴自己的直覺，因為一般人的直覺通常是錯的。
14、價格的變動不是隨機的，你能戰勝市場
金融上的“隨機漫步＂理論在學術上是成立的。在實踐中，優秀的炒手們已經證明例外多的是。希望讀者們明白，只要方法對頭，鍥而不捨，你終能成功。
●王力群注：隨機漫步？嗯，要掌握時機學習，否則漫步就漫步到掉進河裡去了。
１１９、最後，施瓦格強調：你要為自己的結果負全部責任。也許你的損失源自聽取了“專家＂的建議，或是你自己的監控系統出了問題，但責任還是在你自己身上。因為“聽＂或“做＂的決定還是自己做的。我還未見過任何一位成功的炒家將自己的虧損歸咎於他人的。
●王力群注：我現在大概花４０％的時間在監控系統；花５０％的時間在改良系統；只有花１０％的時間在操作系統。
［end］
一、這篇重點是摘錄一些投資大師的重點觀念，非常有價值！有些則是重要得一蹋糊塗！ 二、據我的觀察：很多獨立投資人都是各家門派的綜合體，所以可以參考這些大師的優缺點，擷長補短，增加自己的實力。
三、參考的同時，別忘了還是要堅持自己門派的系統。系統可以改良，但不要過度地羨慕人家的優點，因為他們也會有缺點。天下沒有完美的事物。
四、請大家先讀以下我摘錄的原書重點，等到我把註解補寫完之後，再看第二遍。通常大概要看三遍以上才能比較有把握在實戰中記住這些看過的文章。
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-04-30 禮拜四 早晨6:58
《炒股的智慧》重點摘錄[６]
◆◆大師論炒股
９１、華倫巴菲特的投資的時間跨度很難模仿，但他的思路很有參考價值。
●王力群注：巴菲特投資法的進場點很容易模仿、而且應該模仿、甚至必須模仿（專指進場點）；但是他的出場點極難模仿！甚至不可以模仿！──還有他的選股方式，也是超難模仿！大概是所有投資術中最難的東西之一（指巴菲特的選股能力）。
９２、要在投資領域成功，華倫巴菲特相信以下的六點素質是必備的：
第一，你要有點貪念，但不能太多。太多的話，貪念就會控制你；但太少話，你失去了動力。你必須對投資過程充滿好奇心。
●王力群注：要中庸一點，貪念不能太多。控制住貪念以後，然後慢慢把貪念完全戒掉，而回歸於方法本身。巴菲特就是因為沒有戒掉貪念，所以搞到婚姻失敗。
第二，你必須有耐心，不應隨大流而動。
●王力群注：這裡的大流，指的是世俗的潮流。（我們不可以追逐世俗潮流，只能適應。）
第三，你必須獨立思考。如果你自認不具備足夠的知識來做判斷，最好就不要做任何判斷。
●王力群注：超過九成八以上的人，都不具備足夠的知識去做預測。
第四，你必須有自信，這自信必須來自知識和經驗，而非一時的頭腦發熱。
●王力群注：超過九成五以上的人，把自己的頭腦發熱，當成是自己的英明睿智。
第五，不要不懂裝懂，要有自知之明。對自己不懂的東西，要承認自己不懂。
●王力群注：超過九成五以上的人，沒有自知之明，對自己不懂的東西，認為不懂沒關係。
第六，對投資的對象可以有彈性。什麼生意都可以買，但不要付出超出其價值的價格。
９３、華倫巴菲特列出下面幾點作為選擇公司的參考： （1）公司做什麼生意很容易理解。 （2）經營這家公司不需要天才，平常人也能經營。 （3）能夠提供可以預計的盈利。 （4）經營者擁有公司的股份。 （5）公司不應有太多存貨且貨如輪轉。 （6）公司的固定資產回報率高。
●王力群注：以上這五點，乍看之下很簡單，但其實有難度。
９４、華倫巴菲特每年給他的投資者的年度報告都強調兩點：
一，我們的投資將基於股票的價值而不是股票是否熱門；
二，我們的管理將儘量使損失降至最低（有別於股價的短期波動）。
９５、一位成功投資者的重要素質之一便是市場情況不允許時，離開市場。1969年，當巴菲特認為“便宜＂股票已很難找到的時候，他決定暫離市場。當時他是這樣給投資者們解釋的：“我對現今的情況有失落之感……但有點我很清楚，我將只能進行我所熟悉的投資方式。這樣做或許會失去一些巨額且容易的盈利機會。但我不能進行我不熟悉的投資方式，因為這可能導致巨額的損失。＂
●王力群注：大丈夫，提得起；放得下。
９６、喬治索羅斯的投資哲學可以概括成以下兩點：
一，不要第一次就入市太深，從小開始，如果進展順利，再加碼。 炒手們必須從一開始就決定承擔多大的風險，這是艱難的判斷，但不要一下子就提上太大的風險。
●王力群注：天啊，原來老索也是分批進場，而不是看對一波就全部壓寶。
二，市場是愚蠢的，你也用不著太聰明。 你不用什麼都懂，便你必須在某方面懂得比別人多！
●王力群注：超過九成九以上的人認為自己在『某方面』懂的不多沒關係。
９７、索羅斯建議投資研究越簡化越好。他自己從不在經濟研究上花大量的時間，不讀華爾街證券行的研究報告。
●王力群注：啊，原來老索不花太多時間去研究經濟，也不讀華爾街證券行的研究報告──這好像跟一般人知道的索羅斯不一樣喔。
９８、索羅斯的思路極難模仿。
●王力群注：當一個市場上的人都在學索羅斯的時候，就是一場歪風的興起。
９９、索羅斯將自己成功的秘訣歸於“驚人的耐心＂。耐心地等待時機，耐心地等待外部環境的改變完全反映在價格的變動之上。
１００、伯納巴魯克（伯納巴魯克十九歲入行，二十六歲時“完成學股的初期教育＂，三十五歲賺到第一個百萬美元。其後成為多位美國總統的財務顧問），巴魯克以下的幾點觀念或許能幫助你自律：
1、除非你能將炒股當成全時工作，否則別冒險。
2、對任何給你｀內幕消息＇的人士，無論是理髮師、美容師還是餐館跑堂，都要小心。
3、別試著在最低點買股、最高點賣股，這是不可能的，除非你撒謊。
4、學習快速乾淨地止損。別希望自己每次都正確。如果犯了錯，越快止損越好。
5、別買太多股票，最好只買九隻股票，以保證你能夠仔細地觀察它們。
6、永遠持有一部分現金，不要將錢全部投入股市。
●王力群注：很多人都認為放著錢閑著不進股市的人是傻瓜。
7、不要嘗試成為萬事通，專心於你瞭解最多的行業。
１０１、傑西李佛摩～如果僅列出本世紀最著名的兩位炒家的話，他們應是傑西李佛摩和喬治索羅斯。一位生活在本世紀初，一位在本世紀末。李佛摩已死了超過半個世紀，以他的生平寫的書《一位炒家的回憶》初版於1923年，幾十年來再版無數次，今天還是每位炒手的必讀書。以下讓我們欣賞一些李佛摩的炒股智慧。
●王力群注：很多人有買這本書，也看了，但是就是不去實踐。
１０２、傑西李佛摩：『我很早就發現華爾街沒有什麼新東西，也不可能有什麼新東西，因為股票投機歷史悠久，今天在股市發生的一切都在以前發生過，也將在未來不斷地再發生。』
１０３、傑西李佛摩：『使我犯錯的是我沒有足夠的毅力按計劃做，即只有在先滿足我入場條件時才入場。對每天都要買賣的人來說，他不可能有足夠的理由和知識使他每天的買賣都是理性的。』
●王力群注：超過九成五的人在股市中都不理性，卻認為自己是理性的。
１０４、傑西李佛摩：『不顧市場情況，每天以感情衝動進進出出，是華爾街很多炒手虧錢的主要原因。他們試圖像做其它工作一樣，每天都能拿一筆錢回家。世界上沒有比虧錢更好的老師。當你學習怎麼做才不會虧錢時，你開始學習怎麼賺錢了。』
●王力群注：學虧錢？嗯，是的，要適應虧錢啊。
１０５、傑西李佛摩：『賭博和投機的區別在於前者對市場的波動壓注，後者等待市場不可避免的升和跌。在股市賭博是不會成功的。』
１０６、傑西李佛摩：『大錢不存在於股票的日常小波動，大錢只存在大勢之內。因此你需要判定大勢的走向。』
●王力群注：買個股之前，先看大盤。
１０７、傑西李佛摩：『忽略大勢，執著於股票的小波動是致命的，沒有人能夠抓到所有的小波動。』
●王力群注：忽略大盤，執著於個股的小波動，搞久是致命的；沒有人能夠抓到所有的小股票。
１０８、傑西李佛摩：『我在這行學得很慢，因為我只能從錯誤中學，犯了錯，需要時間去明白犯了錯，需要更多的時間去明白為什麼會犯這個錯。』
１０９、傑西李佛摩：『我只在升勢的時候買股票，此時我才覺得舒服。我每多進一手都一定較上一手的價格更高。』
●王力群注：愈漲愈買、愈買愈貴，而不是愈跌愈買！
１１０、傑西李佛摩：『記住，股票從來就沒有太高了不能買或太低了不能賣這回事，但進場後，如果第一手沒給你利潤，別進第二手！』
●王力群注：如果沒賺錢，就不准加碼！
１１１、傑西李佛摩：『對錯誤的分析應該較對勝利的分析更使人得益。但人們總是趨向忘記所犯的錯誤，陶醉於勝利的喜悅。』
●王力群注：虧錢時自暴自棄或麻木不仁，這都是不對的。
１１２、傑西李佛摩：『市場走向和你之期待相反的時候，你希望每天都是最後一天，你的小虧最終成為大虧。市場走向和你之期待相同的時候，你恐懼市場明天會轉向，你過早離場。希望使你多虧了錢，恐懼使你少賺了錢。然而這希望和恐懼都是人的正常天性。一位成功的炒手必須時時和人類這根深蒂固的天性搏鬥。』
１１３、、傑西李佛摩：『消化一個人的錯誤需要很多時間。人們說任何東西都存在著兩方面，但股市只有一面，就是正確的一面。』
●王力群注：別管會漲還是會跌，重要的是你的應變策略是什麼？
１１４、、傑西李佛摩：『所有的專業炒手都不在乎賺錢或虧錢，他們在乎在正確時間做正確的事。他們知道利潤會隨之而來。』
●王力群注：我對賺錢沒興趣。我只對交易有興趣。我交易不是為了賺錢，而是為了實踐道理。
１１５、、傑西李佛摩：『一個人必須相信自己才能在這行生存。我從不接受別人的點子或內幕消息。』
１１６、傑西李佛摩：『我花了整整五年的時間才覺得自己能理智地玩炒股遊戲。』
●王力群注：我比較笨，我花了整整八年的時間才覺得自己能理智地玩股市遊戲。
１１７、傑西李佛摩：『這是艱難且需要恆心的行業。炒手們要麼全心投入，要麼很快就從這行消失。』
●王力群注：很多操盤手都退出了，但是沒有消失，靠著欺騙散戶、販賣資訊賺錢。
１１８、施瓦格的“市場智慧＂～施瓦格是一位成功的作家。他炒過期貨，不過其業績並不怎麼驚人。他以與華爾街成功炒家們的面談為基礎寫成的《金融怪傑》卻是一部炒股暢銷書。在他的《新金融怪傑》一書中，綜合數十位優秀炒家的面談資料，他總結出四十一條“市場智慧＂。以下是我認為沒有和本書重複而且非常值得重視的要點。標題後的解釋是我（陳江挺）自己做的，請讀過英文原版書的人諒解。
1、確定你對炒手生涯感興趣
很多人嘴上說對做炒手感興趣，實際上不是這麼回事，其突出表現就是一遇到困難就放棄了。想在任何行業一夕致富是不現實的，除非你靠權力經商。
●王力群注：絕大部分的投資人只對賺錢有興趣，但是對於學習賺錢的方法則沒有興趣，甚至鄙棄不學。
2、檢查你買賣的動機
你若只想找刺激，雲霄飛車可能更合適，也更便宜。
●王力群注：很多投資人來股市只是想找一個比較快樂的死法。
3、你的交易方式必須和你的個性相符合 有些人買了股票就永不想賣，有些人持有股票超過三天就手癢，你要瞭解自己的個性。如果交易方法和個性不符，你不可能長久實施這一方法。
●王力群注：很多投資人只想找迎合自己個性的方法，卻不想學習正確的方法。
4、你必須有“勝算＂
如果你的每次交易都沒有超出50%的獲勝概率，則無論你怎麼努力，勝利都可能是短期且不確定的。你可能嚴守自己的規則，也有很好的風險控制方法，但你還是會虧光所有的本錢。坦率地問自己：“我確有把握嗎？＂如果你不能確定，通常說明這時你沒有把握，你的勝算不超過50%。
●王力群注：絕大多數的投資人都因為狂妄（或虛妄）而高估了自己的勝算。
5、要有方法
無論是短期交易還是長期持有，選擇買賣點都是有方法的。什麼方法不重要，重要的是要有方法。這一方法必須適合你的個性同時有勝算。你可以用技術分析，用基礎分析，用道氏理論，隨便什麼都可以，但你一定要有方法。必須指出，總結這一方法是痛苦而漫長的，否則這個世界的百萬富翁將多得多。
●王力群注：有方法，就會減少操作的樂趣；太多人沉迷在沒方法的亂做的邪惡慾望中，不可自拔。
6、風險控制
施瓦格說與他所面談的所有優秀炒家都感到風險控制較所有其他的一切都更重要。因為沒有什麼方法是百分之百的，你必須避免被一場災難所淘汰。
●王力群注：像是2009-4-30的極端現象，就突顯了風險控管的重要性。但是很多人都還不知道這一天的意義是在風險控管。
7、自律
成功炒手最常提到的二字便是“自律＂。“你可能聽到這兩字超過一百萬次，但相信我，它極其重要。＂可以從兩方面理解這一詞：第一，要維持有效的風險控制，你必須自律。第二，要實施你的交易方法，你必須自律。你如果有炒股經歷，你就明白要嚴守自己的規則是多麼的困難。我常感歎人為什麼容易頭腦發熱，包括我自己。
●王力群注：自律，嗯，自律。
8、獨立思維和自信 我就不多解釋這幾個字了，但它們很重要。
●王力群注：超過七成的人在股市中沒有實力卻對自己懷著高度的自信。
9、虧損是遊戲的一部分
既然沒有什麼方法是百分之百的，你必須在市場證明你錯誤時認錯。你必須明白，在炒股這行，小虧損是不可避免的。
●王力群注：虧損是一種警告，碰到較大的虧損時，要誠心檢討自己之前是否太驕傲了。
10、耐心
耐心地等待正確的出入場時機，買對了耐心坐等。記得李佛摩先生賺大錢的秘決嗎？耐心是賺大錢的條件之一。“業餘炒手因為大虧損而破產，專業炒手因獲小利而破產＂，請所有的讀者記住這一華爾街的名言。
●王力群注：超過八成以上的人在股市中沒有耐心去學習。
11、該出手時就出手
機會來了，不要遲疑，不要太小心謹慎。好機會不是常常有的，不要猶豫不決，該出手時就出手。如果讀者嫌這句話俗了，原文的直譯是：“有時，行動比謹慎更重要。＂
12、發現壓力的根源，解除壓力
一旦你發覺自己感到有壓力，表示某一部分出了問題。就我自己的經驗，常是因為被套牢了。這時明智的做法是儘快解脫，直到晚上能睡安穩覺為止。
●王力群注：超過九成九以上的人在股市中沒有能力去發掘壓力的根源，因為他們拒絕去面對自己的潛意識。
13、尊重自己的直覺
直覺是長久實踐產生的專業感覺，不是瞎猜。好的會計師一看報表就能感覺到什麼地方可能有問題，這就是專業的感覺，炒股也一樣。一旦有了幾年的經驗，這一直覺通常是很有價值的，該出手時就出手。
●王力群注：以上這段話是對初級贏家而言。如果是一般人，則不可以信賴自己的直覺，因為一般人的直覺通常是錯的。
14、價格的變動不是隨機的，你能戰勝市場
金融上的“隨機漫步＂理論在學術上是成立的。在實踐中，優秀的炒手們已經證明例外多的是。希望讀者們明白，只要方法對頭，鍥而不捨，你終能成功。
●王力群注：隨機漫步？嗯，要掌握時機學習，否則漫步就漫步到掉進河裡去了。
１１９、最後，施瓦格強調：你要為自己的結果負全部責任。也許你的損失源自聽取了“專家＂的建議，或是你自己的監控系統出了問題，但責任還是在你自己身上。因為“聽＂或“做＂的決定還是自己做的。我還未見過任何一位成功的炒家將自己的虧損歸咎於他人的。
●王力群注：我現在大概花４０％的時間在監控系統；花５０％的時間在改良系統；只有花１０％的時間在操作系統。
［end］
2009年5月3日 星期日
風險控管(6)：2009年四月三十日的教訓。
風險控管(6)：2009年四月三十日的教訓。
4/30的台股突然暴漲，對大家來講都是一個教訓。我把我的感想寫在下面：
１、在中天期均線沒有被跌破而且還在上揚的狀況下，出現暴漲的天鵝，不太能說他是黑的。如果今天是跌破季線，而且重要均線都呈現下彎反壓以後出現連續漲停板，那就是黑天鵝效應了。所以，就整體大勢而言，四月三十號不能算是黑天鵝。但是從日ｋ線或比較小格局的形態學來講，四月三十號算是黑天鵝。
２、有些喜歡用預測法的人，過度地在這裡消耗情緒，認為一定會跌──之所以有這樣的自信，多半是因為前面的上漲段賺到了錢，於是有了信心，卻又無法防堵自己的信心過分高漲。──通常這種自信較滿的預測法操作者，都會忽略資金控管而壓了過多的單子。
３、我以前經常告訴大家千萬不要單獨做選擇權的賣方。四月三十號這一天對於 sell call 的人而言大概是惡夢一場吧，盤中就賠了快六倍了。換言之：如果賣出５萬，則要賠２５萬。已經聽說有中實戶因此而炸毀了。
４、對於空方而言，因為整個震盪箱（5663-5987）才剛跌破，而且沒有繼續創新低，所以不能加碼放空，也因為不能加空，所以空單的部位不應該有很多，如此操作則受傷應該會大為減輕。但是如果是用預測法的話，可能會在震盪箱（5663-5987）逢反彈就加空，如此操作則空單的部位將會大增！受傷將會空前慘重。
黑天鵝這種事情，坦白講，誰都不要鐵齒說自己一定逃的過；4/30的重點其實不在黑天鵝，而是在資金風險的控管，也就是上面第４條所講的，兩派不同的操作法，會在部位的建立上產生重大差別。這也就是我一再強調不要偏靠預測法的原因。
做期指的朋友們也要注意：資金一定要夠。如果保證金是一口十萬，那我大概要準備70~100萬的資金作一口。換言之：要準備7~10的資金，以降低期貨最被人詬病的槓桿效應。──假設萬一遇到1500點的虧損，也就是損失30萬，那我大概還剩40~70萬，還可以東山再起（40~70萬還可以作一口）。
尤其是股市或期市的新手，相信這一天會帶給你很多珍貴的教訓。
總而言之：4/30這一天最大的啟示是資金的風險控管。經過這一天，愈加證明了設定風險係數的重要性。
～王力群（王勵群）Randy Wang.台灣,台北，2009-05-01 禮拜五 早晨6:46
4/30的台股突然暴漲，對大家來講都是一個教訓。我把我的感想寫在下面：
１、在中天期均線沒有被跌破而且還在上揚的狀況下，出現暴漲的天鵝，不太能說他是黑的。如果今天是跌破季線，而且重要均線都呈現下彎反壓以後出現連續漲停板，那就是黑天鵝效應了。所以，就整體大勢而言，四月三十號不能算是黑天鵝。但是從日ｋ線或比較小格局的形態學來講，四月三十號算是黑天鵝。
２、有些喜歡用預測法的人，過度地在這裡消耗情緒，認為一定會跌──之所以有這樣的自信，多半是因為前面的上漲段賺到了錢，於是有了信心，卻又無法防堵自己的信心過分高漲。──通常這種自信較滿的預測法操作者，都會忽略資金控管而壓了過多的單子。
３、我以前經常告訴大家千萬不要單獨做選擇權的賣方。四月三十號這一天對於 sell call 的人而言大概是惡夢一場吧，盤中就賠了快六倍了。換言之：如果賣出５萬，則要賠２５萬。已經聽說有中實戶因此而炸毀了。
４、對於空方而言，因為整個震盪箱（5663-5987）才剛跌破，而且沒有繼續創新低，所以不能加碼放空，也因為不能加空，所以空單的部位不應該有很多，如此操作則受傷應該會大為減輕。但是如果是用預測法的話，可能會在震盪箱（5663-5987）逢反彈就加空，如此操作則空單的部位將會大增！受傷將會空前慘重。
黑天鵝這種事情，坦白講，誰都不要鐵齒說自己一定逃的過；4/30的重點其實不在黑天鵝，而是在資金風險的控管，也就是上面第４條所講的，兩派不同的操作法，會在部位的建立上產生重大差別。這也就是我一再強調不要偏靠預測法的原因。
做期指的朋友們也要注意：資金一定要夠。如果保證金是一口十萬，那我大概要準備70~100萬的資金作一口。換言之：要準備7~10的資金，以降低期貨最被人詬病的槓桿效應。──假設萬一遇到1500點的虧損，也就是損失30萬，那我大概還剩40~70萬，還可以東山再起（40~70萬還可以作一口）。
尤其是股市或期市的新手，相信這一天會帶給你很多珍貴的教訓。
總而言之：4/30這一天最大的啟示是資金的風險控管。經過這一天，愈加證明了設定風險係數的重要性。
～王力群（王勵群）Randy Wang.台灣,台北，2009-05-01 禮拜五 早晨6:46
技術分析(19)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[6]：大師論炒股！
技術分析(19)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[6]：大師論炒股！［未完，2009-04-30 禮拜四 上午7:25增訂］
一、這篇重點是摘錄一些投資大師的重點觀念，非常有價值！有些則是重要得一蹋糊塗！ 二、據我的觀察：很多獨立投資人都是各家門派的綜合體，所以可以參考這些大師的優缺點，擷長補短，增加自己的實力。
三、參考的同時，別忘了還是要堅持自己門派的系統。系統可以改良，但不要過度地羨慕人家的優點，因為他們也會有缺點。天下沒有完美的事物。
四、請大家先讀以下我摘錄的原書重點，等到我把註解補寫完之後，再看第二遍。通常大概要看三遍以上才能比較有把握在實戰中記住這些看過的文章。
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-04-30 禮拜四 早晨6:58
《炒股的智慧》重點摘錄[６]
◆◆大師論炒股
９１、華倫巴菲特的投資的時間跨度很難模仿，但他的思路很有參考價值。
９２、要在投資領域成功，華倫巴菲特相信以下的六點素質是必備的：
第一，你要有點貪念，但不能太多。太多的話，貪念就會控制你；但太少話，你失去了動力。你必須對投資過程充滿好奇心。
第二，你必須有耐心，不應隨大流而動。
第三，你必須獨立思考。如果你自認不具備足夠的知識來做判斷，最好就不要做任何判斷。
第四，你必須有自信，這自信必須來自知識和經驗，而非一時的頭腦發熱。
第五，不要不懂裝懂，要有自知之明。對自己不懂的東西，要承認自己不懂。 第六，對投資的對象可以有彈性。什麼生意都可以買，但不要付出超出其價值的價格。
９３、華倫巴菲特列出下面幾點作為選擇公司的參考： （1）公司做什麼生意很容易理解。 （2）經營這家公司不需要天才，平常人也能經營。 （3）能夠提供可以預計的盈利。 （4）經營者擁有公司的股份。 （5）公司不應有太多存貨且貨如輪轉。 （6）公司的固定資產回報率高。
９４、華倫巴菲特每年給他的投資者的年度報告都強調兩點：
一，我們的投資將基於股票的價值而不是股票是否熱門；
二，我們的管理將儘量使損失降至最低（有別於股價的短期波動）。
９５、一位成功投資者的重要素質之一便是市場情況不允許時，離開市場。1969年，當巴菲特認為“便宜＂股票已很難找到的時候，他決定暫離市場。當時他是這樣給投資者們解釋的：“我對現今的情況有失落之感……但有點我很清楚，我將只能進行我所熟悉的投資方式。這樣做或許會失去一些巨額且容易的盈利機會。但我不能進行我不熟悉的投資方式，因為這可能導致巨額的損失。＂
９６、喬治索羅斯的投資哲學可以概括成以下兩點：
一，不要第一次就入市太深，從小開始，如果進展順利，再加碼。 炒手們必須從一開始就決定承擔多大的風險，這是艱難的判斷，但不要一下子就提上太大的風險。
二，市場是愚蠢的，你也用不著太聰明。 你不用什麼都懂，便你必須在某方面懂得比別人多！
９７、索羅斯建議投資研究越簡化越好。他自己從不在經濟研究上花大量的時間，不讀華爾街證券行的研究報告。
９８、索羅斯的思路極難模仿。
９９、索羅斯將自己成功的秘訣歸於“驚人的耐心＂。耐心地等待時機，耐心地等待外部環境的改變完全反映在價格的變動之上。
１００、伯納巴魯克（伯納巴魯克十九歲入行，二十六歲時“完成學股的初期教育＂，三十五歲賺到第一個百萬美元。其後成為多位美國總統的財務顧問），巴魯克以下的幾點觀念或許能幫助你自律：
1、除非你能將炒股當成全時工作，否則別冒險。
2、對任何給你｀內幕消息＇的人士，無論是理髮師、美容師還是餐館跑堂，都要小心。
3、別試著在最低點買股、最高點賣股，這是不可能的，除非你撒謊。
4、學習快速乾淨地止損。別希望自己每次都正確。如果犯了錯，越快止損越好。
5、別買太多股票，最好只買九隻股票，以保證你能夠仔細地觀察它們。
6、永遠持有一部分現金，不要將錢全部投入股市。
7、不要嘗試成為萬事通，專心於你瞭解最多的行業。
１０１、傑西李佛摩～如果僅列出本世紀最著名的兩位炒家的話，他們應是傑西李佛摩和喬治索羅斯。一位生活在本世紀初，一位在本世紀末。李佛摩已死了超過半個世紀，以他的生平寫的書《一位炒家的回憶》初版於1923年，幾十年來再版無數次，今天還是每位炒手的必讀書。以下讓我們欣賞一些李佛摩的炒股智慧。
１０２、傑西李佛摩：『我很早就發現華爾街沒有什麼新東西，也不可能有什麼新東西，因為股票投機歷史悠久，今天在股市發生的一切都在以前發生過，也將在未來不斷地再發生。』
１０３、傑西李佛摩：『使我犯錯的是我沒有足夠的毅力按計劃做，即只有在先滿足我入場條件時才入場。對每天都要買賣的人來說，他不可能有足夠的理由和知識使他每天的買賣都是理性的。』
１０４、傑西李佛摩：『不顧市場情況，每天以感情衝動進進出出，是華爾街很多炒手虧錢的主要原因。他們試圖像做其它工作一樣，每天都能拿一筆錢回家。世界上沒有比虧錢更好的老師。當你學習怎麼做才不會虧錢時，你開始學習怎麼賺錢了。』
１０５、傑西李佛摩：『賭博和投機的區別在於前者對市場的波動壓注，後者等待市場不可避免的升和跌。在股市賭博是不會成功的。』
１０６、傑西李佛摩：『大錢不存在於股票的日常小波動，大錢只存在大勢之內。因此你需要判定大勢的走向。』
１０７、傑西李佛摩：『忽略大勢，執著於股票的小波動是致命的，沒有人能夠抓到所有的小波動。』
１０８、傑西李佛摩：『我在這行學得很慢，因為我只能從錯誤中學，犯了錯，需要時間去明白犯了錯，需要更多的時間去明白為什麼會犯這個錯。』
１０９、傑西李佛摩：『我只在升勢的時候買股票，此時我才覺得舒服。我每多進一手都一定較上一手的價格更高。』
１１０、傑西李佛摩：『記住，股票從來就沒有太高了不能買或太低了不能賣這回事，但進場後，如果第一手沒給你利潤，別進第二手！』
１１１、傑西李佛摩：『對錯誤的分析應該較對勝利的分析更使人得益。但人們總是趨向忘記所犯的錯誤，陶醉於勝利的喜悅。』
１１２、傑西李佛摩：『市場走向和你之期待相反的時候，你希望每天都是最後一天，你的小虧最終成為大虧。市場走向和你之期待相同的時候，你恐懼市場明天會轉向，你過早離場。希望使你多虧了錢，恐懼使你少賺了錢。然而這希望和恐懼都是人的正常天性。一位成功的炒手必須時時和人類這根深蒂固的天性搏鬥。』
１１３、、傑西李佛摩：『消化一個人的錯誤需要很多時間。人們說任何東西都存在著兩方面，但股市只有一面，就是正確的一面。』
１１４、、傑西李佛摩：『所有的專業炒手都不在乎賺錢或虧錢，他們在乎在正確時間做正確的事。他們知道利潤會隨之而來。』
１１５、、傑西李佛摩：『一個人必須相信自己才能在這行生存。我從不接受別人的點子或內幕消息。』
１１６、傑西李佛摩：『我花了整整五年的時間才覺得自己能理智地玩炒股遊戲。』
１１７、傑西李佛摩：『這是艱難且需要恆心的行業。炒手們要麼全心投入，要麼很快就從這行消失。』
１１８、施瓦格的“市場智慧＂～施瓦格是一位成功的作家。他炒過期貨，不過其業績並不怎麼驚人。他以與華爾街成功炒家們的面談為基礎寫成的《金融怪傑》卻是一部炒股暢銷書。在他的《新金融怪傑》一書中，綜合數十位優秀炒家的面談資料，他總結出四十一條“市場智慧＂。以下是我認為沒有和本書重複而且非常值得重視的要點。標題後的解釋是我（陳江挺）自己做的，請讀過英文原版書的人諒解。
1、確定你對炒手生涯感興趣
很多人嘴上說對做炒手感興趣，實際上不是這麼回事，其突出表現就是一遇到困難就放棄了。想在任何行業一夕致富是不現實的，除非你靠權力經商。
2、檢查你買賣的動機
你若只想找刺激，雲霄飛車可能更合適，也更便宜。
3、你的交易方式必須和你的個性相符合有些人買了股票就永不想賣，有些人持有股票超過三天就手癢，你要瞭解自己的個性。如果交易方法和個性不符，你不可能長久實施這一方法。
4、你必須有“勝算＂
如果你的每次交易都沒有超出50%的獲勝概率，則無論你怎麼努力，勝利都可能是短期且不確定的。你可能嚴守自己的規則，也有很好的風險控制方法，但你還是會虧光所有的本錢。坦率地問自己：“我確有把握嗎？＂如果你不能確定，通常說明這時你沒有把握，你的勝算不超過50%。
5、要有方法
無論是短期交易還是長期持有，選擇買賣點都是有方法的。什麼方法不重要，重要的是要有方法。這一方法必須適合你的個性同時有勝算。你可以用技術分析，用基礎分析，用道氏理論，隨便什麼都可以，但你一定要有方法。必須指出，總結這一方法是痛苦而漫長的，否則這個世界的百萬富翁將多得多。
6、風險控制
施瓦格說與他所面談的所有優秀炒家都感到風險控制較所有其他的一切都更重要。因為沒有什麼方法是百分之百的，你必須避免被一場災難所淘汰。
7、自律
成功炒手最常提到的二字便是“自律＂。“你可能聽到這兩字超過一百萬次，但相信我，它極其重要。＂可以從兩方面理解這一詞：第一，要維持有效的風險控制，你必須自律。第二，要實施你的交易方法，你必須自律。你如果有炒股經歷，你就明白要嚴守自己的規則是多麼的困難。我常感歎人為什麼容易頭腦發熱，包括我自己。
8、獨立思維和自信
我就不多解釋這幾個字了，但它們很重要。
9、虧損是遊戲的一部分
既然沒有什麼方法是百分之百的，你必須在市場證明你錯誤時認錯。你必須明白，在炒股這行，小虧損是不可避免的。
10、耐心
耐心地等待正確的出入場時機，買對了耐心坐等。記得李佛摩先生賺大錢的秘決嗎？耐心是賺大錢的條件之一。“業餘炒手因為大虧損而破產，專業炒手因獲小利而破產＂，請所有的讀者記住這一華爾街的名言。
11、該出手時就出手
機會來了，不要遲疑，不要太小心謹慎。好機會不是常常有的，不要猶豫不決，該出手時就出手。如果讀者嫌這句話俗了，原文的直譯是：“有時，行動比謹慎更重要。＂
12、發現壓力的根源，解除壓力
一旦你發覺自己感到有壓力，表示某一部分出了問題。就我自己的經驗，常是因為被套牢了。這時明智的做法是儘快解脫，直到晚上能睡安穩覺為止。
13、尊重自己的直覺
直覺是長久實踐產生的專業感覺，不是瞎猜。好的會計師一看報表就能感覺到什麼地方可能有問題，這就是專業的感覺，炒股也一樣。一旦有了幾年的經驗，這一直覺通常是很有價值的，該出手時就出手。
14、價格的變動不是隨機的，你能戰勝市場
金融上的“隨機漫步＂理論在學術上是成立的。在實踐中，優秀的炒手們已經證明例外多的是。希望讀者們明白，只要方法對頭，鍥而不捨，你終能成功。
１１９、最後，施瓦格強調：你要為自己的結果負全部責任。也許你的損失源自聽取了“專家＂的建議，或是你自己的監控系統出了問題，但責任還是在你自己身上。因為“聽＂或“做＂的決定還是自己做的。我還未見過任何一位成功的炒家將自己的虧損歸咎於他人的。
［未完］
一、這篇重點是摘錄一些投資大師的重點觀念，非常有價值！有些則是重要得一蹋糊塗！ 二、據我的觀察：很多獨立投資人都是各家門派的綜合體，所以可以參考這些大師的優缺點，擷長補短，增加自己的實力。
三、參考的同時，別忘了還是要堅持自己門派的系統。系統可以改良，但不要過度地羨慕人家的優點，因為他們也會有缺點。天下沒有完美的事物。
四、請大家先讀以下我摘錄的原書重點，等到我把註解補寫完之後，再看第二遍。通常大概要看三遍以上才能比較有把握在實戰中記住這些看過的文章。
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-04-30 禮拜四 早晨6:58
《炒股的智慧》重點摘錄[６]
◆◆大師論炒股
９１、華倫巴菲特的投資的時間跨度很難模仿，但他的思路很有參考價值。
９２、要在投資領域成功，華倫巴菲特相信以下的六點素質是必備的：
第一，你要有點貪念，但不能太多。太多的話，貪念就會控制你；但太少話，你失去了動力。你必須對投資過程充滿好奇心。
第二，你必須有耐心，不應隨大流而動。
第三，你必須獨立思考。如果你自認不具備足夠的知識來做判斷，最好就不要做任何判斷。
第四，你必須有自信，這自信必須來自知識和經驗，而非一時的頭腦發熱。
第五，不要不懂裝懂，要有自知之明。對自己不懂的東西，要承認自己不懂。 第六，對投資的對象可以有彈性。什麼生意都可以買，但不要付出超出其價值的價格。
９３、華倫巴菲特列出下面幾點作為選擇公司的參考： （1）公司做什麼生意很容易理解。 （2）經營這家公司不需要天才，平常人也能經營。 （3）能夠提供可以預計的盈利。 （4）經營者擁有公司的股份。 （5）公司不應有太多存貨且貨如輪轉。 （6）公司的固定資產回報率高。
９４、華倫巴菲特每年給他的投資者的年度報告都強調兩點：
一，我們的投資將基於股票的價值而不是股票是否熱門；
二，我們的管理將儘量使損失降至最低（有別於股價的短期波動）。
９５、一位成功投資者的重要素質之一便是市場情況不允許時，離開市場。1969年，當巴菲特認為“便宜＂股票已很難找到的時候，他決定暫離市場。當時他是這樣給投資者們解釋的：“我對現今的情況有失落之感……但有點我很清楚，我將只能進行我所熟悉的投資方式。這樣做或許會失去一些巨額且容易的盈利機會。但我不能進行我不熟悉的投資方式，因為這可能導致巨額的損失。＂
９６、喬治索羅斯的投資哲學可以概括成以下兩點：
一，不要第一次就入市太深，從小開始，如果進展順利，再加碼。 炒手們必須從一開始就決定承擔多大的風險，這是艱難的判斷，但不要一下子就提上太大的風險。
二，市場是愚蠢的，你也用不著太聰明。 你不用什麼都懂，便你必須在某方面懂得比別人多！
９７、索羅斯建議投資研究越簡化越好。他自己從不在經濟研究上花大量的時間，不讀華爾街證券行的研究報告。
９８、索羅斯的思路極難模仿。
９９、索羅斯將自己成功的秘訣歸於“驚人的耐心＂。耐心地等待時機，耐心地等待外部環境的改變完全反映在價格的變動之上。
１００、伯納巴魯克（伯納巴魯克十九歲入行，二十六歲時“完成學股的初期教育＂，三十五歲賺到第一個百萬美元。其後成為多位美國總統的財務顧問），巴魯克以下的幾點觀念或許能幫助你自律：
1、除非你能將炒股當成全時工作，否則別冒險。
2、對任何給你｀內幕消息＇的人士，無論是理髮師、美容師還是餐館跑堂，都要小心。
3、別試著在最低點買股、最高點賣股，這是不可能的，除非你撒謊。
4、學習快速乾淨地止損。別希望自己每次都正確。如果犯了錯，越快止損越好。
5、別買太多股票，最好只買九隻股票，以保證你能夠仔細地觀察它們。
6、永遠持有一部分現金，不要將錢全部投入股市。
7、不要嘗試成為萬事通，專心於你瞭解最多的行業。
１０１、傑西李佛摩～如果僅列出本世紀最著名的兩位炒家的話，他們應是傑西李佛摩和喬治索羅斯。一位生活在本世紀初，一位在本世紀末。李佛摩已死了超過半個世紀，以他的生平寫的書《一位炒家的回憶》初版於1923年，幾十年來再版無數次，今天還是每位炒手的必讀書。以下讓我們欣賞一些李佛摩的炒股智慧。
１０２、傑西李佛摩：『我很早就發現華爾街沒有什麼新東西，也不可能有什麼新東西，因為股票投機歷史悠久，今天在股市發生的一切都在以前發生過，也將在未來不斷地再發生。』
１０３、傑西李佛摩：『使我犯錯的是我沒有足夠的毅力按計劃做，即只有在先滿足我入場條件時才入場。對每天都要買賣的人來說，他不可能有足夠的理由和知識使他每天的買賣都是理性的。』
１０４、傑西李佛摩：『不顧市場情況，每天以感情衝動進進出出，是華爾街很多炒手虧錢的主要原因。他們試圖像做其它工作一樣，每天都能拿一筆錢回家。世界上沒有比虧錢更好的老師。當你學習怎麼做才不會虧錢時，你開始學習怎麼賺錢了。』
１０５、傑西李佛摩：『賭博和投機的區別在於前者對市場的波動壓注，後者等待市場不可避免的升和跌。在股市賭博是不會成功的。』
１０６、傑西李佛摩：『大錢不存在於股票的日常小波動，大錢只存在大勢之內。因此你需要判定大勢的走向。』
１０７、傑西李佛摩：『忽略大勢，執著於股票的小波動是致命的，沒有人能夠抓到所有的小波動。』
１０８、傑西李佛摩：『我在這行學得很慢，因為我只能從錯誤中學，犯了錯，需要時間去明白犯了錯，需要更多的時間去明白為什麼會犯這個錯。』
１０９、傑西李佛摩：『我只在升勢的時候買股票，此時我才覺得舒服。我每多進一手都一定較上一手的價格更高。』
１１０、傑西李佛摩：『記住，股票從來就沒有太高了不能買或太低了不能賣這回事，但進場後，如果第一手沒給你利潤，別進第二手！』
１１１、傑西李佛摩：『對錯誤的分析應該較對勝利的分析更使人得益。但人們總是趨向忘記所犯的錯誤，陶醉於勝利的喜悅。』
１１２、傑西李佛摩：『市場走向和你之期待相反的時候，你希望每天都是最後一天，你的小虧最終成為大虧。市場走向和你之期待相同的時候，你恐懼市場明天會轉向，你過早離場。希望使你多虧了錢，恐懼使你少賺了錢。然而這希望和恐懼都是人的正常天性。一位成功的炒手必須時時和人類這根深蒂固的天性搏鬥。』
１１３、、傑西李佛摩：『消化一個人的錯誤需要很多時間。人們說任何東西都存在著兩方面，但股市只有一面，就是正確的一面。』
１１４、、傑西李佛摩：『所有的專業炒手都不在乎賺錢或虧錢，他們在乎在正確時間做正確的事。他們知道利潤會隨之而來。』
１１５、、傑西李佛摩：『一個人必須相信自己才能在這行生存。我從不接受別人的點子或內幕消息。』
１１６、傑西李佛摩：『我花了整整五年的時間才覺得自己能理智地玩炒股遊戲。』
１１７、傑西李佛摩：『這是艱難且需要恆心的行業。炒手們要麼全心投入，要麼很快就從這行消失。』
１１８、施瓦格的“市場智慧＂～施瓦格是一位成功的作家。他炒過期貨，不過其業績並不怎麼驚人。他以與華爾街成功炒家們的面談為基礎寫成的《金融怪傑》卻是一部炒股暢銷書。在他的《新金融怪傑》一書中，綜合數十位優秀炒家的面談資料，他總結出四十一條“市場智慧＂。以下是我認為沒有和本書重複而且非常值得重視的要點。標題後的解釋是我（陳江挺）自己做的，請讀過英文原版書的人諒解。
1、確定你對炒手生涯感興趣
很多人嘴上說對做炒手感興趣，實際上不是這麼回事，其突出表現就是一遇到困難就放棄了。想在任何行業一夕致富是不現實的，除非你靠權力經商。
2、檢查你買賣的動機
你若只想找刺激，雲霄飛車可能更合適，也更便宜。
3、你的交易方式必須和你的個性相符合有些人買了股票就永不想賣，有些人持有股票超過三天就手癢，你要瞭解自己的個性。如果交易方法和個性不符，你不可能長久實施這一方法。
4、你必須有“勝算＂
如果你的每次交易都沒有超出50%的獲勝概率，則無論你怎麼努力，勝利都可能是短期且不確定的。你可能嚴守自己的規則，也有很好的風險控制方法，但你還是會虧光所有的本錢。坦率地問自己：“我確有把握嗎？＂如果你不能確定，通常說明這時你沒有把握，你的勝算不超過50%。
5、要有方法
無論是短期交易還是長期持有，選擇買賣點都是有方法的。什麼方法不重要，重要的是要有方法。這一方法必須適合你的個性同時有勝算。你可以用技術分析，用基礎分析，用道氏理論，隨便什麼都可以，但你一定要有方法。必須指出，總結這一方法是痛苦而漫長的，否則這個世界的百萬富翁將多得多。
6、風險控制
施瓦格說與他所面談的所有優秀炒家都感到風險控制較所有其他的一切都更重要。因為沒有什麼方法是百分之百的，你必須避免被一場災難所淘汰。
7、自律
成功炒手最常提到的二字便是“自律＂。“你可能聽到這兩字超過一百萬次，但相信我，它極其重要。＂可以從兩方面理解這一詞：第一，要維持有效的風險控制，你必須自律。第二，要實施你的交易方法，你必須自律。你如果有炒股經歷，你就明白要嚴守自己的規則是多麼的困難。我常感歎人為什麼容易頭腦發熱，包括我自己。
8、獨立思維和自信
我就不多解釋這幾個字了，但它們很重要。
9、虧損是遊戲的一部分
既然沒有什麼方法是百分之百的，你必須在市場證明你錯誤時認錯。你必須明白，在炒股這行，小虧損是不可避免的。
10、耐心
耐心地等待正確的出入場時機，買對了耐心坐等。記得李佛摩先生賺大錢的秘決嗎？耐心是賺大錢的條件之一。“業餘炒手因為大虧損而破產，專業炒手因獲小利而破產＂，請所有的讀者記住這一華爾街的名言。
11、該出手時就出手
機會來了，不要遲疑，不要太小心謹慎。好機會不是常常有的，不要猶豫不決，該出手時就出手。如果讀者嫌這句話俗了，原文的直譯是：“有時，行動比謹慎更重要。＂
12、發現壓力的根源，解除壓力
一旦你發覺自己感到有壓力，表示某一部分出了問題。就我自己的經驗，常是因為被套牢了。這時明智的做法是儘快解脫，直到晚上能睡安穩覺為止。
13、尊重自己的直覺
直覺是長久實踐產生的專業感覺，不是瞎猜。好的會計師一看報表就能感覺到什麼地方可能有問題，這就是專業的感覺，炒股也一樣。一旦有了幾年的經驗，這一直覺通常是很有價值的，該出手時就出手。
14、價格的變動不是隨機的，你能戰勝市場
金融上的“隨機漫步＂理論在學術上是成立的。在實踐中，優秀的炒手們已經證明例外多的是。希望讀者們明白，只要方法對頭，鍥而不捨，你終能成功。
１１９、最後，施瓦格強調：你要為自己的結果負全部責任。也許你的損失源自聽取了“專家＂的建議，或是你自己的監控系統出了問題，但責任還是在你自己身上。因為“聽＂或“做＂的決定還是自己做的。我還未見過任何一位成功的炒家將自己的虧損歸咎於他人的。
［未完］
技術分析(18)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[5]：資金管理（怎樣在股市下注）
技術分析(18)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[5]：資金管理（怎樣在股市下注）
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《炒股的智慧》重點摘錄[５]
◆第二節 資金管理（怎樣在股市下注）
７９、敗而不倒，這是做生意的最基本法則。
●王力群注：可以敗，但不要敗光了。或是把自己的健康或幸福敗掉了。
８０、入市前先自問“我虧得起嗎？＂
●王力群注：股市裡有太多的人，虧不起，但是也贏不起！（贏了以後就變成小人得志。）
８１、我在紐約做地產經紀人時的老闆是臺灣赴美的早期留學生。他在70年代末投峰地產界，幾年間風生水起，《紐約時報》都具專文介紹這位華裔地產新星。80年代末期美國地產低潮，他被套牢，其間雖有小虧解套的機會，但大家知道，人有了一定地位，要虧錢認輸是多麼困難。最後他以破產告終，和自己的房子、車子揮手作別，不帶走一片雲彩，今天不知人在何方！他夫妻二人都是高級知識分子，很有教養，三個孩子也非常聰明懂事。我尊敬他們的為人，但他們做生意沒有遵循“適時止損＂及“敗而不倒＂的原則，在生意場承擔超出自己承受力的風險，運氣好時流星一樣升起，運氣不好便如流星般消失。因為這家公司倒了，我才決定進商學院修習工商管理碩士學位。我現在還常常想起他們，希望他們今天的生活如意。
●王力群注：唉，這是隨機致富的陷阱啊。致富可以隨機，但是不要以為是自己的功勞，以免掉入陷阱。
◆提高獲勝概率！
８２、炒股是虧錢容易賺錢難的行業。假設你手上有10000元資本，虧掉50%後剩下5000元。但你要回到10000元，你必須賺100%，5000元要翻一倍才會回到10000元。任何有基本數學概念的人都知道100%的道路較50%來得漫長。股票當然更不例外。
●王力群注：這是個簡單的數學計算，一定要學會！
８３、怎樣下注是藝術，沒有絕對的是非之分。但有門科學叫概率，它對怎樣完善下注藝術提供了科學的參考。我以下用生活的例子而不是抽象的數學公式來引導大家思考。
●王力群注：做股票，要有計畫、要有系統、要科學。
８４、我們都知道拋硬幣出現正面和反面的機會各是50%，即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假設你今天和一位朋友賭錢，拋硬幣定勝負，出正面你贏1凶，出反面你輸1元，你們各拿1000元的本金來賭。這場賭博的結果很清楚，賭久了，誰也贏不了，誰都不會輸。這是一場公平的遊戲。突然你朋友建議說：從下一手起，出正面你贏9角5分，出反面你還是你他1元。你還幹嗎？你當然不幹，因為你知道被剃光頭是遲早的事。
反過來，朋友建議說出正面你贏1元，出反面你賠9角5分。你會怎麼想？你會大聲吼叫：好！因為這時你知道剃他光頭只是遲早的事，你知道你贏定了。
現再假設這位朋友要提高賭注，每注500元，出正面你贏500元，出反面你輸475元。概率沒有改變，還是1：0.95，但賭注變了，從本金的1/1000提高到1/2。這時你有什麼感覺？你還是知道贏的機會大過虧的機會，但你贏定的感覺沒有了。你的本金只夠賭兩回，你的手開始冒汗。如果這1000元是你下個月的飯錢，你還敢賭嗎？
上面的例子，你輸贏的概率沒有變化，但下注的數額變了，整個遊戲的性質便發生了變化，你從贏定了變成了沒有贏的把握。朋友，你炒了幾年股票，覺得自己有經驗了，你知道你的經驗幹什麼用的嗎？你的經驗提高了你每次進場贏錢的概率！
●王力群注：以上這段，很重要！
８５、我曾研究過美國賭場的遊戲，每種遊戲（老虎機除外）的賭場盈利僅1%-2%之間。即從概率上說，你每次下注100美元，只能拿回98至99美元，和中國買賣股票的手續費差不多。但概率上你每次下注都輸一點，久賭必輸的老人言就完全應驗了。所以賭場不怕你贏錢，就怕你不來。
●王力群注：股市不怕你贏錢，就怕你贏了錢以後退隱山林。
８６、但就我的觀察，一般的賭客帶2000美元進場，通常不到半小時就剃光頭回家。當時我覺得賭場真坑人，現在明白這些賭客其實太笨了。就算你不懂技巧亂下注，以通常最低額5美元的標準下注，2000美元夠耗上兩天，賭場包你吃住，就算當一次度假也不錯。這些賭客賺錢的心太急，恨不得立即就賺得十萬八萬的，每注下的太大，結果也就可想而知。
●王力群注：很多做股票的、做期貨的，都喜歡下很大注，結果都被殺很大。
８７、現在你應該明白在股市不斷賺錢的秘訣了：通過你自己的觀察和研究，不斷累積經驗，將自己每次入場獲勝的概率從50%提高到60%，甚至70%；而且每次進場不要下注太大！應只是本金的小部分。這樣長期下來，你就能久賭必贏！
●王力群注：每次進場不可以把大部分的部位集中在一個價格上，而是要分批進場。不論是大資金或小資金，都要知道這個觀念。──有些人喜歡單壓，嗯，如果贏了就大發了，但是如果賠就會慘賠。──重要的是：如果時間拉長，這種投機方式的失敗率就會更高。問題是：既然要等時間拉長。於是心存僥倖的人就大增了。
８８、數學的道理是很明白的。每次下注應占本金總額的多少，決定於你的經驗及對風險的承受能力，沒有死定的百分比。你要記住財不入急門。我這裏給個建議：新手的話，把本金分成6-8份，每次下其中一份。有了經驗，慢慢地把份數減少。你如果有60%的勝算，下注的數額比你有80%的勝算時應該為少。至於你怎麼知道有60%的勝算或80%的勝算，完全決定於你自己的經驗。
●王力群注：資金與風險計算，其實是有很多奧秘的。問題是：如果你不去動手腳踏實地去做計算，就不會知道其中的學問。
８９、人在什麼時候會生氣？什麼時候會高興？因人而異，但大體上說，受到讚揚時會高興，被指責時會生氣。股票也是一樣，被追捧時會升，被拋售時會跌，期間可能受一定程度的大戶操作而改變升跌的形態，但總體趨勢是不會改變的。經典的道氏理論特別強調了這一點。
●王力群注：不要忽視總體的大趨勢！去年的金融海嘯就是一個大教訓。有太多人都不看總體經濟而只看那家公司，這樣做，長久下來是不行的。
９０、股票從來不是恆定不動的，它有時很活躍，有時很安靜，要麼上一下，要麼下一點，在一固定的區間波動，一旦股票開始一個新的走勢，它通常循著一條比較固定的路徑運行。華爾街將這條線稱為“最少阻力線＂。就是說股票在這條線上行走時受到的阻力最少。
●王力群注：趨勢線跟阻力線，都很重要。要常常練習畫──問題是：很少人會去練習。
[摘錄未完，待續]
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《炒股的智慧》重點摘錄[５]
◆第二節 資金管理（怎樣在股市下注）
７９、敗而不倒，這是做生意的最基本法則。
●王力群注：可以敗，但不要敗光了。或是把自己的健康或幸福敗掉了。
８０、入市前先自問“我虧得起嗎？＂
●王力群注：股市裡有太多的人，虧不起，但是也贏不起！（贏了以後就變成小人得志。）
８１、我在紐約做地產經紀人時的老闆是臺灣赴美的早期留學生。他在70年代末投峰地產界，幾年間風生水起，《紐約時報》都具專文介紹這位華裔地產新星。80年代末期美國地產低潮，他被套牢，其間雖有小虧解套的機會，但大家知道，人有了一定地位，要虧錢認輸是多麼困難。最後他以破產告終，和自己的房子、車子揮手作別，不帶走一片雲彩，今天不知人在何方！他夫妻二人都是高級知識分子，很有教養，三個孩子也非常聰明懂事。我尊敬他們的為人，但他們做生意沒有遵循“適時止損＂及“敗而不倒＂的原則，在生意場承擔超出自己承受力的風險，運氣好時流星一樣升起，運氣不好便如流星般消失。因為這家公司倒了，我才決定進商學院修習工商管理碩士學位。我現在還常常想起他們，希望他們今天的生活如意。
●王力群注：唉，這是隨機致富的陷阱啊。致富可以隨機，但是不要以為是自己的功勞，以免掉入陷阱。
◆提高獲勝概率！
８２、炒股是虧錢容易賺錢難的行業。假設你手上有10000元資本，虧掉50%後剩下5000元。但你要回到10000元，你必須賺100%，5000元要翻一倍才會回到10000元。任何有基本數學概念的人都知道100%的道路較50%來得漫長。股票當然更不例外。
●王力群注：這是個簡單的數學計算，一定要學會！
８３、怎樣下注是藝術，沒有絕對的是非之分。但有門科學叫概率，它對怎樣完善下注藝術提供了科學的參考。我以下用生活的例子而不是抽象的數學公式來引導大家思考。
●王力群注：做股票，要有計畫、要有系統、要科學。
８４、我們都知道拋硬幣出現正面和反面的機會各是50%，即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假設你今天和一位朋友賭錢，拋硬幣定勝負，出正面你贏1凶，出反面你輸1元，你們各拿1000元的本金來賭。這場賭博的結果很清楚，賭久了，誰也贏不了，誰都不會輸。這是一場公平的遊戲。突然你朋友建議說：從下一手起，出正面你贏9角5分，出反面你還是你他1元。你還幹嗎？你當然不幹，因為你知道被剃光頭是遲早的事。
反過來，朋友建議說出正面你贏1元，出反面你賠9角5分。你會怎麼想？你會大聲吼叫：好！因為這時你知道剃他光頭只是遲早的事，你知道你贏定了。
現再假設這位朋友要提高賭注，每注500元，出正面你贏500元，出反面你輸475元。概率沒有改變，還是1：0.95，但賭注變了，從本金的1/1000提高到1/2。這時你有什麼感覺？你還是知道贏的機會大過虧的機會，但你贏定的感覺沒有了。你的本金只夠賭兩回，你的手開始冒汗。如果這1000元是你下個月的飯錢，你還敢賭嗎？
上面的例子，你輸贏的概率沒有變化，但下注的數額變了，整個遊戲的性質便發生了變化，你從贏定了變成了沒有贏的把握。朋友，你炒了幾年股票，覺得自己有經驗了，你知道你的經驗幹什麼用的嗎？你的經驗提高了你每次進場贏錢的概率！
●王力群注：以上這段，很重要！
８５、我曾研究過美國賭場的遊戲，每種遊戲（老虎機除外）的賭場盈利僅1%-2%之間。即從概率上說，你每次下注100美元，只能拿回98至99美元，和中國買賣股票的手續費差不多。但概率上你每次下注都輸一點，久賭必輸的老人言就完全應驗了。所以賭場不怕你贏錢，就怕你不來。
●王力群注：股市不怕你贏錢，就怕你贏了錢以後退隱山林。
８６、但就我的觀察，一般的賭客帶2000美元進場，通常不到半小時就剃光頭回家。當時我覺得賭場真坑人，現在明白這些賭客其實太笨了。就算你不懂技巧亂下注，以通常最低額5美元的標準下注，2000美元夠耗上兩天，賭場包你吃住，就算當一次度假也不錯。這些賭客賺錢的心太急，恨不得立即就賺得十萬八萬的，每注下的太大，結果也就可想而知。
●王力群注：很多做股票的、做期貨的，都喜歡下很大注，結果都被殺很大。
８７、現在你應該明白在股市不斷賺錢的秘訣了：通過你自己的觀察和研究，不斷累積經驗，將自己每次入場獲勝的概率從50%提高到60%，甚至70%；而且每次進場不要下注太大！應只是本金的小部分。這樣長期下來，你就能久賭必贏！
●王力群注：每次進場不可以把大部分的部位集中在一個價格上，而是要分批進場。不論是大資金或小資金，都要知道這個觀念。──有些人喜歡單壓，嗯，如果贏了就大發了，但是如果賠就會慘賠。──重要的是：如果時間拉長，這種投機方式的失敗率就會更高。問題是：既然要等時間拉長。於是心存僥倖的人就大增了。
８８、數學的道理是很明白的。每次下注應占本金總額的多少，決定於你的經驗及對風險的承受能力，沒有死定的百分比。你要記住財不入急門。我這裏給個建議：新手的話，把本金分成6-8份，每次下其中一份。有了經驗，慢慢地把份數減少。你如果有60%的勝算，下注的數額比你有80%的勝算時應該為少。至於你怎麼知道有60%的勝算或80%的勝算，完全決定於你自己的經驗。
●王力群注：資金與風險計算，其實是有很多奧秘的。問題是：如果你不去動手腳踏實地去做計算，就不會知道其中的學問。
８９、人在什麼時候會生氣？什麼時候會高興？因人而異，但大體上說，受到讚揚時會高興，被指責時會生氣。股票也是一樣，被追捧時會升，被拋售時會跌，期間可能受一定程度的大戶操作而改變升跌的形態，但總體趨勢是不會改變的。經典的道氏理論特別強調了這一點。
●王力群注：不要忽視總體的大趨勢！去年的金融海嘯就是一個大教訓。有太多人都不看總體經濟而只看那家公司，這樣做，長久下來是不行的。
９０、股票從來不是恆定不動的，它有時很活躍，有時很安靜，要麼上一下，要麼下一點，在一固定的區間波動，一旦股票開始一個新的走勢，它通常循著一條比較固定的路徑運行。華爾街將這條線稱為“最少阻力線＂。就是說股票在這條線上行走時受到的阻力最少。
●王力群注：趨勢線跟阻力線，都很重要。要常常練習畫──問題是：很少人會去練習。
[摘錄未完，待續]
技術分析(17)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[4]：何時賣股票？
技術分析(17)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要[4]：何時賣股票？ 一、這篇重點摘要前面提到了一些有價值的觀念，可以好好學。後面則都是大重點！ 二、基本上，我是站在＂非短線＂的立場來評估這些摘錄的文字。
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-04-28 禮拜二 早晨10:00
《炒股的智慧》重點摘錄[4]◆◆選擇股票的步驟
６３、在選擇股票之前，你需要首先選擇股票股票的類別，如地產股，金融股、電子股等。讓我將這個過程簡化成以下三個步驟： 第一、什麼是大市的走向？如果大市不好，你最好什麼都別買，安坐不動。我知道對新手而言，讓錢閑著是件極其難受的事，但你必須學習忍耐。就算你看到很吸引人的臨界入場點，也不要輕易有所動作。大環境不適合的時候，你的勝算降低了。
●王力群注：如果我不動作，別人就會嘲笑我。
第二，哪些類別的股票“牛勁＂最足？需要指出，如果兩隻股票的技術圖形相似，比方說同時在充分的交易量之下進入爬坡階段，其中一隻股票屬“牛勁＂很足的類別，另一隻屬“牛勁＂不足的類別，你會發現屬“牛勁＂足類別的股票很容易就升了100%，而“牛勁＂不足類別的股票要很辛苦地才能升20%。 第三，當你判定股票大市屬于“牛市＂，選好“牛勁＂最足的類別股後，餘下的工作就是“牛勁＂最足的股類中選擇一兩隻“龍頭＂股。這些龍頭股可以是該類別的“龍頭老大＂，如香港銀行股中的滙豐銀行；也可以是有特別產品或專利的“特別小弟＂。
６４、在“牛勁＂最足的類別股中，怎樣找最有潛力的股票？ 圖８分別代表兩隻股票的走勢圖，這兩隻股票都屬於“牛勁＂足的類別股中，你現在選一隻股票，你會選哪只？假設阻力線的價格同是20元。 很多人靠直覺會選B，因為它從高價跌下來，是“偏宜貨＂。答案是：錯了，你應該選擇A圖的股票。 為什麼呢？先看B圖。很多原先在20元的阻力線之上入市的股民已被套牢很久，他們終於等到了不虧或稍賺解套的機會，你認為他們現在會怎樣做？他們會趕快跑，快快讓噩夢結束。一般人就是這麼想的，也是這樣做的。 再看A圖。每位在阻力線之下入市的股民都已有了利潤，他們已不存在套牢的問題。你會發現A圖股票上升的阻力會較B圖來得小。
●王力群注：作者這一招，可以學。
６５、圖９的C在突破阻力線之前的蓄勁期是三個月，D圖是半年，你要買C或D其中之一，你會選哪種？答案如果是D，你就對了。被套牢是極其不愉快的經歷，晚上睡覺時想到這只股票都睡不好！很多人撐不住就割肉算了。蓄勁期越久，那些被套牢還未割肉的投資者就越少，它上升時的阻力也就越小。
◆形成自己的交易系統風格模式６６、我希望讀者到這裏已經能感覺股價變化過程中投資大眾心理波動的脈絡。
６７、找個清靜的地方，細細思考一下臨界點是怎麼形成的？６８、你如果無法找到支撐它的心理脈絡，這個臨界點常常是靠不住的。６９、走進書店，翻開任何一本《股市必勝》、《炒股秘笈》之類的書，你會看到數不清的“高招＂。你按這些高招炒過股嗎？結果如何？如果炒股居然簡單到“三十天平均線穿越七十天平均線是買入好點＂的話，哪裡還有人起早摸黑去上班？尋找臨界點的過程就是學習炒股的過程。你只要用心，你會不斷發現適合你的個性及風險承受力的臨界點。
●王力群注：如果不用心思考心理脈絡，很難進入高層境界。除非本來就是佛、無塵無染，動作天成，如此則不需思索心理，直接就涅槃了。
７０、用你自己發現的臨界點，按自己定好的規則買進賣出，訓練自己的耐性，留意市場提供的危險信號，你就走上了學股的正確道路。
●王力群注：自己要把交易系統搞好，然後遵守系統的規則。
７１、最後談點我個人的經驗。股票和人一樣，有其特別的個性，有些保守、遲緩，有些急躁、不安分。對某些股票來說，我能很容易揣摸出其個性，推斷出其運動軌跡。而有些和我無緣，其運動模式我怎麼都猜不透。對這些無緣的股票，每次碰到我都被燙傷。我採用的具體做法是，如果某只股票燙我三次，我就儘量不再碰它。把注意力放在合心意的股票上。
●王力群注：做股票不能帶感情，如果被燙傷，要嗎就忘掉仇恨（遵守紀律）、照做不誤，要嗎就乾脆避開，眼不見為淨。
◆◆第二節 何時賣股票
◆選擇賣點
７２、在讀者的心中，大家應記住自己在做生意，就如同做服裝生意一樣，一有合理的利潤，就可以賣出去。有些投資專家，他們買股票準備永遠持有，這並沒有錯，運氣好的話，三十年可以翻二十倍。但其間會有很多的起伏，有時股票會有50%的跌幅，這對炒股為生的炒手而言是難以承受的。而且你還要有選長期股的眼光和信息，對一般人而言，要獲得精確的信息並不是件容易的事。況且，如果股票五年都不動怎麼辦？你吃什麼？上述的投資專家通常靠管理公共資金為生，每月有工資可拿。
●王力群注：有些股票可能會五年都不動，或者永遠都不會動了。大盤指數則不會有這個缺點。
７３、只要股票的運動正常，你就不應該賣出。
●王力群注：只要股價沒有碰到你的停損點（或停利點），就不應該賣出。
７４、你一旦有了一定的炒股經驗後就會明白，很少有股票會在“最小阻力線＂上運行一年以上。一個大走勢，頭和尾都是很難抓到的，炒手們應學習怎樣抓中間的一截，能抓到波幅的70%就算是很好的成績了。這樣做能預防股票常有的20%-40%的反調可能給你的整體投資帶來的大幅的震盪。
●王力群注：一條魚，很難從頭吃到尾。
７５、讓我提醒股友：不要試圖尋找股票的最高點，你永遠不知股票會升多高。
●王力群注：再重覆一遍～永遠不知道股票會升多高。
７６、對剛學炒股的新手來講，常有“不賺不賣＂的心態，這是極其要不得的，帶有這樣的心態，失敗的命運差不多就註定了。
●王力群注：“我要有賺才會賣＂──這想法極愚痴！
◆技術要領
７７、以下小結何時及怎樣賣股票：
一、注意危險信號～ 隨著經驗的增加，你會慢慢地產生“這是該賣的時候了＂的感覺。不要忽略這樣的直覺，這是經驗。要獲得這樣的經驗，你通常已付出很多學費。
●王力群注：直覺是屬於預測法。凡人的直覺不可以久恃！除非已經成佛，否則預測法不可長久依靠！
二、保本第一～ 任何情況下，股價超出你的入貨點，你應考慮在你的進價之上定個止損點。賺錢的先決條件便是不虧錢。10元進的股票升到12元，應把賣點定在10元之上，如11元。
●王力群注：注意，這條說法對於操作指數期貨而言，還算ＯＫ。但是對於股票而言，尤其是做波段股票而言，並不完全合適，會很容易變成跑短線而漏失掉大魚。換言之：以上這條只適合短線操作。
三、虧小錢～ 把止損點定在10%或更小，在任何情況下都不要超出20%。只要條件允許，越小越好！條件允許可以這樣理解：5元的股票，10%只有0.5元，50元的股票，10%有5元。對5元的股票，你可以給0.75的浮動空間，把止損點定在4.25元。對50元的股票，你可以給3元的空間，把止損點定在47元。
●王力群注：如果我有一百萬，打算做五支股票，每一支投入20萬，然後我用20萬買了Ａ股，股價是一百塊，所以買進兩千股；當Ａ股跌兩成的時候我停損，也就是跌到80元的時候我賣出2000股停損出場，拿回16萬，於是在Ａ這支股票上面我損失4萬，占總資金的４％──這個風險還不算太大──但是如果我同時買進五支股票，而且每一支都在跌兩成的時候停損，那麼整體資金就會損失２０％！──這個風險就很大了！──所以，以上這種＂跌兩成停損＂的算法，只能用在某些時候。如果手中持股超過三檔，則風險就要另行評估。──這方面的風險計算不是很簡單，提醒統合班的同學要把一部份的研究精力花在這上面。雖然到時候我還是會教，但是同學最好先自己研究一下。
我自己喜歡把止損點定在入市當天的最低點。比如我今天以10.75元買進股票，今天的最高價是11元，最低價是10元，我便以10元作為止損點。以我的經驗，如果我的入場點選的正確，股票開始上升，它不應跌回我當天入場的最低點。
●王力群注：以上這段只適合短線操作。
四、遇有暴利，拿了再說！
●王力群注：單日如果跳空缺口過大，則也視為暴利。（這一點對期貨特別重要。）
五、小心交易量猛增，股價卻不升～ 見圖13：股價升了一段時間之後，如果你忽然發現股票的交易量很大，股價卻沒有升高。這也是危險信號，它告訴你有人乘這個機會在出貨。這通常是股票到頂的信號，起碼短期內如此。
六、用移動止損點來賣股票～ 見圖14：買入後，如果股票開始正常的升勢，它應有一浪高過一浪的特點。你可以將止損點放在每個波浪的浪谷，隨著波浪往上翻，你將賣點由A->B->C->D->E往上移。這樣就能保證你不會在升勢時過早離場。同時這樣做很簡單，情緒上的波動很小。你抓不到這個升勢的頭尾，但你能抓住中間的大部分。
●王力群注：以上這條對股票而言，非常重要！（別因為它看起來簡單而輕視它！）
７８、用移動止損來賣股票是很有效的方法。這是一般不能全時專職炒股人的最常用方法。在實際的股票運動中，波浪不會如圖14這麼規則，但原理就是這樣。它提供了一個原則，遵照這一原則，你不會情緒化地過早離場，導致一個10000元的賺錢機會只賺到2000元。華爾街將炒股的訣竅歸納成兩句話：截短虧損，讓利潤奔跑！英文叫Cut loss short, let profit run!意思即是一見股票情況不對，即刻止損，把它縮的越短越好！一旦有了利潤，就必須讓利潤奔跑，從小利潤跑成大利潤。讓利潤奔跑的基礎當然是建立在有利潤之上的。
●王力群注：如果股價沒有漲，（多單）就不會有利潤；換言之，如果沒有漲，你就不要買！（讓利潤奔跑的基礎當然是建立在有利潤之上的！）
[摘錄未完，待續]
～王力群（王勵群）RandyWang.台灣,台北，2009-04-28 禮拜二 早晨10:00
《炒股的智慧》重點摘錄[4]◆◆選擇股票的步驟
６３、在選擇股票之前，你需要首先選擇股票股票的類別，如地產股，金融股、電子股等。讓我將這個過程簡化成以下三個步驟： 第一、什麼是大市的走向？如果大市不好，你最好什麼都別買，安坐不動。我知道對新手而言，讓錢閑著是件極其難受的事，但你必須學習忍耐。就算你看到很吸引人的臨界入場點，也不要輕易有所動作。大環境不適合的時候，你的勝算降低了。
●王力群注：如果我不動作，別人就會嘲笑我。
第二，哪些類別的股票“牛勁＂最足？需要指出，如果兩隻股票的技術圖形相似，比方說同時在充分的交易量之下進入爬坡階段，其中一隻股票屬“牛勁＂很足的類別，另一隻屬“牛勁＂不足的類別，你會發現屬“牛勁＂足類別的股票很容易就升了100%，而“牛勁＂不足類別的股票要很辛苦地才能升20%。 第三，當你判定股票大市屬于“牛市＂，選好“牛勁＂最足的類別股後，餘下的工作就是“牛勁＂最足的股類中選擇一兩隻“龍頭＂股。這些龍頭股可以是該類別的“龍頭老大＂，如香港銀行股中的滙豐銀行；也可以是有特別產品或專利的“特別小弟＂。
６４、在“牛勁＂最足的類別股中，怎樣找最有潛力的股票？ 圖８分別代表兩隻股票的走勢圖，這兩隻股票都屬於“牛勁＂足的類別股中，你現在選一隻股票，你會選哪只？假設阻力線的價格同是20元。 很多人靠直覺會選B，因為它從高價跌下來，是“偏宜貨＂。答案是：錯了，你應該選擇A圖的股票。 為什麼呢？先看B圖。很多原先在20元的阻力線之上入市的股民已被套牢很久，他們終於等到了不虧或稍賺解套的機會，你認為他們現在會怎樣做？他們會趕快跑，快快讓噩夢結束。一般人就是這麼想的，也是這樣做的。 再看A圖。每位在阻力線之下入市的股民都已有了利潤，他們已不存在套牢的問題。你會發現A圖股票上升的阻力會較B圖來得小。
●王力群注：作者這一招，可以學。
６５、圖９的C在突破阻力線之前的蓄勁期是三個月，D圖是半年，你要買C或D其中之一，你會選哪種？答案如果是D，你就對了。被套牢是極其不愉快的經歷，晚上睡覺時想到這只股票都睡不好！很多人撐不住就割肉算了。蓄勁期越久，那些被套牢還未割肉的投資者就越少，它上升時的阻力也就越小。
◆形成自己的交易系統風格模式６６、我希望讀者到這裏已經能感覺股價變化過程中投資大眾心理波動的脈絡。
６７、找個清靜的地方，細細思考一下臨界點是怎麼形成的？６８、你如果無法找到支撐它的心理脈絡，這個臨界點常常是靠不住的。６９、走進書店，翻開任何一本《股市必勝》、《炒股秘笈》之類的書，你會看到數不清的“高招＂。你按這些高招炒過股嗎？結果如何？如果炒股居然簡單到“三十天平均線穿越七十天平均線是買入好點＂的話，哪裡還有人起早摸黑去上班？尋找臨界點的過程就是學習炒股的過程。你只要用心，你會不斷發現適合你的個性及風險承受力的臨界點。
●王力群注：如果不用心思考心理脈絡，很難進入高層境界。除非本來就是佛、無塵無染，動作天成，如此則不需思索心理，直接就涅槃了。
７０、用你自己發現的臨界點，按自己定好的規則買進賣出，訓練自己的耐性，留意市場提供的危險信號，你就走上了學股的正確道路。
●王力群注：自己要把交易系統搞好，然後遵守系統的規則。
７１、最後談點我個人的經驗。股票和人一樣，有其特別的個性，有些保守、遲緩，有些急躁、不安分。對某些股票來說，我能很容易揣摸出其個性，推斷出其運動軌跡。而有些和我無緣，其運動模式我怎麼都猜不透。對這些無緣的股票，每次碰到我都被燙傷。我採用的具體做法是，如果某只股票燙我三次，我就儘量不再碰它。把注意力放在合心意的股票上。
●王力群注：做股票不能帶感情，如果被燙傷，要嗎就忘掉仇恨（遵守紀律）、照做不誤，要嗎就乾脆避開，眼不見為淨。
◆◆第二節 何時賣股票
◆選擇賣點
７２、在讀者的心中，大家應記住自己在做生意，就如同做服裝生意一樣，一有合理的利潤，就可以賣出去。有些投資專家，他們買股票準備永遠持有，這並沒有錯，運氣好的話，三十年可以翻二十倍。但其間會有很多的起伏，有時股票會有50%的跌幅，這對炒股為生的炒手而言是難以承受的。而且你還要有選長期股的眼光和信息，對一般人而言，要獲得精確的信息並不是件容易的事。況且，如果股票五年都不動怎麼辦？你吃什麼？上述的投資專家通常靠管理公共資金為生，每月有工資可拿。
●王力群注：有些股票可能會五年都不動，或者永遠都不會動了。大盤指數則不會有這個缺點。
７３、只要股票的運動正常，你就不應該賣出。
●王力群注：只要股價沒有碰到你的停損點（或停利點），就不應該賣出。
７４、你一旦有了一定的炒股經驗後就會明白，很少有股票會在“最小阻力線＂上運行一年以上。一個大走勢，頭和尾都是很難抓到的，炒手們應學習怎樣抓中間的一截，能抓到波幅的70%就算是很好的成績了。這樣做能預防股票常有的20%-40%的反調可能給你的整體投資帶來的大幅的震盪。
●王力群注：一條魚，很難從頭吃到尾。
７５、讓我提醒股友：不要試圖尋找股票的最高點，你永遠不知股票會升多高。
●王力群注：再重覆一遍～永遠不知道股票會升多高。
７６、對剛學炒股的新手來講，常有“不賺不賣＂的心態，這是極其要不得的，帶有這樣的心態，失敗的命運差不多就註定了。
●王力群注：“我要有賺才會賣＂──這想法極愚痴！
◆技術要領
７７、以下小結何時及怎樣賣股票：
一、注意危險信號～ 隨著經驗的增加，你會慢慢地產生“這是該賣的時候了＂的感覺。不要忽略這樣的直覺，這是經驗。要獲得這樣的經驗，你通常已付出很多學費。
●王力群注：直覺是屬於預測法。凡人的直覺不可以久恃！除非已經成佛，否則預測法不可長久依靠！
二、保本第一～ 任何情況下，股價超出你的入貨點，你應考慮在你的進價之上定個止損點。賺錢的先決條件便是不虧錢。10元進的股票升到12元，應把賣點定在10元之上，如11元。
●王力群注：注意，這條說法對於操作指數期貨而言，還算ＯＫ。但是對於股票而言，尤其是做波段股票而言，並不完全合適，會很容易變成跑短線而漏失掉大魚。換言之：以上這條只適合短線操作。
三、虧小錢～ 把止損點定在10%或更小，在任何情況下都不要超出20%。只要條件允許，越小越好！條件允許可以這樣理解：5元的股票，10%只有0.5元，50元的股票，10%有5元。對5元的股票，你可以給0.75的浮動空間，把止損點定在4.25元。對50元的股票，你可以給3元的空間，把止損點定在47元。
●王力群注：如果我有一百萬，打算做五支股票，每一支投入20萬，然後我用20萬買了Ａ股，股價是一百塊，所以買進兩千股；當Ａ股跌兩成的時候我停損，也就是跌到80元的時候我賣出2000股停損出場，拿回16萬，於是在Ａ這支股票上面我損失4萬，占總資金的４％──這個風險還不算太大──但是如果我同時買進五支股票，而且每一支都在跌兩成的時候停損，那麼整體資金就會損失２０％！──這個風險就很大了！──所以，以上這種＂跌兩成停損＂的算法，只能用在某些時候。如果手中持股超過三檔，則風險就要另行評估。──這方面的風險計算不是很簡單，提醒統合班的同學要把一部份的研究精力花在這上面。雖然到時候我還是會教，但是同學最好先自己研究一下。
我自己喜歡把止損點定在入市當天的最低點。比如我今天以10.75元買進股票，今天的最高價是11元，最低價是10元，我便以10元作為止損點。以我的經驗，如果我的入場點選的正確，股票開始上升，它不應跌回我當天入場的最低點。
●王力群注：以上這段只適合短線操作。
四、遇有暴利，拿了再說！
●王力群注：單日如果跳空缺口過大，則也視為暴利。（這一點對期貨特別重要。）
五、小心交易量猛增，股價卻不升～ 見圖13：股價升了一段時間之後，如果你忽然發現股票的交易量很大，股價卻沒有升高。這也是危險信號，它告訴你有人乘這個機會在出貨。這通常是股票到頂的信號，起碼短期內如此。
六、用移動止損點來賣股票～ 見圖14：買入後，如果股票開始正常的升勢，它應有一浪高過一浪的特點。你可以將止損點放在每個波浪的浪谷，隨著波浪往上翻，你將賣點由A->B->C->D->E往上移。這樣就能保證你不會在升勢時過早離場。同時這樣做很簡單，情緒上的波動很小。你抓不到這個升勢的頭尾，但你能抓住中間的大部分。
●王力群注：以上這條對股票而言，非常重要！（別因為它看起來簡單而輕視它！）
７８、用移動止損來賣股票是很有效的方法。這是一般不能全時專職炒股人的最常用方法。在實際的股票運動中，波浪不會如圖14這麼規則，但原理就是這樣。它提供了一個原則，遵照這一原則，你不會情緒化地過早離場，導致一個10000元的賺錢機會只賺到2000元。華爾街將炒股的訣竅歸納成兩句話：截短虧損，讓利潤奔跑！英文叫Cut loss short, let profit run!意思即是一見股票情況不對，即刻止損，把它縮的越短越好！一旦有了利潤，就必須讓利潤奔跑，從小利潤跑成大利潤。讓利潤奔跑的基礎當然是建立在有利潤之上的。
●王力群注：如果股價沒有漲，（多單）就不會有利潤；換言之，如果沒有漲，你就不要買！（讓利潤奔跑的基礎當然是建立在有利潤之上的！）
[摘錄未完，待續]
技術分析(16)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要 [3]：何時買股票？
技術分析(16)～《炒股的智慧》書中關於技術分析的重點摘要 [3]：何時買股票？ 一、這本由旅美華僑陳江挺寫的《炒股的智慧》是我看過內地寫的最好的股市書籍之一。 二、這本書雖然寫的很好，但是按照慣例，書中還是有些地方講錯，所幸錯的極少。錯的部分我就沒有摘錄，另外還有很多對的知識我也沒有摘錄，因為可能不是最重要的。還有就是：尊重作者，只摘錄精華；摘太多就不好了。 三、有興趣的朋友們可以自己去買，三聯出版社出版（簡體字版）。如果我沒有開闢專門課程講錯誤的部份，讀者就要自求多福了。很多經典都有這樣困擾，這本也不例外。問題是：我個人時間有限，無法針對每一本典籍立刻做好解說的工作。在我還沒有解說（導讀）之前，讀者須留點心理準備：經典書籍裡的知識也並不一定是全對。～王力群（王勵群） Randy Wang. 台灣, 台北，2009-04-27 禮拜一 早晨 8:30
《炒股的智慧》重點摘錄 [3]◆◆第一節 何時買股票◆基本原則４４、在我講何時買股票之前，我要提醒讀者：就我這麼多年的炒股經驗，選買點的最最重要點是選擇止損點。
●王力群注：散戶最常幹的事，就是聽到設定停損點就打瞌睡，或者嫌煩。４５、在你進場之前，你必須很清楚若股票的運動和你的預期不合，你必須在何點止損離場。
●王力群注：散戶常幹的事，就是期待自己是股神，期待股票的運動和自己的妄想相合。
４６、你在投資做生意，不要老是想你要賺多少錢，首先應該清楚自己能虧得起多少。
●王力群注：散戶常幹的事，就是老想著要賺多少錢，也不清楚自己能虧得起多少。
４７、有些人以10%的數量做止損基數，即10元進的股票，以9 元做止損點。有些人將止損點定在支撐線稍下。有些人定20%的止損額。還有其它各種方法。無論什麼方法，你必須有個止損點，這個止損點不應超出投資額的20%。請讀者切切牢記，否則這裏講的一切都是空的。
●王力群注：散戶常幹的事，就是認為只有他的妄想才是真的，而其他的一切都是空的。
４８、買股票的依據主要是三點：基礎分析、技術分析及大市走向。有些人買股票只看基礎分析，即研究公司的本身價值，不看其它。華倫巴菲特便是代表人物。有些人只看技術分析，認為市場對該股票的看法盡數表現在股價及其交易量的變化之上。大多數的炒手屬於第二類。無論哪一種，只要你能做得好，都可以獲得好結果。但對一般的炒手而言，要僅靠基礎分析來炒股是很困難的，因為你不可能獲得完善的資料來判定公司的價值。
●王力群注：散戶常幹的事，就是妄想自己跟巴菲特一樣能夠用基本分析來做股票。
４９、你如果是位大基金的管理人，買了某公司的大批股票，你可以派個人到公司坐鎮，瞭解公司的細節。對一般人來說，這是不可能的。５０、公司的財務報告僅表明了過去的經營情況，並不代表未來的發展。依據華爾街的說法，股票的價格反應的是股票半年或更遠的未來的公司前景。５１、我自己靠炒股為生，我必須儘量做到每個月都有收入。完全靠基礎分析來炒股，我沒有把握能夠做到這一點。所以我的主要參考依據的是技術分析。我總是選擇那些我入場時勝算最大的點，而且每次下注都是我資本的小部分，同時把握虧錢時虧小錢，賺錢時賺大錢的原則。
●王力群注：散戶做股票，主要參考依據的是自己的妄想。
５２、在“技術分析的基本知識＂那一節，我們介紹了幾個圖。圖中所有的突破點都可以叫臨界點。我總是將買賣控制在臨界點附近。什麼是“臨界點＂呢？大家知道水在100度變成蒸汽，科學上稱100度正是水的臨界點。把它推廣開來，衣服的成本價是主婦們買衣服的臨界點，在這點買衣服，被宰的機會最小。在股票的操作上，這些點往往是公眾對股價重新評估的點，也就是在這些點上，你入場的獲勝概率最高。買股票的技巧，全在怎樣找臨界點上。
●王力群注：散戶做股票，大部分都把精力花在打聽明牌，而不是找臨界點。
◆操作技巧~以下讓我們分析一下買股票時怎樣具體操作。 ５３、圖.1是升勢時的操作：假如這是一個正常的升勢，A、B 點分別是波峰和波谷。一旦股價超過A 點，便是好的買入點。假設A=15 元，B=13 元，則好的買入點是15.10元或15.50元。因為你可以斷定這是新一波的開始。假如股價升到16.5 元，你便可將賣出價定在15.50元。記住保本。如果繼續上升，你便應忘掉入場價，專注於股票的運動是否正常。止損點應怎麼定呢？有兩種方法：第一，A=15 元，把止損點定在14 元；第二，B=13 元，把止損點定在13 元。這看你對風險的承受力。但無論如何，股價跌穿B 點必須走人。記得升勢的定義嗎？正常的升勢應該一浪高過一浪，如果股價高過A 但隨即擊穿B，表示升勢已被暫時否定。你必須在場外觀望，重新尋找機會。
●王力群注：以上是很單純的一招，但是超過九成的散戶不會照著去做；因為他們太天真，所以不喜歡做單純的事。◆阻力線和支撐線的操作 ５４、圖.2是阻力線上的買點及止損點的標示。假設阻力線是15 元，一旦股價突破15 元，即可考慮入場。把止損點定在14.50元或14 元。永遠記住只能虧小錢。股票一旦穿越阻力線，正常運動是繼續上升，如果又跌穿回頭，表示股票運動不正常，早先的穿越是假信號，可能是大戶搞鬼。
●王力群注：很單純的一招，但是超過九成的散戶不會照著去做；因為他們太聰明，所以不喜歡腳踏實地去做事。
５５、有時股票跌到你的止損點又馬上回頭，這也不要緊，你可以再入場，再入場的點以上一波的高點所示。這類場合常常碰到，但這是惟一正確的做法。虧的錢等於買了保險，防止了虧大錢的可能。圖.3是支撐線的買點及止損點的標示。如果股價一碰到支撐線就反彈，你有理由相信此時股價接近谷底。但如果買入的話，你必須在支撐線之下定個止損點。因為股票價格跌穿支撐線，繼續下跌的概率就大過上升的概率。
●王力群注：很單純的一招，但是超過九成的散戶不會照著停損點去做；因為他們認為自己很厲害，所以不喜歡認輸。
５６、圖.4跟圖.5是雙肩圖和頭肩圖的操作：這裏只標出正雙肩和倒頭肩圖兩種。正雙肩圖不提供買的機會，它標明賣點何在。倒頭肩圖的操作法和阻力線上的操作法相同。
●王力群注：很單純的一招，但是超過九成的散戶不會照著去做；因為他們過了最高點就不會賣了。
５７、以上講了三個基本圖形的操作法。道理其實相當簡單。讀者能回到第二章第二節的“綜合看圖＂那段，體會可能會更深一些。一般的股票波動就是這幾種圖顛來倒去。頭肩底中的頭和肩如果平行的話就變成三肩圖。把升勢時的波峰連接，再把波谷連接，你就看到隧道。就我自己的經驗，最有用的概念是阻力線和支撐線，從心理上它們最容易解釋，在實際中它們也最為有效。
●王力群注：很單純的一招，但是超過九成的散戶不會照著去做；因為他們認為這幾張圖都太簡單了。
５８、我們可以把買入的要點歸納一下： 第一，在買入之前，一定要參照一下股票的走勢圖，因為它是大眾投資心理的反映。
第二，在買入之前，先定好止損點，搞清楚你最多願虧多少錢。切記照辦。
第三，選擇臨界點，記住你不可能每次正確，所以入場點的獲勝概率應大過失敗概率。
第四，最好在升勢或突破阻力線，準備開始升勢的時候買入。
第五，絕不要在跌勢時入市！！！
第六，不要把“股票已跌了很低了＂作為買入的理由，你不知道它還會跌多少！
第七，不要把“好消息＂或“專家推薦＂作為買的理由，特別在這些好消息公佈之前，股票已升了一大截的情況下。
第八，記住以上這些要點然後點點照辦！
●王力群注：我再強調一遍～＂絕不要在跌勢時入市＂！
５９、以上我們討論了幾個臨界點，在基礎知識的部分討論了這些臨界點形成的心理基礎。但是不是臨界點只有這幾個呢？答案當然是否定的。學習尋找臨界點的過程其實就是學股的過程！當然其中還包括學習炒股的正確心態。坦率地講，學找臨界點的技巧還比較容易，培養心態才真正困難。
●王力群注：超過九成的散戶認為＂心態＂沒有什麼好培養的，因為自己的心態都沒有問題。
◆關鍵：把握臨界點６０、圖.6中的A、B 兩點，如果股票突破阻力線，A 點便是好的買入點。在稍微回調後，股票若能突破上回波浪的高點達到B 點，則B 點是更好的買入點。因為你基本可以確定熱錢已經離場，市場真正看好這只股票。在操作時，你可以分兩段進行。如果你準備買1000股，可以在A 點先進200-300股，將其餘的部分在B 點買入。
●王力群注：分批買進法的學問很大，但是超過九成的散戶都不知道其中奧妙；因為他們只想在最低點全部壓寶。
６１、讀者或許會問為何不將1000股全在B 點買入？因為這樣可以防備有些強勢的股票，根本就不給反調的機會，一過阻力線便一飛沖天，你如果看好這只股票，卻失去這樣一飛沖天的機會，心裏會很懊惱的。這樣做也符合下注的原則：即對勝利的把握越大，下的注就越大。
●王力群注：分批買進法的學問很大，不同的加碼比例，有時候會造成整個操作法的大改觀。
６２、圖.7：這個例子中，股價跌穿支撐線即刻反彈，A 點便是極好的買點。想像一下你是有錢的大戶，握有一批該公司的股票，且你已得到一定的內幕消息，公司很快有一好消息會公佈，你會怎麼做？你會首先拋售手中的股票，讓股價跌破支撐線，因為你知道股價一旦跌破支撐線，會引發市場恐慌性拋售，這時你開始大量吸納。以我自己的經驗，如果股價跌穿支撐線，交易量大增且股價很快彈回支撐線之上，這是很好的買入機會。
●王力群注：洗盤的方式很多，但首先要瞭解最基本的洗法。
以下我們再來談談怎樣選股票來買。買股的時機固然重要，買什麼股票有同樣的分量.......[摘錄未完，待續]
《炒股的智慧》重點摘錄 [3]◆◆第一節 何時買股票◆基本原則４４、在我講何時買股票之前，我要提醒讀者：就我這麼多年的炒股經驗，選買點的最最重要點是選擇止損點。
●王力群注：散戶最常幹的事，就是聽到設定停損點就打瞌睡，或者嫌煩。４５、在你進場之前，你必須很清楚若股票的運動和你的預期不合，你必須在何點止損離場。
●王力群注：散戶常幹的事，就是期待自己是股神，期待股票的運動和自己的妄想相合。
４６、你在投資做生意，不要老是想你要賺多少錢，首先應該清楚自己能虧得起多少。
●王力群注：散戶常幹的事，就是老想著要賺多少錢，也不清楚自己能虧得起多少。
４７、有些人以10%的數量做止損基數，即10元進的股票，以9 元做止損點。有些人將止損點定在支撐線稍下。有些人定20%的止損額。還有其它各種方法。無論什麼方法，你必須有個止損點，這個止損點不應超出投資額的20%。請讀者切切牢記，否則這裏講的一切都是空的。
●王力群注：散戶常幹的事，就是認為只有他的妄想才是真的，而其他的一切都是空的。
４８、買股票的依據主要是三點：基礎分析、技術分析及大市走向。有些人買股票只看基礎分析，即研究公司的本身價值，不看其它。華倫巴菲特便是代表人物。有些人只看技術分析，認為市場對該股票的看法盡數表現在股價及其交易量的變化之上。大多數的炒手屬於第二類。無論哪一種，只要你能做得好，都可以獲得好結果。但對一般的炒手而言，要僅靠基礎分析來炒股是很困難的，因為你不可能獲得完善的資料來判定公司的價值。
●王力群注：散戶常幹的事，就是妄想自己跟巴菲特一樣能夠用基本分析來做股票。
４９、你如果是位大基金的管理人，買了某公司的大批股票，你可以派個人到公司坐鎮，瞭解公司的細節。對一般人來說，這是不可能的。５０、公司的財務報告僅表明了過去的經營情況，並不代表未來的發展。依據華爾街的說法，股票的價格反應的是股票半年或更遠的未來的公司前景。５１、我自己靠炒股為生，我必須儘量做到每個月都有收入。完全靠基礎分析來炒股，我沒有把握能夠做到這一點。所以我的主要參考依據的是技術分析。我總是選擇那些我入場時勝算最大的點，而且每次下注都是我資本的小部分，同時把握虧錢時虧小錢，賺錢時賺大錢的原則。
●王力群注：散戶做股票，主要參考依據的是自己的妄想。
５２、在“技術分析的基本知識＂那一節，我們介紹了幾個圖。圖中所有的突破點都可以叫臨界點。我總是將買賣控制在臨界點附近。什麼是“臨界點＂呢？大家知道水在100度變成蒸汽，科學上稱100度正是水的臨界點。把它推廣開來，衣服的成本價是主婦們買衣服的臨界點，在這點買衣服，被宰的機會最小。在股票的操作上，這些點往往是公眾對股價重新評估的點，也就是在這些點上，你入場的獲勝概率最高。買股票的技巧，全在怎樣找臨界點上。
●王力群注：散戶做股票，大部分都把精力花在打聽明牌，而不是找臨界點。
◆操作技巧~以下讓我們分析一下買股票時怎樣具體操作。 ５３、圖.1是升勢時的操作：假如這是一個正常的升勢，A、B 點分別是波峰和波谷。一旦股價超過A 點，便是好的買入點。假設A=15 元，B=13 元，則好的買入點是15.10元或15.50元。因為你可以斷定這是新一波的開始。假如股價升到16.5 元，你便可將賣出價定在15.50元。記住保本。如果繼續上升，你便應忘掉入場價，專注於股票的運動是否正常。止損點應怎麼定呢？有兩種方法：第一，A=15 元，把止損點定在14 元；第二，B=13 元，把止損點定在13 元。這看你對風險的承受力。但無論如何，股價跌穿B 點必須走人。記得升勢的定義嗎？正常的升勢應該一浪高過一浪，如果股價高過A 但隨即擊穿B，表示升勢已被暫時否定。你必須在場外觀望，重新尋找機會。
●王力群注：以上是很單純的一招，但是超過九成的散戶不會照著去做；因為他們太天真，所以不喜歡做單純的事。◆阻力線和支撐線的操作 ５４、圖.2是阻力線上的買點及止損點的標示。假設阻力線是15 元，一旦股價突破15 元，即可考慮入場。把止損點定在14.50元或14 元。永遠記住只能虧小錢。股票一旦穿越阻力線，正常運動是繼續上升，如果又跌穿回頭，表示股票運動不正常，早先的穿越是假信號，可能是大戶搞鬼。
●王力群注：很單純的一招，但是超過九成的散戶不會照著去做；因為他們太聰明，所以不喜歡腳踏實地去做事。
５５、有時股票跌到你的止損點又馬上回頭，這也不要緊，你可以再入場，再入場的點以上一波的高點所示。這類場合常常碰到，但這是惟一正確的做法。虧的錢等於買了保險，防止了虧大錢的可能。圖.3是支撐線的買點及止損點的標示。如果股價一碰到支撐線就反彈，你有理由相信此時股價接近谷底。但如果買入的話，你必須在支撐線之下定個止損點。因為股票價格跌穿支撐線，繼續下跌的概率就大過上升的概率。
●王力群注：很單純的一招，但是超過九成的散戶不會照著停損點去做；因為他們認為自己很厲害，所以不喜歡認輸。
５６、圖.4跟圖.5是雙肩圖和頭肩圖的操作：這裏只標出正雙肩和倒頭肩圖兩種。正雙肩圖不提供買的機會，它標明賣點何在。倒頭肩圖的操作法和阻力線上的操作法相同。
●王力群注：很單純的一招，但是超過九成的散戶不會照著去做；因為他們過了最高點就不會賣了。
５７、以上講了三個基本圖形的操作法。道理其實相當簡單。讀者能回到第二章第二節的“綜合看圖＂那段，體會可能會更深一些。一般的股票波動就是這幾種圖顛來倒去。頭肩底中的頭和肩如果平行的話就變成三肩圖。把升勢時的波峰連接，再把波谷連接，你就看到隧道。就我自己的經驗，最有用的概念是阻力線和支撐線，從心理上它們最容易解釋，在實際中它們也最為有效。
●王力群注：很單純的一招，但是超過九成的散戶不會照著去做；因為他們認為這幾張圖都太簡單了。
５８、我們可以把買入的要點歸納一下： 第一，在買入之前，一定要參照一下股票的走勢圖，因為它是大眾投資心理的反映。
第二，在買入之前，先定好止損點，搞清楚你最多願虧多少錢。切記照辦。
第三，選擇臨界點，記住你不可能每次正確，所以入場點的獲勝概率應大過失敗概率。
第四，最好在升勢或突破阻力線，準備開始升勢的時候買入。
第五，絕不要在跌勢時入市！！！
第六，不要把“股票已跌了很低了＂作為買入的理由，你不知道它還會跌多少！
第七，不要把“好消息＂或“專家推薦＂作為買的理由，特別在這些好消息公佈之前，股票已升了一大截的情況下。
第八，記住以上這些要點然後點點照辦！
●王力群注：我再強調一遍～＂絕不要在跌勢時入市＂！
５９、以上我們討論了幾個臨界點，在基礎知識的部分討論了這些臨界點形成的心理基礎。但是不是臨界點只有這幾個呢？答案當然是否定的。學習尋找臨界點的過程其實就是學股的過程！當然其中還包括學習炒股的正確心態。坦率地講，學找臨界點的技巧還比較容易，培養心態才真正困難。
●王力群注：超過九成的散戶認為＂心態＂沒有什麼好培養的，因為自己的心態都沒有問題。
◆關鍵：把握臨界點６０、圖.6中的A、B 兩點，如果股票突破阻力線，A 點便是好的買入點。在稍微回調後，股票若能突破上回波浪的高點達到B 點，則B 點是更好的買入點。因為你基本可以確定熱錢已經離場，市場真正看好這只股票。在操作時，你可以分兩段進行。如果你準備買1000股，可以在A 點先進200-300股，將其餘的部分在B 點買入。
●王力群注：分批買進法的學問很大，但是超過九成的散戶都不知道其中奧妙；因為他們只想在最低點全部壓寶。
６１、讀者或許會問為何不將1000股全在B 點買入？因為這樣可以防備有些強勢的股票，根本就不給反調的機會，一過阻力線便一飛沖天，你如果看好這只股票，卻失去這樣一飛沖天的機會，心裏會很懊惱的。這樣做也符合下注的原則：即對勝利的把握越大，下的注就越大。
●王力群注：分批買進法的學問很大，不同的加碼比例，有時候會造成整個操作法的大改觀。
６２、圖.7：這個例子中，股價跌穿支撐線即刻反彈，A 點便是極好的買點。想像一下你是有錢的大戶，握有一批該公司的股票，且你已得到一定的內幕消息，公司很快有一好消息會公佈，你會怎麼做？你會首先拋售手中的股票，讓股價跌破支撐線，因為你知道股價一旦跌破支撐線，會引發市場恐慌性拋售，這時你開始大量吸納。以我自己的經驗，如果股價跌穿支撐線，交易量大增且股價很快彈回支撐線之上，這是很好的買入機會。
●王力群注：洗盤的方式很多，但首先要瞭解最基本的洗法。
以下我們再來談談怎樣選股票來買。買股的時機固然重要，買什麼股票有同樣的分量.......[摘錄未完，待續]
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